SMT Scharf - Heuter erster Handelstag (Seite 77)

[Syrtakihans]

EBIT in Q3 -1.0 Mio. EUR!

[XLII]

Zitat von XLII: Anläßlich der 9-Monatszahlen soll es eine neue Prognose für dieses Jahr geben. Die wird natürlich weit unter den Ergebnissen für 2012 liegen. Ich rechne außerdem damit, daß die Dividende gekürzt wird. Da wird der Kurs wieder mal die Knie gehen. Wer billig einkaufen will, wartet daher besser ab.

Das ist schlimmer als ich befürchtet habe. Die EBIT-Marge hat sich von 19,3% auf 10,7% fast halbiert, der Vorstand rechnet nur mit einem "noch positiven Konzernergebnis", es droht eine Dividendenstreichung.

Positiv denken: Wenn man die gestiegenen Kosten, den noch immer schwachen Steinkohlepreis, die Investitionszurückhaltung der Bergwerkbetreiber, die gegen die Steinkohle gerichteten Aktivitäten in den USA und China und die Sonderbelastungen dieses Jahres herausrechnet, dann sieht alles rosig aus.

[AlexU]

11.11.2013 07:29:13

DGAP-News: SMT Scharf AG: Schwache Entwicklung auf dem Markt für Bergbauausrüstung setzt SMT Scharf AG auch im dritten Quartal weiter zu (deutsch)
SMT Scharf AG: Schwache Entwicklung auf dem Markt für Bergbauausrüstung setzt SMT Scharf AG auch im dritten Quartal weiter zu

DGAP-News: SMT Scharf AG / Schlagwort(e): Quartalsergebnis SMT Scharf AG: Schwache Entwicklung auf dem Markt für Bergbauausrüstung setzt SMT Scharf AG auch im dritten Quartal weiter zu

11.11.2013 / 07:29

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- Umsatz um 15 % auf 46,6 Mio. EUR zurückgegangen - EBIT auf 5,1 Mio. EUR gesunken (-52 %) - Konzernergebnis um 79 % auf 2,2 Mio. EUR gefallen - Prognose Gesamtjahr 2013: Umsatz unter 70 Mio. EUR; schwaches, aber noch positives Konzernergebnis

Hamm, 11. November 2013 - Die SMT Scharf AG (WKN 575198, ISIN DE0005751986), Technologie- und Weltmarktführer für Monorails im Bergbau unter Tage, leidet weiterhin unter der schwachen Nachfrage auf dem Markt für Bergbauausrüstungen. Entsprechend sind die Umsatzerlöse in den ersten neun Monaten gegenüber dem Vorjahr um 15 % auf 46,6 Mio. EUR zurückgegangen. Ein hoher Fixkostenanteil sowie besondere Belastungen führen zu einem EBIT von 5,1 Mio. EUR (Vorjahr: 10,6 Mio. EUR) bzw. zu einem von 10,6 Mio. EUR auf 2,2 Mio. EUR gesunkenen Konzernergebnis.

Die Zurückhaltung der Bergwerkskunden bei Investitionen in neue Anlagen liegt zum einen an den weiterhin niedrigen Rohstoffpreisen, insbesondere bei der Kohle. Zum anderen bereiten die nach wie vor nur langsam wieder Fahrt aufnehmende Weltwirtschaft, sowie die schwächere wirtschaftliche Entwicklung in China Probleme. China, Russland und Polen blieben die stärksten Absatzmärkte von SMT Scharf. Die Betriebsleistung beträgt 47,6 Mio. EUR (Vorjahr: 54,8 Mio. EUR).

Unter Berücksichtigung gesunkener Materialaufwendungen und deutlich gestiegener Personalkosten infolge des Personalaufbaus in den Auslandsmärkten verbleibt ein Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT) von 5,1 Mio. EUR (9M/2012: 10,6 Mio. EUR). Hier haben sich zudem besondere Belastungen durch die Bildung von Rückstellungen im Zusammenhang mit einer Bergwerksexplosion in Russland sowie durch den Aufbau von Entwicklungs- und Produktionskapazitäten in China ausgewirkt. Die entsprechende EBIT-Marge liegt bei 10,7 % nach 19,3 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Nach Abzug der weiteren Aufwendungen und Erträge, unter anderem des negativen Ergebnisses aus aufgegebenen Geschäftsbereichen von -2,0 Mio. EUR, ergibt sich ein Konzernüberschuss in Höhe von 2,2 Mio. EUR.

Leichte Hoffnung wecken der Anstieg des Auftragseingangs (+7,3 % auf 48,3 Mio. EUR) und des Auftragsbestands (+12,5 % auf 19,9 Mio. EUR) zum 30. September 2013. Für Christian Dreyer, Vorstandsvorsitzender der SMT Scharf AG, ist dennoch erst mal keine Trendwende in Sicht: 'US-Präsident Obama hat eine Gesetzesinitiative zur Eindämmung des CO2-Ausstoßes angekündigt, die hauptsächlich gegen Kohlekraftwerke gerichtet ist. Die chinesische Regierung hat mit Blick auf die hohe Luftverschmutzung gleich lautende Pläne verkündet. Kurzfristig dämpfen diese Tendenzen die Investitionsneigung unserer Bergwerkskunden zusätzlich. Entsprechend gehen wir für das Gesamtjahr 2013 von einem Umsatz unter 70 Mio. EUR aus, verglichen mit 77 Mio. EUR im Vorjahr. Zudem rechnen wir mit einem schwachen, aber noch positiven Konzernergebnis. Dementsprechend ist es gegenwärtig eher fraglich, ob wir bei der für den 7. Mai 2014 terminierten Hauptversammlung für das laufende Jahr eine Dividende vorschlagen werden'

Der vollständige 9-Monatsbericht 2013 wird im Tagesverlauf auf der Internetseite www.smtscharf.com im Bereich 'Investor Relations' zur Verfügung gestellt.

