White Energy Company Ltd | 1000%-Chance mit saubererer Kohle - 500 Beiträge pro Seite (Seite 2)

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.347.166 von Xetraparasit am 11.04.11 09:44:25

Neben der 2 jährigen Vollauslastung in Da Nang, die uns die Fertigung von 7000 Windturbinen einbringt, rechnet die SPD mit zusätzlichen 15-20 neuen Gas/Kohlekraftwerken, die bis 2050 die Strompreise bei einem Atomausstieg stabilisieren müssen. NRW und das Saarland werden sicherlich bald die ersten BCB Module bestellen. In 2-3 Jahren steht die Republik Kopf. Rette sich wer kann !

[der_Inquisitor]

Lese gerade erst den letzten Satz des Announcements richtig: "White Energy has a pipeline of other opportunities at various stages of assessment to add to its existing portfolio of technology and coal assets."

Anscheinend hat sich in der Verwandtschaft des Management bereits ein alternatives Übernahmeziel gefunden - um die ausbleibende Verwässerung müssen wir uns also keine Sorgen machen.

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.353.523 von der_Inquisitor am 12.04.11 11:47:44

Kommt jetzt auch der Erdgas-Ausstieg ?

Forscher erklären Erdgas zum Klimakiller
Neben Windkraft soll auch Erdgas den raschen Atomausstieg in Deutschland erleichtern - doch eine neue Studie lässt Zweifel aufkommen: US-Wissenschaftler halten den Energieträger für viel klimaschädlicher als bisher angenommen. In bestimmten Fällen soll er sogar gefährlicher sein als Kohle.

http://www.spiegel.de/wissenschaft/natur/0,1518,756483,00.ht…

[der_Inquisitor]

Laut "The Australian" war die Ungewißheit hinsichtlich der Fördergenehmigung zusammen mit einer fehlenden Einigung diese in den entsprechend Übernahmebedingungen zu berücksichtigen der ausschlaggebende Grund die Übernahme abzublasen: http://www.theaustralian.com.au/business/white-energy-retrea…

[rootsofcanada]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.355.677 von der_Inquisitor am 12.04.11 16:27:18

Die heutige Kursentwicklung ist zwar mehr als enttäuschend, jedoch habe ich persönlich für mich auch dieses Szenario nicht komplett ausgeschlossen. Gewagt, es auszusprechen, habe ich natürlich nicht ...

Das involvierte WEC-Management sowie befreundete Banken wollen natürlich dem Markt zeigen, dass die gescheiterte Cascade-Übernahme für WEC eine entgangene Chance ist.


Wäre der Kurs heute stark gestiegenen, hätte das involvierte Management als Kursbremse der vergangenen Monate dargestanden, da sie die Cascade-Übernahme einfädeln wollten.

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.358.422 von rootsofcanada am 13.04.11 07:23:17

2 % des Kursverfalls gehen auf das Nachholen der gestrigen ASX Schwäche speziell bei Kohleaktien zurück. Hard Assests in der Bilanz hätten mir auch gut gefallen aber es ist nunmal Fakt, dass der Wind bei der Genehmigung von Minenprojekten seit kurzem rauher weht, zumindest in Oz. Daher sollte sich das Management jetzt auf die key coal regions konzentrieren und spät. im Herbst neue Projekte abliefern. Jim O´Neil von Goldman Sucks nennt heute gegenüber der FT den nächsten Trend nach BRIC: Mexiko, Indonesien, Südfarika und Türkei. Termine: In der letzten April Woche findet die eine Konferenz zu coalupgrading Technologie in Singapur statt auf der WEC und EEE präsentieren.
Spät. am 02.05. kommt der nächste quarter lie von WEC raus.

[der_Inquisitor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.332.092 von der_Inquisitor am 07.04.11 09:46:23

Nachdem die Short Positionen am 1. April auf 3.7m Aktien zurückgegangen waren und bis 5. April auf diesem Niveau blieben, stiegen sie am 6. April nun doch wieder auf ~11m Aktien an, obgleich die Tagestatistik für den 5. April nur 54,882 leerverkaufte Aktien und für den 6. April 106,407 leerverkaufte Aktien zeigte.
Entweder sind hier außerbörsliche Leerverkäufe erfolgt (sofern sowas überhaupt möglich ist) oder in der Zeit vom 1.-5. April wurde schlicht die Meldepflicht für 7m leerverkaufte Aktien mißachtet.
Bei der Analyse der Leerverkaufsstatistiken seit Juni 2010 (siehe Chart unten) mußte ich feststellen, daß es immer wieder tageweise massive Einbrüche in den gemeldten Short Positionen gab, die mangels börslichem Handelsvolumen wahrscheinlich auf ausgebliebene Meldungen zurückzuführen sind:


Szuliks Aktien sind somit wahrscheinlich doch nicht zu einem Leerverkäufer gewandert, der mit diesen seine Short Positionen gedeckt hat.

Gemäß http://www.asic.gov.au/short-position-reports scheint die australische Börsenaufsicht ASIC auch keinen gesteigerten Wert auf die Ahndung etwaiger Meldepflichtverletzungen zu legen:
"It is important to note that ASIC's aggregated short position reports are reliant on the accuracy of reports we receive from individual short sellers. While we will monitor compliance with short position reporting and provide additional guidance where necessary, we are unable to verify the accuracy of all individual reports submitted to ASIC, nor to verify that all short sellers in our market (both in Australia and overseas) are lodging reports."

[der_Inquisitor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.358.422 von rootsofcanada am 13.04.11 07:23:17

Der Markt ist einfach ein Idiot und versteht den business case nicht. Das Vorhaben der Cascade Übernahme war in jeglicher Hinsicht extrem risikoreich und hätte selbst im best case scenario die gewaltigen Ertragsaussichten des BCB-Geschäfts massiv verwässert. Neben den regulatorischen Risiken hinsichtlich der Genehmigung hätte aufgrund der gegenüber BCB hohen Produktionskosten eine enorme Abhängigkeit von einem hohen Kohlepreis bestanden und die diversen Pläne neuer Steuern (MRTT, Carbon Tax) hätten die Marge massiv schmälern und so den breakeven bis weit in die nächste Dekate hinauszögern können. Und Cascade ist bislang auch kein hard asset, sondern besteht lediglich aus Aufsuchungserlaubnissen und Kaufoptionen für Farmland - der Grund und Boden ist noch nicht einmal im Eigentum von Cascade. Eine Förderungsgenehmigung hätte man bestenfalls im Frühjahr 2012 erhalten - solange wäre das Damokles-Schwert der Ungewißheit über dieser $486m-Investition geschwebt. Die Erschließung von Casacde hätte alleine für den ersten Tagebau weitere >A$400m gekostet, deren Finanzierung bis zuletzt offen geblieben war und man hätte zudem bis in alle Ewigkeiten aufgrund möglicher Gewässerkontaminierungen oder sonstiger Umweltbeeinträchtigungen das Risiko eines Förderverbots und/oder versagter Genehmigungen für die weiteren Tagebaue getragen. Letztlich hätte man auch keine Hafenkapazitäten besessen und solche - abhänging vom bereits ein Jahr im Verzug befindlichen vierten Kohleterminals in Newcastle - frühestens ab 2014 erwerben können.
Im Vergleich mit dem BCB-Geschäft - sodenn die technischen Probleme einmal gelöst sind - war das einfach alles scheiße.
Ich bin jedenfalls mehr als erfreut, daß man die Übernahme abgeblasen hat und hoffe, daß man sich nun auf subbituminöse Vorkommen außerhalb dem regulierungswütigen Australien konzentriert, aus denen man richtige Margen auspressen kann.
Daß der Kurs heute Nacht so nachgegeben hat, zeigt einfach wieviel dummes Geld im Markt ist.

