Paion "buy" (Seite 3942)

[Ahwas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.970.270 von F430Spyder am 07.07.19 10:25:44

Zitat von F430Spyder: Investiert nie was Ihr auch verlieren könnt denn um so grösser ist die Freude wenn ein Investment wie Paion aufgehen könnte.

??Hast du am Handy geschrieben??

………...oder Frühschoppen gehabt? :-)

[Mic83]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.966.925 von Medimod05 am 06.07.19 10:15:49

Zitat von Medimod05: Analyse Paion AG und Vergleich zu Biofrontera sowie Rückschlüsse auf die zukünftige Kursentwicklung


potenzielles Marktvolumen Umsatz Paion:

https://www.sharedeals.de/paion-500-millionen-dollar-pro-jah…

3x 500 Mio USD => für Anwendung Kurzsedierung, Anästhesie , Intensiv
Zusammen: 1,5 Mrd USD
zugrunde gelegter Wert: 1,2 Mrd USD ( 20% Sicherheitsabschlag)

Die einzelnen Vereinbarungen mit den Partnern sind so ausgelegt, dass Paion meistens Umsatzbeteiligungen zwischen 10- 25% erhält.

Nachfolgend wird ein Wert von 17,5% angenommen. ( bezogen auf 1,2 Mrd USD)
Auf dieser Grundlage ist das zu erreichende Potenzial für Remimazolam bei 210 Mio USD zu sehen. ( Umsatzanteil für Paion)
Natürlich kann sich dieser Wert auch noch verbessern, wenn z.B. in Europa der Eigenvertrieb durchgeführt wird und sich aus diesem Grund der eigen zu verbuchende Umsatzanteil erhöht.

Aufgrund der geschaffenen Strukturen in den Vertriebsvereinbarungen sehe ich aber das maximal zu schaffende Marktvolumen für die Paion Umsätze bei ca. 250 Mio USD.

Wann könnte das Marktvolumen erreicht werden?

Insgesamt gehe ich davon aus, dass es Paion und seinen Partnern gelingen wird die Umsätze innerhalb von 10-12 Jahren auf dieses Volumen von ca. 250 Mio USD zu bringen.

Ganz wichtig!! Es geht hier immer nur um den verbuchten Umsatz für Paion, nicht von den Partnern!

Wann sehe ich den Break Even bei Paion?

Diesen sehe ich im Jahr 2023. ( bezogen auf das komplette Geschäftsjahr)

Vergleich zu Biofrontera und Rückschlüsse auf die zukünftige Kursentwicklung:

Grundlegend 2 unterschiedliche Firmen mit unterschiedlichen Vertriebsmodellen für ihr einziges Produkt. Es gibt aber ein paar wesentliche Parameter die sehr gleich sind und langfristig zu einer relativ gleichen Bewertung an der Börse führen sollten.
Was ist gleich?
Produkt hat nur einige wenige Mitbewerber und ist der Konkurrenz überlegen
zu erreichendes Marktvolumen ist ungefähr gleich (bei Biofrontera gestützt durch Eigenvertrieb bei Paion durch Umsatzbeteiligungen)
Dadurch das das zu platzierende Produkt am Markt was die Konkurrenzsituation vergleichbar ist ,wird angenommen das die Marktdurchdringung ungefähr gleich verläuft.
Hervorzuheben ist meiner Meinung nach der gute Fokus von Paion auf die größten Märkte=> China, Japan, USA. Die europäische Union sehe ich als Medikamentenmarkt aufgrund der verschachtelten Strukturen als eher unattraktiv an. Hier sollte man auch den Eigenvertrieb nur auf die DACH Region beschränken und den Rest abgeben. Das die ersten Zulassungen nun in den USA, China und Japan erfolgen stimmt mich sehr optimistisch im Hinblick auf die Umsatzentwicklung von Paion. Insbesondere, da die Partner sehr motiviert sein werden, da ihr Anteil am Kuchen doch sehr groß ist. ( das war & ist bei Biofrontera nicht so in Bezug auf EU)

Einschätzung Kursentwicklung:

MK Biofrontera: ca. 350 Mio EUR
MK Paion: ca. 150 Mio EUR

Differenz aktuell: ca.130%

Biofrontera wird Q4 2019 erstmals Gewinne erwirtschaften. Die vorgenommen Annahmen gehen davon aus, dass Paion das Selbe Ende 2022 Anfang 2023 erreichen wird.
Die Margen für Medikamente habe ich als gleichwertig betrachtet.
Langfristig sollten die Unternehmenseinnahmen beider Gesellschaften ungefähr gleich auf liegen.

Aus diesem Grund sehe ich bei Paion innerhalb der nächsten 3,5 Jahre ein Kurspotenzial von 130- 150%.
Da ich für die nächste Zeit nicht ausschließen will, dass Biofrontera übernommen wird und noch ein gewisser Zuschlag auf die MK erfolgt, spiegelt die aktuelle MK gegenwärtig eine relativ faire Bewertung wieder.

