KTG Agrar - die Bauern AG oder doch mehr?? (Seite 694)

[Buchfink88]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.771.291 von Fehlzuendung am 18.02.12 10:53:12

Das Problem bei KTG ist die auf lange Sicht niedrige Dividende im Vergleich zu anderen Unternehmen. Und das Engagement mit Öko-Farmers halte ich für riskant. In der Lebensmitelbranche ist nicht viel Gewinn zu machen. KTG investiert meiner Meinung nach in eine falsche Richtung. Das Geld wäre besser aufgehoben gewesen wenn man im Bereich der EE investiert hätte. Hat man sich schon mal überlegt auf eine der Flächen einen Windpark zu errichten ? Kann man den Fuhrpark auf Pflanzenöl umstellen das man selber produzieren kann statt teuren Diesel zuzukaufen ? Dann gibts noch die Möglichkeit Holzpellets zu produzieren usw. Alles viel renditestärker und auch leichter finanzierbar.

[Fehlzuendung]

KTG hat sich in der Aufschwungphase noch keinen Meter bewegt. Alle rennen den Zyklikern hinterher und übersehen dass hier nachhaltiges Wachstum stattfindet dass die Umsatzsteigerung bei den Zyklikern sogar noch übersteigt ...... bei so einem Nebenwert ist auf der Oberseite ein Potential von locker 40 % in 6 Monaten drin. Fast alle Analysten sehen Kursziele in der Gegend oder höher (u.a. auch nahmhafte Banken die auf Grund der Anteilsstruktur und Unternehmensgröße kein wirkliches Eigeninteresse haben werden). Dass ein Vorstand mal in grauer Vorzeit angeblich ein Verfahren am Hals hatte ist für mich nach den letzten Jahren intensiver Begleitung durch Analysten und stabiler Kursentwicklung kein Thema mehr. Im Moment ist KTG meine größte Position, Tendenz steigend.

[mickefett]

CORPORATE NEWS

KTG Agrar erweitert mit biofarmers die Wertschöpfung bis zum Verbraucher
Innovative ökologische Produkte für Ein- und Zwei-Personenhaushalte

Hamburg, den 15. Februar 2012 – Die KTG Agrar AG, eines der führenden Landwirtschaftsunternehmen in Europa, setzt die Verlängerung der Wertschöpfungskette im Lebensmittelmarkt konsequent fort: Auf der heute beginnenden Weltleitmesse BioFach in Nürnberg wird unter der Marke biofarmers Kartoffeln, Gemüse und Convenience Food aus streng ökologischem Anbau präsentiert. „Bisher haben wir ausschließlich an Weiterverarbeiter geliefert. Das ändert sich ab sofort. Mit biofarmers werden wir unsere Wertschöpfungskette verlängern und zusätzliche Märkte erschließen“, betont Siegfried Hofreiter, Vorstandsvorsitzender der KTG Agrar AG. „Der Bio-Boom wird sich auch in den kommenden Jahren fortsetzen. Nicht nur in Deutschland, sondern europaweit.“

Gerade im Segment ökologisches Convenience Food sieht KTG Agrar großes Potenzial. Daher bietet biofarmers neben frischen oder gefrorenen Kartoffeln, Möhren und Zwiebeln auch Kartoffelpuffer und die Dessertspezialität Quarkkäulchen an. Die neuen Produkte sollen über den Lebensmitteleinzelhandel, Discounter und den Bio-Fachhandel vertrieben werden. Auch die Direktlieferung an Großverbraucher wie Kantinen ist möglich. Den Anforderungen des demografischen Wandels entsprechend, werden mit kleinen und mittleren Portionen insbesondere Ein- bis Zwei-Personenhaushalte angesprochen. Siegfried Hofreiter: „Mit unseren neuen Produkten liegen wir voll im Trend.“

Immer mehr Menschen wollen sich gesund und möglichst naturbelassen ernähren und haben auch im Jahr 2011 weiter verstärkt zu Öko-Produkten gegriffen. So legte der Absatz von Bio-Lebensmitteln im Jahr 2011 um 7,9 Prozent zu. Dies geht aus einer Erhebung des Konsumforschungsunternehmens Nielsen hervor. Demnach haben Lebensmittelhandel und Drogeriemärkte im vergangenen Jahr in Deutschland insgesamt rund 2,5 Milliarden Euro mit Bio-Produkten umgesetzt – ein Umsatzplus von 9,9 Prozent im Vergleich zu 2010.