[rootsofcanada]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.360.531 von der_Inquisitor am 13.04.11 13:00:00

Gibt es schon News von der Telefonkonferenz heute morgen ?


Bei Hotcopper wurde geschrieben (wenn ich das Englische richtig verstanden habe), dass angeblich erwähnt wurde, dass Tabang nicht vor dem Frühjahr 2012 auf Volllast läuft.




Mit soetwas hatte ich schon fast gerechnet !
Andererseits ging es ja nur um eine simple Modifizierung ...

[der_Inquisitor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.394.067 von rootsofcanada am 20.04.11 11:26:25

Das ist Unfug.

Flannery sagte, daß man den Betrieb in Tabang zweimal zur Implementierung der Modifikationen unterbrechen werden. Zunächst werde Ende Mai oder Anfang Juni die Trocknungskomponente verlängert und im August dann das neue Staubextraktionssystem, welches bislang die begrenzende Größe darstellt. Das ist m.E. immer noch im ursprünglichen Zeitplan.
Daß die anschließende Feinjustierung ein paar Wochen dauern wird, war mir zumindest klar. Er erwähnte allerdings, daß man womöglich nicht ganz an die 1 Mtpa herankommt, aber jedenfalls über 0.8 Mtpa, wobei der Betrieb über 0.5 Mtpa wirtschaftlich wird. Jedenfalls soll Tabang im letzten Quartal sehr nahe an die Sollleistung herankommen.
Selbst wenn man das schneller hinbekäme, würde das am Zeitplan kaum etwas ändern, denn die Standard Chartered Bank wird sich sicherlich einige Wochen über die dauerhafte Leistungsfähigkeit des Moduls überzeugen wollen bevor sie die Finanzierung für das nächste Modul freigeben. Außerdem hat spätestens seit Herbst niemand mit einem Vertragsschluß über weitere Module vor 2012 gerechnet.
Ich kann in Mr Flannerys Ausführungen keine nennenswerte Verzögerung erkennen.
Mr Flannery sagte übrigens auch, daß nach dem Umbau die Brikettiermaschinen den Flaschenhals bilden werden und man mit größeren Brikettiermaschinen wahrscheinlich mehr als 1 Mtpa erreichen könne. Allerdings sollen solche größeren Brikettiermaschinen weder beim bestehenden Modul nachgerüstet, noch beim nächsten Modul verbaut werden, da die Brikettiermaschine für das nächste Modul bereits bestellt ist (obwohl das Modul selbst noch nicht bestellt wurde).
Aufgrund der heute in der Presse erschienen Absichtserklärungen seitens Bayan die Produktion ihrer "Super Coal" zu erweitern (http://www.businesstimes.com.sg/sub/views/story/0,4574,43553…), denke ich, werden sie es mit den nächsten Module sehr eilig haben. Bei dieser "Super Coal" handelt es sich übrigens um mit BCB-Technologie raffinierte Braunkohle.
Mr Flannery betonte außerdem, daß der Zukauf eines subbituminösen Vorkommens in Indonesien keine Priorität genieße, da die Nachfrage nach der BCB-Technologie seitens indonesicher Kohleproduzenten sehr groß ist. Kapital für den Kauf und die zeitraubende Entwicklung eines eigenen Vorkommens zu verschwenden, ist also nicht notwendig.
Vor dem Hintergrund des langfristigen Vorhabens der indonesichen Regierung die Ausfuhr minderwertiger Kohle zu verbieten und den Unmengen feuchter Kohle in Indonesien, sind die Aussichten für WEC extrem bullish.
Fest steht, daß der BCB-Prozeß funktioniert und die teilweise ein halbes Jahr in der tropischen Hitze und Feuchte unter freiem Himmel lagernden Briketthalden kein bisschen Feuchtigkeit mehr aufgenommen haben. Die verbliebenen Probleme des Moduls sind trivial und ich wette, daß sie in 4-5 Monaten gelöst sind. Weniger trivial sind die logistischen Herausforderungen in Tabang - so erwähnte Mr Flannery, daß man fünf Tage benötige um den für den Umbau erforderlichen Kran mittels Lastenkahn von der Küste 700km flußaufwärts nach Tabang zu transportieren.

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.397.030 von der_Inquisitor am 20.04.11 18:11:01

daß der Zukauf eines subbituminösen Vorkommens in Indonesien keine Priorität genieße Das habe ich auch so herausgehört. Diese Aussage steht aber diametral zur bisherigen x-mal betonten These, dass eigene Vorkommen von erheblicher strategischer Bedeutung für die Untenehmensentwicklung sind. Darüberhinaus wird Kentucky Fried Coal offenbar erst Anfang kommenden Jahres entschieden und nicht wie angekündigt im Q1 2011. Die offenbar amateurhafte Anbahnung der Cascade Übernahme und deren unerwartetes Ende ist für mich die Krönung der Entscheidungen des neuen Managements. Dabei ist es nicht mal die Beendigung der Transaktion als vielmehr das "wie". Entweder verfolgen die Senioren im Board Management By Arbitrariness oder Senilität macht sich langsam breit. Beides sollte man im Hinblick auf sein Investment kritisch hinterfragen.

[rootsofcanada]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.397.030 von der_Inquisitor am 20.04.11 18:11:01

Der BusinessTimes-Artikel liest sich sehr gut.

Der Sprecher von Bayan scheint davon überzeugt zu sein, dass Tabang definitiv ihre Superkohle produzieren wird.

Auch wurden unsere Preiserwartungen bestätigt, dass die "grüne" Superkohle einen Preisaufschlag von 6-8% !

[Jockelsoy]

Das wird noch sehr anstrengend mit dieser Aktie. Nachdem der überteuerte Cascade Deal bekanntgegeben wurde ist die Aktie gefallen, als der Deal abgesagt wurde, ist die Aktie auch gefallen. Nach einem äusserst durchwachsenen CC steigt sie um 8%. Man versteht es nicht. Tatsache ist, daß wir jetzt mal Ergebnisse brauchen, um das verlorene Vertrauen zurückzugewinnen. Wenn Tabang tatsächlich mal laufen sollte, lässt sich das Geschäftsmodell sehr leicht skalieren. Das wird die Börse vorwegnehmen. Ich halte es für nicht unwahrscheinlich, daß wir dann mal 3 oder 4 gehen, innerhalb kurzer Zeit. Läuft Tabang nicht geht es durch 3.

