Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 3581)

[Rogier]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.353.568 von valueanleger am 04.12.17 06:14:52

@ValueAnleger: Danke

werde mich mal naeher mit dem Unternehmen befassen.

[valueanleger]

Guten Morgen,
nachdem hier sogar Kursziele von 8€ bzw. sogar eine mögliche Insolvenz von Dialog in den Raum gestellt wird kann man bei einigen von Panik in den Augen sprechen.
Die Appleproblematik wurde doch schon öfters publiziert - die Shortseller haben auch diesmal ihr Ziel erreicht - oder steckt etwas ganz anderes dahinter?
Eventuell will man durch den provozierten Kursrutsch das Management unter Druck setzen?
Gemalto wirft man vor das sie zu breit aufgestellt sind - bei Dialog ist es genau umgekehrt.
Irgendwie seltsam aber auch irgendwie verständlich.
Dialog stellt Top-Produkte her nur sind sie in der weiteren Unternehmensentwicklung zu ängstlich bzw. stümperhaft.
Ich hoffe sie kommen jetzt nicht auf die dumme Idee wieder nur Aktien zurückzukaufen.
Für Dialog gibt es nur eins - und zwar die Flucht nach vorne.
Der gute Cashbestand und die weiter sprudelnden Gewinne in 2017 und 2018 sind folgendermaßen zu verwenden:

1. Weiterentwicklung ihrer ohnehin schon sehr guten Energiemanagement Chips.
2. Es müssen dringend Verträge mit anderen Mobiltefefonherstellern her.
3. Energiemanagement bzw. Energiesparchips ist ein nahezu unbegrenzter Wachstumsmarkt - Dialog muss ihre Produkte somit zwingend auf andere Märkte ausdehnen.
4. Strategisch sinnvolle Zukäufe in den anderen Wachstumsmärkten (Sensorik, IOT, IT-Security)

Die Gefahr wird immer größer das Dialog eines Tages von einem größeren Player geschluckt wird.
Um die Punkte 1-4 umzusetzen ist aber wahrscheinlich eine neue Unternehmensführung notwendig - mal sehen was der Aufsichtsrat bzw. die Aktionäre mit mehr Einfluss aus der aktuellen Situtation machen.

Ich nehem Dialog auf meine Watchlist - vor einem Einstieg werde ich aber die Bodenbildung abwarten.

Gruß
Value

[millepille]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.332.118 von ConsorsStartrader am 01.12.17 01:50:50

Niiio lässt sich sehr wohl mit kanadischen Zockerbuden vergleichen

Zitat von ConsorsStartrader: Was soll ein Software Haus sonst einstellen, Metzger etwa...

Niiio mit kanadischen Zockerbuden zu vergleichen ist aber schon weit her geholt....

Die Bude hatte vom 01.01. bis 30.06.2017 monatliche Personalaufwendungen in Höhe von 12.780 Euro (einzelne Euro!!!) inklusive soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung. Das ist weniger als ich an Personal bezahle. Und glaub mir, nie käme ich auf die Idee im nächsten Schritt 100 Software-Spezialisten einzustellen. Schon gar nicht mit 3.300 Euro Umsatz (in 6 Monaten!) und 39.000 Euro in der Kasse.

Erhöhtes Risiko bei guten Chancen? Ja, aber bitte mit einem Mindestmaß an Substanz. Bei Niiio geht es nicht darum skeptisch zu sein oder Bedenken zu haben. Nein, hier sollten sämtliche Alarmglocken schrillen!

Um Deine Frage zu beantworten: Ja dieses "Software Haus" sollte lieber Metzger suchen und sich auf innovative Wurstproduktion konzentrieren.

Für mich sieht die ganze Story und ihre Aufmachung sowas von nach Fake aus. Wer 100 Neueinstellungen vorhat, sucht nicht nur Nerds, sondern zusätzlich auch 2-3 Team-Assistenten, 1-2 Personaler, 1-2 Juristen, 2-3 Buchhalter und Leute, die die Infrastruktur aufrecht erhalten.

Jeder Unternehmer mit eigenem Personal sowie Kenntnissen im Software-Bereich müsste sehen, dass hier viel Show und wenig Substanz drin steckt und es tut mir sehr leid für Leute, die sich von dermaßen billigen Stellenausschreibungen und Pressemeldungen blenden lassen. Viel wichtiger als die Phrasen auf der Website sind die Geschäftsberichte und die genauen Zahlen zu den bisherigen "Erfolgen".

Und wo wir gerade bei der Website sind: Ein Blick in den Quellcode der Websites verrät schon alles über die In-House-Kompetenz. Bevor dieses "Software Haus" 100 Frontend- und Backend-Entwickler einstellt, sollte es mal einen halbwegs gescheiten Studenten darauf setzen, den Ordner des billigen 29 Dollar Wordpress Themes "Impreza" umzuschreiben. Einfach nur peinlich!

