Hamborner REIT AG: Kauf Empfehlung

Hamborner REIT AG Analyse-Zusammenfassung, Summary:

English follows below


Hamborner REIT AG:
Stabil wie geplant: Halbjahresergebnis 2024 entspricht genau den Prognosen

Im ersten Halbjahr 2024 erzielte Hamborner REIT einen Umsatz von 46,650 Millionen Euro, was einem Anstieg von 4,1% gegenüber dem ersten Halbjahr 2023 entspricht.
Es wurden Verträge über ca. 25.000 m2 vermietete Fläche abgeschlossen, wovon ca. 62 % auf Einzelhandelsflächen entfallen. Die Bindungsquote erreichte beeindruckende 84 %, was die anhaltend hohe Zufriedenheit der derzeitigen Mieter widerspiegelt.
Die erste Zinssenkung der EZB stellt für den Hamborner REIT eine vielversprechende Chance dar, von der er unmittelbar profitieren kann.
Das Unternehmen konnte durch die Immobilienerwerbe des letzten Jahres und die zusätzlichen Mietanpassungen, die durch indexierte Erhöhungen an die Inflation gekoppelt sind, erhebliche Gewinne erzielen.
Dank einer verlässlichen Cashflow-Struktur und eines belastbaren Portfoliomanagements bewegt sich HAMBORNER gut durch das wirtschaftliche Umfeld.
Auf Basis unseres DCF-Modells beginnen wir unser HAMBORNER-Research mit einem Buy-Rating mit


1. AUSBLICK: Unsere Meinung
Das Unternehmen hat seinen Stakeholdern die Guidance für 2024 mit Mieteinnahmen vorgelegt, die zwischen EUR 91 Mio. und 92,5 Mio. liegen dürften, also etwas besser als die Zahlen für 2023. Der FFO wird voraussichtlich um fast EUR 5 Mio. auf EUR 49 Mio. bzw. 50,5 Mio. sinken, was auf höhere Instandhaltungs- und Betriebskosten einschließlich Kostenverschiebungen ab 2023 und die Umsetzung strategischer Projekte zurückzuführen ist.
Der Vorstand hat eine Dividende von 0,48 EUR je Aktie für das Jahr 2023 beschlossen, was einer Steigerung von 2,13% gegenüber der für das Jahr 2022 beschlossenen Dividende von 0,47 EUR je Aktie entspricht. Wir denken, dass das Unternehmen eine höhere Dividende anbietet, um neue Investoren anzuziehen und die bestehenden Aktionäre zu entlohnen, aber es tut dies immer auf nachhaltige Weise und zahlt normalerweise zwischen 70-80% des FFO pro Aktie aus.
Mit Blick auf die Jahre 2025 und 2026 könnte der Hamborner REIT aufgrund der sich entwickelnden Zinssätze und der allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen vor Herausforderungen stehen. Die starke REIT-Eigenkapitalquote und der reduzierte Beleihungsauslauf (bis Anfang 2023 auf 38,2 %) sind jedoch eine gute Ausgangsposition, um diese potenziellen Schwierigkeiten zu meistern. Die Analysten gehen davon aus, dass Hamborner sich weiterhin auf ein proaktives Portfoliomanagement, die Optimierung der Vermietungsaktivitäten und strategische Verkäufe konzentrieren wird, um seine Bilanz zu stärken und neue Akquisitionen zu finanzieren.

So handeln Sie das Kursziel

Der Analyst erwartet ein Kursziel von 6,90€, was eine Steigerung von +5,00% zum aktuellen Kurs entspricht. Mit diesen Produkten können Sie die Kurserwartungen des Analysten übertreffen.

 

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