Deutsche Telekom, wer hätte das gedacht ? (Seite 6448)

[CK2004]

Schuldenabbau und Dividendenerhöhung müssen sich nicht ausschließen. Bei einem zu erwartenden Gewinn von ca 4-5 Mrd € nach Steuern ist auf jeden Fall noch Luft (und noch Geld zur Tilgung).


Wenn der Bund Geld braucht dann muß dies sich nicht zwangsläufig auf dem Börsenmarkt auswirken. Der Verkauf der Anteile an die KFW ist neutral; wann allerdings die KFW die Anteile placiert hängt dann davon ab wie der Kurs sich entwickelt (und das kann bekanntlich dauern).

[robbe_lll]

Die Hoffnungen Aktienrückkauf und/oder Dividendenerhöhung kann man mmn knicken ! Schuldenabbau steht im Prospekt!
Und das Interview letzte Woche sehe ich in erster Linie als ANkündigung von Preissenkungen und zwar marktgerecht nach unten, da die Beseutung des Festnetz und Altkunden schneller schwinden als erwartet.

Das KfW Problem sollte sich ausserdem erledigen wie bei Fraport, der Bund braucht Knete!

[CK2004]

Ergänung zu #1975
Und hier die Bestätigung meiner Vermutung der weiteren Expanionspläne von Telefonica:



"Telefonica hat keine weiteren Übernahmepläne in Europa

LONDON (Dow Jones)--Die Telefonica SA, Madrid, wird wahrscheinlich an keiner weiteren Transaktion im europäischen Telekomsektor teilnehmen, sei es durch eine Übernahme oder den Verkauf von Vermögenswerten. Dies sagte der Verwaltungsratsvorsitzende Cesar Alierta am Montag, nachdem Telefonica den Kauf der O2 plc angekündigt hatte. Ein Gebot für die Tunisie Telecom werde Telefonica wahrscheinlich nicht vorlegen. Der spanische Konzern hatte in der Vergangenheit über den Kauf des afrikanischen Telekomanbieters nachgedacht.

DJG/DJN/jhe/cbr

[CK2004]

Ritanplan

Stimmt: es war durchaus zu befürchten dass die DTE im kommenden Jahr versuchen wird 02 zu übernehmen. GB und D (und das ist O2 aktiv) verzeichnen im Gegensatz zu den USA eine zunehmende Marktsättigung mit einhergehendem Preisverfall (durch Billiganbieter).

Warum sollte man also das Abenteuer 02 eingehen wenn die Investitionen in den USA wesentlich bessere Perspektiven bieten. Ein Verkauf der US-Sparte dürfte allein schon deshalb nicht in Frage kommen weil der amerikanische Markt die Dimension von ganz Europa hat!!! Warum also für GB die USA verlieren.

Im übrigen muß Telefonica mangels liquider Mittel den Großteil der Aquisitionskosten fremdfinanzieren; das dürfte die Expansionsmöglichkeiten des Konzern in den kommenden Jahren eingrenzen.

[codiman]

zu den Telefonica / O2 Deal :
Eigentlich ist der Deal schlecht.
Großes Wachstum ist bei O2 nicht mehr zu erwarten.
Wenn sich Telefonica die 20.000.000.000 € am Kapitalmarkt
holen würde müssten sie kanpp 900 Mio. € Zinsen
bezahlen (Anleihezinssatz + Risikoaufschlag).

O2 erwirtschaftet aber nur ein EBIT: 0,717 Mrd. €
(vor Steuern und Zinsen).
Es ist also ein Verlustgeschäft.
Schlau wäre es von der Telekom, das Angebot noch etwas in die Höhe zu Treiben ! Nach dem Motto: Friss Vogel oder stirb!

Sollte der 02 Deal gelingen,
gebe ich zu Bedenken, das die 20 Mrd. € die Investmentfonds &
Privatanleger in O2 angelegt hatten, wieder angelegt werden müssen !
Gruß codiman.

