Silicon Sensor International wächst weiter rasch - 500 Beiträge pro Seite

[gbmango]

Silicon Sensor International wächst weiter rasch

Der Silicon-Sensor-Konzern hat seine sehr dynamische Entwicklung auch im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2006 erfolgreich fortsetzen können.


Der Umsatz stieg im ersten Halbjahr im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um mehr als das Doppelte auf 15,62 Mio. Euro (30.06.2005: 6,59 Mio. Euro). Im zweiten Quartal 2006 stieg der Umsatz gegenüber dem Vorjahresquartal um rund 152 Prozent und der Quartalsüberschuss um 141 Prozent. Das operative Ergebnis EBIT nahm um 1,427 Mio. Euro von 1,131 Mio. Euro (30.06.2005) auf 2,558 Mio. Euro (30.06.2006) zu und damit um 126 Prozent. Das Ergebnis nach Zinsen und Steuern konnte gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 93 Prozent von 789.000 Euro (30.06.2005) auf 1,525 Mio. Euro verbessert werden. Der Gewinn je Aktie stieg im Berichtszeitraum trotz der stark gestiegenen Aktienzahl auf 0,44 Euro und verbesserte sich damit um 0,10 Euro gegenüber dem Vorjahreszeitraum (30.06.2005: 0,34 Euro).

Auch im laufenden Geschäftsquartal setzt sich diese sehr erfreuliche Entwicklung fort: Der Auftragsbestand im Konzern erhöhte sich um 137 Prozent auf 19,0 Mio. Euro (30.06.2006) gegenüber dem Niveau des Vorjahreszeitraumes (30.06.2005: 8,0 Mio. Euro). Allein gegenüber dem ersten Quartal 2006 verbesserte sich der Auftragsbestand damit um mehr als 46 Prozent. Der Personalbestand stieg von 101 Beschäftigten zum 30.06.2005 auf derzeit 230 Mitarbeiter an.


die 11 EURO sind eine Hürde, aber bei den Aussichten machbar

was meint ihr???

[gbmango]

Internet: www.silicon-sensor.com

[gbmango]

hier die letzte Analystenbewertung:

Analysten-Bewertung - 24.07.06
Silicon Sensor bei 9 EUR kaufen


Detmold (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" empfehlen Käufe der Aktie von Silicon Sensor (/ ) bei etwa 9 EUR. Die ausgezeichneten Zahlen würden nicht zur Kursentwicklung von Silicon Sensor passen. Gegen Ende September 2005 habe der Kurs noch bei etwa 13,70 EUR notiert, um dann etwa 37% einzubüßen und sich schließlich bei etwa 9 EUR einzupendeln. Dabei sei das Geschäft im ersten Halbjahr 2006 mehr als blendend gelaufen: Beim Umsatz habe man mehr als eine Verdoppelung auf über 15 Mio. EUR erreicht. Das operative Ergebnis sei um 103% auf 2,3 Mio. EUR gesteigert worden. Nach Steuern und Zinsen habe man bereits zum Halbjahr mehr als im gesamten Vorjahreszeitraum verdient. Und auch für die Zukunft sei Optimismus angesagt. Denn beim Auftragsbestand habe man sich um satte 138% auf etwa 19 Mio. EUR verbessert. Die bilanzielle Eigenkapitalquote liege bei hohen 55,6%. Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" raten Anlegern den technischen Boden bei etwa 9 EUR für Käufe der Aktie von Silicon Sensor mit Zielrichtung 13 EUR zu nutzen. Das Kauflimit sollte bei 9,10 EUR und das Stop-loss-Limit bei 8,39 EUR gesetzt werden. (24.07.2006/ac/a/nw)

[gbmango]

und noch eine:

