Gewinnerbranchen der Jahre 2006 bis 2040 (Seite 1068)

[Simonswald]

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dein Beuteschema?

Einerseits ja, andererseits nein.
Small sind sie (<100 Mio$ MCap), aber Value eher nicht (KUV 3, KBV > 10). Quality muss sich noch zeigen. Das beim IPO eingesammelte Geld haben sie jedenfalls fast schon wieder verbrannt.

Ist eine Lynche Filialexpansionsstory im Gesundheitsdienstleistungsbereich. Damit nicht AMZN-gefährdet, zumindest solange AMZN seine Drohnen nicht für med. Behandlungszwecke herumschickt, denen traue ich ja alles zu.
Chiropraktik als Gesundheitsteilmarkt langfristig wohl eine interessante Nische.

Allerdings bin ich bei Filialisten im Bereich Arzt-/Klinikketten doch skeptisch. Die hängen sehr an den dort tätigen Ärzten und müssen ihnen oft starke finanzielle Zugeständnisse machen. Geht ein langjährig etablierter Arzt/Ärzteteam mal weg, ist die Praxis/Klinik kaum noch was wert. Der aufgebaute Goodwill hängt weniger an der Praxis als an den angestellten Ärzten, ist mein Eindruck. Gehen die mal weg, ist auch der Goodwill weg.

Wirkt sehr kapitalmarktgetrieben. Aggressives Wachstumstempo. Zudem fast rein franchise-basiert. Welchen Nutzen haben die Franchisenehmer davon? Wieso sollten sie nicht ihre eigene Marke aufbauen und so mehr Wert schöpfen?

Dass die Bäume nicht in den Himmel wachsen, zeigt in diesem Themenfeld USPH, die sogar eher in relevanteren, aber wohl auch regulierteren Bereichen aktiv sind.

http://ir.thejoint.com/news-releases/news-release-details/jo…


Immerhin eine Verbesserung: Breakeven in greifbarer Nähe.
Improved net loss $5.5 million to $(213,000).

Bereits eingepreist sind wohl mal 5 Mio Nettogewinn. Bei 5% Marge entspräche das 100 Mio Umsatz. Aktueller Umsatz ist 30 Mio. Da sind also bereits viele Jahre weiteren Wachstums bzw. eine überdurchschnittliche hohe Profitabilität eingepreist.


Wie bist du auf die aufmerksam geworden? Kannte ich bislang nicht, da noch nicht im Russell-3000 enthalten. Bei einem 2014er-IPO-Screening hätte sie auffallen können, ich hab sie aber übersehen. Ist aber noch nicht zu spät. Beobachten.



Insgesamt reizt mich eine Yoga-Filialkette mehr, YOGA. IPO letztes Jahr, aber noch tief in Verlusten.

[Grab2theB]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.265.258 von specialist- am 13.03.18 16:27:21

hey super!
vielen Dank, dass Du den Inhalt der Antwort hier mit uns teilst.

Ich habe bei Covalon eine Vorstellung bzw. viel mehr einen Wunsch, wie die Entwicklung aussehen könnte. Da ich mich aber zum ersten Mal ernsthaft mit so einer kleinen Firma beschäftige, ist dieser Wunsch ziemlich aus dem Bauch heraus getroffen.

Da es sich um eine sehr kleine Firma handelt, mit einer guten Produktlinie sowie Pipeline, kann ich mir ein Umsatzwachstum von 20-30% p.a. (ggf. auch mehr) in den nächsten Jahren sehr gut vorstellen. Das Problem dabei ist, dass dafür vieles stimmen muss. Das beste Produkt kann floppen, wenn es schlecht vermarktet und/oder vertrieben wird. Daher sind mir solche Aussagen über die Höhe von Umsatzprognosen recht "unlieb". Wie bereits erwähnt, mir wäre wichtig Fortschritte in folgenden Bereichen zu sehen:

- Produktpipeline: 12-18 Monate soll einiges auf den Markt kommen
- Kunden Aquise: wie schnell werden neue Kunden gewonnen (ist dies einfach oder mit viel Aufwand verbunden?)
- Feedback der Endkunden: Hier kann man einige Bewertungen z.B. auf Facebook lesen, wo einige sich bedanken, dass die Produkte gut funktioniert haben und deren Situation vereinfacht / verbessert haben.

