SES GLOBAL FDR A - Die Satelliten-Aktien (Seite 20)

[Terker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.934.084 von foret am 17.12.22 17:20:36

Maxar hatte ich 2019 nach einem starken Kursverfall für eine grössere Position auf dem Schirm, habe mich dann aber dagegen entschieden und seitdem relativ wenig Beachtung geschenkt. Das Advent-Angebot mit einer ordentlichen Prämie gegenüber dem Schlusskurs vom Donnerstag ist positiv für alle, die damals unter Kursverlusten leiden mussten. Bei SES rechne ich auch nicht, dass es so ein PE Angebot geben könnte, schon allein deswegen, weil Luxembourg neben den von Erdmann korrekt beschriebenen Besitzverhältnissen hier gezielt Standortinteressen verfolgt (Mir welle bleiwe wat mir sin). Das hat aber auch Vorteile, weil das Unternehmen von Forschung, Kooperationen und Förderungen profitieren kann. Eine Teil-Ausgliederung, wie sie Simplify&Amplify (Network, JV mit Boeing?) vor ein paar Jahren geprüft hat, halte ich aber immer noch für möglich. Es wird interessant sein, wie die Anreizzahlungen aus der 2. Clearingphase eingesetzt werden (Iris2 Beteiligung?). Ich bin mir nicht sicher, ob es SES, geschätzt als zuverlässiger Dividendentitel, gelingt, das Kursniveau von 2019 in Bälde in ähnlicher Weise wie Maxar wieder zu erreichen. Der erste mPower Launch hat geklappt, bleibt zu hoffen, dass die nächsten Termine eingehalten werden können, um eine Betriebsbereitschaft ab Q3 zu ermöglichen.

[foret]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.934.003 von Erdman am 17.12.22 16:59:48

Absolut richtig , Erdmann, war auch nicht ganz ernst gemeint ; warten wir geduldig weiter auf gute Zahlen für den ´high security shop ´ ! Gruß, foret .

[Erdman]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.928.957 von foret am 16.12.22 15:53:36

Zitat von foret: Aufgrund der Kriegsberichterstattung hatte ich im Frühjahr mein Satellitenportfolio um den US- Wert Maxar erweitert , Mischkurs 23E . Zwischendurch Teilverkauf bei 30E . Und jetzt kauft ein Fond mit dem überaus passendem Namen ADVENT !! das Unternehmen für über 50$ ! Warum kommt da kein Angebot für unsere SES ?! Schönes Wochenende , foret .

Die "Stammaktien" sind in fester Hand. Die gehandelten ADR sind doch nur Ersatzwertpapiere, damit die HV klein bleiben kann. SES ist doch eine high security company.

[foret]

Randnotiz

Aufgrund der Kriegsberichterstattung hatte ich im Frühjahr mein Satellitenportfolio um den US- Wert Maxar erweitert , Mischkurs 23E . Zwischendurch Teilverkauf bei 30E . Und jetzt kauft ein Fond mit dem überaus passendem Namen ADVENT !! das Unternehmen für über 50$ ! Warum kommt da kein Angebot für unsere SES ?! Schönes Wochenende , foret .

[foret]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.685.360 von Terker am 03.11.22 15:03:19

Vielen Dank , Terker , für Ihre weitgreifenden Ausführungen und kniffligen ( In )fragestellungen ! Regt mich zu weiterem Nachdenken an , ist eben ein Investment mit spannenden Perspektiven , auf einen nennenswerten return wie in den 10er Jahren wird man warten müssen ... . mit freundlichem Gruß , foret .

[Terker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.682.900 von foret am 03.11.22 09:58:35

An den Geschäftszahlen lag es nicht, wenngleich berücksichtigt werden muss, dass der positive Dollar-Wechselkurs nicht ganz unwesentlich für die Entwicklung war. Vielleicht hat der Ausblick etwas irritiert. Die weitere Verzögerung von O3B mPower ist sicher ein Aspekt, der etwas Sorgen bereitet. Mitte 2021 hat SES angekündigt, ein Jahr später sei das System bereit; jetzt muss man sich für die komplete Bereitschaft (6 Satelliten) ein weiteres Jahr (Q3 2023) gedulden. Bitter dabei ist vielleicht, dass man anscheinend Kunden, die an einer MEO-Lösung interessiert waren, abweisen musste, weil O3B "Classic" ausgebucht ist. Vielleicht gelingt ja die stufenweise Integration in bestimmten Regionen mit dem neuen ARC-Managementsystem (Beams, Leistung, Einbeziehung von SES-17) etwas früher (Gateways, Terminals bereit), wenn die ersten beiden Satelliten ab Dezember (paarweise dann im Januar und Februar?) mit einer Falcon 9 ins All gebracht werden. Die Satelliten SES-18 und SES-19 für das C-Band-Clearing sind ebenfalls für Q1 2023 eingeplant, zum Glück ist die FCC-Deadline noch relativ weit entfernt und die Verizon-Abmachung ist auch so erfüllbar. Allerdings überrascht es schon etwas, dass die bisherigen vorgestreckten Ausgaben (1,3 Mrd $ ?), die ja fast gänzlich ersetzt werden (1,5 Mrd. von ca. 1,6 Mrd.?), nur zögerlich nach Vorgaben des Clearinghauses beglichen werden, im FCC-Q3-Bericht wird auch noch eine nicht unbedeutende Zinslast für die Vorfinanzierung erwähnt.

