Grenke Leasing - technisches Kursziel: ca. 61,40 Euro (Seite 122)
eröffnet am 27.11.05 12:15:15 von
neuester Beitrag 22.04.24 14:14:21 von
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08.04.24 · dpa-AFX Analysen |
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Antwort auf Beitrag Nr.: 66.502.616 von Ontrak am 19.01.21 12:28:20Grenke: Das knallt bald. 200% möglich?
News: Aktuelle Analyse der Grenke Aktie
von Tobias Krieg | 15. Januar 2021
In diesem Artikel
Grenke
ISIN: DE000A161N30
Ticker: GLJ
38,50 EUR
+1.10% (1D)
1 W+0.47%
1 M-2.53%
1 J-57.55%
Zur Grenke Aktie
Durch einen Short-Angriff ist die Grenke Aktie massiv unter die Räder gekommen. Anlegern steckt wohl noch Wirecard in den Knochen. Doch wie groß ist das Risiko wirklich?
Das ganz große Geld
Vor dem Short-Angriff durch Viceroy galt das Familienunternehmen Grenke als unbescholten. Zuvor waren noch nie Beschuldigungen aufgekommen und die Familie Grenke hält nach wie vor rund 40% der Anteile.
Tatsächlich sind Fälle von Bilanzfälschung bei börsennotierten Unternehmen in Deutschland auch extrem selten.
Im Gegensatz dazu stellen sich die Vorwürfe von Leerverkäufern in der absoluten Mehrzahl haltlos heraus.
Das gilt übrigens auch für Viceroy. Im Jahr 2018 hatte man dort zum Beispiel auch schwerste Anschuldigungen gegen AMD vorgebracht und sogar einen Nachruf für das Unternehmen verfasst.
Anschließend hat sich die Aktie verzehnfacht.
Warum Deutschland, warum Grenke?
Warum Leerverkäufer in den letzten Monaten gerade Deutschland ins Visier nehmen, sollte ebenfalls klar sein.
Den Anlegern hier steckt Wirecard noch in den Knochen. Werden Vorwürfe laut, kann man damit besonders heftige Kursstürze auslösen.
Leerverkäufer wie Viceroy können damit das ganz große Geld verdienen.
Grenke bietet sich als Ziel geradezu an. Das Unternehmen hat knapp eine Million an laufenden Leasing-Verträgen.
Das ist für das Unternehmen erfreulich, aber auch entsprechend unübersichtlich.
Es ist leicht Vorwürfe in die Welt zu posaunen und sehr schwierig sie zu widerlegen. Das nutzen die „Researchhäuser“ gerne für sich aus.
Vertrauen
Bisher konnte man bei Grenke keine nennenswerten Verfehlungen feststellen, dabei zieht sich die Sache schon seit Monaten.
Unter dem Strich hat die Aktie zwei Drittel an Wert verloren und hätte demnach 200% Potenzial zum bisherigen Hoch – sollten sich die Anschuldigungen als Luftnummer entpuppen.
Mit absoluter Sicherheit kann das wohl niemand sagen. Die Wahrscheinlichkeit, dass man bei Grenke allerdings schwerwiegende Probleme finden wird, dürfte aber nicht allzu groß sein.
Noch dazu stellt sich die Frage, ob das das operative Geschäft überhaupt nachhaltig schädigen würde.
Wirecard wickelte beispielsweise Transaktionen für Händler ab und arbeitete mit ihrem Geld. In diesem Business ist ein Vertrauensverlust tödlich.
Bei Grenke ist die Sache quasi umgekehrt. Die Kunden haben die Geräte bei sich stehen und zahlen monatlich an Grenke.
Was würde es für einen Leasingnehmer eines Druckers (oä) für eine Rolle spielen, wenn Grenke nicht ganz koscher verhalten hätte?
Was wäre, wenn?
An der Börse ist aber ohnehin nur alles eine Frage von Chance, Risiko und deren Verhältnis.
Im Fall von Grenke ergibt sich eine relativ einfache Überlegung. Derzeit notiert die Aktie bei 37 Euro. Wieviel könnte sie in verschiedenen Szenarien Wert sein?
In einem unwahrscheinlichen Worst-Case-Szenario könnten es trotzdem noch 20 Euro sein.
Zur Berechnung wurden die Barmittel und Leasingforderungen den Verpflichtungen gegenübergestellt.
Das wäre bei einem „Run-Off“ der Fall, also der Einstellung des Neugeschäfts und entsprechender Abwicklung der Bestandsverträge.
