Hammernews bei GFT (Seite 286)

[joati]

Nicht böse sein Jungs. Einfach mal 'ne Bilanz in die Hand nehmen und schauen was GFT in den letzten 10 Jahren vollbracht hat.

@Value
Wie sagst Du doch so schön: Dies ist aber wie immer nur meine persönliche Meinung. Dann lass anderen doch bitte auch ihre Meinung und unterlass Bemerkungen wie „..erscheint es in einem Dummschwätzer-Licht“.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.581.330 von ValueTitel am 07.03.08 17:42:27

Da muß man Dir voll und ganz recht geben.......derzeit steht diese Aussage eher bzw. gar eindeutig im Dummschwätzerlicht...

Gruß

[ValueTitel]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.577.516 von joati am 07.03.08 12:42:52

"... Dietz hatte in der Vergangenheit einen Drang zur Größe, weniger zum Ertrag. Auch die derzeitige Margenstärke sollte auf Skaleneffekten zurückzuführen sein und nicht auf seine Fähigkeiten. Daher bezweifle ich, einen wertorientierten Ansatz bei Zukäufen. ..."

Na Donnerwetter joati, das sind ja mal wieder
interessante Behauptungen ... bin immer ein
Freund davon, derartige "Unterstellungen" auch
vernünftig zu begründen. Andernfalls erscheint
es in einem Dummschwätzer-Licht ...

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.577.951 von haseb am 07.03.08 13:23:50

Also lieber Freund, bist Du nun so einfach oder lebst Du in einen eigenen Börsenwelt ??

Sieh Dir heute mal den DAX an: Glaubst Du ernsthaft, daß man derzeit, soweit es so volatil ist, an schlechten Börsentagen nach oben ausbrechen kann ????

Also bitte auf dem Teppich bleiben....

[haseb]

nee nee nee, wenn ick mir den Kursverlauf so ansehe, könnte ick verzweifeln. Wat muss denn hier passieren, damit det Teil mal durchstartet. Ick verstehe die Welt nicht mehr. so wird das wohl nix, mit meiner 1. Million. Mann, wir waren schon mal bei 4 Euronen und da hat man noch nicht solche glänzenden Aussichten gehabt und konnte auch nicht auf das erfolgreichste Jaht in der Firmengeschichte zurückblicken. Kopfschüttel. Sind schon wieder unter 3,00 €

[joati]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.559.531 von ValueTitel am 05.03.08 17:46:51

Der Hinweis auf das Aktienrecht ist irrelevant, da es sich in den letzten Wochen diesbezgl. nichts geändert hat. Die geplante Div. sollte wahrscheinlich aus der Kapitalrücklage gezahlt werden.

Damit hat sich in den letzten Wochen anscheinend eine Übernahme ergeben. Wenn diese im Sinne des Shareholder-Value getroffen wird, ist dagegen nichts einzuwenden. Das sollte aber auch so kommuniziert werden.

Dietz hatte in der Vergangenheit einen Drang zur Größe, weniger zum Ertrag. Auch die derzeitige Margenstärke sollte auf Skaleneffekten zurückzuführen sein und nicht auf seine Fähigkeiten. Daher bezweifle ich, einen wertorientierten Ansatz bei Zukäufen.

Du schreibst: Dietz als Großaktionär ist ja auch selber davon betroffen (darf man nicht vergessen) Warum sollte Dietz eine Div. wollen? Er scheint genug Geld für seinen Lebensstil zu haben. Eine Div. müsste er versteuern. Meiner Meinung nach, möchte er ein großes Umsatzrad drehen.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.559.630 von katjuscha am 05.03.08 17:53:24

Das mit dem KGV hat mich auch gewundert !

Übrigens scheint man heute Abend im Kurs mal richtig zugelangt zu haben.......Leute, ob wir unter 3 Euro noch oft was bekommen liegt wie immer nur an der Verfassung der Amibörse.

Da warten wohl einige noch sehnlichst auf Kurse unter 3 Euro. Wir Kleinanleger spielen da wohl demnächst eher ne Nebenrolle.

Die 2,70 Euro könnten wohl tatsächlich der Vergangenheit angehören. Außer in Amerika wirds börsenmäßig zapfenduster.

Gruß

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.558.423 von GSTeam am 05.03.08 16:34:59

Das liquiditätsbereinigte KGV 2008e liege gerade einmal bei 5,0 und stehe somit in

Na die sind ja witzig.

Kurz vorher heben sie noch die Unterbewertung hervor, wenn es ne Übernahme gibt, und dann erwähnen sie das cashbereinigte KGV. Ist ja nun richtiger Unsinn. Mal abgesehen davon glaub ich, das sie sich verrechnet haben.

Nichts desto trotz haben sie grundsätzlich recht, das GFT unterbewertet ist. Die Frage wird sein, wie sich das Geschäft 208 entwickelt. Da gibts aus meiner Sicht widersprüchlich Aussagen, die ja hier schon größtenteils besprochen wurden.

[ValueTitel]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.557.626 von joati am 05.03.08 15:46:45

Zugegeben, eine Ankündigung nicht einzuhalten ist grundsätzlich nicht positiv zu werten. Allerdings stecken zwei Gründe dahinter, die Dietz explizit erwähnt hat:

1)
"... Die erreichte wirtschaftliche Ausschüttungsfähigkeit können wir aus aktienrechtlichen Gründen erst ab dem kommenden Geschäftsjahr für eine Dividende nutzen. ..."