Analysten-Bewertung - 21.07.06
Silicon Sensor Kursziel 15 Euro


Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Experten der "Prior Börse" sehen für die Aktie von Silicon Sensor (/ ) ein Kursziel in Höhe von 15 Euro. Die Geschäfte würden bei den Berlinern auf Hochtouren laufen. Der Auftragsbestand sei seit Ende vergangenen Geschäftsjahres von 10 Mio. Euro auf jetzt 19 Mio. Euro explodiert. Umsatz und operatives Ergebnis hätten sich bei dem Hersteller von Sensoren im ersten Halbjahr von 15 Mio. bzw. 2,3 Mio. Euro verdoppelt. Zum 30. Juni seien unterm Strich 1,4 Mio. Euro geblieben. Dr. Hans-Georg Giering, Vorstand von Silicon Sensor, habe im Gespräch mit den Experten der "Prior Börse" angedeutet, dass er die Ergebnisprognose für das laufende Geschäftsjahr in Anbetracht der prächtigen Entwicklung wohl nach oben anpassen werde. Er habe bisher einen operativen Gewinn in Höhe von 3,5 Mio. Euro in Aussicht gestellt. Die Experten würden nun 4,2 Mio. Euro vor Zinsen und Steuern erwarten. Nach Abzug von 2 Mio. Euro für Steuern und Zinsen dürften netto 2,2 Mio. Euro übrig bleiben. An der Börse werde das Unternehmen gegenwärtig mit 33 Mio. Euro bewertet, was gerade einmal dem diesjährigen Umsatz entspreche. Das sei für ein hochprofitables und schnell wachsendes High-tech-Unternehmen erstaunlich wenig. Auch das KGV von 15 sei attraktiv. Enttäuschend sei die Kursperformance. Der Kurs habe Ende September in der Spitze bei 13,68 Euro notiert. Aktuelle Notiz liege bei nur 9,40 Euro. Die Experten seien der Meinung, dass sich hier ein sehr günstiger Einstieg anbiete. Die Kursschwäche sei insbesondere auf eine Kapitalerhöhung im Umfang von 1,1 Mio. Aktien zurückzuführen. Die Gesamtzahl der Aktien habe sich durch die Transaktion auf 3,45 Mio. Stück erhöht. Giering habe mit den frischen Mitteln die Übernahme des Dresdner Wettbewerbers MPD finanziert. Bis zum Jahr 2010 solle sich der Umsatz auf 50 Mio. Euro erhöhen. Auch zukünftig sollten die hohen Margen von momentan 17 Prozent operativ und 10 Prozent netto erzielt werden. In Anbetracht der schönen Profitabilität und der vollen Auftragsbücher sei das Risiko bei der Silicon Sensor-Aktie überschaubar. Die DWS zähle mit 6 Prozent und Kurt Ochners' Beteiligungsfirma KST mit 5 Prozent zu den größten Anteilseignern. Der Rest sei breit gestreut. Das Kursziel für die Silicon Sensor-Aktie sehen die Experten der "Prior Börse" auf Sicht eines Jahres bei 15 Euro. (21.07.2006/ac/a/nw)

[gbmango]

ASK von XETRA

Kurs Stück
10,96 3.000
10,95 2.387
10,93 500
10,90 955
10,89 500
10,87 1.000
10,85 2.150
10,83 300
10,82 1.755
10,81 350

[leasi]

Gibt es eine Erklärung ( Grund ) warum kein Mensch auf die guten Aussichten/Zahlen entsprechend reagiert ???Habe vielleicht ich etwas überlesen ???Leasi

[eddie1967]

@leasi

bei SIS brauchst du dir absolut keine Sorgen machen. Hab sie jetzt seit ca. 3 Jahren und schon 4! mal Nachgekauft und bin fest davon überzeugt, das wir spätestens in einem Jahr die 15 sehen werden.
Es ist eine der wenigen Aktien bei denen ich mir überhaupt keine Sorgen mache. Kaufen und liegen lassen, und an schwachen Tagen nachkaufen.

Eddie

[leasi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.688.950 von eddie1967 am 30.08.06 18:48:22

Danke Eddie, habe SIS schon sehr viel länger denn Du und immer daran geglaubt, noch zu sehr schlechten Zeiten dachte ich man muß dieser Firma Zeit geben,aber warum keiner reagiert in guten Zeiten ist mir ein Rätsel. Nochmals Danke, Leasi

[erfg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.689.390 von leasi am 30.08.06 19:21:20

leasy,

dieses "Nichtreagieren" kann man nicht nur bei SIS feststellen, sondern auch bei vielen anderen Werten. Heute gab es ja einen Schritt in die "richtige Richtung"!
Das Problem besteht in der gegenwärtigen Marktverfassung, die von Unsicherheit bezüglich der Gesamtentwicklung der Aktienmärkte und von Kaufzurückhaltung geprägt ist.
Dazu kommt, wie Anfang der Woche in der FAZ zu lesen war, dass in den letzten 3 Monaten ca. 4 Milliarden € aus Fonds, die überwiegend in mittlere und kleine deutsche Werte investiert sind, abgezogen worden sind (prozyklisches Verhalten der Anleger in der augenblicklichen Schwächephase).
Da müssen die Fonds verkaufen, ganz unabhängig von den mittel- bis längerfristigen Aussichten der Unternehmen. SIS war allerdings von den Kursrückgängen der letzten Monate relativ wenig betroffen.

[leasi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.711.982 von erfg am 31.08.06 23:01:50

Hi erfg,

...ist eine gute Erklärung und vielleicht sind wir ja jetzt auf dem richtigen Weg. Danke Leasi.