Stellen sich die Vorwürfe allerdings als haltlos heraus, dürfte die Aktie eher 80-90 Euro Wert sein.
Das entspräche bei mehreren Kennzahlen der durchschnittlichen Bewertung der letzten Jahre.
Eine Möglichkeit
In diesem Szenario könnte man den Marktführer im Bereich kleiner Leasing-Tickets derzeit für ein KGV (2019) von 12,8 kaufen können.
In den letzten fünf Jahren lag der Wert durchschnittlich bei 28,8.
Zuvor war die Bewertung also immer stattlich und das mit gutem Grund.
Grenke verzeichnete enormes Wachstum und konnte den Gewinn in einem Jahrzehnt von 0,68 auf 2,92 Euro je Aktie steigern.
Das Unternehmen hat über 1 Million laufende Verträge mit einer durchschnittlichen Ticketgröße von 8.000 €.
Die Effizienz, die erforderlich ist, um ein profitables Geschäft mit solch niedrigen Auftragswerten und hohen Volumina zu betreiben, ist enorm schwer zu replizieren.
Grenke hat den Prozess allerdings über Jahrzehnte hinweg standardisiert und automatisiert, um einen Kostenvorteil zu erzielen.
Das Unternehmen hat also einen echten Burggraben.
Darüber hinaus ist der Markt groß, Grenke kann das Wachstum aus den laufenden Einnahmen finanzieren und erzielt dennoch eine hohe Eigenkapitalrendite von 13%.
Chance-Risiko-Verhältnis
In Summe sind das sehr überzeugende Argumente.
Wenn Sie davon ausgehen, dass die Wahrscheinlichkeit eines allumfassenden Bilanzskandals bei unter 50% liegt, ist die Mathematik auf ihrer Seite. Das Chance-Risiko-Verhältnis wäre positiv.
Darüber hinaus besitzt Grenke derzeit 796 Mio. Euro an Barmitteln, was 44,8% des Börsenwerts entspricht.
Daher würde ich dem Unternehmen dringend zu Aktienrückkäufen raten. Dadurch würde nicht nur ein Mehrwert für die Anteilseigner geschaffen, womöglich würde dadurch auch das Vertrauen zurückkehren.
Chart
Aus technischer Sicht steht eine Richtungsentscheidung unmittelbar bevor. Rutscht die Aktie unter den Aufwärtstrend, droht ein Rückfall in Richtung 30 Euro.
Die bevorzugte Variante ist allerdings bullisch. Über 40 Euro käme es zu einem prozyklischen Kaufsignal mit einem ersten Kursziel bei 47 Euro.
News: Aktuelle Analyse der Grenke Aktie
von Tobias Krieg | 15. Januar 2021
In diesem Artikel
Grenke
ISIN: DE000A161N30
Ticker: GLJ
38,50 EUR
+1.10% (1D)
1 W+0.47%
1 M-2.53%
1 J-57.55%
Zur Grenke Aktie
Durch einen Short-Angriff ist die Grenke Aktie massiv unter die Räder gekommen. Anlegern steckt wohl noch Wirecard in den Knochen. Doch wie groß ist das Risiko wirklich?
Das ganz große Geld
Vor dem Short-Angriff durch Viceroy galt das Familienunternehmen Grenke als unbescholten. Zuvor waren noch nie Beschuldigungen aufgekommen und die Familie Grenke hält nach wie vor rund 40% der Anteile.
Tatsächlich sind Fälle von Bilanzfälschung bei börsennotierten Unternehmen in Deutschland auch extrem selten.
Im Gegensatz dazu stellen sich die Vorwürfe von Leerverkäufern in der absoluten Mehrzahl haltlos heraus.
Das gilt übrigens auch für Viceroy. Im Jahr 2018 hatte man dort zum Beispiel auch schwerste Anschuldigungen gegen AMD vorgebracht und sogar einen Nachruf für das Unternehmen verfasst.
Anschließend hat sich die Aktie verzehnfacht.
Warum Deutschland, warum Grenke?
Warum Leerverkäufer in den letzten Monaten gerade Deutschland ins Visier nehmen, sollte ebenfalls klar sein.
Den Anlegern hier steckt Wirecard noch in den Knochen. Werden Vorwürfe laut, kann man damit besonders heftige Kursstürze auslösen.
Leerverkäufer wie Viceroy können damit das ganz große Geld verdienen.
Grenke bietet sich als Ziel geradezu an. Das Unternehmen hat knapp eine Million an laufenden Leasing-Verträgen.