[ritanplan]

Wurde da nicht letzte Woche die Aussage gemacht, man wolle um "jeden Preis" wachsen, auch wenn es zu Lasten des operativen Gewinn gehe? Daher die Befürchtung, man könnte sich an O2 vergreifen.
Man müsste die Hintergründe besser beleuchten:
Wie passen sie zusammen, technische und geographische Überschneidungen. Nachdem sich die DTE aus bestimmten Märkten zurückgezogen hat, dürfte das Flächenwachstum nicht die überragende Bedeutung haben. Ich denke der Struktur nach muß man eine bestimmte Kundendichte haben, um im Mobilfunkbereich schwarze Zahlen zu schreiben. Ein Kauf von O2 könnte z.B. in bestimmten Ländern diese Dichte ermöglichen.
WAs auffällig ist, ist die Tatsache, dass sich die DTE und TI wenn möglich aus dem Weg gehen, hingegen man sich mit der Telefonica einen erbitterten Kampf liefert.

Langfristig eine interessante Perspektive, jeder später die DTE zu laufen beginnt, umso besser für mich.

Kommt Zeit, kommt Geld


ritanplan

[CK2004]

Joscht

Ich sehe vielmehr dass die DTE beim EBT in diesem Jahr wesentlich mehr verdient als im vergangenen Jahr. Der Umsatz ist im übrigen bisher immer noch gestiegen. Dass der Festnetzbereicht zulasten des Mobilbereiches verliert ist im übrigen bekannt.

Ach ja und dann hat die DTE ja noch Beteiligungen die nicht gewinnauswirkend bilanziert werden (z.B. in Polen und vorher in Russland). Diese (anteiligen) Umsätze werden/wurden gar nicht berücksichtigt.

[CK2004]

Jeutiger Kommentar von DJG (11 Uhr 37):

"Kellerkind und einziger Wert mit einem Minus vor der prozentualen Veränderung ist dagegen Deutsche Telekom. Hier belasten nach Einschätzung von Händlern Spekulationen, das Unternehmen könnte ein Gegengebot für O2 vorlegen. Nach Einschätzung von Händlern ist das am Morgen bekannt gewordene Gebot von Telefonica für O2 mit 17,7 Mrd GBP bereits hoch ausgefallen. Die Aktie, in diesem Jahr ohnehin nicht durch eine exorbitante Wertsteigerung aufgefallen, fällt um 0,6% auf 14,64 EUR."

Was passiert denn wenn die DTE bei ihrer Meinung bleibt und O2 nicht kaufen will. Ich befürchte dass dann irgendeine andere (schlechte) Nachricht für den Kurs herhalten muß. Vielleicht ist der Kursverfall auch viel einfacher zu erklären. Derzeit dürfte für Hedgefonds ein Investment in die DTE eine "fast" sichere Bank sein da die Regierung bzw. die KFW kurzfristig Aktien verkaufen wird (muss).

[Joscht]

Gewinne sind doch nur die eine Sache. Die brechen sowieso weg. Kann man doch jeden Tag zwischen den Zeilen lesen.
Viel schlimmer ist, dass die Umsätze drastisch einbrechen.
Ohne Zukäufe gehen die richtig den Bach runter.

[CK2004]

Da der Staat nicht freiwillig (zu billig) verkaufen will und der Aktienkurs der DTE nicht vom Fleck kommt dürfte Ricke eine deutliche Erhöhung der Dividende angekündigen (da ja bekanntermaßen der Bund als Haupteigentümer entsprechend Einfluß hat) - das Geld dafür hat die DTE jedenfalls in diesem Jahr.
Eine Erhöhung der Dividende von 0,72 € je Aktie wurde ja schon viel früher in den Raum gestellt - es durchaus realistisch dass dieser Betrag höher ausfällt (meine Schätzung 0,80 - 0,85 € je Aktie). Ob und inwieweit die Börse darauf reagiert - wir werden sehen.

Sicher ist aber auch daß ein Börsenkurs von 11 € nur dann möglich ist wenn die Gewinn einbrechen - dieses Szenario ist aber eher unwahrscheinlich (aber natürlich auch nicht ausgeschlossen) da der Mobilbereich aus unterschiedlichen Gründen in den kommenden Jahren weiter wachsende Gewinn erzielen dürfte (zu Lasten des Festnetzes). Die Gewinnminderung im Festnetzbereich der DTE dürfte aber zumindestens nicht größer sein als die Gewinnsteigerung im Mobilsektor da die DTE aufgrund der Grundgebühren relativ gut abgesichert sein dürfte (mit Einsparung bei den Mitarbeitern versucht die DTE die Gewinnminderung im Rahmen zu halten).