Was auch immer die "aktienrechtliche Gründe" sein mögen. Wenn dem so ist, dann darf GFT offensichtlich nicht ausschütten. Allerdings hielte ich einen Hinweis auf die Nichteinhaltung der Zusage aus Investorenpflicht für angebracht ... However, Dietz als Großaktionär ist ja auch selber davon betroffen (darf man nicht vergessen).


2)
"... Da wir zur Finanzierung strategischer Zukäufe beabsichtigen, eigene und fremde Mittel in Anspruch zu nehmen, ist auch keine sonstige Ausschüttung vorgesehen. ..."

Wenn diese Entscheidung im Sinne des Shareholder-Value getroffen wird (hohe Rendite des eingesetzten Kapitals) dann kommt diese Entscheidung jedem Aktionär mittelfristig durch Gewinnsteigerungen zugute. Ich kann nur immer wieder daran appelieren, dass eine Investition ins eigene Geschäft bei wachstumsstarken Unternehmen immer einer Dividendenausschüttung vorzuziehen ist ! In Anbetracht des Software AG Deals sind offensichtlich auch sinnvolle Investitionschancen gegeben.


Dies ist aber wie immer nur meine persönliche Meingung

[GSTeam]

Booom

05.03.08 15:38
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Finn Henning Breiter, Analyst von SES Research, stuft die GFT Technologies-Aktie (ISIN DE0005800601/ WKN 580060) unverändert mit "kaufen" ein.

GFT Technologies habe am 05.03.2008 vorläufige Zahlen zum Geschäftsjahr 2007 vorgelegt. Die veröffentlichen Eckdaten hätten die im Jahresverlauf deutlich gestiegenen Erwartungen noch einmal übertroffen. Das beeindruckende organische Wachstum von knapp 40% (konsolidierungsbedingt EUR +4 Mio.) werde von beiden Kerngeschäftsfeldern Resourcing (EUR 140 Mio.; +66%) und Services (EUR 101 Mio.; +22%) getragen. Dabei habe trotz des überproportionalen Wachstums im etwas margenschwächeren Segment Resourcing ein deutlicher Anstieg der EBT-Marge auf 5,0% erzielt werden können. Dies dürfte auf eine hohe Auslastung der Teams im Service-Segment sowie Skaleneffekte im Konzern (Verwaltung, Overhead) zurückzuführen sein.

Die drastische Abweichung der Aktienkurs- von der operativen Entwicklung sei nur durch GFT's strategischen Fokus im Servicesegment auf den Finanzdienstleistungssektor zu erklären. Tatsächlich seien die kurzfristigen Wachstumsaussichten in diesem Geschäftsfeld eingetrübt. Während im Bestandskundengeschäft allenfalls unterjährige Projektverschiebungen und damit ganzjährig stabile Erlöse zu erwarten seien, dürfte die Neukundengewinnung vom Marktumfeld erschwert sein. In der Konsequenz sei mit einer flachen Umsatzentwicklung in 2008 zu rechnen.

Mittelfristig sollte aber insbesondere der zunehmende Kostendruck im Bankensektor weitere Prozessoptimierungen in der IT erfordern, so dass GFT's Fokus die globalen Markttrends hervorragend treffe.

Grundlegend anders würden sich die kurzfristigen Aussichten im Resourcing darstellen. Die Knappheit an IT-Freiberuflern sollte weiter anhalten und so deutliche Umsatzzuwächse sowie eine Verbesserung der Umsatzstruktur innerhalb des Segmentes ermöglichen. Ein erwarteter Anstieg der EBT-Marge innerhalb des Segmentes Resourcing, zusätzliche moderate Skaleneffekte im Konzern, eine graduelle Verbesserung des Finanzergebnisses sowie eine Reduzierung des leichten Verlustes im Nischengeschäft Software (EBT 2007e: EUR -0,6 Mio.) sollten einen leichten Anstieg der EBT-Marge auf 5,5% ermöglichen.

Das mittelfristige Wachstumsszenario sei mehr als intakt und sollte neben den positiven Markttrends getrieben werden von einer Kooperation mit der Software AG (Implementierung und Wartung ihrer Softwarelösungen) in Brasilien, der Stärkung des Resourcingbereichs durch ein Kompetenzteam zur Vermittlung von SAP-Freiberuflern sowie einer avisierten, aber nicht in den Schätzungen berücksichtigten, Akquisition in 2008.

Vor dem Hintergrund der geplanten Akquisition sei die gemeldete Streichung der ursprünglich avisierten Dividende zu relativieren. Im Rahmen einer strukturierten Finanzierung der offensichtlich größeren geplanten Akquisition könne das Unternehmen die Finanzmittel effektiv nutzen. Eine strategische Nutzung der Liquidität (per 31.12.2007 EUR 28,7 Mio.) könnte zudem die massive Unterbewertung der GFT Technologies-Aktie (KGV 2008e: 7,9) optisch noch stärker hervorheben. Das liquiditätsbereinigte KGV 2008e liege gerade einmal bei 5,0 und stehe somit in einem drastischen Missverhältnis zu GFT's mittelfristigem Wachstumspotenzial.

Das auf einem DCF-Modell basierende Kursziel für die GFT Technologies-Aktie von EUR 4,80 bleibt unverändert und das Rating "kaufen" wird bestätigt, so die Analysten von SES Research. (Analyse vom 05.03.2008) (05.03.2008/ac/a/nw) Analyse-Datum: 05.03.2008

Quelle: News (c) finanzen.net.