Das ist für das Unternehmen erfreulich, aber auch entsprechend unübersichtlich.
Es ist leicht Vorwürfe in die Welt zu posaunen und sehr schwierig sie zu widerlegen. Das nutzen die „Researchhäuser“ gerne für sich aus.
Vertrauen
Bisher konnte man bei Grenke keine nennenswerten Verfehlungen feststellen, dabei zieht sich die Sache schon seit Monaten.
Unter dem Strich hat die Aktie zwei Drittel an Wert verloren und hätte demnach 200% Potenzial zum bisherigen Hoch – sollten sich die Anschuldigungen als Luftnummer entpuppen.
Mit absoluter Sicherheit kann das wohl niemand sagen. Die Wahrscheinlichkeit, dass man bei Grenke allerdings schwerwiegende Probleme finden wird, dürfte aber nicht allzu groß sein.
Noch dazu stellt sich die Frage, ob das das operative Geschäft überhaupt nachhaltig schädigen würde.
Wirecard wickelte beispielsweise Transaktionen für Händler ab und arbeitete mit ihrem Geld. In diesem Business ist ein Vertrauensverlust tödlich.
Bei Grenke ist die Sache quasi umgekehrt. Die Kunden haben die Geräte bei sich stehen und zahlen monatlich an Grenke.
Was würde es für einen Leasingnehmer eines Druckers (oä) für eine Rolle spielen, wenn Grenke nicht ganz koscher verhalten hätte?
Was wäre, wenn?
An der Börse ist aber ohnehin nur alles eine Frage von Chance, Risiko und deren Verhältnis.
Im Fall von Grenke ergibt sich eine relativ einfache Überlegung. Derzeit notiert die Aktie bei 37 Euro. Wieviel könnte sie in verschiedenen Szenarien Wert sein?
In einem unwahrscheinlichen Worst-Case-Szenario könnten es trotzdem noch 20 Euro sein.
Zur Berechnung wurden die Barmittel und Leasingforderungen den Verpflichtungen gegenübergestellt.
Das wäre bei einem „Run-Off“ der Fall, also der Einstellung des Neugeschäfts und entsprechender Abwicklung der Bestandsverträge.
Stellen sich die Vorwürfe allerdings als haltlos heraus, dürfte die Aktie eher 80-90 Euro Wert sein.
Das entspräche bei mehreren Kennzahlen der durchschnittlichen Bewertung der letzten Jahre.
Eine Möglichkeit
In diesem Szenario könnte man den Marktführer im Bereich kleiner Leasing-Tickets derzeit für ein KGV (2019) von 12,8 kaufen können.
In den letzten fünf Jahren lag der Wert durchschnittlich bei 28,8.
Zuvor war die Bewertung also immer stattlich und das mit gutem Grund.
Grenke verzeichnete enormes Wachstum und konnte den Gewinn in einem Jahrzehnt von 0,68 auf 2,92 Euro je Aktie steigern.
Das Unternehmen hat über 1 Million laufende Verträge mit einer durchschnittlichen Ticketgröße von 8.000 €.
Die Effizienz, die erforderlich ist, um ein profitables Geschäft mit solch niedrigen Auftragswerten und hohen Volumina zu betreiben, ist enorm schwer zu replizieren.
Grenke hat den Prozess allerdings über Jahrzehnte hinweg standardisiert und automatisiert, um einen Kostenvorteil zu erzielen.
Das Unternehmen hat also einen echten Burggraben.
Darüber hinaus ist der Markt groß, Grenke kann das Wachstum aus den laufenden Einnahmen finanzieren und erzielt dennoch eine hohe Eigenkapitalrendite von 13%.
Chance-Risiko-Verhältnis
In Summe sind das sehr überzeugende Argumente.
Wenn Sie davon ausgehen, dass die Wahrscheinlichkeit eines allumfassenden Bilanzskandals bei unter 50% liegt, ist die Mathematik auf ihrer Seite. Das Chance-Risiko-Verhältnis wäre positiv.
Darüber hinaus besitzt Grenke derzeit 796 Mio. Euro an Barmitteln, was 44,8% des Börsenwerts entspricht.
Daher würde ich dem Unternehmen dringend zu Aktienrückkäufen raten. Dadurch würde nicht nur ein Mehrwert für die Anteilseigner geschaffen, womöglich würde dadurch auch das Vertrauen zurückkehren.
Chart
Aus technischer Sicht steht eine Richtungsentscheidung unmittelbar bevor. Rutscht die Aktie unter den Aufwärtstrend, droht ein Rückfall in Richtung 30 Euro.