[der_Inquisitor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.399.768 von Jockelsoy am 21.04.11 10:09:53

Wie ich schon sagte: der Markt ist ein Idiot. Geil war vorgestern auch der erste Fragesteller im amerikanischen Conference Call, der sich zunächst nach den Preiserwartungen für thermal coal erkundigte und sich dann versichern wollte, daß WEC mittels BCB Briketts mit 8000 kcals/kg produzieren würde - ein absurd hoher Brennwert, den höchstens coking coal ausnahmsweise erreicht. Der Typ hat sich offensichtlich noch nie mit Kohle beschäftigt und hatte demenstprechend keine Vorstellung von den Brennwerte und Preisen der diversen Kohlesorten und dazu hat er auch noch nie irgendeine Publikation von WEC gelesen, der er hätte entnehmen könnten, daß man seit jeher Briketts mit 6100 kcals/kg herzustellen beabsichtigt.
Es ist jedenfalls wirklich haarsträubend mit welch seichter Research-Tiefe da manche Instis am Markt agieren. Die würden den Kurs auch auf $10 treiben, wenn Tabang explodiert.

[EriFan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.402.766 von der_Inquisitor am 21.04.11 18:25:49

Hi,

der quarterly Report hebt ja -wohl auch mangels alternativen Themen- endlich mal wieder voll auf BCB ab und strotzt nur so vor Zuversicht.

Sollte etwa alles gut werden?

Ciao
EriFan

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.427.746 von EriFan am 29.04.11 09:48:36

Ich erinnere nochmal daran, dass man usrprünglich im Q4 2010 in den USA produzieren wollte und dies damals auch dem Kapitalmarkt so kommunizierte. Jetzt erwartet man Ende 2011 ein air permit. Für diese amateurhafte Projektmanagement gehört den Cowboys bei WECNA der Skalp abgezogen. Darüberhinaus scheint Kentucky Fried Coal auf den St. Nimmerleinstag verschoben. Sollte die Kampfwertsteigerung des Moduls in Da Nang nicht wie geplant im Q4 die Soll-Leistung erbringen - aus welchen Gründen auch immer - bin ich wec.

[EriFan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.427.856 von Xetraparasit am 29.04.11 10:04:19

Richtig, aber ausser Da nang sind das m.E. alles Nebenkriegsschauplätze.

Ciao
EriFan

[rootsofcanada]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.427.856 von Xetraparasit am 29.04.11 10:04:19

@ Xetraparasit :


Warum so genervt ?

Klar kann ich verstehen, dass man wegen des Missmanagements in USA verärgert ist.
Aber der neue CEO Brian Flannery hat doch seinen Job erst vor wenigen Monaten angetreten.

Und ich schliesse mich der Meinung von EriFan an, dass USA doch vorerst nur ein Nebenkriegsschauplatz ist.

Aber ich gebe Dir Recht, dass man die BCB-Technologie zu hinterfragen hätte, falls das Modul in diesem Jahr nicht mehr auf Volllast laufen würde, denn die aktuellen Äusserung hat Flannery zu verantworten.

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.429.057 von rootsofcanada am 29.04.11 12:44:40

Sicher sind es Nebenkriegsschauplätze, aber KFC wurde vor ein paar Quartalen als Vorzeigeprojekt eingestuft, von dem man sich mehr Drehmoment für den US Markt versprochen hat, mit der verfickten Exportlizenz (auch wenn man sie momentan nicht nötig hat) mühen sie sich auch seit Quartalen ab und das ballyhoo um Cascade war einfach nur peinlich. Zumindest sind wir jetzt Besitzer eines Bahnhofs am Arsch der Welt. Der kurzfristige Wert dieses Assets pro Aktie liegt im übrigen bei ca. 0,01 AUD, mittel- bis langfristig wird sich der Wert beachtlich steigern wenn Millionen Tonnen Kohle auch von benachbarten Minen gen Süden verfrachtet werden müssen.

[der_Inquisitor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.429.574 von Xetraparasit am 29.04.11 14:01:47

Das Problem ist schlicht, daß das Management seit bald anderthalb Jahren jedes einzelne Ziel - zumindest zeitlich - verfehlt und damit das nach Cascade ohnehin stark beschädigte Vertrauen vollends zerstört. Für KFC hätte alleine zu Demonstrationszwecken und der Vorreiterrolle wegen längst der Startschuß fallen müssen. Dieses dumme Gelaber von der "feasibility" ist doch total unglaubwürdig. Gestern wollten sie noch Ackerland für $486m kaufen und gleichzeitig knausern sie bei KFC wegen Bagatellbeträgen herum.
Die Typen müssen jetzt liefern - die ständige Dampfplauderei interessiert niemanden mehr.

[Coalpope]

Guten Tag,
ich verfolge das Forum seit einiger Zeit und möchte mich erstmalig mit einem Beitrag einbringen.

Es tummeln sich einige weniger bekannte Unternehmen, teilwiese Privatunternehmen, ebenfalls auf dem Gebiet des Coal Upgradings.

Die techn. Probleme in Tabang von WEC lassen sich sicherlich lösen, wobei ich glaube, dass sich dies mind. bis Herbst hinziehen wird. Es ist abzuwarten was sich noch alles auf diesem recht komplexen Gebiet tut. Ich jedenfalls bin seit einiger Zeit raus und warte ab.
Es gibt noch mind. 6 ernstzunehmende Alternativen zu WEC.
Technisch ist zu berücksichtigen, dass sich 100% Briketts nicht so ohne weiteres in existierende KW`s verbrennen lassen. Hier ist blending ggfs. ein probates Mittel oder aber die Anpassung der Anlagen an Upgraded Coal.
Ausserdem ist zu bedenken, dass der weitaus grössere Teil Indonesischer Kohlen sog. Low Rank Coals sind und diese sind m.E. nicht so ohne weiteres mit dem WEC Verfahren zu brikettieren. In Tabang wird Subbit brikettiert.

[der_Inquisitor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.435.878 von Coalpope am 01.05.11 18:39:31

Hallo,

Schön neue Diskussionsteilnehmer zu sehen!

Welche Unternehmen sind das, die Du als ernstzunehmende Wettbewerber siehst?

Weshalb sollen sich die Briketts nicht ohne weiteres in Kohlekraftwerken verwenden lassen? Den mir vorliegenden schriftlichen Auskünften von WEC sind die Briketts ohne weiteres für die pulverized coal injection geeignet und lassen sich auch in bestehenden Kohlemühlen mahlen.

low rank coal ist ein Sammelbegriff für subbituminous coal und die minderwertigere lignite bzw. brown coal. Gemäß der mir ebenfalls schriftlich vorliegenden Auskunft wurde bereits erfolgreich lignite aus Victoria mit einem Brennwert von 2,800 kcals/kg und ~65% Feuchtigkeit in Briketts mit ~5,600 kcals/kg verarbeitet, wobei der Konversionsfaktor bei 2.5 lag (gegenüber 1.35 bei subbituminous coal).
Laut einer Präsentation der Indonesian Coal Mining Association (http://www.jcoal.or.jp/publication/seminar/pdf_for_hp_indone…) existieren in Indonesien Kohlevorkommen von 93.4 Mrd. Tonnen, wovon 18.7 Mrd. Tonnen als mineable gelten und somit als Reserves qualifiziert sind. Davon weisen 62% einen Brennwert von 5100-6100 kcals/kg auf, sodaß jedenfalls 11.6 Mrd. Tonnen raffinierbare subbituminous coal existieren:


Selbst wenn die Raffinierung von lignite ökonomisch oder technisch problematisch sein sollte, dürften die Vorkommen von subbituminous coal ausreichen um WEC bis zum Ende des Zeitalters fossiler Brennstoffe auszulasten.
Die wirklichen Probleme Indonesiens sind die mangelnde Infrastruktur und die etwas unberechenbare Regulierung.