[Investmentbanker_]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.356.575 von Syrtakihans am 04.12.17 12:45:47

Zitat von Syrtakihans:

Zitat von Kleiner Chef: Ich hatte schon viel zu SQS geschrieben. Hier mein
quantitativer Investmentcas als Ergänzung.

Nach dem ersten Halbjahr will man den Umsatz wieder
steigern im H2 2017 und danach. Der beste Indikator
dafür findet man in der Bilanz "Work in Progress", der
ist um knapp 60 % auf 38,5 Mill. Euro zum Vorjahr an-
gestiegen. Hinzu kommt, das man eine Akquisition durch-
geführt hat mit dem Argument die neuen Auftragsein-
gänge bewältigen zu können, die man in H2 gewonnen
hat. Alles Indikatoren für ein moderates profitables
Umsatzwachstum in den Folgeperioden:

"Work in Progress" spiegelt jene Umsätze wieder, die bereits in H1 (oder früher) im Rahmen der PoC-Methode fakturiert wurden (also bereits durch die GuV gelaufen sind). Daraus, dass dieser Posten in H1 höher ausfällt, kann man m.E. aber nicht auf zukünftige Umsätze schließen, weil unter PoC periodengerecht nach Leistungsfortschritt fakturiert worden ist bzw. werden wird. Um zu erwartende zukünftige PoC-Umsätze zu wissen, müsste der Grad des Leistungsfortschritts der betreffenden Kundenprojekte bekannt sein - ist er aber nicht.

Ich würde als Indikator für kommende Umsätze, wenn es den hier überhaupt gibt, dann eher die Mitarbeiteranzahl heranziehen, welche aber von 4.466 auf 4.402 zurückgegangen ist.

Double Consulting S.r.l. wird vmtl. kaum mehr als 2 Mio. EUR zum Umsatz beisteuern (Umsatz 2016 6,6 Mio. EUR), da der Zugang erst zum 03.10.2017 erfolgt ist.

Ich vermute mal vorsichtig, der Umsatz wird in H2 über dem von H1 liegen, so wie von Herr Vos angekündigt, aber mit mäßiger Zuwachsrate. Alles was darüber hinausgeht, insbesondere die quantitative Ergebnisentwicklung, erscheint mir momentan überhaupt nicht visibel und bleibt somit spekulativ.

Zitat von Investmentbanker_: ...

Hatte ja auch ausgeführt, dass ich SQS momentan für nicht allzu günstig halte. Allerdings, wie kommst du auf den P/E von 18x? Net debt inlc. earn-out hat im P/E nichts verloren, falls es das ist, was die 18x erklärt.

Wenn ich von einem EPS i.H.v. von €0,52 für 2017 ausgehe, komme ich bei €6,10 auf einen trailing P/E von 11,7x. Nimmt man die von KC für 2018 angepeilten EPS von €0,62, so kommt man auf einen forward P/E von 9.8x.

Netdebt und earn-out sind da auch nicht mit drin, denn 6,10 EUR geteilt durch 0,34 EUR sind 18. Wie gesagt, das betrifft das EPS auf Basis des bereinigten R-12 EBIT. Was in H2 bzw. 2017 unter dem Strich stehen wird, halte ich, ohne über Geheimwissen zu verfügen und somit nur auf Basis des GBs und H1-Berichts, schwierig abzuschätzen. Daher ist für mich R12 erst mal eine sicherere Bank, als das H1-EBIT auf 2017 hochzurechnen.

Beschriebene PoC Bilanzierung kann ich so bestätigen. WIP ist bereits die erfolgswirksame Verbuchung über die GuV abzüglich Anzahlungen. Bei Gefahrenübergang und Abrechnungserstellung erfolgt die Umbuchung in die Forderungen. Umsätze aus den WIPs kann es eigentlich nicht mehr geben.

Die € 0,34 EPS kann ich nicht nachvollziehen. Ich gehe mal davon, das du mit "R" Rolling meinst. Wenn ich last 12 months H2-16+H1-17 nehme komme ich laut GB und H1-17 Zahlen auf Adj. EPS von € 0,51 und reported diluted EPS von € 0,39.

[howdeep]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.352.875 von trustone am 03.12.17 21:57:09

DRAG: Klarer Steuerreformgewinner!!

Zitat von wiener9: auch der geschätzte User howdeep aus dem DRAG Forum bestätigt heute die sehr positiven Auswirkungen einer US Steuerreform für die Deutsche Rohstoff AG;

Kommentar:
Gutschlag / Steuer
Auch mir hat Herr Dr. Gutschlag (CEO) bestätigt, dass man enorm von dieser Steuerreform profitieren würde.

Das stimmt!
Gerne kann bei der DRAG angefragt werden.

