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[Elmshorner]

PULSION verbessert EBIT um 27%

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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PULSION verbessert EBIT um 27%

Endgültige Zahlen für das 1. Halbjahr 2003 / EBITDA um 42% gesteigert

München, den 8. August 2003 - Die im Prime Standard der Frankfurter Börse
notierte PULSION Medical Systems AG, ein auf medizinische Diagnose- und
Therapiesysteme spezialisiertes Life-Science-Unternehmen, hat zum Halbjahr die

Umsätze von 5,2 Mio. Euro auf 5,9 Mio. Euro und damit um 14% gegenüber dem
Vorjahr gesteigert. Dabei wuchs der Umsatz mit Einmalartikeln (PiCCO-Katheter-
Kits und ICG-PULSION) insgesamt um 17%.
Die Bruttomarge vom Umsatz stieg im 1. Halbjahr auf insgesamt 61% (1. Halbjahr
2002: 58%). Dabei entwickelte sich das 2. Quartal mit einem Anstieg der Marge
auf 65% besonders erfreulich.
Das operative Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern (EBITDA) lag im
ersten Halbjahr bei -0,8 Mio. Euro gegenüber -1,4 Mio. Euro im 1. Halbjahr des
Vorjahres. Das entspricht einer deutlichen Verbesserung um 42%. Durch die
ständig ansteigende Basis an Leihgeräten für Kliniken ist das
Abschreibungsvolumen im 1. Halbjahr 2003 auf insgesamt 0,6 Mio. Euro
angestiegen. (+16% zum 1. Halbjahr 2002) Dadurch wurde das Ergebnis vor Zinsen
und Steuern (EBIT) unterproportional zum EBITDA um 27% auf -1,4 Mio. Euro
gesteigert. Der Halbjahresfehlbetrag fällt mit -1,6 Mio. Euro gegenüber -2,1
Mio. Euro um 22% wesentlich geringer aus, als im Vergleichszeitraum 2002.
Besonders erfreulich entwickelte sich der Mittelabfluss aus der betrieblichen
Tätigkeit im 1. Halbjahr 2003. Dieser konnte mit 1,0 Mio. Euro gegenüber dem
Vorjahreszeitraum erheblich um 52% verbessert werden.
Durch eine strikte Ausrichtung der Organisation auf Marketing und Vertrieb wird
PULSION seine Kostenstruktur weiter erheblich straffen.
Der vollständige Halbjahresbericht wird, wie im Finanzkalender angekündigt, am
19. August 2003 veröffentlicht.


Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 08.08.2003
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WKN: 548790; ISIN: DE0005487904; Index:
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-
Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart


Autor: import DGAP.DE (© DGAP),18:13 08.08.2003

[SteveMorino]

Die Zahlen sind nicht gerade berauschend. Wieder ein Verlust, der nur unwesentlich geringer ist als im letzten Jahr. Das nächste Quartal ist tratidionell schlecht. Langsam schmelzen die Reserven. Daher muss man jetzt wie angekündigt die F&E Kosten reduzieren. Die liquiden Mittel haben sich im letzten Jahr halbiert und belaufen sich noch auf ca. 2,5 Mio. €. In den beiden ersten Quartalen 2003 hat man die liquiden Mittel jeweils um ca. 700.000 € reduziert. Das dritte Quartal wird wahrscheinlich noch schlechter. Dann hat man vielleicht noch 1,8 Mio. € liquide Mittel. Wenn dann nicht schnell der Break-Even erreicht wird, gehen bald die Rollläden runter. Wie man dann noch die Schulden reduzieren will, ist mir ein Rätsel, es sei denn es findet sich jemand, der sich an der nächsten KE beteiligt. Gut für das Unternehmen, schlecht für die Aktionäre.