KTG Agrar baut seit seiner Gründung Mitte der 1990er Jahre großflächig Öko-Produkte an. Damit zählt das Landwirtschaftsunternehmen zu den Pionieren der Branche. Derzeit bewirtschaftet KTG Agrar etwa die Hälfte ihrer Anbaufläche von rund 35.000 Hektar nach streng ökologischen Grundsätzen, plant jedoch die ökologische Anbaufläche zu vergrößern. Das Unternehmen hat sich von Anfang an auf den Anbau von Feldfrüchten spezialisiert. Dank großer Bewirtschaftungsflächen und standardisierter Anbaumethoden erntet KTG Agrar große Mengen mit gleichmäßig hoher Qualität.

Die Bio-Rohstoffe baut KTG Agrar auf den Öko-Betrieben an und verarbeitet sie in der eigenen biozertifizierten Produktionsstätte im thüringischen Ringleben. Siegfried Hofreiter: „Die integrierte Produktion vom Acker bis zur Ladentheke bietet höchste Qualitätssicherheit und ist bisher am Markt kaum zu finden.“ Damit besetzt das Unternehmen mit seinen starken Marken KTG Agrar, Frenzel Tiefkühlkost und biofarmers frühzeitig einen neuen Trend und wird das Sortiment mittelfristig weiter ausbauen.

[Choleriker]

Zitat von DJHLS: 1. Die beiden Anleihen werden nicht einfach fällig, sondern haben konkrete Zeitpunkte, zu denen sie fällig werden. Daher ist die Fälligkeit extrem gut vorhersehbar.

Ein Zins von 7% ist m.E. auch (sicher nicht zum größten Teil) eine Spekulation darauf, daß der Euro spätestens 2017 den inneren Wert der italienischen Lira haben wird.

Da kaufe ich lieber die Aktie. Was heute geschehen war.

[Buchfink88]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.705.330 von DJHLS am 06.02.12 13:09:44

Für mich persönlich ist der Verschuldungsgrad bei 1:1 ( Eigenkapital : Fremdkapital ) so die Schmerzgrenze. Isolvenzkandidaten gibt es genügend aktuell Solar Millenium. In schlechter Erinnerung habe ich auch noch Nordex vor ca 10 Jahren oder auch noch Schmack Biogas.
Natürlich sind die Biogasanlagen ein Trumpf von KTG-Agrar, deshalb bleibe ich auch in KTG investiert, kaufe aber nur zu Kursen von unter 14,00 EUR nach.

[DJHLS]

Zitat von Buchfink88: Na ja bedenklich halte ich die stark anwachsende Verschuldung.
EK : Verschuldung entspricht 1 : 2. Das ist gefährlich. Wenn die Anleihen fällig werden und die Banken keine Kredite hergeben kann es zu einem gewalitgen Liquiditätsengpaß evtl. zur Insolvenz kommen.

1. Die beiden Anleihen werden nicht einfach fällig, sondern haben konkrete Zeitpunkte, zu denen sie fällig werden. Daher ist die Fälligkeit extrem gut vorhersehbar.

2. Das aufgenommene Geld ist zu einem sehr großen Teil in Biogasanlagen investiert worden. Die letzten davon gehen m. E. noch 2012 ans Netz und liefern damit kontinuierlich und dank EEG gut prognostizierbare Cash Flows. Wer mag, kann sich ja mal geschlossene Fonds im Biogasbereich vergleichend anschauen. Die Rückflüsse - auch zum Laufzeitende - sind da gut planbar.

Es gibt im DAX, MDAX, TechDAX m. E. kein einziges unverschuldetes Unternehmen und so etwas wäre auch nicht sinnvoll. Wenn ein Unternehmen ein stabiles Geschäftsmodell hat, dann soll es die Erträge auch hebeln und mit Fremdkapital expandieren.

Kannst Du mal ein einziges Beispiel für ein börsennotiertes deutsches Unternehmen bringen, dass trotz positivem EBIT nur aufgrund eines Liquiditätsengpasses insolvent geworden ist?

[Buchfink88]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.704.286 von mickefett am 06.02.12 10:32:27

Na ja bedenklich halte ich die stark anwachsende Verschuldung.
EK : Verschuldung entspricht 1 : 2. Das ist gefährlich. Wenn die Anleihen fällig werden und die Banken keine Kredite hergeben kann es zu einem gewalitgen Liquiditätsengpaß evtl. zur Insolvenz kommen.