[Coalpope]

Leider kann ich die Privatunternehmen nicht nennen.
Aber schau mal hier :http://www.coalupgrade.com/
Es gibt Amerikaner, Japaner und Chinesen nur keine deutschen Unternehmen. Wobei doch gerade wir die meiste Erfahrung mit feuchten Kohlen haben !
In PCI Anlagen sind die Briketts je nach Anlagenkonfiguration nicht ohne weiters in nicht inerter Fahrweise zu vermahlen. Wir sprechen ja über hochflüchtige Kohlen. Sicherheitstechnik ist zu beachten !
In Kraftwerken ist das Problem ähnlich, nur daß man hier zwar nicht inert fährt aber dafür den Lufthaushalt anpassen muß.
WEC mischt übrigens die Briketts aus Tabang !
Das mit der Lignitekohle aus Victoria bezieht sich nicht auf Tabang sondern auf die Versuchsmahlanlage. Da kann man alles mit machen.
Bei 50 -60 % Feuchte muss man schon sehr heiß rangehen, was in einer 1 MIo t/a Anlage schon eine Herausforderung ist.
Die Firma die ein betriebssichers Verfahren für 1 Miot/a für LRC (Low Rank Coal oder bei uns braunkohle genannt)entwickelt macht langfristig das Rennen. Da sehe ich aber noch nichts.

[der_Inquisitor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.440.699 von Coalpope am 02.05.11 18:58:07

Wir haben auch die meiste Erfahrung in der Maglev-Technologie und nutzen sie nicht.

Aber back to topic: Ich dachte die Wirbelschichtfeuerung sei heutzutage - alleine schon zur Schwefeldioxidabscheidung - absoulter Usus in modernen Kraftwerken. Dabei handelt es sich doch um eine inerte Fahrweise?
Siehst Du da ernsthaft Problem für den Absatz der WEC Briketts?

Daß WEC die Briketts mit thermal coal von Bayan mischt, liegt der Darstellung des Managements nach einzig an der fehlenden indonesischen Exportlizenz (Izin Usaha Pertambangan, kurz IUP) für das JV-Unternehmen, PT Kaltim Supacoal (KSC). Wie sich nach langem Hin und Her nun gem. S. 2 des letzten Quarterly Activities and Cashflow Report - Appendix 5B herausgestellt hat, ist nun wohl nur eine Special IUP (Processing and Refining) erforderlich, und keine gesonderte überregionale IUP für sales and transportation.

Daß die lignite in Cessnock raffiniert wurde, war mir bekannt. Klar wird die Trocknung deutlich aufwendiger, aber weshalb sollte man sich angesichts des breiten Angebots an subbituminous coal überhaupt mit lignite aufhalten? Sind die Förderkosten für lignite gegenüber subbituminous coal so viel geringer, daß sich die aufwendigere Raffinierung überhaupt lohnen könnte?

[EriFan]

Auf hotcopper habe ich folgenden Link gefunden

http://news.smh.com.au/breaking-news-national/prohibited-are…

Das ist doch für SACL auch relevant, warum freut sich der Kurs nicht?

Ciao
EriFan

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.442.535 von EriFan am 03.05.11 09:01:44

Weil es noch ca. 6 Monate dauern wird bis man die endgültig zugänglichen Zonen inkl. der Zugangsregelungen definiert hat. Auch bei den Standortverwaltungen in Oz sitzen nicht immer die hellsten Köpfe, es heißt ja nicht umsonst "Bist Du doof, geh zur StOV".

@Coalpope
Check mal bitte dein Boardmail. Cheers !

[Coalpope]

Nochmal zurück zu meiner Einlassung, subbit ist ein (wenn auch grosses) Strohfeuer. Das eigentliche Geschäft wird gerade noch entwickelt und heisst LRC upgrading . Am besten wäre eigentlich die Vergasung um Endprodukte herzustellen. Das ist aber noch in weiter Ferne da irre Investitionen notwendig.
Alle suchen was vernünftiges um die schlechten Kohlen aufzubereiten. Wenn WEC nur halbwegs überzeugen könnte wäre das die Lizenz zum Gelddrucken für die Miners. Es ist aber noch wirklich niemand überzeugt ! Ich steige bei WEV erst wieder bei Kursen unter < 2 A$ ein.

Aber mal was anderes: kennt jemand Firmen die in dezentrale Stromerzeugung in Afrika aktiv sind bzw. bereits Einheiten aufkaufen und betreiben ? Ich denke da an Dieseleinheiten oder kleine Wirbelschicht oder Druckkessel bis 50 MW. Dezentrale Stromversorgung ist m. E. speziell für Afrika die Zukunft. Wer frühzeitig dabei ist gewinnt !!

[der_Inquisitor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.447.970 von Coalpope am 03.05.11 22:58:02

Indem Du die Veredelung von subbit. coal als Strohfeuer bezeichnest, negierst Du Tatsachen, nämlich die enorme Preisdifferenz zwischen subbit. und bit. coal und die höhere Verfügbarkeit von subbit. coal gegenüber lignite.
Das kann ich ebensowenig nachvollziehen, wie Deine Erwartung nach erfolgreicher Modifikation des Moduls in Tabang zu Kursen < A$2 wieder in WEC einsteigen zu können.
Und wieso man "irre" Investitionen tätigen sollte um lignite zu raffinieren, wo Mrd. Tonnen subbit. coal auf ihre Raffinierung warten, hast Du auch noch nicht erläutert.

[der_Inquisitor]

Gestern wurde nun endlich der auf 4. Februar 2011 datierte Final Report zum Review of the Woomera Prohibited Area veröffentlicht, der nun die in nachfolgender Grafik dargestellte Aufteilung der WPA vorsieht. Demnach wird WEC zu etwa einem Drittel des Vorkommens am Lake Phillipson (den nordöstlichen Teil) an mindestens 309 Tagen im Jahr Zugang haben, während die übrigen zwei Drittel an mindestens 295 Tagen zugänglich sein werden:

[Coalpope]

die Verfügbarkeit von subbit ist genau der Punkt. Natürlich gibt es noch reichlich subbit. Aber es wird mittelfristig noch reichlicher Lignite LRC geben.Das gilt meines Erachtens für Indonesien und Australien gleichermaßßen. Das WEC Verfahren eignet sich nicht sehr gut für LRC auch wenn es behauptet wird

Tabang hat Probleme mit der Feuchte die etwas über dem erwarteten lag und LRC liegt noch weitaus höher. Zudem ist LRC schwieriger bindemittellos zu brikettieren. Tabang in den Griff zu bekommen wird noch ein paar Monate dauern. Die höhere Feuchte ist auch nur ein Teilproblem es gibt noch ein paar andere. Ich möchte hier jetzt aber nicht zu technisch werden.
WEC hat sicher noch einige andere aussichtsreiche Projekte aber trotzdem ist Tabang von enormer Bedeutung. Dort schaut alles hin. Nur leider liegt es in the middle of nowhere.
Da die Problemlösung noch dauern wird rechne ich noch mit tieferen Kursen. Dies ist meine durch meine techn. Kenntnisse auf diesem Gebiet beinflusste Meinung. Wir werden ja sehen ob ich richtig liege.