[erfg]

Silicon Sensor: Glänzende Perspektiven noch nicht eingepreist
00:14 25.09.06

Auch wenn sich die Silicon-Sensor-Aktie seit unserer Erstempfehlung vom April 2003 fast verdoppelt hat, trat sie in den letzten 12 Monaten per Saldo doch mehr oder weniger auf der Stelle. Das ist erstaunlich, da sich das Geschäft des Berliner Sensorenherstellers weiterhin sehr dynamisch entwickelt. Grund genug für einen genaueren Blick, ob und inwieweit sich bei unserem ehemaligen Musterdepot-Schützling wieder eine Unterbewertung angestaut hat.

Wachstumsschub durch Übernahme

Nachdem Silicon Sensor schon in den letzten sechs Jahren ihren Umsatz mehr als verfünffachen konnte, steht in 2006 der nächste Wachstumsschub an. Mit Erlösen von 15,6 Mio. Euro nach dem 1. Halbjahr wurde schon fast der gesamte Vorjahreswert (16 Mio. Euro) erreicht. Maßgeblich für diesen Anstieg war die im September 2005 erfolgte Übernahme der Microelectronic Packaging Dresden GmbH (MPD), die in etwa so groß ist wie der bisherige Silicon-Sensor-Konzern. MPD ist seit über 30 Jahren als Spezialist für Aufbau- und Verbindungstechnik (engl. Packaging) aktiv. Im Auftrag und nach spezifischer Vorgabe der Kunden setzen die Sachsen aus Halbleiterchips und Sensoren elektronische Komponenten, Module und Systeme zusammen, die anschließend in die Produkte der Abnehmer einfließen. Die mit Reinräumen höchster Stufe ausgestattete Produktionsstätte in Dresden ermöglicht dabei Serien bis zu mehreren Millionen Stück und damit auch die Belieferung von Massenproduzenten, beispielsweise aus der Automobil- oder Chipbranche. So geschehen bereits im Juli dieses Jahres, als ein Auftrag von Infineon über die Lieferung von 20 Mio. Silizium-Mikrophonen im Gesamtvolumen von 3 Mio. Euro akquiriert werden konnte.
Parallel zur Ausweitung der Einnahmenbasis konnten auch die Gewinne deutlich verbessert werden. So erhöhte sich das Halbjahres-EBIT im Vorjahresvergleich um 126 % auf 2,6 Mio. Euro und der Periodenüberschuss immer noch um 93 % auf 1,5 Mio. Euro. Die Nettomarge verbesserte sich infolgedessen auf 9,8 % – nach 8,4 % im Gesamtjahr 2005. Besonders bemerkenswert an dieser Entwicklung ist, dass gleichzeitig die Aufwendungen für Forschung und Entwicklung massiv erhöht wurden. Mit 1,9 Mio. Euro im 1. Halbjahr 06 wurde der gesamte Vorjahreswert schon fast um 100 % übertroffen. Die aktuelle Profitabiltät steht also auf einer nachhaltigen Basis.

Schier unbegrenzte Anwendungsmöglichkeiten

Marktseitig bewegt sich Silicon Sensor ohnehin in einem äußerst dynamischen Umfeld. Neben den heutigen Haupteinsatzfeldern in der Produktionssteuerung und Qualitätskontrolle werden künftig zahlreiche weitere Anwendungsgebiete erschlossen. Immer dann, wenn Produkte mit intelligenten Funktionen ausgerüstet werden sollen, müssen sie in der Lage sein, Signale von der Außenwelt wahrzunehmen und zu verarbeiten. Dabei bestehen für die Ausweitung der Funktionalität kaum Grenzen: Automatische Abstandskontrolle in Fahrzeugen, Zugangskontrolle in Gebäuden, Strahlungslenkung bei medizinischen Eingriffen, intelligente Häuser – überall ist der Einsatz von Sensoren erforderlich. Allein im Automobilbau werden Sensoren für rund 10 Mrd. US-Dollar verarbeitet. Da die Zahl der Anwendungsfelder im PKW beständig steigt (Sicherheit, Leistungssteigerung, Komfort, Umweltschutz etc.), soll dieser Wert bis 2012 um durchschnittlich 11 Prozent p.a. auf dann 15,8 Mrd. US-$ zulegen. Der gesamte Weltmarkt für die Sensortechnik wird derzeit auf rund 70 Mrd. Euro geschätzt. Dabei nimmt Deutschland mit einem Weltmarktanteil von ca. 18 Prozent die führende Stellung vor den USA und Japan ein.



