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[MarieJuhana]

Die 3U Telecom AG (WKN 516.790, Ticker UUU, ISIN DE0005167902) erwirtschaftete in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2004 einen Umsatz von 69,38 Mio. Euro. Hiervon entfielen insgesamt 50,44 Mio. Euro (Vorjahr: 44,94 Mio. Euro) auf das Kernsegment Festnetztelefonie (3U und OneTel) sowie 18,94 Mio. Euro auf die seit dem 1. April 2004 vollkonsolidierte LambdaNet Communications AG (Breitband/IP Segment). Im Vergleich zum Vorquartal konnte im Festnetzsegment eine Umsatzsteigerung von 1,34 Mio. Euro oder +8,4 % auf 17,21 Mio. Euro erzielt werden. Der Quartalsumsatz von LambdaNet fiel dagegen mit 9,35 Mio. Euro im Vergleich zur Vorperiode um -2,5 % niedriger aus und lag damit dennoch über den vorsichtigen Markterwartungen.

Nach den im 2. Quartal 2004 vorgenommenen Sonderabschreibungen beläuft sich der Fehlbetrag des Gesamtkonzerns nach den ersten neun Monaten auf -17,50 Mio. Euro. Hierbei entstand im 3. Quartal 2004 im Festnetzbereich ein Fehlbetrag von -1,10 Mio. Euro (Q2/2004: -8,20 Mio. Euro). Bei LambdaNet hat sich der Fehlbetrag im 3. Quartal 2004 mit -3,46 Mio. Euro gegenüber dem Vorquartal (-3,65 Mio. Euro) leicht verbessert. Somit ergibt sich für den Gesamtkonzern nach den ersten neun Monaten ein Ergebnis je Aktie von -0,38 Euro.

Auf Basis des Ergebnisses vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) weist der Festnetzbereich ein kumuliertes operatives Ergebnis von 0,42 Mio. Euro auf (Vorjahr: 5,30 Mio. Euro). Die Reduzierung der operativen Marge ist im Wesentlichen auf das sich im Jahresverlauf intensivierende Wettbewerbsumfeld sowie auf den Anstieg der operativen Kosten zurückzuführen. Unter Berücksichtigung des EBITDA von LambdaNet von 1,83 Mio. Euro (Vorquartal: 1,64 Mio. Euro) weist der Gesamtkonzern nach neun Monaten ein EBITDA von 3,89 Mio. Euro aus.


Fazit

Die veröffentlichte Meldung über die Entwicklung im September-Quartal 2004 (der vollständige Quartalsbericht ist erst ab 15. 11. nach Redaktionsschluss dieser Ausgabe verfügbar) liegt teils über und teils unter der Markterwartung. So hat LambdaNet offenbar weniger Kunden verloren als erwartet und konnte auch die EBITDA-Marge im Vergleich zum 2. Quartal 2004 verbessern. Andererseits ist die Marge im Telefongeschäft enttäuschend. Der Markt hat dies offensichtlich in Summe dann als `neutral` angesehen: Die Aktie notierte nach Veröffentlichung der Geschäftszahlen weiterhin in engen Bahnen bei rund 0,68-0,70 Euro.

Immer wieder melden sich bei uns 3U-Aktionäre, die über die Kursentwicklung der letzten Monate - seit Vorstand Udo Graul ( besitzt 16 % der Aktien) am Samstag den 26.6. in einer Nacht-und-Nebel-Aktion wohl von seinen Vorstandskollegen Michael Schmidt (17,7 %) und Roland Thieme (5,3 %) zum Rückzug aus dem Management der Firma `motiviert` wurde - enttäuscht sind. Denn nach den zahlreichen Wirren hat sich der Aktienkurs unter der neuen Führung seither gedrittelt. In Erinnerung an bessere Zeiten wünschen sich deshalb immer mehr Aktionäre des einstigen TecDAX-Kandidaten eine Rückkehr von Graul ans Ruder der Firma.

Auch dürfte Graul als Großaktionär unglücklich über den Wertverlust seines Anteiles sein. Hinter den Kulissen dürfte bereits aktiv an einer Neuausrichtung von 3U gearbeitet werden. Einzelne Aktionärsgruppen sollen über Zukäufe an der Börse bereits Beteiligungen knapp an der meldepflichtigen 5 %-Gruppe erworben haben und streben Veränderungen bei 3U an.

Wir sitzen bei 3U derzeit einfach auf der Zuschauertribüne und warten ab. Die Aktie befindet sich im Musterdepot und könnte bei einem Kampf um die Kontrolle der Gesellschaft rasch auf 1 Euro oder darüber klettern. Denn bitte vergessen Sie trotz der gemeldeten Verluste nicht: Der Ausschlachtungswert von 3U liegt wesentlich über den aktuellen Kursen. Falls es den Entschluss gäbe, LambdaNet wieder zu verkaufen, wäre prompt das Bilanzbild wieder sauber und die Firma hätte rund 1 Euro Cash/Aktie. Würde auch das Telekom-Geschäft verkauft, wäre der Gesamterlös derzeit wohl im Bereich 1,30-2,00 Euro pro Aktie und damit rund +100 % bis + 200 % über den aktuellen Kursen.

Angesichts der sich abzeichnenden positiven Impulse auf den Aktienkurs setzen wir nun ein erstes Kursziel von 1,20 Euro.


3U Telecom Homepage

Aktuelle 3U Telecom Nachrichten

[rudi66tennis]

3U ist nachwievor mit dem 0,5 fachen umsatz bewertet und macht Verluste!!

Wirklich billig sind 3U immer noch nicht!!!

[ZockerFreak]

Die 0,70€ wurde gekauft

[ZockerFreak]

0,76€

[zenman]

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[Haulong]

Luft bis 2,0.