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.468.430 von Coalpope am 07.05.11 08:55:30

Sollte sich das Jahr 2008 an den Finanzmärkten wiederholen sind nachhaltige Kurse < 2 AUD ausgemachte Sache. Das Runter- und Anfahren der Anlage in Tabang birgt auch ein Restrisiko, dass im Extremfall einen kurzfristigen Dip unter die 2 AUD mitsichbringen kann. Ich bin aber auch der Meinung, dass WEC fundamantal durch das Ressourcenupdate von SACL, das weitere Resourcenpotential der zugänglichen WPA, dem sich anbahnenden Projekt in Afrika und der Cash Position eine Bewertung > 2 AUD zuzugestehen ist. Davon mal abgesehen kann ich mir nur schwer vorstellen, dass sich das großzügig besetzte Top-Management bis zum Herbst mit dem operativen Bugfixing in Tabang beschäftigt. Sollte das der Fall sein dann hätte ich als Miteigentümer gerne einen täglichen Newsletter zur Fortschrittskontrolle auf dem dem Weg zu 100 % Soll-Leistung.

[rootsofcanada]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.470.417 von Xetraparasit am 08.05.11 16:46:30

Als Hobby-Charttechniker sehe ich die nächste Unterstützung bei 2,10 A$, welche aus dem Frühjahr 2008 und Anfang 2010 resultiert.


Die Unterstützung aus dem Bereich von 2,45 bis 2,50 A$ scheint vorerst verloren zu sein.



Aber das ist ja alles nur technischer Handel.

Wenn unsere BCB-Technik funktioniert, brauchen wir darauf auch nicht mehr zu achten

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.476.502 von rootsofcanada am 10.05.11 08:38:40

Bei den Kursen werden einem fast die Augen feucht vor lauter Freude über die Nachkaufgelegenheiten. Im subbituminösen Kohlebereich steht seit kurzem in Oz ein Deposit zum Verkauf, für das die UBS einen Käufer finden soll. Es handelt sich dabei um die Callide Mine von Anglo American in Qld. Vorkommen 250 Mio. Tonnen, Potential 1 Mrd. Tonnen, 10 MTPA Output, 4 x open cut, geschätzter Wert 300 Mio. AUD. Die Qualität der Kohle wird folgendermaßen eingestuft: quality parametes vary widely vertically and laterally, e.g. total moisture 16-20 %, raw ash 8-28 %, iron oxide in coal ash 0,5-72 % and inital deformation temperature, reducing atmosphere (1080-1600 + °C). Sollte das Zeug BCB tauglich sein dann wird man sich die Option sicherlich bei WEC ansehen.

[Coalpope]

Sorry, würde sagen die Kohle hat zu wenig Wasser. Da ist der erzielbare höhere CV nicht ausreichend um die Investition zu rechtfertigen.ROI zwar immer noch relativ gut aber bei anderen Kohlen wird denen das bestimmt mehr Spass machen. TM sollte mind. 30 % sein !
Aber dennoch, bald sind wir ja unter meinen 2 AU$ und dann kann mal ja mal wieder zuschlagen.

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.502.443 von Coalpope am 14.05.11 09:18:46

Das Management hätte auch seine wahre Freude an der Entwicklung des vergleichsweise noch renditeärmeren Mt. Penny Projekts gehabt. Umgeben von Biosphärenreservaten wären dort sicherlich x-fach verschärftere Umwelt-und Renaturierungsauflagen gemacht worden sofern die BVPA das Projekt nicht gänzlich torpediert hätte.

[EriFan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.503.378 von Xetraparasit am 14.05.11 16:46:34

Sehr beruhigend zu lesen, dass lt. MW Analyse das wesentliche Asset das Mgmt.-Team ist.

Wohin darf ich mich übergeben?

Ciao
EriFan

[seinfeld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.547.103 von EriFan am 24.05.11 10:54:44

Seit Wochen spiele ich mit dem Gedanken hier ein Investment einzugehen, habe aber noch gewartet, bis eine erkennbare Gegenbewegung einzusetzen scheint ... nur, so langsam kommen mir Zweifel an dem Erfolg der Firma und somit auch des Aktienkurses. Charttechnisch müßte es ja jetzt problemlos auch noch in den Bereich von ca. 1,50 AUD gehen ... aber hält dann wenigstens diese Unterstützung???? Und ist dann wirklich mit einem Turnaround zu rechnen???? Im Moment fehlt mir ein wenig der Glaube!!!

Gruß, Seinfeld

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.547.293 von seinfeld am 24.05.11 11:28:01

Dann solltest Du es mal in der Kirche versuchen.

[EriFan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.547.658 von Xetraparasit am 24.05.11 12:25:41

Ein wenig göttliche Unterstützung brauchen wir aktuell wohl alle...

Ciao
EriFan

[rootsofcanada]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.553.679 von EriFan am 25.05.11 11:49:19

Ich habe vergangene Woche erneut ein Informationsschreiben meiner Bank erhalten, in dem ich darauf hingewiesen werde, dass meine Bank WEC auf deren Anfrage hin meinen Aktienbestand mitgeteilt hat.

Ende letzten Jahres wurde dieses Auskunftersuchen wohl im Rahmen der Cascade-Deals unternommen.


Welche Intention nun dahintersteckt, darüber kann nur spekuliert werden :

1. Es findet ein Abgeleich mit den Daten von Dezember stand, um Verschiebungen im Aktionärskreis feststellen zu können (um eventuell selbst den Kurseinbruch untersuchen zu können)
2. Das Management möchte in Erfahrung bringen, ob wir alle noch da sind
3. Eine grössere Marktkapital-Transaktion steht bevor (eventuell Kapitalerhöhung trotz vorhandenem Cash-Bestand, um eventuell größere Kohlevorkommen finanzieren zu können...)


1,2 oder 3 , Ihr müßt Euch entscheiden, 3 Felder sind freiiii !

[der_Inquisitor]

Während der "Quarterly Activities and Cashflow Report - Appendix 5B" vom 29.10.2010 (http://www.asx.com.au/asxpdf/20101029/pdf/31tkhfy25p45vf.pdf) noch eine Zielfeuchtigkeit von 7-8% nannte, zielt man laut gestriger Veröffentlichung nun eine Feuchtigkeit von 6-7% an, sobald das Modul im Juni umgebaut wurde. Auch wenn ich nicht weiß, inwieweit diese marginale Feuchtigkeitsreduktion um ein Prozentpunkt den Brennwert des Briketts verbessert, klingt es doch recht positiv, daß die Zielparameter höher gesteckt wurden.
Am bermekenswertesten ist jedoch der Umstand, daß Mr Flannery nun doch wieder vom Erreichen der Sollkapazität von 1 Mtpa ausgeht, während er in den conference calls im April noch daran zweifelte und wegen der womöglich unzureichenden Leistung der Brikettiermaschinen von 0.8 Mtpa sprach. Wenn man die Brikettiermaschinen nun doch auf Sollkapazität trimmen kann, wäre das nicht nur für das bestehende Modul relevant, sondern auch für das nächste, für das laut Flannerys Äußerungen in einem der conference calls nämlich bereits die Brikettiermaschinen bestellt wurden, obwohl das nächste Modul selbst noch gar nicht spruchreif ist.