Von den 130-150% werden die letzten 50% aber mit sehr großer Wahrscheinlichkeit Ende 2022/Anfang 2023 gemacht.
Werde immer wenn Geld übrig ist oder aus anderen Investment reinvestiert werden kann hier im Bereich 2,00-2,50 EUR zukaufen.
Da kann man nicht so viel falsch machen auf Sicht von 3-4 Jahren.

Danke für die Zusammenfassung, für deren Recherche ich selbst bisher leider keine Zeit gefunden hatte.

Nur beim Kursziel bin ich nicht bei dir:
Aus Erfahrung zeigt sich (mir), dass die Börse und andere Unternehmen die Peak Sales mit ca Faktor 3-6 in der MK bewerten (bei ubernahmen).

Beispiel Ariad Pharma (sorry dass die Verlinkungen fehlt):

https://www.takeda.com/newsroom/newsreleases/2017/Takeda-Com…

Für paion kommt ich bei 210x4.5/135 auf Faktor 7 für das Kursziel (Peak sale x angenommener Faktor / aktuelle MK)

Habe deine Daten nicht geprüft und vertraue ihnen gern; ich kann in meiner Einschätzung natürlich auch (sehr) falsch liegen

Liebe Grüße und danke
Mic

[submersus]

... Schließe mich dem an, positiv ist auch zu erwähnen dass dieses „auf den Vorstand schlagen „ aufgehört hat und man jetzt positiv nach vorne schaut toll

[F430Spyder]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.968.614 von keinGeldmehr am 06.07.19 18:05:35

Genau in 3 Monaten wissen wir mehr oder auch nicht.
Aber was da in denn letzten 2 Wochenen geschrieben wurde ist Wahnsinn!
Ausser Pflug weiss jeder etwas beizutragen. Ist ja auch gut so und wenn sich hier meine
wie schon mehrmals abgeschriebene Spekulation Paion auszahlt machts mir auch Freude.
Trotzdem sollte immer ein wenig Anstand im Spiel bleiben was in der letzten Zeit in diesem Forum zu wünsche übrig lies. Denn jeder der spekuliert und das das ist an der Börse so, weiss oder sollte wissen auf was er sich einlässt. Es sind immer nur max. Hundert % zu verlieren aber Tausende % zu gewinnen..
Investiert nie was Ihr auch verlieren könnt denn um so grösser ist die Freude wenn ein Investment wie Paion aufgehen könnte.
In diesem Sinn schönes Wochenende und Glück auf Paion.
Spyder

[keinGeldmehr]

In 3 Monaten werden wir schlauer sein....

[DieZwei]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.968.566 von XXMI am 06.07.19 17:50:01

also ich gehe klar davon aus mit 2 zulassungen bis ende des jahres, sehen wir locker 4,50€ und mit einer us zulassung 6 - 6,50€ gesammt. dazwischen liegen auch noch zulassungsanträge die noch gestellt werden.

[XXMI]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.968.530 von BankCroupier am 06.07.19 17:40:36

Ja so is es.

Zulassung vorausgesetzt, is nur noch die Höhe des Megagewinns strittig.😜

[BankCroupier]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.968.254 von _Bat_Boy am 06.07.19 15:52:04

Ja, aus diesen ganzen Analystenkommentaren/Researchberichten mit der Ermittlung des fairen Aktienkurses, macht der Markt sehr oft etwas ganz anderes. In den seltensten Fällen wird der Zielkurs im angegebenen Zeitfenster erreicht.
Man sollte sich meiner Meinung nach nie drauf verlassen bzw. danach handeln. Das gleiche gilt auch für Chartanalysen, wie man jetzt bei Paion gesehen hat...
Für diese ganzen Berichte benötigt man auch kein BWL-Studium. 😜
Insbesondere bei Biotechwerten, wo Megagewinn und Totalverlust oft nahe zusammenliegen. Bei Paion bin ich klar von der ersten Variante überzeugt! 👍

[submersus]

Nur für den intuitiven Bauch Anleger der kein BWL Studium hat ist das der Kurs der dann da stehen muss oder der Kurs der jetzt da stehen sollte Noch ohne Zulassung und anderes

[Medimod05]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.968.254 von _Bat_Boy am 06.07.19 15:52:04

Deshalb immer Buy...Check... buy Ansatz fahren 👌🏻
Muss man natürlich nicht unbedingt wie einige User hier über 10 Jahre exzessiv betreiben 😜

Die Zulassung von Remi ist ja auch ‚nur‘ zu 60-70% statistisch sicher.(Phase 3)

Am Ende muss jeder für sich alleine entscheiden wie die Wahrscheinlichkeiten zu seinem Investment stehen. Mein Ziel habe ich heute morgen öffentlich gemacht 🙂✌🏻