Um nicht in einen Preiswettbewerb mit der (teils deutlich größeren) Konkurrenz zu geraten, setzt Silicon Sensor bewusst nicht auf Massenware, sondern auf Lösungen, die individuell für Kunden entwickelt und gefertigt werden. Dank passgenauer Lösungen, bei denen es sich vielfach um zentrale Komponenten im Fertigungsprozess des Abnehmers handelt, erlangt Silicon Sensor oft eine Schlüsselposition innerhalb der Lieferkette, wodurch die Austauschbarkeit der Produkte stark eingeschränkt wird und auch die Preissensitivität sinkt.

Vier Expansionspfade

Aus dieser komfortablen Nischenposition heraus kann die Silicon-Sensor-Gruppe gleich in vierfacher Hinsicht expandieren: Zum einen ist es die erklärte Strategie, mit den Bestandskunden weiter zu wachsen; dabei profitieren die Berliner nahezu automatisch und proportional vom Markterfolg ihrer Kunden. Unabhängig davon werden weitere Forschungs- und Entwicklungsanstrengungen unternommen, um mit neuen Produkten und Lösungen zusätzliche Märkte zu erschließen oder um andere Anwendungsgebiete für bisherige Produkte zu finden. Drittens wird seit mehreren Jahren die Internationalisierung des Geschäfts forciert, wobei der Schwerpunkt vor allem auf die besonders dynamischen Märkte des pazifischen Raumes gelegt wird. Auch wenn der entsprechende Umsatzanteil in 2005 dort erst knapp 10 % der Konzerneinnahmen ausmachte, war das Erlöswachstum der entsprechenden Tochtergesellschaft mit 22 % doch sehr beachtlich. Und schließlich sichtet das Unternehmen die Branche aufmerksam nach geeigneten Akquisitionsobjekten, mit denen die Produktpalette ergänzt bzw. neues Know-how erworben werden kann.

Bewertung mit ordentlich Luft nach oben

Nach dem erfreulichen Halbjahresergebnis rechnen wir für 2006 mit einem Umsatz von 32 Mio. Euro und unter der (konservativen) Annahme einer auf 8 % nachgebenden Nettorendite mit einem Gewinn von knapp 2,6 Mio. Euro oder 0,74 Euro je Anteilsschein. Damit würde die Aktie trotz der enormen Ertragsdynamik derzeit nur mit dem 15-fachen Jahresgewinn bezahlt. Geht man im Rahmen eines einfachen Ertragswertmodells in den nächsten Jahren von leicht abnehmenden Umsatzwachstumsraten (20 bis 13 %) und Nettomargen (8 bis 6,5 %) aus, so erhält man selbst unter diesen vorsichtigen Annahmen einen fairen Wert je Aktie von fast 17 Euro, also fast 50 % mehr als der aktuelle Kurs.

Fazit

Auf dem derzeitigen Kursniveau bietet die Silicon-Sensor-Aktie ein attraktives Chance-Risko-Verhältnis und kann getrost zum Kauf empfohlen werden, zumal auch die technische Situation mit dem Nehmen der 11-Euro-Marke aussichtsreich erscheint.

[thostar]

in jedem Thread wird fleissig gepusht.. sind denn schon alle Fricklinge investiert

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.190.029 von thostar am 25.09.06 18:06:22

Merkst du nicht, daß du in jedem Thread nur nervst. Dieses Gelabere von dir habe ich heute bereits im dritten Thread gelesen.

H.

[LosJetzt]

13 wir kommen. und das am 13ten. Push it real good.

[Lakshmi23]

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.595.907 von LosJetzt am 13.10.06 11:28:18

Na das war dann leider wohl noch nix. Bin schon froh, dass nach dem rasanten Anstieg so eine softe Landung folgte.

[Sochi]

Im Moment sehe ich allerdings eher die 12 Euro kommen als daß die Aktie die 13 Euro angreift.

Bin mal raus und warte ab.

Gruß
H.

[thostar]

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.191.435 von Sochi am 25.09.06 19:14:29

Heute morgen ist passiert, wovor ich hier in mehreren Threads gewarnt habe. Wer sich ein wenig mit aktiv gepushten Aktien beschäftigt hat, wird es vermeiden, in diesen Hype einzusteigen, da dies völlig unkalkulierbar ist.

[ValueTitel]

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.695.609 von thostar am 18.10.06 09:50:34

Na dann setz Dich mal mit den Geschäftsberichten
respektive dem Auftragsbestand auseinander und
erkläre mir, warum dieser Wert nicht mindestens
um weitere 50% steigen sollte ?

Mir sind Pushs / Bashs vollkommen Rille. Solange
die Zahlen, das Geschäftsmodell und die weitere
Perspektive eines Investments derart positiv sind
ist eine Silicon Sensor auf dem derzeitigen Kurs-
niveau noch immer ein glasklarer Kauf !