[OmahaCalling]

Hallo zusammen,
ich habe vor einigen Tagen mit großem Interesse die WEC Story hier auf WO gelesen. Die Story klingt toll.
Was ich nicht ganz verstehe: Warum hängt offenbar der Erfolg der Story komplett daran, dass Tabang kruzfristig 100% Leistung erreicht? Wenn man Kohle für 10-20USD einkaufen oder fördern und nach dem Upgrade für 80-100 USD verkaufen kann, dann muss doch das Upgrading auch mit der aktuellen Performance von 60%(?) schon sehr profitabel laufen. Oder sehe ich das falsch?
Weiss jamand wann man mit Ergebnissen aus dem Upgrade der Anlage in Tabang rechnen kann?

[rootsofcanada]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.642.859 von OmahaCalling am 14.06.11 10:59:34

Hallo Fremder


Diese Gedanken habe ich mir auch schon gemacht, dass sich eigentlich auch eine 60%ige Solleistung zum Geldverdienen lohnen würde.

Jedoch möchte man ein perfektes Produkt, dass auf 100 % Auslastung arbeiten soll.
Geringere Auslastung läßt zudem die Marge enorm schrumpfen.

Für die Expansion, d.h. dem Roll Out weiterer Module, ist es aber unerlässlich, dass das Pilotprojekt einwandfrei funktioniert, da sich die designierten JV-Partner aus dem Minenbusiness ansonsten nicht für eine Zusammenarbeit begeistern ließen.

Die Modifizierung in Tabang soll Ende des Q3 abgeschlossen sein, anschließend wird man testen, ob das Modul über eine längere Zeit auf Vollast funktioniert, so dass man wohl im November/Dezember ein Fazit ziehen kann.


Glück auf !

[Coalpope]

Guten Tag allerseits,

Ich schliesse mich dem Kollegen an. Solange etwas nicht nachweislich betriebssicher läuft wird man nicht zig Mio Dollar investieren. Zu den Chancen muss man sagen, dass die Grenzen in den Rohkohlefeuchten liegen.
Kohlen mit Feuchten von deutlich über 45% werden zukünftig an Bedeutung gewinnen. Und genau da liegt das Problem. Das muß WEC erst noch zeigen,Tabang ist dafür ja nicht ausgelegt.
Nicht zu vergessen sind da auch noch andere mehr oder weniger bekannte Firmen, die sich auf dem Gebiet tummeln und WEC ärgern könnten !
In jedem Fall ist die Trocknung hochfeuchter Brennstoffe eine im wahrsten Sinne heiße Story. Da wird noch einiges passieren und man sollte die Augen und Ohren auch für Alternativen zu WEC immer offen halten.

[Xetraparasit]

To whom it may concern:

http://twitter.com/#!/WECinvestor

[der_Inquisitor]

Zitat von OmahaCalling: Was ich nicht ganz verstehe: Warum hängt offenbar der Erfolg der Story komplett daran, dass Tabang kruzfristig 100% Leistung erreicht? Wenn man Kohle für 10-20USD einkaufen oder fördern und nach dem Upgrade für 80-100 USD verkaufen kann, dann muss doch das Upgrading auch mit der aktuellen Performance von 60%(?) schon sehr profitabel laufen. Oder sehe ich das falsch?

Weil man mit dem Modul gewisse produktionsunabhängige, nach unten nicht skalierbare Fixkosten hat, die bei zu geringer Kapazität die Marge auffressen. Ohne gerade eine genaue Quelle benennen zu können, meine ich mich zu erinnern, daß man ab ca. 0.6 Mtpa den break even erreicht.

Weiss jamand wann man mit Ergebnissen aus dem Upgrade der Anlage in Tabang rechnen kann?

Gemäß der heute veröffentlichten neuen Investor Presentation (http://www.asx.com.au/asxpdf/20110614/pdf/41z63djybrhfxs.pdf, S. 13) werden die Umbaumaßnahmen im September abgeschlossen. Im letzten Quartal diesen Jahres sollte die modifizierte Anlage angefahren werden und dann hoffentlich bis spätestens Dezember Erfolgsmeldungen liefern. Zuvor könnte evtl. schon etwas zur drying column durchsickern, nach deren derzeit in der Montage befindlichen Verlängerung die Feuchtigkeit der Briketts von bislang 11% auf 6-7% reduziert werden
soll. Inwieweit diese 4-5 Prozentpunkte den Brennwert zu steigern vermögen, kann uns CoalPope vielleicht beantworten.

[Coalpope]

Hallo,
jedes Prozent weniger Wasser ist von Bedeutung.Ich gebe allerdings zu bedenken, dass man grundsätzlich eine Messtoleranz von ca. 2 prozent berücksichtigen sollte. Ausserdem muss sichergestellt sein,dass nach Trocknung die Briketts aus der umgebenden Luftfeuchte nicht wieder Feuchtigkeit aufnehmen. Grundsätzlich gilt, je trockener die Briketts umso groesser das Bestreben wieder Feuchte aufzunehmen. Also, ich denke wir muessen beobachten was passiert. Jedenfalls werde ich das Gefühl nicht los, dass z.Zt. Jede Nachricht positiv verwertet wird, auch wenn es nur ein Kran ist. Schaun mer mal!

[OmahaCalling]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.643.921 von Coalpope am 14.06.11 13:58:27

Hm - die "Alternativen" scheinen ja wirklich ULTRA geheim zu sein. Solange die so unglaublich geheim sind, dass man auf gar keinen Fall darüber reden darf, werde ich mal ein paar WEC aufsammeln - vielleicht reichts ja für steigende Kurse. Ihr solltet mich nicht unterschätzen. ;-)

Überigens die Triebwerkshersteller haben bezüglich Zielerreichung beim Verbauch ja ein ähnliches Problem: Die garantieren einen Verbrauch, den Sie mit den ersten Triebwerken einer neuen Serie nicht erreichen können. Dafür akzeptieren sie u.U. Jahre lang Penalties. Später werden Nachrüstsätze geliefert, mit denen der versprochene Verbrauch erreicht wird. So ein Vorgehen ist aber vielleicht doch ein wenig riskant und für das ohnehin strapazierte Nervenkostüm langjähriger WEC Aktionäre nicht das richtige.

Ab heute Nacht bin ich dabei!

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.647.293 von OmahaCalling am 15.06.11 00:27:58

Bevor Du dich mit White unglücklich machst solltest Du vorab einen Blick auf Evergreen Energy (NYSE: EEE) werfen, vielleicht paßt das eher zu deinem Anlageprofil.

http://www.evgenergy.com/

[EriFan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.647.919 von Xetraparasit am 15.06.11 09:24:48

XP: Was soll denn das bitte für eine Empfehlung sein?
Laut den Bildern auf der Homepage haben die ja nicht mal einen Kran!

