750750; Washtec, Kauf oder Finger weg? (Seite 28)

[Roken]

hat jemand eine Ahnung, ob der gegenantrag (Dividenden 0,20 EUR) durchgegangen ist???

[Amphibie]

Der WashTec Kurs hat sich ja wirklich gut erholt. Was ist Euer Kursziel?

[juergendoll]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.454.526 von Roken am 08.12.11 12:56:06

Ob nun Gewerchaften oder Mitarbeiter gefügig gemacht werden sollen ist doch im Grunde genommen egal. Für mich ist die Auslagerung nach Tschechien Blödsinn. Für mich macht es z.B: null Sinn die Montage von LKW-Waschanlagen nach Tschechien zu verlegen, aber die NUFA-Konstruktion in Augsburg zu belassen. DEr Informatiosfluss ist doch da eine reine Katastrophe.

Klar versucht Washtec wieder den Status Quo herzustellen um somit wieder auf die 37 Stundenwoche zu kommen. Ob das aber nun wirklich der richtige Weg für ein mittelständiches Unternehmen ist das mag ich nun wirklich sehr stark bezweifeln. So was kann man dann machen, wenn man finanzielle Probleme hat bzw. schwache Gewinnmargen hat, abr beides hat halt Washtec nicht. Als nächster wüd dann Christ daher kommen und von der Gewerkschafte 37 Stundenwoche zu verlangen.

Übrigens in Kanada wurde der Shell-Tender gewonnen und diese Portalanlagen werden in den USA bei Mark VII produziert.

Man wird sehen ob Washtec sich von Mark VII trennen wird. Du hast aber vollkommen Recht, dass ohne Mark VII die EBIT-Marge um rd. 1 bis 2% höher liegen wird, aber das Washtec-Management hat immer inkl. Mark VII ihre EBIT-Zielmarke von 12% genannt.

[Roken]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.454.330 von juergendoll am 08.12.11 12:19:12

ich glaube, dass mehr die Gewerkschaften gefügig gemacht werden sollen als die Mitarbeiter, wenn man ein bißchen zwischen den Zeilen liest bze. im Internet recherchiert.

...und ob USA (nicht Kanada) doch vor dem Aus steht, halte ich gar nicht für so abwegig. Schau dir die Präsi/Stream auf dem Eigenkapitalforum an, da wird deutlich gesagt, dass nach dem Austausch/Ausscheiden von CFO und CEO in Amerika in den Büchern rausgekommen ist, dass das Geschäft dort noch unprofitabler war, als die berichteten Zahlen wohl vorher aussagten.

mit Schließung Mark VII würde auf jeden Fall die EBIT-Marge um 1-2%-Punkte ansteigen :-)...

[juergendoll]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.454.241 von Bucur am 08.12.11 12:06:40

Sicher wird in Osteruopa was gehen. Wie du aber richtig schreibst wird das noch eine Weile dauern und ich gehe mal davon aus, dass in Osteuropa Portalanlagen gekauft werden mit wenig zusätzlichen Optionen (z.B. Hochfruckwäsche, konturengesteuert, Unterbodenwäsche). Aber gerade an den Optionen verdient Washtec ihr Geld mit den Maschinen. Verhält sich ähnlich wie beim Autokauf.

[Bucur]

auch osteuropa bietet m.e. potential. die derzeit hohe zahl von handwäschen erklärt sich noch durch die niedrigen lohnkosten und locker gehandhabten umweltstandards.

das wird sich aber ändern. die frage ist nur wie schnell? fünf jahre? zehn?

[juergendoll]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.441.606 von Bucur am 05.12.11 21:25:41

Wohl wahr, es gibt wohl kein deutsches Unternehmen das nichts auf die "Fresse" bekommen hat, das sich in den USA eingekauft hat. Bei Washtec ist aber leider so, dass die US-Tochter mittlerweile schon seit 6 Jahren gekauft wurde und noch immer ein großer Klotz am Bein ist. Spätestens nach dem Shell-Tender in Kanada hätte ich dann schon gedacht, dass Washtec ihre US-Tochter auf die Reihe kriegt. Jetzt sieht es wohl so aus, dass man nur mit absoluten Kampfpreisen an den Shell-Tender ran gekommen ist. Anders ist ja das katastrophale Ergebnis der US-Tochter nicht zu erklären. Somit werden dann auch die nächsten Quartale mit dem Shell-Tender noch belastet werden.

Problem von WashTec ist halt, dass man der Börse irgendwie eine Wachstumsstory bieten muss/musste um "sexy" zu sein. Da die Kernmärkte Deutschland und Westeuropa eher leicht rückläufig sind und sich der asiatische Autowaschmarkt noch nicht einmal in den Kinderschuhen befindet, blieb Washtec eigentlich gar nichts anderes übrig als in den USA zu expandieren. So sehe ich das.
Ich glaube zwar nicht, dass Washtec bei der US-Tochter die Reißleine ziehen wird, aber dss Management bekommt jetzt ganz bestimmt vom Aufsichtsrat wie auch von den Großaktionären einen riesen Druck um endlich die US-Geschäfte nachhaltig profitabel zu machen. Nach 6 Jahren sollte das langsam schon möglich sein.