[thostar]

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.697.113 von ValueTitel am 18.10.06 11:10:16

Da bin ich ja völlig d'accord. Ich halte eben nur etwas Vorsicht angebracht, wenn die professionellen Pusher an Bord kommen, denn die werden mit Sicherheit nicht langfristig investieren, sondern traden auf Tages- oder Wochensicht. Mehr wollte ich damit gar nicht sagen. Jetzt ist das Potential ja auch wieder erheblich grösser als bei über 13 Euro.

[eddie1967]

Hi all,

also ich hab die SIS jetzt schon seit Jahren im Depot. Habe allein im letzten Jahr bereits 4 mal nachgekauft, habe auch jetzt wieder eine Order aufgegeben. Vielleicht gehts ja noch etwas runter und ich hätte dann das 5 mal nachgekauft. SIS ist mit Abstand der größte Brocken bei mir im Depot und ich bin voll und ganz überzeugt von dem Unternehmen!

Eddie

[ValueTitel]

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.697.784 von eddie1967 am 18.10.06 11:44:17

Herzlichen Glückwunsch Eddie, denn SIS ist aus meiner Sicht
ein absolutes Top-Investment. Günstiges KGV und ein enormer
Anstieg des Auftragsbestandes. Dazu ein überproportionaler
Hebel von Umsatz- auf das Ertragswachstum und zu guterletzt
ein/e Technologie/Geschäftsmodell, die über zumindest 2 Jahre
ein weiteres überdurchschnittliches Wachstum sichern sollte !

[jafco5]

DGAP-Adhoc: Silicon Sensor International AG: Abnormally high profit in the third quarter, Rise in earnings
Leser des Artikels: 1

Silicon Sensor International AG / Preliminary Results/Quarter Results

23.10.2006

Ad hoc announcement according to § 15 WpHG transmitted by DGAP - a company of EquityStory AG.The issuer is solely responsible for the content of this announcement.---------------------------------------------------------------------------

Abnormally high profit in the third quarterRise in earnings

October 23, 2006

As expected, the performance of the Silicon Sensor group during the firstnine month of the 2006 business year set a new standard, with sales risingmore than 160 per cent over the same period last year, to EUR 24.5 mn(9/30/2005: EUR 9.4 mn).

The operating result EBIT grew by EUR 2.5 mn, or 208 %, from EUR 1.2 mn(9/30/2005) to EUR 3.7 mn (9/30/2006). The result after interest and taxeswas improved from EUR 845,000 (9/30/2005) to EUR 2.1 mn, that is an increase ofEUR 1.25 mn.

The income per share grew in the third quarter by EUR 0.15, or 750 %, from EUR0.02 (9/30/05) to EUR 0.17 (9/30/06). Due to an increase in the number ofshares, the income per share for the reporting period was EUR 0.61 Euro, animprovement of EUR 0.25 Euro compared with last year (9/30/2005: EUR 0.36). Inresult the expected earnings for the business year 2006 were alreadyexcelled during the first nine months. On that account we increase ourforecast for the earnings, expected for the entire business year 2006, by33 per cent from EUR 0.60 to EUR 0.80 per share.

Orders on hand have taken a particularly positive development and, for thegroup as a whole, rose by 180 % to EUR 21.66mn (9/30/2006) compared to lastyear (9/30/2005: EUR 7.72 mn).

All figures reflect the current and provisional status of the consolidatedannual financial statements and may be amended on the basis of auditfindings. The complete annual report will be published on November 28,2006.

For more information see our website at: http://www.silicon-sensor.comor call +49-(0)30 - 20 94 57 10

Silicon Sensor International AGBoard of Directors

DGAP 23.10.2006

[GOTOX]

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.793.944 von jafco5 am 23.10.06 08:30:06

DGAP-Adhoc: Silicon Sensor International AG: Abnormally high profit in the third quarter, Rise in earnings
Leser des Artikels: 1



Silicon Sensor International AG / Preliminary Results/Quarter Results

[lerchengrund]

Silicon Sensor - WKN: 720190 ISIN: DE0007201907

Börse: Xetra in Euro / Kursstand: 13,39 Euro

Kursverlauf vom 05.112003 bis 27.03.2006 (log. Kerzenchartdarstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Rückblick: Die SILICON SENSOR AKTIE startete nach dem Tief vom April 2003 bei 1,91 Euro zu einer steilen Aufwärtsbewegung. Diese führte die Aktie bis April 2005 auf ein hoch bei 15,35 Euro. Nah diesem hoch kam es zu einer schnelle Abwärtsbewegung bis 8,73 und zu einer anschließenden Seitwärtsbewegung. Im September 2006 durchbrach die Aktie den Abwärtstrend seit 2005 und zog danach auf 14,35 Euro an. Nach diesem Hoch aus dem Januar 2007 fiel die Aktie bis fast auf das 61,8% Retracement bei 11,05 Euro zurück. Von dort aus zieht die Aktie vor allem in dieser Woche wieder an.

