DF Deutsche Forfait . Interessanter Nebenwert oder taube Nuss (Seite 154)

[Bezugs_Recht]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.530.834 von straßenköter am 01.05.20 16:59:23

Hier ein Auszug aus dem Halbjahr Bericht 2019

§Im ersten Halbjahr 2019 haben die gestiegenen politischen Spannungen zwischen den USA und dem Iran zu einer weiteren Verringerung der verfügbaren Handelspartner und -kanäle im Zielmarkt der DF-Gruppe geführt. In der Folge sind die Margen und Voluminafür die verbliebenen Akteure gestiegen. Die DF-Gruppe engagiert sich weiterhin im Handelmit dem Iran im Bereich der Humanitären Güter (Nahrungsmittel und Medizin) (Quelle: Halbjahr GB 2019)

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.529.211 von mistery01 am 01.05.20 13:59:26

Zitat von mistery01: Der Großteil der Umsätze und damit wohl auch des Gewinn stammt aus Marketingaktivitäten.Ich dachte die machen fast nur Forfairtierungsgeschäft.... das hat mich dann schon überrascht

Da staunt der Laie:

„Wesentlicher Treiber für die Steigerung des Geschäftsvolumens waren insbesondere der im Geschäftsjahr 2019 gestartete Marketingservice mit einem Anteil von EUR 160,8 Mio. und die daraus resultierenden Erträge.“

„In der zweiten Hälfte des Jahres 2019 hat die DF-Gruppe mit dem Marketingservice ein weiteres Produkt eingeführt, um den Marktbedürfnissen Rechnung zu tragen. Beim Marketingservice vermittelt die DF-Gruppe nach eigener Compliance-Prüfung Geschäfte aus dem Bereich Nahrungsmittel und Medizin an ihre strategischen Partner, die diese dann abwickeln. Zusätzlich zu den bestehenden Beratungsleistungen mit der Vermarktung des Compliance Know-hows verfügt die DF-Gruppe über ein profitables Produktportfolio. Diese Flexibilität im Hinblick auf die Entwicklung neuer Produkte und das rechtzeitige Erkennen von Marktopportunitäten haben die DF-Gruppe im Geschäftsjahr 2019 ausgezeichnet. Zusammen mit dem langjährigen Know-how im Trade Finance Bereich und dem regelmäßig überprüften Compliance-System eröffnen sich der DF-Gruppe gute Chancen für eine Ausweitung des Geschäftsvolumens. Forciert werden soll die Ausweitung des Geschäftsvolumen darüber hinaus durch die Ausweitung des geographischen Schwerpunktes auf die Länder Türkei, Irak, Oman und Saudi Arabien. Mit dem Einstieg in das Geschäft der Projektfinanzierung eröffnet sich die DF-Gruppe zum anderen ein weiteres Geschäftsfeld, in welchem die Kompetenzen der DF-Gruppe gefragt sind. Im Fokus stehen Projekte im Energie- und Agrarsektor.“

„Im Geschäftsjahr 2019 haben die gestiegenen politischen Spannungen zwischen den USA und dem Iran zu einer weiteren Verringerung der verfügbaren Handelspartner und -kanäle im Zielmarkt der DF-Gruppe geführt. In der Folge sind die Margen und Volumina für die verbliebenen Akteure gestiegen. Die DF-Gruppe engagiert sich weiterhin im Handel mit dem Iran im Bereich der humanitären Güter (Nahrungsmittel und Medizin). Aufgrund der angebotenen Produkte und der Komplexität des Geschäfts ist die DF-Gruppe auf die Zusammenarbeit mit wenigen ausgewählten, ebenfalls spezialisierten Partnern angewiesen. Hier ist insbesondere die Kooperation mit der Saman Bank zu nennen. Die Stärke der Spezialisierung des Geschäftsmodells der DF-Gruppe und die enge Zusammenarbeit mit spezialisierten und eingespielten Partnern stellt auch ein Konzentrationsrisiko dar.“