Die bevorzugte Variante ist allerdings bullisch. Über 40 Euro käme es zu einem prozyklischen Kaufsignal mit einem ersten Kursziel bei 47 Euro.
Antwort auf Beitrag Nr.: 66.501.056 von SpackenHunter am 19.01.21 11:10:58Noch 1,40 Euro bis zur wichtigen 40er Marke:
Tradegate 38,60 800 12:26 19.01.
Quotrix 38,68 250 12:26 19.01.
LS Exchange 38,70 53 12:26 19.01.
gettex 38,68 388 12:27 19.01.
Stuttgart 38,70 95 12:26 19.01.
Xetra 38,70 75 12:26 19.01.
Tradegate 38,60 800 12:26 19.01.
Quotrix 38,68 250 12:26 19.01.
LS Exchange 38,70 53 12:26 19.01.
gettex 38,68 388 12:27 19.01.
Stuttgart 38,70 95 12:26 19.01.
Xetra 38,70 75 12:26 19.01.
Antwort auf Beitrag Nr.: 66.486.536 von Ontrak am 18.01.21 12:31:35
Man muss sich ja nur mal die Grenke performance über 6M/1J/3J/5J ansehen, im Vergleich zu allen anderen Werten im SDAX, da liegen die fast auf dem letzten Platz.......was ein Trauerspiel....
https://www.finanzen.net/index/sdax/topflop/1y
Zitat von Ontrak: Die 40 sind für den Wert äußerst wichtig!
Man muss sich ja nur mal die Grenke performance über 6M/1J/3J/5J ansehen, im Vergleich zu allen anderen Werten im SDAX, da liegen die fast auf dem letzten Platz.......was ein Trauerspiel....
https://www.finanzen.net/index/sdax/topflop/1y
Antwort auf Beitrag Nr.: 66.492.245 von aktentiger2 am 18.01.21 18:23:33
Alleine das ist schon ein absolutes Warnsignal.
Wie kann es sein, dass kein Datum genannt wird?
Man will wahrscheinlich den Wirecardfehler verhindern und einen gemeldeten Termin immer wieder verschieben müssen....daher gibt man erst gar kein Datum für die Veröffentlichung der JAHRESZAHLEN
m.E "warten" die noch auf irgendwas, was Sie nicht im Griff haben, und da kommt mir nur die Bafin Untersuchung in den Sinn.....
Zitat von aktentiger2: Hallo zusammen, ich hatte mich ja von der Grenke Aktie getrennt und stehe an der Seitenlinie. Kann mir jemand sagen, wann der Jahresabschluss gemeldet werden soll? Auf der Homepage von grenke kann ich leider nichts finden. Im letzten Jahr lag der Termin Ende Januar. Sollte doch dieses Jahr dann auch so sein oder?
DANKE!!
Alleine das ist schon ein absolutes Warnsignal.
Wie kann es sein, dass kein Datum genannt wird?
Man will wahrscheinlich den Wirecardfehler verhindern und einen gemeldeten Termin immer wieder verschieben müssen....daher gibt man erst gar kein Datum für die Veröffentlichung der JAHRESZAHLEN
m.E "warten" die noch auf irgendwas, was Sie nicht im Griff haben, und da kommt mir nur die Bafin Untersuchung in den Sinn.....
Antwort auf Beitrag Nr.: 66.494.357 von lazy_invest am 18.01.21 20:36:39Danke dir für die Rückmeldung!!
Trading Spotlight
Sieht gut aus 😂
Ich habe den 11.02. bei mir im Kalender stehen. Habe es aber auf der HP auch nicht mehr gesehen, insofern keine Gewähr.
Hallo zusammen, ich hatte mich ja von der Grenke Aktie getrennt und stehe an der Seitenlinie. Kann mir jemand sagen, wann der Jahresabschluss gemeldet werden soll? Auf der Homepage von grenke kann ich leider nichts finden. Im letzten Jahr lag der Termin Ende Januar. Sollte doch dieses Jahr dann auch so sein oder?
DANKE!!
DANKE!!
Antwort auf Beitrag Nr.: 66.486.458 von Ontrak am 18.01.21 12:26:37Die 40 sind für den Wert äußerst wichtig!
Antwort auf Beitrag Nr.: 66.486.389 von Ontrak am 18.01.21 12:21:52Wenn die September Volumina zurückkehren - und das werden sie früher oder später - kann man sich ausmalen, wohin de Reise geht, wenns den Short Sellern zu heiß wird.
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