Falkenbriefhighlight der Woche * F24 AG - 500 Beiträge pro Seite

[geldspender]

Das erste Halbjahr konnte die F24 AG erfolgreich abschlies-
sen. Erneut konnten namhafte Unternehmen wie die Muenchner
Rueck, Lufthansa oder HSBC akquiriert werden. Damit lag der
Kundenstamm zum Halbjahr bei 186. Zwar verlangsamte sich die
Dynamik der Neugewinnungen ein wenig gegenueber dem Vorjahr,
jedoch ist dies in dem Aufbau der auslaendischen Tochterge-
sellschaften, worauf schwerpunktmaessig die Konzentration
gelegt wurde, begruendet.

Bereits im dritten Quartal sollen in den neuen Tochtergesell-
schaften erste Kunden gewonnen werden, so dass damit gerech-
net wird, dass bei allen vier Tochtergesellschaften noch in
2007 jeweils mindestens sieben neue Kunden gewonnen werden
koennen. Dafuer wird jedem der bereits angestellten Ge-
schaeftsfuehrern in den Auslandstoechtern ein weiterer Ver-
triebsmitarbeiter zur Seite gestellt werden. Bis zum Ende des
Jahres sollte es dem F24 Konzern moeglich sein, den Kunden-
stamm fuer FACT24 auf bis zu 250 Kunden auszubauen.

Das Unternehmen geht von einem Umsatzwachstum fuer das Ge-
schaeftsjahr 2007 von 22 % bis 28 % aus, was eine Bandbreite
zwischen 2,022 Mio. EUR und 2,122 Mio. EUR bedeuten wuerde.
Die F24 AG ist auf dem Wege, seine Kundenbasis stark auszu-
weiten. Mit der Expansion auf den europaeischen Auslandsmarkt
wird hierfuer gerade ein wichtiger Schritt getan. Mit einer
erwartet stark steigenden Kundenbasis kommen Skaleneffekte
zum Tragen, so dass sich auch die Gewinnsituation deutlich
verbessern wird und ueberproportional zu den Umsaetzen an-
steigen sollte.

Fuer das laufende Geschaeftsjahr 2007 halten wir ein Ueber-
treffen unserer Ergebnisschaetzungen fuer nicht ausgeschlos-
sen. Zum Halbjahr lag das Ergebnis der gewoehnlichen Ge-
schaeftstaetigkeit bei –0,248 Mio. EUR. Unsere Schaetzung
geht zum Gesamtjahr von –0,993 Mio. EUR aus und ist damit
wohl zu pessimistisch.

In den aktuellen Kursen sind die guten Zukunftsaussichten
noch kaum eingepreist. Zudem ist das Unternehmen mit einer
Eigenkapitalquote von 94 % komplett eigenfinanziert und sitzt
auf keinerlei Bankverbindlichkeiten. Der faire Wert pro Aktie
liegt nach unseren Berechnungen anhand eines DCF-Modells bei
5,58 EUR. Das Kurspotenzial betraegt entsprechend rund 130 %.
Somit ergibt sich auch weiterhin das Rating KAUFEN.

[DScully]

Hä? 2 Millionen Umsatz, 1 Million Verlust ? Lol ?