„Nach derzeitiger Einschätzung des Vorstands ist daher zu erwarten, dass sich die positive Entwicklung in der Zusammenarbeit mit den wichtigsten Geschäftspartnern auch im Jahr 2020 fortsetzen wird und im Bereich Nahrungs- mittel und Medizin weiterhin Transaktionen in der Zielregion abgewickelt werden können.“

„Aufgrund der zu erwartenden Aufwendungen für die geplante geographische Diversifizierung und den Einstieg in die Projektfinanzierung sowie die vor dem Hintergrund der Corona-Krise und ihrer aus heutiger Sicht noch nicht abschätzbaren wirtschaftlichen Auswirkungen wird für das Geschäftsjahr 2020 mit einem geringeren Geschäftsvolumen sowie Roh- und Konzernergebnis als im Jahr 2019 gerechnet. Das Konzernergebnis soll dennoch positiv, wenn auch geringer als im Geschäftsjahr 2019, ausfallen. Voraussetzung hierfür ist, dass sich aufgrund der aktuellen Corona-Krise die politischen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen in der geographischen Zielregion Naher und Mittlerer Osten sowie die Zusammenarbeit mit den strategischen Partnern mit dem Schwerpunkt Iran nicht deutlich verschlechtern.“

Ich denke, dass die Darstellungen nicht nur für mich Neuland sind. Was mich am meisten erstaunt, ist der Umstand, dass das Geschäftsfeld der Marketingleistungen erst im 2. Halbjahr gestartet ist. Haben also erst die neuen Sanktionen die Spielwiese eröffnet? Hätte man ansonsten 6 Mio. Euro hochgerechnet auf das Jahr verdienen können? Die Prognose hört sich eher danach an, dass man erst einmal sehr vorsichtig sein möchte. Mal von Corona abgesehen, dürfte sich am Status Quo im Iran nicht geändert haben und Nahrungsmittel sowie Medikamente braucht das Land dauerhaft. Zudem sind bereits mit der Veröffentlichung des Berichts vier Monate vorbei. Der Nachtragsbericht hört sich positiv an: „Nach derzeitiger Einschätzung des Vorstands ist daher zu erwarten, dass sich die positive Entwicklung in der Zusammenarbeit mit den wichtigsten Geschäftspartnern auch in 2020 fortsetzen wird und im Bereich Nahrungsmittel und Medizin weiterhin Transaktionen in der Zielregion abgewickelt werden können.“

Fazit: Wenn man das neue Geschäft in 2019 nur ein halbes Jahr betrieben hat und wir jetzt schon wieder vier Monate herum haben, müsste das vergangene Jahr durchaus wiederholbar sein. Allerdings kann keiner von uns mit dem heurigen Wissensstand beurteilen, wie die Zukunft bei DF genau aussieht.

[lanvall1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.529.211 von mistery01 am 01.05.20 13:59:26

Lt. Geschäftsbericht machen sie derzeit gar keine Forfaitirung. Man plant es aber. Man hat viele Ideen.

LG lanvall

[mistery01]

Der Großteil der Umsätze und damit wohl auch des Gewinn stammt aus Marketingaktivitäten.Ich dachte die machen fast nur Forfairtierungsgeschäft.... das hat mich dann schon überrascht

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.528.092 von valueanleger am 01.05.20 12:15:35

Zitat von valueanleger: Für DF wird es wichtig sein das Jahr 2020 ohne allzu große Blessuren zu überstehen.
2021 könnte dann ein kräftiger Ergebniszuwachs anstehen (aber nur wenn nicht der nächste Virus über den Globus eilt...)

Gruß
Value

Ich verstehe nicht, woher Deine Skepsis kommt. Welche Indikatoren gibt es, dass sich etwas verschlechtern sollte?