Mich würde zudem die aktuelle Meinung von Kleiner Chef interessieren. Vielleicht schreibt er kurz dazu ein paar Sätze damit es eine klare Ansage gibt -und man sich daraufhin auch andere tollen Werte hier im Thread widmen kann (aber bitte nicht wieder SQS SHS).

[walmo]

Nochmal zu Dialog: Der weg von Apple ist klar: Sie versuchen so viele Teile des iPhones wie möglich selbst herzustellen, um unabhängig von en Zulieferern zu werden und das Gerät so integrieren zu können, dass es mehr kann als die Konkurrenz. Das Geld dafür haben sie ja nun. Das hat langsam angefangen, inzwischen stellen sie auch den Prozessor und die Grafikeinheit her, wahrscheinlich auch bald das Modem um von Qualcomm unabhängig zu werden.

Ein absoluter Apple-Insider schreibt dazu:

"Anything Apple doesn’t design itself is likely something it would prefer to design itself. The iPhone is getting more customized — using more Apple-designed components — with each year."

https://daringfireball.net/linked/2017/11/30/nikkei-apple-po…


Da erscheint es nur logisch, dass sie auch das Power Management übernehmen werden. Die verlinkte PM von Digital ist auch alles andere als beruhigend in dieser Hinsicht, denn das wird da nicht einmal dementiert. Es wird nur darauf verwiesen, dass es nächstes Jahr noch nicht so weit ist. Klar kann das nur ein Gerücht sein, aber es wäre nicht die erste Firma, die richtig absackt oder Pleite geht, weil sie einen Auftrag von Apple verliert.

Angesichts der iPhone-Stückzahlen gehts eben immer gleich um riesige Summen - sowohl bei Gewinn als auch bei Verlust.

Dieses Jahr hat es erst Imagination, den Hersteller des Grafikchips im iPhone erwischt, als klar wurde, dass Apple sie nicht mehr braucht. Und bei denen kam "nur" 50 Prozent des Umsatzes von Apple...

https://www.reuters.com/article/us-imagntn-tchnlgs-apple/ima…

[howdeep]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.361.624 von Straßenkoeter am 04.12.17 19:13:48

DRAG klarer Kauf

Zitat von Straßenkoeter: Sehr interessant finde ich bei DRAG auch die Beteiligung Ceritech, an der auch die German Startups Group beteiligt ist. Das entwickelt sich zu einer hochinteressanten Sache.


Die nächste Kapitalerhöhung bei Ceritech ist für das erste Quartal 2018 geplant. Bis dahin werden wir bedeutende Meilensteine erreicht haben, so dass ein Engagement in Ceritech fundamental gut abgesichert ist.

Die Kapitalerhöhung wird ausschließlich für die Entwicklung unseres Seltenerden-Gips Projektes verwendet werden. Sie ermöglicht es uns, unser Projekt mit hoher Geschwindigkeit voranzutreiben. Wir haben genügen Informationen und Prozesskenntnis erworben, so dass wir die kleinmaßstäbige Laborarbeit abschließen wollen. Wir planen für das kommende Jahr deshalb die Skalierung unseres Verfahrens zu einer Pilotanlage. Dadurch werden wir einer industriellen Umsetzung ein großes Stück näher kommen. Die bei der Pilotierung erarbeiteten Parameter fließen dann in das Anlagendesign ein und tragen zur weiteren Optimierung bei. Ziel ist es, noch in 2018 eine Pre-Feasibility Studie abzuschließen. Eine finale Feasibility ist für das Jahr 2019 geplant.

Ceritech hat es sich zur Aufgabe gemacht, innerhalb einer vergleichsweise kurzen Zeit, zum Produzenten Seltener Erden aufzusteigen. Anders als andere Seltenerdenprojekte, möchten wir kein klassisches Bergbauprojekt entwickeln.

Bereits als die Preise für Seltene Erden noch deutlich niedriger waren, haben wir die Vorteile erkannt und uns für das Smart Rare Earth Projekt entschieden. Durch die Gewinnung von Seltenen Erden aus Abfallgipsen der Düngemittelindustrie können wir Bergbau- und Haldenkosten nahezu vollständig eliminieren.

Smart Rare Earth hat das Potential, auch unter widrigen Marktbedingungen wirtschaftlich darstellbar und profitabel zu sein. Normale Bergbauprojekte können dies nicht oder werden das Opfer zeitweise niedriger Rohstoffpreise. Die Aufgabe vieler Explorationsprojekte oder die Insolvenz der US-amerikanischen Molycorp im Juni 2015, einer der wenigen westlichen Seltenerdenproduzenten, sind Beispiele dafür. Wirtschaftliche Robustheit und Wettbewerbsfähigkeit sind ein Schlüssel für das langfristige Gelingen von Projekten in zeitweise volatilen Märkten.