Das Washtec-Management kann nur froh sein, dass man ein so robustes Geschäftsmodell hat (hoher, margenstarker Serviceanteil, große Mineralölgesellschaften als Hauptkundschaft inkl. sehr stabile und relativ konjunkturunabhängige Kernmärkte wie Deutschland, Frankreich, Benulex-Staaten, Polen oder Skandinavien), denn sonst wäre Washtec sehr wahrscheinlich in finanzielle Probleme gekommen. Dazu kommt ja noch, dass auch die Märkte in Italien und Spanien, wo ja Washtec seit 2,3 Jahren ihre direkte Konkurrenten in ihren Heimatländer angreift (Ceccato, Istobal), alles andere als befriedigend laufen. Auch England, ein für Washtec gar nicht so kleiner Markt, scheint auch nicht mehr zu laufen, wie den Q3-Zahlen zu entnehmen war.

Jedenfalls steht nach dem sehr überraschenden miesen Q3-Ergebnis das Management in der Bringschuld. Das zeigt der Kursverlauf seit den Q3-Zahlen überdeutlich und über den sind die Großaktionäre sicher nicht gerade erfreut. Es bringt einem Anleger halt auch nicht allzu viel, wenn immer wieder die alte Zukunftsleier hervor gekramt wird mit dem Ziel einer EBIT-Marge von 12%. 10% sind vielleicht in 2 Jahren drin, wenn die Wirtschaft nicht in eine Rezession eintaucht, aber mehr sehe ich da nicht. Zudem will bzw. muss ja Washtec auch größer in den chinesischen Markt rein und das wird ganz bestimmt auf die Margen gehen, denn erstens kosten neue Märkte immer Geld und zweitens wird der Serviceanteil, mit dem Service verdient halt WashTec den Großteil, in China sehr gering sein in den ersten 5 Jahren.

Auch die Auslagerungen nach Tschechien hat doch bis jetzt noch gar keine positive Effekte gehabt. Zumal ich glaube, dass Washtec mit dieser Tschechien-Strategie einen Fehler macht bzw. schon gemacht hat. Im Prinzip will man doch damit nur die Mitarbeiter gefügiger machen und ob das für ein mittelständisches Unternehmen der richtige Weg war bzw. ist mag ich doch sehr stark anzweifeln.

[Bucur]

gibt es eigentlich irgendein deutsches unternehmen das bei der megalomanen expansion in die USA nicht furchtbar auf die fresse bekommen hat.

wie hoch wohl die abschreibungen auf den goodwill ausfallen werden und wieviele jahre der turn-around wohl nach hinten verschoben werden muss. wenn nicht komplett die reißleine gezogen wird.

dumm nur das dann ein gut teil der wachstumsstory irgendwie weg ist. dann muss washtec weiter per übernahmen insolventer ehemaliger vertriebspartner wachsen, in der hoffnung, dass die das dann besser machen.

[juergendoll]

WashTec plant den Abbau von 63 Arbeitsplätzen in Augsburg.

Der Link dazu:

http://www.igmetall-augsburg.de/news/meldung.html?id=48227

Ich weiß nicht ob man da wirklich viel Geld einspart. Wenn überhaupt Geld durch diese Aktion eingespart wird.

Nach den wirklich schlechten Q3-Zahlen und der bitterbösen Überraschung der US-Tochter ist jetzt viel Luft beim Kurs abgelassen worden und auch völlig zurecht. Die Frage ist halt wars das jetzt ?? Wobei allzu viel Kurspotential sehe ich auf Sicht von 6 Monate hier nicht. Die Q4-Zahlen werden keinen vom Hocker hauen, dafür waren die Aussagen zu Q4 nicht gut genug, und die Q1-Zahlen werden alleine saisonbedingt bei Washtech eh nicht gut werden.

Jedoch ist WashTec schon sehr billig für einen Maschinenbauer mit einer solchen soliden Bilanz (Nettoverschuldung nur knapp über 20 Mio. €) und einem solch robusten Geschäftsmodell mit dem sehr hohen margenstarken Servicenanteil und die Hauptkundschaft besteht aus den großen, solventen Mineralölgesellschaften wie Aral, Shell oder Statoil.
Aktuell ein 2011er KGV von 9,5 (EPS 2011e: 0,83 €), ein 2011er KBV von 0,9 (Buchwwert 2011e bei 7,60 €) und ein 2011er KUV von 0,3 (Umsatz 2011e: 286 Mio. €). Dazu noch eine Dividendenrendite von 5% (0,36 € erwartet).

Fundamental bei dem Kursniveau eigentlich ein ganz klarer Kauf.

[Blog-Buster]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.349.494 von Blog-Buster am 14.11.11 20:25:15

Der Abverkauf könnte langsam zu Ende sein, zumindest stehen die Chancen für einen Bruch des Trends gut.