Berkshire Hathaway (Seite 56)

[soleil1504]

IMO das Interessanteste aus/nach der HV:
Buffett’s Heinz Sequel May Be His Biggest Deal: Real M&A
By Tara Lachapelle and Will Robinson May 6, 2014 12:59 AM GMT+0200 0
http://www.bloomberg.com/news/2014-05-05/buffett-s-heinz-seq…

[soleil1504]

Recap: The 2014 Berkshire Hathaway Annual Meeting
ByErik Holm - wjs - May 05, 2014
Die komplette HV:
http://blogs.wsj.com/moneybeat/2014/05/03/live-blog-the-2014…

[mike_N]

Bin auch für eine Dividende.

Buffett sagt ja selbst, dass man eine Grösse erreicht habe, welche es immer schwieriger macht, überhaupt noch Firmen/Aktien für Zukäufe zu finden.
Eine Dividende würde dafür sorgen, dass nicht mehr ganz soviel neues Geld zu investieren ist.

Dazu kommt, dass Buffett auch nicht mehr ewig da sein wird. Und ob die Nachfolger das "überschüssige" Geld ebenso geschickt anlegen wie der Altmeister bleibt fraglich. Dazu eben die oben genannte Problematik. Irgendwann gibt es für diese immer grösser werdenden Megabeträge wirklich nix "schlaues" mehr zu kaufen. Wenn seine Nachfolger später mal eine Dividende einführen, könnte man das als Eingeständnis sehen, nicht "fähig" zu sein, Geld zu investieren. Wenn's jedoch der Meister selbst schon so eingeführt hat, dann wären die Dividenden gewissermassen offiziell legitim und über alle Zweifel erhaben.
:-)

[ichotolot]

Soll BRK Dividende zahlen? Auch bei einer Zahlung ist noch mehr als genug Geld für Firmenkäufe da. Bitte um eure Meinungen.

MfG

Icho

[soleil1504]

Neu war mir die Info im Annual Report 2013, dass Berkshire die Option hat, 700 Mio Aktien von Bank of Amerika bis September 2021 zum Preis von $5 Mrd. zu kaufen. Derzeitiger Wert: $11 Mrd. Und Buffett sagt dazu: “we are likely to purchase the shares just before expiration.”

[soleil1504]

Aus dem Geschäftsbericht 2013 ergibt sich, dass Buffett aggressiv zurückkaufen wird, sobald der Kurs (nach meiner Rechnung pro B-Aktie) $108 unterschreitet.
Das ist IMO eine schöne Versicherung für schlechte Zeiten.

[jerobeam]

natürlich war und ist die Konstruktion nicht vollkommen transparent, weil die Verträge und Counterparties nicht veröffentlicht wurden. Das ist aber auch vollkommen egal, weil das was zählt ist die wirtschaftliche Konsequenz (Gewinn/Verlust) und die wesentlichen Eckdaten (kein Collateral, major indices als underlying, Laufzeit, Ausübungsart). Über das Kleingedruckte in den Verträgen können sich Akademiker, Historiker usw. meinetwegen gerne hermachen.
Wer hier liest schon den kompletten >300 Seiten Emissionsprospekt wenn er einen Optionsschein kauft? Solange die wesentlichen Bedingungen klar sind ist das nur Zeitverschwendung (ich habe es trotzdem einmal gemacht, nur so zur Kontrolle...)

[cimar]

Zitat von soleil1504: Mit den Berichten über Berkshires Derivate werden uralte Geschichten aufgewärmt, die längst geklärt sind. Als ein Beispiel verlinke ich mal einen Bericht von 2008:
http://seekingalpha.com/article/107153-berkshire-hathaway-cr…

Auszug:
Derivative Contracts
If one does no analysis, Berkshire’s derivative contracts appear to pose similar risks to those that caused AIG and others to collapse, but in reality, nothing could be further from the truth.
There is no mystery about these contracts (or at least there shouldn’t be), as Buffett has provided a great deal of disclosure.

und dann folgen Auszüge aus Geschäfts- und Quartalsberichten von Berkshire Hathaway.
Bitte mal lesen.

Beste Grüße
Soleil

Darum ging es in den Artikeln nicht. Sondern es sollte die Art und Weise der Konstruktion aufgezeigt. Und das schien zu dem Zeitpunkt, als Seeking Alpah darüber berichtet hat, überhaupt nicht klar zu sein.

Nur nebenbei. FT Alphaville gilt als der führende financial blog unter professionellen. Wenn die etwas veröffentlichen, dann hat das einen grund.

[cimar]

Zitat von jerobeam: short put ist long, nur in einer anderen Form.
Also weiterhin "long only"
Schreiben über Berkshire tun viele, es wirklich verstehen nur wenige.

Das ist schon klar, dass der Put-Schreiber letzendlich long ist.
Bei der "Long-only" Einteilung liegt die Betonung auf only nicht long.

Bzw. in der Praxis gelten ein Makt exposure von 1,2 noch als "long-only" durch...

[soleil1504]

Mit den Berichten über Berkshires Derivate werden uralte Geschichten aufgewärmt, die längst geklärt sind. Als ein Beispiel verlinke ich mal einen Bericht von 2008:
http://seekingalpha.com/article/107153-berkshire-hathaway-cr…

Auszug:
Derivative Contracts
If one does no analysis, Berkshire’s derivative contracts appear to pose similar risks to those that caused AIG and others to collapse, but in reality, nothing could be further from the truth.
There is no mystery about these contracts (or at least there shouldn’t be), as Buffett has provided a great deal of disclosure.

und dann folgen Auszüge aus Geschäfts- und Quartalsberichten von Berkshire Hathaway.
Bitte mal lesen.

Beste Grüße
Soleil