[henri720]

Warum hat SMT Scharf Dosco verkauft? Sieht mir nach Verkleinerung der Gesellschaft und Rückkauf durch Geschäftsführer aus? Oder wie wertet ihr dies.

[investival]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.700.795 von Syrtakihans am 26.10.13 14:39:49

- KSB konnte mir, außer etwas Geduld, nichts verderben; und kann es per datum auch nicht mehr.

Ich habe mich seit 2008/09, abgesehen von den expliziten Krisen(zu)käufen (da ja insbes. eben KSB), zunehmend kapitalextensiveren Nischengeschäften sowie internationalen, zuverlässig-sicheren Div.erhöhern zugewandt. Im Zuge dessen war SMT Scharf - die ich seit ipo mehr oder weniger engagiert begleitete; s. hier z.B. #3+8 - neben der zuvor (zu früh) verkauften LPKF Laser mein letzter dt. Industriewert. Aktuell bin ich in Dtld., abgesehen von steuerfreien Fielmännern, so nur noch im IT-Sektor investiert (Cenit, F24, Orbis, Softship).

Angesichts in der Tat hier ausnahmsweise noch anhaltend günstiger Bewertung ohne in dieser Qualität rational nachvollziehbaren Grund war ich drauf+dran, mich via SMT Scharf nahe am darbenden Rohstoffsektor antizyklisch zu engagieren - dann diese Adhoc.
Danke Dir umso mehr für die Aufklärung, um die ich mich nicht mehr bemüht hatte.

Die Buchwerte dürften wohl abschreibungsbedingt niedrig sein; wenn's dann um realen Ersatz geht, verkehrt sich sowas sozusagen schon mal ins Gegenteil.
Positiv fände ich es, würde/müsste das Leasinggeschäft nicht ohne hinreichend garantierte Rückversicherung(en) ausgeweitet werden, es bei den aktuell herleitbaren Risiken bliebe.
- Hilfreich wäre eine Aufklärung am 11.11.; auch wenn ich dann vl. nur noch ein paar % höher hinein käme wenn ich dann wieder wollte.

[Syrtakihans]

Zitat von investival: Die Frage schlechthin ist, wieviele solcher ungehedgten Mietkontrakte SMT Scharf laufen hat.

Lt. GB (u.a. Anlagespiel) sind sechs Leasingobjekte vermietet (im Wesentlichen Dieselkatzen) im Binanzwert von 0,516 Mio. EUR. Da in der Adhoc-Meldung aber von zwei Zugverbänden im Gesamtwert von ca. 1 Mio. EUR gesprochen wird, scheinen in 2013 offenbar weitere Mietverträge hinzugekommen zu sein. Gleichwohl gehe ich davon aus, dass das Geschäft mit der Vermietung von Zügen eine eher untergeordnete Rolle spielt.

Übrigens würde ich, so wie in #2302 geschrieben, nicht mehr davon ausgehen, dass das 2013er EPS auf jeden Fall über 2,00 EUR liegt, sondern nun aufgrund des Schadensfalls erwarten, dass das EPS wahrscheinlich gerade noch knapp über 2,00 EUR liegen wird (nur fortgeführtes Geschäft).

@investival Warum denn so skeptisch? Angesichts am Aktienmarkt "grassierender" KGVs im Mittel im Bereich 15 bis 20 erscheint SMT Scharf mit ihrem 11er und der soliden Bilanz doch geradezu billig. Die Delle im langjährigen Ergebnisverlauf tut dem nichts abbrechen. Ich will nicht hoffen, dass unsere KSB Dir die Freunde an niedrigen KGV verdorben hat.

[investival]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.562.067 von Syrtakihans am 03.10.13 14:12:39

>> Wieso kommt der Vermieter dafür auf, wenn der Mieter das Mietobjekt schrottet? <<
Andere Länder, andere Sitten, *g* ...

Die Frage schlechthin ist, wieviele solcher ungehedgten Mietkontrakte SMT Scharf laufen hat.
Das Management sollte am 11.11. jedenfalls nicht den erwachten Jecken mimen und nüchtern aufklären.

Vorher muss man hier wohl nicht trotz - wie hier von einigen Mitstreitern gut heraus gearbeitet, - per se attraktiver Bewertung zumindest nicht (zu)kaufen; imho. Auch wenn man es als eher gutes Zeichen werten mag, dass der (gegen den Markt) schon recht lange konsolidierte Kurs nach dieser Nachricht nicht mehr deutlich(er) einbrach.

[Raymond_James]

[XLII]

Anläßlich der 9-Monatszahlen soll es eine neue Prognose für dieses Jahr geben. Die wird natürlich weit unter den Ergebnissen für 2012 liegen. Ich rechne außerdem damit, daß die Dividende gekürzt wird. Da wird der Kurs wieder mal die Knie gehen. Wer billig einkaufen will, wartet daher besser ab.

[Big Nick]

wahrscheinlich bestehen Klauseln hinsichtlich "höherer Gewalt" oder so ?!

vg,
Niko