Ciao
EriFan

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.648.079 von EriFan am 15.06.11 09:57:18

Aber dafür einen Khan

[der_Inquisitor]

@Coalpope
Die Messtoleranz sollte man ja anhand von Messreihen bzw. Mittelwerten eliminieren können. Spätestens bei den Brenntests wird sich zeigen, ob man den Brennwert von derzeit ~5800 kcals/kg auf die angestrebten 6100 kcals/kg steigern konnte oder nicht.
Was die Feuchtigkeitsabsorption angeht, so rühmt sich WEC gerade diese beseitigt zu haben. Im Minig Exploration Entity Quarterly Report vom 29. April (http://www.asx.com.au/asxpdf/20110429/pdf/41yc8fpms41jbs.pdf, S. 2) heißt es dazu:

Recently, approximately 15,000 tonnes of briquetted coal which had been in stockpile for over 6 months was moved from KSC's stockyard to Bayan's Tabang mine stockyard. This briquetted coal was extensively sampled and tested. Despite the briquetted coal having been exposed to the elements for a lengthy period of time, test results show that it had not reabsorbed moisture which provides further verification that the core BCB technology is working as expected

Was die Raffinierung von lignite angeht, so mag dies eine technologische Herausforderung darstellen und in bestimmten Regionen (v.a. in Deutschland) von Interesse sein, aber für WEC macht das ökonomisch angesichts der enormen Entwicklungskosten und dem Überangebot an oberflächennah vorkommender subbituminous coal im asiatisch-pazifischen Raum (siehe u.a. http://www.wallstreet-online.de/diskussion/1156641-521-530/w…) keinen Sinn.
Hinsichtlich Deiner Sorge um konkurrierende Kohleveredlungstechnologien sei erwähnt, daß WEC immer noch einen gewaltigen Vorsprung hat, denn die Briketts sind dauerhaft physisch und chemisch stabil (nicht adsorptiv, nicht endothermisch reaktiv) und kommen ohne chemische Bindemittel aus. Somit können die Briketts problemlos über vorhandene Infrastruktur gelagert und transportiert werden, während z.B. das K-Fuel von Evergreen ständig umgelagert werden muß, weil durch endothermische Reaktionen Hitzenester entstehen (siehe http://evergreenenergy.blogspot.com/) und andere Technologien die zeitnahe Verfeuerung des raffinierten Brennstoffs verlangen. Durch die problemlose Transportabilität der Briketts erlaubt BCB die Erschließung abgelegener Kohlevorkommen, was m.E. ein Alleinstellungsmerkmal ist.

@OmahaCalling
Willkommen an Bord! Nichts für ungut, aber um gegen den Abgabgedruck der wieder hyperaktiven Leerverkäufer (>36% des Handelsvolumens vom 9.-14. Juni waren Leerverkäufe) anzukommen, müßte schon ganz Grünwald zusammenlegen. Das wird sich aber ohnehin von alleine erledigen, denn die gestern veröffentlichte Investor Presentation läßt mich mutmaßen, daß gerade wieder eine Road Show stattfindet und bald wieder (noch) größere Käufer auftauchen.

@EriFan & Xetraparasit

[der_Inquisitor]

EEE sucht übrigens seit gestern einen neuen Kranführer mit "more relevant experience in the coal upgrading and beneficiation business": http://www.businesswire.com/news/home/20110615006762/en/Thom…

[EriFan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.655.507 von der_Inquisitor am 16.06.11 13:15:50

Bei den Skillanforderungen ist ja zumindest mal kein WEC-Mitarbeiter betroffen!

Ciao
EriFan

[der_Inquisitor]

@OmahaCalling
Hinsichtlich des break evens in Tabang erreichte mich der Hinweis, daß sich der CEO hierzu im britischen Conference Call vom 20. April wie folgt geäußert hat (ab ca. 13m 20s):

So I'm very confident that the process works. I'm recently confident we are close to a million tonnes a year but I don't think we need to do that to get this plant profitable. I think somewhere around the half-a-million-tonne-a-year mark or anything over that would be profitable.

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.661.156 von der_Inquisitor am 17.06.11 11:41:55

Dazu möchte ich noch anmerken, dass im conference call eine Marge von ca. 50 $ bei den gegenwärtigen Kohlepreisen in den Raum gestellt wurde. Mit der verfickten Exportlizenz wäre man sicherlich in Lage gewesen, diese Profitabilität durch erste Verkäufe eindrucksvoll zu beweisen was dem Kurs zuträglich hätte sein können. Wenigstens ist der Papierkram nun definitv erledigt, die korrupten indonesischen Behörden sind sich einig und die Erteilung der Lizenz erfolgt in the very near future, vielleicht auch imminently oder sogar shortly.

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.648.674 von der_Inquisitor am 15.06.11 11:40:23

Die im Raum stehende carbon tax und regionale strategic cropping land policies in Oz werden sich am Ende als Segen für White herausstellen. Das Exportangebot an hochwertiger Kohle aus down under wird sich mittelfristig verknappen. Erweiterungsinvestitonen werden bereits jetzt auf Eis gelegt. Durch die wenig ausgeprägte Nachfrageelastizität der großen kohleabhängigen Länder Indien & China wird zwangsläufig eine weitere Erhöhung der Produktion in Donesien und Afrika folgen, die aufgrund der relativ minderwertigen Kohlequalitäten dieser Länder höher ausfallen wird als die Verknappung des Exportstroms in Oz. Coal Upgrading Technologien werden bald in den Fokus der Märkte rücken. Man braucht nur etwas Geduld.

http://www.heraldsun.com.au/news/world/carbon-tax-could-clos…

http://www.foxbusiness.com/markets/2011/06/16/shenhua-1-bill…

[der_Inquisitor]

Old Park Lane Capital (OPL) hat gestern eine recht interessante Studie zu Kangaroo Resources (KRL.AX) (http://www.kangarooresources.com/pdf/OldParkLane_200611.pdf) veröffentlicht.
KRL besitzt 99% an einem subbituminösen Kohlevorkommen in Indonesien namens Pakar, welches Bayan Resource (BYAN) kürzlich als Sacheinlage gegen 2.3 Mrd. neue Aktien in KRL eingebracht hat, wodurch BYAN nun 56% an KRL hält.
Das schwefelarme Vorkommen in Pakar umfäßt bei einem Brennwert von 4600-5400 kcals/kg und 41% (nördlicher Teil) bis 48% (südlicher Teil) Feuchtigkeit insgesamt ca. 3 Mrd. Tonnen, wovon 426 Mt "probable JORC Reserves" und 16 Mt "proved JORC Reserves" sind. Pakar ist bereits weitgehend erschlossen, verfügt über alle wichtige Infrastruktur im Wert von $100m, soll um die Jahreswende zu cash costs von $15/t in Produktion gehen und eines Tages für 25 Jahre 12 Mtpa fördern, wofür es weiterer Investitionen von insgesamt $35-50m bedarf. In der Bewertung wird Pakar mit 70% des Unternehmenswerts gewichtet.
Der Markt für high moisture coal berge jedoch Unsicherheiten, sodaß der veranschlagte Verkaufspreis von $28-38/t in Frage stehe. Kohlen mit 6322 kcals/kg könnten dagegen einen Verkaufspreis von $95/t erzielen.
Dies vorweggenommen zitiere ich nachfolgende S. 37 der Studie:

Pakar North is the main focus

We believe that the value of Pakar is underpinned by the low moisture coal of Pakar North with a resource of 200 Mt, representing at least a 20-40 LOM at a production rate of 5-10 Mtpa. The opportunity to leverage further value from the project is by unlocking the potential of the high moisture coal in at Pakar South.

With rising coal prices, high moisture coal is becoming more commercial viable and the value of the high moisture, low rank coal at Pakar South is likely to rise. However, in order to see a step-change in value we believe it would require the depletion of higher quality coals and more Indian power stations coming on line to utilize this coal.