[mickefett]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.702.771 von herbertgd am 05.02.12 21:13:49

Die Zahlen belegen, dass bisher mit dem Kapital sinnvoll gearbeitet wurde.
Schade, dass es hier immer noch keine vernünftige, spaltengerechte Wiedergabe von Tabellen gibt. Trotzdem:



Finanzkennzahlen
in Mio. EUR 2007 2008 2009 2010

Ertragslage

Umsatz 15,3 26,4 32,2 44,9

Ökologische Landwirtschaft 1,2 3,3 5,9 7,1

Konventionelle Landwirtschaft 4,7 7,6 12,1 21,5

Energieproduktion/Biogas 3,3 9,1 12,7 14,2

Ergänzende Agraraktivitäten 6,1 6,4 1,6 2,0

Gesamtleistung 31,6 48,2 59,7 70,8

Materialaufwand 12,5 15,1 18,7 24,8

Personalaufwand 3,5 5,0 6,9 8,4

EBITDA 6,1 10,0 12,5 17,6

Abschreibungen 2,1 2,5 3,6 4,2

EBIT 4,0 7,5 9,2 13,4

Ergebnis gew. Geschäftstätigkeit 2,1 5,3 6,9 10,6

Konzernergebnis -2,0 4,3 5,6 2,4


Vermögenslage

Eigenkapital 29,1 39,2 51,7 64,3

Verbindlichkeiten 53,0 66,5 98,6 122,9

Anlagevermögen 39,7 48,9 69,1 88,6

Umlaufvermögen 44,4 57,8 80,0 99,0

Bilanzsumme 84,5 108,0 152,7 191,3

[DJHLS]

Zitat von herbertgd: Antwort auch zu JoBelfast vom 28.12.11
Zum Abfluss von Miteln muss man sich nur den letzten Halbjahresbericht (I/11) ansehen. Im opperativen Cash Flow wurde wieder eine neue Rekordverbrennung offenbart. Natürlich wissen wir nicht, wie das noch möglich war.
Investitionen sieht man ein paar.
Trotz der Anleihebegebungen wurden noch die Bankverbindlichkeiten aufgestockt. Das Alles zusammen ist nicht in Investitionen gegangen.
Natürlich kann Siegfried Hofreiter die net margin beeinflussen. Aber erfahren wir auch, wie er das macht? Die familiären Verflechtungen wurden ja schon früher an dieser Stelle thematisiert. Kein normaler Aktionär investiert ohne Aussicht auf Rendite. Die Dividendenrendite war immer schon bei KTG erbärmlich.
Equinet hat eigene Analysen nach der "Vertiefung der Wertschöpfungskette" erst einmal zurückgestellt. Wahrscheinlich schämen sie sich jetzt, gewaltige 18€ vorhergesagt zu haben; das sollte einem Premium-Analysten nicht passieren. Über die anderen bezahlten Jubilysten will ich mich heute nicht auslassen.
Der ehemalige KTG-Aufsichtsrat, Berater und Gutachter Wigger ist nun Vorstandsmitglied geworden. Vorher hatte er mit der KTG lt. Geschäftsbericht 2010 ca. 440 T€ umgesetzt. Wie sich der neue Job jetzt wohl rechnet? Aber Siegfried findet ja auch sein Auskommen.

Aus dem von Dir genannten Halbjahresbericht 2011:
- Konzernumsatz zum Vorjahr von 10,2 Mio. auf 27,1 Mio gesteigert.
- Investition in 4.500 Hektar neue Anbaufläche
- Biogasanlagen mit 14,5 MW im Bau
- operatives Ergebnis von 4,6 Mio. auf 6,3 verbessert

Im übrigen werden sämtliche Zahlungen dem Wirtschaftsprüfer vorgelegt. Wenn Du schon mit wilden Verdächtigungen um Dich wirfst, wird Dich das natürlich nur noch in Deiner Meinung bestärken. Wirtschaftsprüfer sind Deiner Meinung nach ja sicherlich im Gegensatz zu Dir ahnungslos oder bestechlich.

[kalispezi]

Man muss den leuten nur oft genug erzählen, dass Ackerland und damit auch KTG ein sicherer Hafen ist. Es ist wie bei den Lemmingen. erstaunlich ist dabei nur, dass der Kurs von KTG seit Jahren auf der Stelle dümpelt, die Divi minimal ist und Siggi als alleiniger Herscher letztendlich die Geldflüsse schieben kann, wie es ihm beliebt: Sollten die Zeiten mal wirklich besser werden, wird mit Sicherheit das Vorstandsgehalt und die dazugehörigen Boni so angehoben, dass wir schon nicht zu schnell reich werden. Diese Firma ist an Intransparenz nicht zu überbieten. Aber eins muss man ihr zugestehen: Geniale mediale Präsenz; ist aber auch kein Wunder, denn in dem Sektor haben Medienvertreter so wenig Ahnung, dass sie geblendet sind von solch einem wunderbaren Schnacker.........