Charttechnischer Ausblick: Die SILICON SENSOR Aktie sollte in den nächsten Tagen und Wochen zunächst auf ca. 15,35 Euro und später auf ca. 19,00 Euro anziehen. Fällt die Aktie aber überraschend unter 11,05 Euro zurück, wären Abgaben bis ca. 8,73 Euro zu erwarten.

[thostar]

tja, da wurde der alte Thread wieder entdeckt. Vielleicht eignet sich der Titel ohnehin besser als der andere.
Hier muss man long gehen, da SIS nach wie vor unterbewertet ist. Bei Kursen um die 11 Euro würde ich bestimmt weiter zukaufen..

[GOTOX]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.578.034 von thostar am 30.03.07 09:39:48

closing 13.66 Euronen, 11 Euro kannste vergessen.

Korrekur mal ausgeschlossen, dürfte SIS durchaus nach höheren streben.

KnuToX

[lerchengrund]

GSC Research - Silicon Sensor kaufen

15:01 30.03.07

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Klaus Kränzle, Analyst von GSC Research, bewertet die Silicon Sensor-Aktie (ISIN DE0007201907/ WKN 720190) in seiner Ersteinschätzung mit "kaufen".

Silicon Sensor habe im Geschäftsjahr 2006 die eigene Prognose und die Erwartungen der Finanzgemeinde deutlich übertroffen; die endgültigen Zahlen hätten sich gegenüber den am 13.02. publizierten vorläufigen Werten dabei nochmals verbessert. Wie das Unternehmen am 28.03. gemeldet habe, habe der Umsatz um 104 Prozent auf 32,6 (Vj. 16,0) Mio. Euro zugelegt. Selbst unter Herausrechnung der erstmals in einem gesamten Geschäftsjahr vollkonsolidierten MPD habe Silicon Sensor ein organisches Umsatzwachstum von 37 Prozent verzeichnet.

Das operative Ergebnis (EBIT) habe überproportional um 175 Prozent auf 5,5 (2,0) Mio. Euro gesteigert werden können, was einer EBIT-Marge von rund 17 Prozent entspreche. Der Gewinn nach Steuern habe sich um 125 Prozent auf 3,0 Mio. Euro erhöht. Der unterproportionale Anstieg von 67 Prozent auf 0,87 (0,52) Euro beim Ergebnis je Aktie sei in der Kapitalerhöhung zur Finanzierung der MPD-Übernahme begründet.

Text zur Anzeige gekürzt. Gesamtes Posting anzeigen...


Der Auftragsbestand - wichtiger Indikator für zukünftiges Wachstum - habe sich gegenüber dem Jahresende 2005 auf 20,5 Mio. Euro verdoppelt. Als sehr positives psychologisches Signal würden die Analysten die bereits zuvor angekündigte Ansicht einer erstmaligen Dividendenzahlung in Höhe von 10 Cent werten, womit Silicon Sensor die Eingabe eines Aktionärs auf der letztjährigen Hauptversammlung aufgreife.

Das Unternehmen habe anlässlich der publizierten Zahlen hinsichtlich des laufenden Geschäftsjahres lediglich erklärt, man erwarte, dass Umsatz und operativer Ertrag der Tochterfirmen steigen würden, weshalb für das Jahr 2007 mit einem "gegenüber 2006 verbesserten operativen Konzernergebnis" gerechnet werde. Aufgrund der guten Aufstellung von Silicon Sensor am Markt für hochwertige Sensoren seien auch die Analysten fest von einem weiteren positiven Geschäftsverlauf überzeugt.

Konkret würden die Analysten von GSC Research für 2007 mit einem erneuten Umsatzanstieg um über 20 Prozent auf 40 Mio. Euro und einem EBIT von 6,8 Mio. Euro rechnen, was zu einem Ergebnis von 1,09 Euro je Aktie führe. Ihrer Einschätzung nach würden sich die Wachstumsraten beim Umsatz in den nächsten Jahren allerdings nicht in dieser Dimension fortsetzen lassen.

Aus dem DCF-Modell der Analysten (Positiver Ausgangscashflow 0,1 Mio., Abzinsungszinssatz 7,27%, Wachstum der ewigen Rente 0%) ergebe sich ein Wert von 19,96 Euro je Aktie. Als Mittelwert aus dem Peer-Group-Vergleich und der DCF-Bewertung ergebe sich ein Wert von 20,30 Euro je Aktie.