Wovon gehst Du denn aus bzw. was ist deine Erwartungshaltung bezüglich Covalon? Du scheinst Dich schon des Öfteren mit kleineren Firmen beschäftigt zu haben.

Lg
Thorben

[specialist-]

HEMA / JYNT

Danke c-bär für deine Einschätzung. Gibt es weitere Meinungen zu HEMA?
Die Gewinne sind leider in meinen Augen nicht nur auf operative Verbesserungen zuzuführen. Auch mag ich keine pinken Blätter.

Für Simon:

JYNT

http://ir.thejoint.com/

Passt doch in dein Beuteschema?

[Simonswald]

CS Yearbook 2018:

https://www.credit-suisse.com/media/assets/corporate/docs/ab…

Seit 1900 war nix besser als Aktien. Immobilien wohl nicht so gut, nach Kosten sogar teils negative Realrenditen. Auch alternative Vermögensgüter (Briefmarken, Wein...) schlechter als Aktien, seit 1950 jedoch gab es wohl jedoch vereinzelte alternative Vermögensgüter, die besser als Aktien rentierten, auch wenn sie keine laufenden Erträge bringen.

Zu den Renditen von Bitcoin in den letzten 100 Jahren sagen die Autoren leider nichts.

[Simonswald]

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Meinungen zum DWS-IPO? Wohlbekannter Grundsatz: Immer die Fondsgesellschaft kaufen, nicht ihre Fonds.

Übertrieben teuer scheint sie mir jedenfalls nicht. 400-500 Mio Nettogewinn gab es in den letzten Jahren immer. 2017 sogar auf 600Mio hochgepimpt.
Daran gemessen und im Vergleich zu TROW ist die Bewertung mit um 6-7Mrd recht attraktiv.

Vielleicht ist die Idee, den ersten kleinen Teil günstig an den Markt zu bringen und damit Kursgewinne zu ermöglichen, damit man später den Hauptteil teurer an den Markt bringen kann.

www.faz.net/aktuell/finanzen/finanzmarkt/deutsche-bank-hat-w…

https://dws.com/en-be/ir/ipo/entry-filter/




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Und die Healthineers? Besser oder schlechter als die Mutter?

[Simonswald]

auch seit 2013 BAT besser als Imperial (+20% vs 0%, in €). Insgesamt aber die Tobaccos in den letzten 5 Jahren erstaunlich schwach. Da hätte ich wesentlich mehr vermutet, aber die starke Korrektur seit ca. einem Jahr (wieso eigentlich?) hat ihre Spur hinterlassen. Historisch waren das gute Zeiten, Tobaccos nach solchen Schwächephasen zu kaufen. Mal schaun ob dieses Mal das anders ist.

[Simonswald]

Auch historisch - wieso auch immer und eigentlich erstaunlich - BAT weit besser als Imperial. Seit 2002 in € BAT ein 5-Bagger, Imperial nur ein 2-Bagger.

[Simonswald]

Hast Du Imperial Brands schon? Die werden gerade ganz schön runtergeprügelt.

Ich bin da immer wieder mal am Überlegen. Die enorme Kursschwäche macht mich stutzig, hier weiss der Markt ausnahmsweise wohl mal mehr als ich.

Imperial ist hinsichtlich Kategorie "risk-reduced"-Nikotin wohl am Schwächsten aufgestellt. Unterdessen machen BAT und PM stark Werbung für ihre e-Zigaretten. Erst letzte Woche in einem Einkaufszentrum einen Stand von PM dazu gesehen. Noch ist das insgesamt eine kleine Kategorie, mittelfristig wird das aber wohl ein Problem für Imperial werden, dass sie da kaum vertreten sind.

[Andy2008]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.265.627 von Simonswald am 13.03.18 16:49:37

Hast Du Imperial Brands schon? Die werden gerade ganz schön runtergeprügelt.
Sind ja eigentlich immer wieder als Übernahmekandidat im Gespräch.
Divi mittlerweile um 8%.

[Simonswald]

Kauf Novartis