GENERAL ELECTRIC 851144 - So günstig wie noch nie (Seite 118)

[nickelich]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.859.329 von nickelich am 01.10.17 12:27:35

Wurde fündig:
GE’s Aviation revenue
General Electric’s (GE) Aviation segment contributed 26.2% to the company’s industrial revenue in 1Q17. The segment’s revenue was $6.8 billion, a 9.0% rise from $6.2 billion in 1Q16.
This segment’s operating profit rose 10.0% to $1.7 billion in 1Q17 on a year-over-year basis. Although the segment’s equipment revenue fell 2.0% due to lower shipments of military equipment, the service revenue rose 17.0% in 1Q17.

http://marketrealist.com/2017/04/why-general-electrics-aviat…

[nickelich]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.858.086 von faultcode am 30.09.17 21:30:05

Wieviel Prozent des Umsatzes auf Jet-Triebwerke entfallen, konnte ich noch nicht herausfinden. Fand bisher nur uralte Zalen. Interessant wäre die Steigerung dieses Teils vom Umsatz in den letzten Jahren.

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.842.798 von nickelich am 28.09.17 14:47:40

GE - und die EM's

EM = Emerging Markets

(a) kurz zur op.margin: US Unternehmen sind i.A. profitabler als EU-Unternehmen, auch wenn beide global tätig. 2017 ist das so und war auch schon vor 5Y etc. so (http://blogs.faz.net/adhoc/2017/05/12/amerikanische-konzerne…)
D.h. Siemens hat z.Z. auch nur eine Op.margin auf GE-Niveau, was für Siemens auch schon OK ist, nicht aber für GE - daher der angebrachte Vergleich mit Honeywell etc.

(b) aber mein Thema ist ein anderes:
GE und die Zukunft: hier repliziert man nach wie vor viel zu sehr was man zuhause macht: heute Dieselloks:
http://economictimes.indiatimes.com/industry/transportation/…
https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-09-26/ge-warns-… (*)

Problem 2017: Indien (eig.Eisenbahn-Minister --> Thema ist wichtig) will keine 1000 Dieselloks mehr. Problem: GE hat keine. Warum? Weil man in den USA meistens keine braucht.

Und: Alstom verkaufte sein Energiegeschäft an GE - während die Zugsparte nun mit derjenigen von Siemens fusioniert.

Klar werden Siemens-Alstom auch in Indien E-Loks anbieten - mit Fabriken vorort. China lässt grüssen.


=> man sieht: GE muss sich noch echt wandeln in Mentalität und Technologie, will es in seiner jetzigen Form erhalten bleiben.


(*) meine Meinung: GE hat in diesem Streit schon verloren. Die Zeiten haben sich geändert in den EM's. Siehe Minen-Geschäft in Indonesien von Freeport-McMoran. Es geht fast nur noch darum, zu welchen Konditionen GE aus diesem Gross-Vertrag wieder rauskommt. GE war und ist mit Cost cutting auf Jahre hinaus mit sich selbst beschäftigt.

[nickelich]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.693.818 von faultcode am 07.09.17 22:17:53

Der "niedrige" Operating Margin ist nicht doll, aber ich bin trotzdem hier mal eingestiegen. Viele deutsche Firmen wären bei 9,7% glücklich. Auf mittlere Sicht erwarte ich Besserung.

[faultcode]

Uuups - es kommt langsam hier Leben rein

GE's Road To Recovery
https://seekingalpha.com/article/4108721-ges-road-recovery

=> der Autor ist extrem vorsichtig und gibt kein Kursziel an:
...GE's stock price has fallen dramatically. It could fall further. There is an ongoing bear case to be made...

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.693.572 von faultcode am 07.09.17 21:47:33

Operating margin - und GE Capital => KEIN VALUE!!

Das ist im US-Vergleich kein OPEX:

Operating margin ttm:
GE -- 9.7%
Honeywell -- 17.2%
United Technologies -- 13.95%
Danaher -- 17.05%

Price/Book (mrq) 2.80
Total Debt (mrq) 134.4B siehe auch (i)
Operating Cash Flow (ttm) 5.09B

aus https://finance.yahoo.com/quote/GE/key-statistics?p=GE etc.