Die Analysten von GSC Research sehen bei Silicon Sensor aufgrund der starken Skalierbarkeit des eigenen Geschäftsmodells ein außergewöhnliches Potenzial und empfehlen die Silicon Sensor-Aktie mit einem Kursziel von 20 Euro zum Kauf. Man weise jedoch darauf hin, dass die Silicon Sensor-Aktie mit einer Marktkapitalisierung von lediglich 45,7 Mio. Euro vergleichsweise stark schwanken könne, was Anleger bei der Disposition berücksichtigen sollten. (30.03.2007/ac/a/nw)



Quelle: aktiencheck.de

[no_brainer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.713.020 von lerchengrund am 08.04.07 13:52:37

GSC Research
10. April 2007

Aktuelle Empfehlung Kaufen
Kurs bei Besprechung 13,75 Euro
Kursziel 20 Euro
Zeithorizont 12 Monate

Analyst: Klaus Kränzle

Bisher hat sich Silicon Sensor auf speziell für Kunden entwickelte Anwendungen konzentriert. Durch die nun beginnende Serienproduktion einiger Produkte sieht Klaus Kränzle von GSC Research die Gefahr, dass dies auf die Marge drücken könnte. Für die Aktie sieht er aber dennoch ein "ein außergewöhnliches Potenzial".

AnalystCorner fragte nach.

AC: Herr Kränzle, was ist das besondere an dem Geschäftsmodell von Silicon Sensor?

Kränzle: Die Berliner sind auf die Entwicklung und Produktion kundenspezifischer Anwendungen im Sensorenbereich spezialisiert. Die Kunden setzen die Produkte vor allem im Bereich Forschung & Entwicklung oder für Spezialeinsätze wie beim Marsmobil ein. Entsprechend sind die Stückzahlen pro Auftrag klein. Die Gesellschaft konnte sich damit aber bislang aus dem margenschwachen Massenmarkt herausgehalten.

AC: Allerdings wird sich daran doch wohl etwas ändern?

Kränzle: Das ist richtig, inzwischen befinden sich einige Anwendungen aus dem F&E-Bereich, die auf Komponenten von Silicon Sensor basieren, auf dem Weg in den Alltag. Sie sollen also in Produkten eingesetzt werden, die in großer Stückzahl hergestellt werden. Vor diesem Hintergrund drängten viele Kunden das Unternehmen zuletzt, auch größere Aufträge anzunehmen.

AC: Wie sind Ihrer Meinung nach die Perspektiven?

Kränzle: Durch die Akquisition der Microelectronic Packaging Dresden GmbH, kurz MPD genannt, kann Silicon Sensor neben größeren Aufträgen jetzt auch umfassendere Stufen der Wertschöpfungskette produktionstechnisch abbilden. Mit der Aufnahme des Geschäftsbetriebes der neu gegründeten 85%-igen Tochter Silicon Micro Sensors GmbH hat man sich zusätzlich auf der Entwicklungs- und Vermarktungsseite neu aufgestellt.

AC: Wie hat sich das in den jüngst veröffentlichten Zahlen bemerkbar gemacht?

Kränzle: Silicon Sensor übertraf im Geschäftsjahr 2006 die eigene Prognose und die Marterwartung deutlich; die endgültigen Zahlen haben sich gegenüber den vorläufigen Daten aus dem Februar nochmals verbessert.

AC: Was heißt das genau?

Kränzle: Der Umsatz legte um 104% auf 32,6 Mio. Euro zu. Selbst unter Herausrechnung der erstmals in einem kompletten Geschäftsjahr vollkonsolidierten MPD wurde ein Wachstum von 37% verzeichnet.

AC: Wie sah es beim Gewinn aus?

Kränzle: Noch besser. Das operative Ergebnis wurde überproportional um 175% auf 5,5 Mio. Euro gesteigert. Das entspricht einer EBIT-Marge von rund 17%. Der Gewinn nach Steuern erhöhte sich um 125% auf 3 Mio. Euro. Der Anstieg von nur 67% auf 0,87 Euro beim Ergebnis je Aktie hängt mit der Kapitalerhöhung zur Finanzierung der MPD-Übernahme zusammen.

AC: AC: Was fällt außerdem auf?

Kränzle: Der Auftragsbestand, ein wichtiger Indikator für das Wachstum, verdoppelte sich gegenüber dem Jahresende 2005 auf 20,5 Mio. Euro. Als sehr positives psychologisches Signal werten wir die bereits zuvor angekündigte Aussicht einer erstmaligen Dividendenzahlung in Höhe von 10 Cent, womit Silicon Sensor die Eingabe eines Aktionärs auf der letzten Hauptversammlung aufgreift.

