CropEnergies AG ++ Börsengang der Südzucker Ethanolsparte + Aussichten + Mitbewerber ++ (Seite 164)

[Olf1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.591.654 von Wertefinder1 am 09.01.19 11:58:33

mal etwas positives von GB

Verbrauch von Ethanol im Vereinigten Königreich, Biodiesel im dritten Quartal gestiegen

http://ethanolproducer.com/articles/15873/uk-consumption-of-…

[Wertefinder1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.590.868 von Istanbul am 09.01.19 10:41:19

Also in die Gegenwart geschaut für das laufende Q4:

Umsatz:

770 bis 880 minus 596 = 174 bis 204 Mio. Euro

Operatives Ergebnis:

25 bis 40 minus 19,1 = 5,6 - 20,6 Mio. Euro

Fazit: Klarer Kauf beim aktuellen Kurs bzw. den aktuellen ARA-Ethanolpreisen. Danke an den Markt für den Rücksetzer heute.

[Istanbul]

CropEnergies in den ersten neun Monaten mit erwartetem Ergebnisrückgang - Nettofinanzguthaben weiter verbessert
09.01.2019 / 07:00

Mannheim, 9. Januar 2019 - In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahrs 2018/19 lagen Umsatz und Ertrag der CropEnergies AG, Mannheim, erwartungsgemäß unter Vorjahr. So ermäßigte sich der Umsatz auf 596,1 (Vorjahr: 678,9) Millionen Euro. Auf das 3. Quartal entfielen davon 202,9 (Vorjahr: 219,1) Millionen Euro. Zwar konnten die erzielten Ethanolerlöse seit Beginn des Geschäftsjahrs eine positive Entwicklung verzeichnen, im Durchschnitt blieben sie jedoch weiterhin deutlich unter dem Niveau des Vorjahres. Auch geringere Absatzmengen trugen zum Umsatzrückgang bei. Die vier Anlagen in Deutschland, Belgien, Frankreich und England produzierten in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahrs 2018/19 insgesamt 771.000 (Vorjahr: 847.000) Kubikmeter Ethanol, da die Auslastung der Produktionskapazität an die anspruchsvolleren Marktbedingungen angepasst wurde. Mit der geringeren Kapazitätsauslastung ging auch die Erzeugung der Lebens- und Futtermittel zurück. Aufgrund des Einbruchs der Ethanolpreise im Oktober 2018 entschloss sich CropEnergies, in der Anlage in Wilton, Großbritannien, ab Ende November 2018 eine Produktionspause einzulegen. Das EBITDA reduzierte sich aufgrund gesunkener Ethanolerlöse und höherer Rohstoffkosten auf 48,5 (Vorjahr: 88,2) Millionen Euro. Verbesserte Absatzpreise für Lebens- und Futtermittel milderten den Ergebnisrückgang ab. Aus dem operativen Ergebnis von 19,1 (Vorjahr: 59,3) Millionen Euro errechnet sich ein Rückgang der operativen Marge auf 3,2 (Vorjahr: 8,7) Prozent. Im 3. Quartal lag das operative Ergebnis bei 5,0 (Vorjahr: 12,0) Millionen Euro. Aufgrund des starken Cashflows von 42,9 (Vorjahr: 71,5) Millionen Euro verbesserte sich in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahrs das Nettofinanzguthaben. Es stieg um 19,6 Millionen Euro auf 56,5 Millionen Euro. Infolge zuletzt gestiegener Ethanolpreise erwartet CropEnergies für das gesamte Geschäftsjahr 2018/19, wie am 14. Dezember 2018 gemeldet, einen Umsatz von 770 bis 800 (Vorjahr: 882) Millionen Euro und ein operatives Ergebnis von 25 bis 40 (Vorjahr: 72) Millionen Euro. Dies entspricht einem EBITDA von 65 bis 80 (Vorjahr: 111) Millionen Euro.

[Istanbul]

Problem ist die hohe Steuerquote, die mehr als den gesamten operativen Gewinn vor Steuern aufgefressen hat. Lediglich ein einmaliger Sonderertrag hat das Ergebnis nach Steuern ins Positive gehievt. Die hohe Steuerquote kommt von den Verlusten in UK wg. Ensus, die nicht mit den Gewinnen in DE verrechnet werden können. Das wird noch eine Weile so andauern, wenn auch wohl nicht in dem Ausmaße wie in 2018.

Für langfristige Investoren ist das m.E. unproblematisch. Irgendwann ist Ensus endgültig geschlossen, auf cold Standby oder produziert wieder.

[Kampfkater1969]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.578.328 von Waschtl123 am 07.01.19 20:37:50

ich habe mich für ein langfristiges Investment in CropEnergies entschieden, auch aus Gründen der Diversifikation.

Ist eine stärker schwankende Aktie, aber die Branche hat Zukunft.

Und bei Bedarf und günstigen Kursen kann man ja sich weitere Aktien ins Depot legen.......stehe nicht unter dem Druck, dieses Investment in kurzer Zeit vergolden zu müssen.

[MdBJuppZupp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.578.328 von Waschtl123 am 07.01.19 20:37:50

"Letztlich fällt und steigt die Crop Aktie je nach Entwicklung des Ethanolpreises." -> Stimmt, das ist so.

[Waschtl123]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.576.870 von MdBJuppZupp am 07.01.19 17:52:40

Letztlich fällt und steigt die Crop Aktie je nach Entwicklung des Ethanolpreises. Also muss ich ein Low Identifizieren können. Das ist für mich, wenn die Bewertung vielleicht mal etwas mehr nach unten übertreibt. Z.b. 5-6 mal EBITDA bei schwachem Ethanolpreis also niedrigen EBITDA Margen.
Interessant ist dann noch in meinen Augen, dass die Company Schuldenfrei ist und scheinbar keine so hohen Investitionen tätigen muss. Die bauen Cash auf und werden wenn möglich evtl. künftig strategisch zukaufen. Oder Südzucker holt sich die bei der nächsten Gelegenheit wieder zurück.
Trotzdem weiß ich nicht ob man in den Wert langfristig investieren kann? Zu volatil, eher was zum traden. Aber ok passt ja auch 🤣🤣

[MdBJuppZupp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.576.843 von MdBJuppZupp am 07.01.19 17:50:32

Ach ja, 75% Eigenkapital, da geht so schnell nichts schief.

[MdBJuppZupp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.571.464 von Waschtl123 am 06.01.19 22:43:32

Klar, die Fundamentaldaten sollte man sich auch ansehen. Und da sehe ich, wir zahlen etwa denn Buchwert für die Aktie und bekommen über 5% Dividende
Siehe: https://www.onvista.de/aktien/fundamental/CROPENERGIES-AG-Ak…

[Waschtl123]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.574.434 von MADMOON am 07.01.19 13:33:11

Danke, dass ist doch ein sehr guter Anhaltspunkt.