https://www.fcc.gov/ecfs/document/1093095929253/1

Andererseits hat man diese Ausgaben mit einem schwächeren Dollar bereits getätigt und sollte jetzt einen höheren Beitrag (umgerechnet in Euro) wieder erhalten. Gleiches gilt ja auch für die DRS-Investition.

Nicht erwähnt wurde bisher, dass man im Verfahren gegen Intelsat in Berufung gegangen ist, was ich prinzipiell als richtig erachte. Die Kosten stehen in keinem Verhältnis zu den möglichen Einnahmen.

SES outlines Intelsat appeal

https://advanced-television.com/2022/10/31/ses-outlines-inte…

Aber was würde passieren, wenn man Recht bekäme, dass die C-Band-Clearing-Einnahmen 50-50 geteilt werden müssen, aber Intelsat stolpert mit dem Zeitplan?

Wie man das Geld aus der zweiten Clearingphase zum Wohle der Aktionäre im Idealfall prinzipiell einsetzen will, bleibt ein Rätsel. Über M&A wird diskutiert. Bei einem allfälligen Zusammengehen mit Intelsat würde man einen verschuldeten Partner mit einer modernisierten Flotte bekommen, der während der Restrukturierung sogar die Gogo-Übernahme stemmen konnte. Prinzipielle Synergien sind zwar vorstellbar, allerdings könnte die Umsetzung doch einige Zeit beanspruchen. Interessant finde ich, dass man die Rechte für Cleosat, eine 5G-fähige Konstellation mit 62 LEO Satelliten, übernommen hat, offen bleibt, wie man so ein Projekt angehen könnte, falls es erfolgsversprechend scheint, eine Vision wäre hilfreich. Der kooperative Ansatz bei einem satellitengestützten System für Quantenschlüsselaustausch, in der Präsentation kurz erwähnt, ist ja schließlich auch eine längerfristige Unternehmung, die nicht morgen zum Einsatz kommt, obwohl es für solche Konzepte Interresse gibt. Die mPower-Expansion auf höhere Breitengrade würde wohl auch nicht ganz billig sein.

Für den Aktienrückkauf waren günstigere Kurse vorteilhaft, inwiefern dieser Prozess den Preis auch gestützt hat, wird man vielleicht noch sehen.

https://advanced-television.com/2022/10/07/ses-buys-back-18m…

Die Dividende, deren Anhebung sich Analysten im Oktober vorstellen konnten, könnte weiterhin ein Kaufgrund bleiben.

On the upside, Berenberg expects SES to again raise its shareholder dividend payment by a further 20 per cent for 2023’s trading “and “growing progressively thereafter once the FCC payment is received”.

https://advanced-television.com/2022/10/17/bank-firm-buy-ses…

[foret]

Kursentwicklung spiegelt mäßig erfreuliches Zahlenwerk nicht wieder ...

[Terker]

SES verliert "Schlacht" gegen Intelsat

SES loses C-band battle against Intelsat

SES lost its bid Sept. 30 to convince a court overseeing Intelsat’s recent bankruptcy that it was owed $1.8 billion over a broken agreement to equally share C-band clearing proceeds.

https://spacenews.com/ses-closer-to-4-billion-payout-after-u…

Berufung?

SES says it is disappointed with the ruling. “It is reviewing with outside counsel its options to appeal,” says a statement.


https://advanced-television.com/2022/10/03/ses-loses-intelsa…

Aussichten auf Clearing-Prämie durch erfolgreichen Launch von SES-20 und SES-21 verbessert

SES closer to $4 billion payout after ULA launch to near-geostationary orbit (vgl. Link oben)

[foret]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.497.787 von Terker am 29.09.22 22:02:23

ja , ein technisch begrenzter ´star war ´ liegt in Reichweite , unterhalb einer nuklearen Eskalation ... . Nichtsdestotrotz werde ich mein spacedepot ( maxar , ses, ohb ) ein wenig ergänzen .

[Terker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.490.833 von foret am 29.09.22 09:20:07

Richtig, aber auch andere Satelliten könnten als ASAT-Waffen eingesetzt werden. Wie ich es verstehe, haben Russland ("Inspektor-Satellit" mit Matrjoschka-Sub-Satelliten?) und China an solchen Konzepten gearbeitet, allfällig wären einige Aspekte auch vom amerikanischen ASAT-Test-Moratorium ausgenommen...