Ceritech hat sich deshalb auf die Gewinnung Seltener Erden als Beiprodukt anderer Industrien spezialisiert. Wir können dadurch sehr viele Kostenfaktoren eliminieren, mit denen sich klassische Bergbauprojekt normalerweise konfrontiert sehen.

Das Seltenerden-Projekt ist höchstinteressant!

Wenn diese Sache zum laufen kommt, dann hat man mit sehr geringem Aufwand eine Cashmaschine ins Rollen gebracht. Das Modell wäre dann auch sehr gut skalierbar.


Zu den DRAG Bashern hier im Thread:
Viele haben sich Anfang des Jahres die Finger anständig verbrannt weil sie auf das schnelle Geld aus waren!
Der Ausstieg erfolgte spätestens mit dem KC-Ausstieg, Stichwort Lemminge springen hinterher -egal wohin.


Klarer Zockerthread hier, ALLE auf das schnelle Geld aus: Die DRAG ist aber ein klares Langfristinvest. Das verstehen Gott sei Dank die wenigsten hier. Sobald KC wieder aufspringt, kann wieder gesprungen werden... ich hoffe aber er veröffentlicht diesmal seine Käufe nicht wieder hier.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.362.656 von BeeBob77 am 04.12.17 20:35:31

oh neiiin

och neee

nee oder?!

[BeeBob77]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.356.800 von BeeBob77 am 04.12.17 13:02:53

SFC Energy - Warburg Kursziel 7,50€

Zitat von BeeBob77:

Zitat von valueanleger: Am Freitag hat mein Langfristlimit bei Abo Wind gegriffen.
Noch im Juli wurde die Aktie auf über 14€ hochgepusht - nun konnte man sie für unter 11€ kaufen.
An der Börse gibt es eigentlich nur 2 wichtige Aspekte - Zeit und Geld.

Noch ein hochgepushter Wert ist zurückgekommen.
SFC Energy mit Höchstständen bei 8,68€ gibt es derzeit für 6€.

Grund für das Kursfeuerwerk in diesem Jahr war der Focus Artikel zur Brennstoffzelle:
http://www.focus.de/immobilien/energiesparen/sfc-energy-powe…

Nach dem Kursrückgang und den letzten Q3-Zahlen aber nicht uninteressant - gerade das Thema Brennstoffzelle finde ich derzeit äußerst spannend:

„In den ersten drei Quartalen wuchs das Geschäft mit unserer Brennstoffzelle EFOY z. B. im Öl- und Gasbereich um rund 60 %. Wir gehen davon aus, dass die Nachfragedynamik im vierten Quartal anhalten wird.“

In aller Kürze:

⇒ Konzernumsatz nach 9M 2017 plus 25,5 % bei TEUR 39.366 (Vorjahr: TEUR 31.360)
⇒ EBITDA deutlich verbessert auf minus TEUR 275 (Vorjahr: minus TEUR 2.696)
⇒ bereinigtes EBITDA mit minus TEUR 28 nahezu ausgeglichen
⇒ Bruttomarge steigt auf 30,3 % (Vorjahr: 28,7 %)


⇒ Umsatzwachstum um >25%
⇒ Brennstoffzellentechnologie
⇒ Simark profitiert von einem stabilen Ölpreis
⇒ „spürbar anziehendes Tagesgeschäft“
⇒ „zunehmend Neuprojekte mit Bestands- und Neukunden generiert“

Ausblick 2017: Vorstand bekräftigt die Umsatzprognose von EUR 50 Mio. bis EUR 55 Mio. mit deutlich verbesserter Profitabilität gegenüber dem Vorjahr

http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/sfc-energy-veroeffent…

Gerade auf der HP entdeckt:

Heraufstufung auf Kaufen – An der Schwelle zu nachhaltigen Gewinnen

"9% EBIT-Marge bis 2019: Da in den margenstärkeren Bereichen (Brennstoffzellen für Industrie, Öl & Gas und Verteidigung) mit einem starken Umsatzanstieg gerechnet wird, sollte die Rohertragsmarge in zwei Jahren auf 35% steigen. Dies und ein starkes Umsatzwachstum sollten es SFC ermöglichen, in nur zwei Jahren eine EBIT-Marge von 9% zu erzielen. Die deutlich höhere Wachstumsannahme und das bessere Margenprofil (langfristig +100 BP) führen zu einem neuen Kursziel von EUR 7,50, was eine Kaufempfehlung rechtfertigt."

https://www.sfc.com/investors/de/downloads/SFC_Energy_Commen…

[IllePille]

anbei das offizielle Statement der Firma Dialog Semi zu den Gerüchten

https://www.dialog-semiconductor.com/sites/default/files/pre…

vielleicht gibt´s auch noch ein Transcript des conference call