Ausblick 2019 aus Adhoc zum JA 2018: „Unter der Voraussetzung, dass sich die politischen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen in der Zielregion Naher und Mittlerer Osten sowie die Zusammenarbeit mit den strategischen Partnern nicht verschlechtern, erwartet die DF-Gruppe für das Geschäftsjahr 2019 ein positives Konzernergebnis.“

Ausblick 2020 entnommen aus der gestrigen Adhoc: "Auch im laufenden Geschäftsjahr rechnen wir trotz der Corona-Krise mit einem positiven Ergebnis. Gerade unsere konsequente Implementierung und Durchsetzung strenger Compliance-Standards begünstigt unsere Geschäftsmöglichkeiten in den Ländern des Nahen und Mittleren Ostens", betont Vorstandsmitglied Hans-Joachim v. Wartenberg.

[valueanleger]

Für DF wird es wichtig sein das Jahr 2020 ohne allzu große Blessuren zu überstehen.
2021 könnte dann ein kräftiger Ergebniszuwachs anstehen (aber nur wenn nicht der nächste Virus über den Globus eilt...)

Gruß
Value

[lanvall1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.514.034 von Eye2 am 30.04.20 11:24:34

Geschäftsbericht...

.... Interessant drin zu lesen. Man hat wohl aus der Vergangenheit gelernt. Nutzt seine Netzwerke, will in der Region expandieren ( Oman, Irak, Türkei und Saudi Arabien ) um auch die Abhängigkeit zum Iran zu verringern. Bis auf das Gesellschafterdarlehen gibt es keinerlei Schulden bei Banken, die Barmittel sind gestiegen. Mittelfristplanung liegt bei 300 Mio Euro. Geschäftsvolumen. Sofern die Lage im nahen und mittleren Osten nicht weiter eskaliert, könnte hier wirklich etwas grosses entstehen. Und man kann jetzt mit entsprechenden Risiko günstig dabei sein und die Entwicklung begleiten.
LG lanvall

[Eye2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.510.716 von straßenköter am 30.04.20 08:48:26

Zitat von straßenköter: DF hat in 2019 ein Konzernergebnis von 3,2 Mio. Euro verdient:
https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/df-deutsche-forfait-…

Leider hat man die Prognose mit der Formulierung "eines positiven Ergebnisses" sehr ungenau und vorsichtig gewählt. Mal sehen, wie der Markt dies interpretieren wird.

Jau, die Meldung wirkt insgesamt sehr ent-euphorisierend, nach den euphorieauslösenden Meldungen in 2019. Auch der Gewinn von 3,249492 Mio wirkt wir eine Punktlandung, um ja nicht aufrunden zu müssen

Denke mal insgesamt spiegelt die Meldung das Interesse des Vorstands wider, den Kurs nicht zu sehr in die Höhe zu jagen.

KGV liegt bei einem Kurs von 1,34 knapp unter 5. Kann man auf der einen Seite wegen des Risikos und der schweren Verständlichkeit des Geschäftsmodells nachvollziehen, auf der anderen Seite deuten die Dynamiken auf ein hohes Wachstumspotential hin, dass auch deutlich höhere KGVs rechtfertigen würde.

Grüsse Juergen

[Bezugs_Recht]

DF Deutsche Forfait veröffentlicht Konzernabschluss 2019

DF-Gruppe steigert Geschäftsvolumen auf insgesamt EUR 187,2 Mio.
Erstmals wieder ein positives Konzernergebnis i.H.v. EUR 3,2 Mio.
Geschäftstreiber sind Nahrungsmittel und Pharmazeutika

"Auch im laufenden Geschäftsjahr rechnen wir trotz der Corona-Krise mit einem positiven Ergebnis

160Mio€ haben die im Bereich Nahrungsmittel und Pharmazeutika Erwirtschaftet im IRAN genau das meinte ich schon seit Anfang April, wegen Corona Krise sollten die Geschäfte noch besser laufen in diesen Bereich

[straßenköter]

DF hat in 2019 ein Konzernergebnis von 3,2 Mio. Euro verdient:
https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/df-deutsche-forfait-…

Leider hat man die Prognose mit der Formulierung "eines positiven Ergebnisses" sehr ungenau und vorsichtig gewählt. Mal sehen, wie der Markt dies interpretieren wird.