Anleger bejubeln die Fed und ignorieren die EZB - Seite 2

Noch ist eine Zinssenkung nicht beschlossen

Und dabei muss man sich auch immer wieder vor Augen führen, dass die Leitzinsen bislang noch nicht gesenkt wurden und die Inflation das 2%-Ziel noch nicht erreicht hat. Um die zu hohe Teuerung zu bekämpfen, wurden die Leitzinsen in einem historisch schnellen Tempo erhöht. Die letzten Zinsanhebungen sind dabei noch gar nicht in der Wirtschaft angekommen. Noch ist die Geldpolitik also restriktiv.

Die Fed erwartet daher für das kommende Jahr auch „nur“ noch ein Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) der USA von 1,4 %. Zum Vergleich: Für das laufende Jahr gehen sie von +2,6 % aus.

EZB beendet steigt aus dem PEPP aus

Wesentlich weniger spektakulär reagierten die Märkte auf die Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB). Dabei sagte Christine Lagarde – im Gegensatz zur Fed – dass der EZB-Rat Zinssenkungen noch nicht diskutiert habe. Das hatte eigentlich das Potential für eine negative Reaktion der Märkte, da in diesem Fall die Zinssenkungserwartungen nicht gestützt wurden.

Zudem beschlossen die Euro-Währungshüter, die Normalisierung der Notenbankbilanz voranzutreiben und das PEPP-Portfolio in der zweiten Jahreshälfte im Durchschnitt um monatlich 7,5 Mrd. € zu reduzieren und die Wiederanlage der Tilgungsbeträge aus dem PEPP zum Jahresende 2024 einzustellen. Dadurch wird dem Markt weitere Liquidität entzogen.

Bären ringen um die Marktübernahme

Was zu früheren Zeiten noch Kurseinbrüche am Aktienmarkt hervorgerufen hätte, ging im aktuellen Stimmungsumfeld spurlos an den Kursen vorbei – zumindest fast. Denn der DAX begann gegen 15 Uhr eine dynamische Abwärtswelle. Diese zeichnete sich auch im Dow Jones ab, der allerdings dabei in einer Seitwärtstendenz auf dem erreichten Niveau blieb. Und der Nasdaq 100 lief in einem wilden Auf und Ab tendenziell abwärts, wobei sich aber keine klare Korrekturbewegung etablierte.

Es wird daher sehr spannend zu beobachten, ob sich die Bären noch durchsetzen können und es damit endlich zu der längst fälligen Gegenbewegung kommt. Bislang machen die Bullen aber noch nicht den Eindruck, das Ruder aus der Hand geben zu wollen. Der DAX hat inzwischen ein neues Rekordhoch erreicht, der Dow Jones auch, der Nasdaq 100 aber noch nicht. Vielleicht wollen die Anleger dieses unbedingt noch erreichen, bevor es zu Gewinnmitnahmen kommt.

Ich halte mich jedenfalls weitestgehend aus diesem Markt heraus, bis wieder etwas mehr „Normalität“ in die Kursbewegungen einkehrt. Lediglich kleine Short-Versuche machen derzeit aus meiner Sicht am Aktienmarkt Sinn. Wer dem vorgestrigen Hinweis bezüglich einer kleinen Short-Position auf den DAX gefolgt ist, der kann nun wunderbar einen Stop-Loss auf Einstiegskurs legen.

Ich wünsche Ihnen jedenfalls weiterhin viel Erfolg an der Börse
Ihr
Sven Weisenhaus

(Quelle: www.stockstreet.de)