AT & T (Seite 112)

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.180.225 von andthentherewerethree am 27.01.17 14:07:16

welche meinst Du denn?

[andthentherewerethree]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.179.687 von R-BgO am 27.01.17 12:39:56

Zitat von R-BgO: Gewinn in 2016 -2,8%

Das ist echt erstaunlich, du scheinst genau die gleichen Aktien zu halten wie ich.

[R-BgO]

Gewinn in 2016 -2,8%

[andthentherewerethree]

Mir reicht es auch, wenn AT&T die jetzige Dividende inflationsbereinigt die nächsten Jahre halten kann. Ich müsste ungefähr eine Dividendenrendite von knapp unter 7% auf meine Einstandskurse haben und wenn jetzt die Steigerungen die Inflation die nächsten Jahre lang ausgleichen, dann kann man doch zufrieden in die Zukunft schauen.

Und nun gehe ich ins Bett.

[TME90]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.586.311 von andthentherewerethree am 26.01.16 23:18:04

Ich hätte mir in den USA aber zumindest Stagnation bei den Vertragshandykunden gewünscht. Großes Wachstum muss nicht sein. Klar gleichen IPads, vernetzte Autos und auch neue Kunden in Mexiko aus, trotzdem hat mir das persönlich die Wahrnehmung der Zahlen versaut.

Allgemein bin ich aber sehr zufrieden mit meiner Position, sowohl was vergangene Rendite als auch was die Zukunftseinschätzung anbelangt - ganz im Gegensatz zu der ein oder anderen Position derzeit, was ich leider zugeben muss. At&t ist mittlerweile meine größte Position und das kann gerne so bleiben.

[andthentherewerethree]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.586.200 von TME90 am 26.01.16 22:59:50

Zitat von TME90: EPS und Cash Flow überzeugen, der Ausblick auch

Der Post-Paid Kundenverlust in Q4 und der Video Kundenverlust, wenn auch beide in geringem Umfange, stören mich.

Ja - das sehe ich ähnlich. Jedenfalls habe ich seit einem halben Jahr das Gefühl, dass AT&T wieder etwas dynamischer wird. Vorher wirkte das alles ein wenig siech. Jetzt hat man ein bisschen Wachstum, das sollte zumindest helfen die Dividende weiter wachsen zu lassen und zu sichern.

Und das reicht mir bei AT&T. Für richtiges Wachstum gibt es ja andere Werte.

[TME90]

EPS und Cash Flow überzeugen, der Ausblick auch

Der Post-Paid Kundenverlust in Q4 und der Video Kundenverlust, wenn auch beide in geringem Umfange, stören mich.

[andthentherewerethree]

Soweit ich bisher drauf geschaut habe bin zufrieden - die ganze Direct-TV-Akquisition scheint sich zu lohnen:

http://www.att.com/Investor/Earnings/4q15/slides_4q15.pdf

[TME90]

Der hohe Schuldenberg in Verbindung mit der Aussicht auf ggf. steigende Zinsen in den USA, ist natürlich ein Risiko. Die FCF-Entwicklung könnte so gestört werden, wenn At&t Anleihen tilgt und neue ausgibt. Daher kombiniere ich das Investment mit einer stabilen US-Bank, die im Falle steigender Zinsen stark profitieren würden.

[TME90]

Schön ist an der Stelle, dass die Payoutratio (FCF) sinkt. Der Schuldenberg hat mittlerweile sehr hohe Stände erreicht, der Cash Flow ist zwar trotzdem stabil und stark, aber jetzt könnte es an der Zeit sein, den Schuldenstand etwas zu verringern.