=> ACHTUNG: GE ist z.Z. (immer noch) kein "Value" (https://www.gurufocus.com/stock/GE)

=> jede US-Zinserhöhung wird sie mit Wucht treffen: wenn nicht sie, dann viele US-Kunden:
Altman Z-Score: 1.67 --> ich glaube zwar nicht an einen Finanz-Kollaps in den nächsten 2 Jahren, aber gesund ist das nicht mMn ==> ich behaupte, GE - die fast keinen Finanzarm mehr haben (i) - finanzieren nach wie vor sehr vielen Kunden deren GE-Investitionen. Ältester Trick im Investitionsgütergewerbe... --> "Wir richten GE Capital auf Finanzierungsgeschäfte aus, die direkt mit dem Industriegeschäft von GE zu tun haben." aus (i).

=> mögliche Erklärung: mangelnde Wettbewerbsfähigkeit der eigenen Lösungen --> Schmackhaftmachen mit "attraktiver Finanzierung".


Von allen 4 Werten oben hat GE die schlechteste Bilanz und zwar mit 2 Punkten Abstand beim Piotroski F-Score 1...9 --> 4 statt 6 (OK, HON ist goldgerändert...). GE war in den letzten 10Y hier schon mal bei 9 MAXIMUM!! --> Obacht!

(i) 7.9.2017: http://www.finanztreff.de/news/ge-macht-weitere-reste-von-ge…

[faultcode]

So billig wie seit 2 Jahren nicht mehr --> ZERSCHLAGUNG als Lösung?

Heute -3.8% -- GE !!!

KGV = 29 (trailing)
forward KGV 14 (Thomson Reuters) ---> wirklich??
(https://finance.yahoo.com/quote/GE/key-statistics?p=GE)

http://www.marketwatch.com/story/ges-stock-tumbles-to-2-year…

=> mMn ist bei GE strukturell komplett der Wurm drin - weniger in den, zugegeben schon länger, nicht gut laufenden Geschäftsfeldern wie thermische Energie-Erzeugung und O&G. Es ist mMn nicht nur das Konglomerat-Ding z.Z.:

=>

(nicht Total Return...)


Alcoa war auch mal im DJIA. So gesehen ist ein Rausrutschen und Zerteilen keine, oder sollte keine, undenkbare Lösung / sein, da mit Sicherheit die Teile in Summe mehr wert sind als das momentane Konglomerat.

Meine Meinung: der "Jahrhundert-Manager" Jack Welch (Fortune 1999) hat im Industriebereich alles "verfrühstückt", insgesamt zu sehr auf sein Image geachtet - und wurde vollkommen überbezahlt:
https://www.nytimes.com/2017/06/15/business/ge-jack-welch-im…

=> bist Du einmal in der Abwärts-Spirale als Dickschiff (Stichwort: MA-Gewinnung und -Retention), wird es verdammt schwer, da wieder rauszukommen. Mit ein bischen Turnaround ist es hier bei global ca. 290k MA's schon lange nicht mehr getan.


==> mMn wird GE auf absehbare Zeit einfach seitwarts oder nur leicht abwärts weiterlaufen im momentanen US-Zinsumfeld - bis zu einer Strukturentscheidung...

[codiman]

!

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[Schürger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.465.401 von Conger am 05.08.17 16:13:37

auch ein Buffett trennt sich von GE.
Ein schlechtes Zeichen, wo Buffett früher so von Immelt überzeugt war.

[Conger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.463.178 von Conger am 05.08.17 04:48:39

Ok. Nach einiger Suche habe ich jetzt auf seeking alpha einige Kommentare gefunden. Die Zusammenlegung mit der Firma Baker Hughes, welche ebenfalls ein Wassersegment hat, ist nach Ansicht der Mehrheit der Hauptgrund.

Trotzdem, so kann es gehen: Vor einiger Zeit hatte ich noch gesagt, dass GE meine Langfristaktie wird, weil sie alles hat, was ich gerne in einer Aktie haette. Aber es dauerte keine paar Monate und schon ist ein guter Teil weg.

Mich wundert es schon, weil ich dachte, dass gerade im Bereich Wasser in den naechsten Jahren so viel Potential gesehen wird. ber offenbar doch nicht so viel von GE.