AC: Was ist für 2007 zu erwarten?

Kränzle: Das Unternehmen erklärte lediglich, man erwarte, dass Umsatz und operativer Ertrag der Tochterfirmen steigen. Deshalb werde mit einem gegenüber 2006 verbesserten operativen Konzernergebnis gerechnet. Aufgrund der guten Aufstellung von Silicon Sensor im Markt für hochwertige Sensoren sind auch wir fest von einem positiven Geschäftsverlauf überzeugt.

AC: Wie lauten ihre Prognosen genau?

Kränzle: Konkret rechnen wir mit einem Umsatzanstieg um über 20% auf 40 Mio. Euro und einem EBIT von 6,8 Mio. Euro, was zu einem Ergebnis von 1,09 Euro je Aktie führt. Unserer Einschätzung nach werden sich die Wachstumsraten beim Umsatz in den nächsten Jahren allerdings nicht in dieser Dimension fortsetzen lassen.

AC: Das müssen Sie genauer erklären.

Kränzle: Gerne. In den nächsten Jahren sehen wir mehrere Effekte, die die Umsatz- und Margenentwicklung beeinflussen. Durch die Serienproduktion einiger Produkte, die auf von Silicon Sensor entwickelten Komponenten basieren, werden ab dem laufenden Jahr immer mehr größere Einzelaufträge bearbeitet, wodurch sich deutliche Umsatzsprünge ergeben können. Durch die enormen Skaleneffekte in der Produktion besteht bei Großaufträgen einerseits die Chance, erheblich höhere Margen zu realisieren.

AC: Und andererseits...

Kränzle: ...ist seitens der Kunden mit Forderungen nach deutlichen Preisnachlässen zu rechnen, während der Preis bei Spezialanwendungen in kleinen Stückzahlen eine untergeordnete Rolle spielt.

AC: Welcher Effekt wird sich am Ende stärker auswirken?

Kränzle: Das ist schwer vorherzusagen. Wir trauen Silicon Sensor zwar zu, die gute Marktposition in deutlich überproportionale Gewinnsteigerungen umzumünzen. Aus Vorsichtsgründen haben wir in den kommenden Jahren dennoch lediglich eine leichte Steigerung der EBIT-Marge zugrunde gelegt.

AC: Was heißt das für Ihr Bewertungsmodell?

Kränzle: Einen hundertprozentig vergleichbaren Mitbewerber gibt es für Silicon Sensor nicht. Für die Peer Group haben wir deshalb drei Unternehmen gewählt, die trotz teilweise deutlich abweichender Firmengröße und strategischer Ausrichtung zumindest eingeschränkt vergleichbar sind

AC: Welche sind das?

Kränzle: Der japanische Konzern Hamamatsu Photonics, der auf das Massengeschäft fokussiert ist, sowie Perkin Elmer, das die von Silicon Sensor als Kernkompetenz angebotenen Leistungen aber nur als Randaktivität zur Bindung strategischer Kunden bereit hält. Lediglich die ebenfalls US-amerikanische Advanced Photonix ist relativ ähnlich ausgerichtet.

AC: Zu welchem Ergebnis sind Sie gekommen?

Kränzle: Aufgrund der gegenüber Perkin Elmer und Hamamatsu deutlich geringeren Unternehmensgröße haben wir auf deren Bewertung einen Abschlag von 20% vorgenommen. Der Peer-Group-Vergleich liefert auf Basis der Konsensus-Gewinnschätzungen für 2007 damit einen fairen Wert von 20,64 Euro je Silicon-Sensor-Aktie. Das DCF-Modell einen Wert von 19,96 Euro.

AC: Welche Perspektive sehen Sie folglich für die Aktie?

Kränzle: Wir sehen bei Silicon Sensor aufgrund der starken Skalierbarkeit des eigenen Geschäftsmodells ein außergewöhnliches Potenzial und empfehlen die Aktie mit einem Kursziel von 20 Euro zum Kauf. Wir weisen jedoch darauf hin, dass die Aktie mit einer Marktkapitalisierung von lediglich 48,55 Mio. Euro stark schwanken kann.

Das Gespräch führte Robert Burschik
www.cortalconsors.de/

[lerchengrund]

abarten und Tee trinken

[GOTOX]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.805.027 von lerchengrund am 13.04.07 22:31:28

Nö lieber abwarten und



trinken

[lerchengrund]

oder latte




mh, lecker

[lerchengrund]

[GOTOX]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.812.493 von lerchengrund am 14.04.07 17:43:37

ist ja mickrig für samstag abend



schönes wochenende

[hope2]