Instead, nearer term value is likely to be recognized by other measures such as blending to form a DSO product, or beneficiation to upgrade coal. One possible value chain for Pakar South highmoisture coal is use in a coal upgrading plant such as White Energy and Bayan’s JV in Kalimantan where initial test-work shows it is possible to upgrade coal to from 4,400 to 6,100 kcal/kg.

Unter Annahme eines 51:49-Joint Ventures zwischen KRL und WEC könnte KRL die anvisierte Marge beim Verkauf der unraffinierten Kohle von $13-23/t auf mind. $30-35/t erhöhen. Vor allem aber könnte KRL mittels BCB-Upgrading die für das in Donesien geplante Exportverbot minderwertiger Kohlen relevante Schwelle von 5600 kcals/kg überwinden und zugleich die hohe exposure im low rank coal Sektor reduzieren. Vor dem Hintergrund, daß WECs bestehender JV-Partner BYAN 56% an KRL hält, halte ich KRL bzw. deren Pakar Projekt daher für einen heißen Kandidaten für das nächste JV in Donesien. Wenn Tabang läuft könnte ich mir aufgrund des baldigen Produktionsbeginns in Pakar sowie der hervorragenden Infrastruktur vorstellen, daß sich da in der ersten Jahreshälfte 2012 etwas regt.

[EriFan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.674.261 von der_Inquisitor am 20.06.11 23:29:29

Oh man, jetzt reden wir schon von Mitte 2012 bis sich in Donesien was tut.
Ich hoffe, dass Da Nang wirklich in Q4 fliegt, dann bin ich raus.

Ciao
EriFan

[Koenigsberg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.674.807 von EriFan am 21.06.11 08:38:43

Raus gehen solltest Du, wenn es in die Luft fliegt. Wenn es nachweislich läuft, solltest Du eher nachkaufen, als verkaufen.

[der_Inquisitor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.674.807 von EriFan am 21.06.11 08:38:43

Bevor das Modul in Tabang nicht bis Jahresende behutsam auf Maximalleistung hochgefahren wurde und anschließend über einige Wochen oder Monate hinweg seine dauerhafte Leistungsfähigkeit bewiesen hat, können wir mit keinen neuen Modulen rechnen. Gemäß der Guidance des Managements wird die Einigung über ein weiteres Modul in Tabang Ende des 1. Quartals 2012 erwartet. Da Bayan ja Vorrang vor jedem anderen Projekt in Indonesien genießt, kann ich mir nicht vorstellen, daß - mit Ausnahme von Blackriver (Afrika) - vorher ein neues Modul in Auftrag gegeben wird.

BYAN hat heute übrigens ohne Nachrichten um 7.82% zugelegt und notiert mit 22'750 Rp nahe dem Allzeichhoch von 23'000 Rp - in Euro entspricht das exakt einer Vervierfachung seit Februar 2010:

[Coalpope]

Hallo Upgrading Gemeinde,

wer hat sich denn schon mit Geocoal befasst?
Agritrade aus HKG baut gerade eine Anlage in Indonesien.
www.geocoal.com
Auf Youtube gibt's auch Filmchen.
Technisch erscheint mir das ziemlich undurchsichtig.Aber wenn die Versprechungen eingehalten werden können einige einpacken! Die Investkosten sollen auch
sehr gering sein.

Danke für euer Feedback!

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.708.506 von Coalpope am 28.06.11 08:53:15

GeoCoal erinnert mich an meine erste Dampfmaschine, die ich zu Weihnachten geschenkt bekam.



Allerdings könnte sich hinter der erkennbaren Mauer noch ungeheuerliches befinden, wer weiß das schon bei Unternehmen, dessen Director & President ein echtes Genie sein muß, so steht´s zumindest auf der Webseite He is like one of the many born leaders of the soil who graduated from the same tertiary as those that had big ideas for the development of the nation and people he loves.

[der_Inquisitor]

Geo Coal ist eine der Blackboxes, zu denen man nur schwerlich belastbare Fakten finden kann. Die Lobpreisung des Erfinders, Mr. Harsudi Supardi, der schon das Perlite Board, das Bamboo Reinforced Plywood, das Bamboo Reinforced Wood und den Gasification Stove erfunden hat, klingt jedenfalls biblisch:
http://www.geo-coal.com/index.php?option=com_content&view=ar…
Die wenigen Fakten (http://www.geo-coal.com/index.php?option=com_content&view=ar…) sind zwar vielversprechend, aber wie hoch Brennwert und Feuchtigkeit des Endprodukts liegen, wie das Input-Output-Verhältnis ist und zu welchen Kosten man produzieren kann, bleibt offen.
Überlegen ist Geo Coal aber offensichtlich im horizontalen Aufbau des Moduls, wofür nicht einmal ein Kran benötigt wird.
Dieser Tage (Ende Juni) soll laut Pressemitteilung (http://www.geo-coal.com/images/stories/pdf/GEO-COAL_Press_Re…) der Bau eines 0.5 Mtpa Moduls in Tamiang Layang, Central Kalimantan, Indonesien beginnen.
Bedrohlich erscheint Geo Coal bei Anblick ihrer personalintensiven backsteinernen Versuchsanlage aber nicht unbedingt:

Als größte Gefahr betrachte ich allerdings den Heimvorteil, den Geo-Coal als indonesisches Unternehmen gegenüber ausländischen Wettbewerbern wie WEC genießt, v.a. vor den äußerst trägen Behörden.

[rootsofcanada]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.710.454 von der_Inquisitor am 28.06.11 13:22:34

@ Xetraparasit und Der_Inquisitor :

Habt Ihr dieselben Fotos genommen oder kleine Abweichungen eingebaut ?


Das wäre jetzt ein lustiges Spielchen, wenn ein "Männchen mit Schaufel" keinen Mundschutz benutzen würde , oder einer keinen Helm tragen würde.


Sorry für meinen Offthetopic-Beitrag ! Das Foto ist echt lustig !

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.710.454 von der_Inquisitor am 28.06.11 13:22:34

Dir scheint dieses ursprüngliche Design ebenfalls zu gefallen. Dabei handelt es sich um eine Testanlage im Maßstab 1:13 gegenüber einer Anlage mit voller nameplate capacity von 0,5 MTPA, für deren Aufbau man mit Sicherheit einen Kran benötigen wird.

[der_Inquisitor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.710.511 von rootsofcanada am 28.06.11 13:32:15

@rootsofcanada
Es sind fünf Fehler:

[rootsofcanada]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.710.752 von der_Inquisitor am 28.06.11 14:15:57

Geil !!!

[Jockelsoy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.710.752 von der_Inquisitor am 28.06.11 14:15:57

Knaller !

[Koenigsberg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.710.752 von der_Inquisitor am 28.06.11 14:15:57

Jeden Tag ein Vermögen verlieren, jeden Morgen spätestens um 8.10 Uhr auf den Frühstückstisch kotzen und trotzdem kann ich Dank Deiner noch LACHEN!!!!!!

Einfach nur sehr geil!

[Coalpope]

Super finde ich auch die sog. Gasification Burner, die das Zeug trocknen sollen.

Vielleicht habe ich im August die Gelegenheit mir die Playmobilmännchen bei Jakarta mal in Natura anzusehen.Ich werde berichten.
Wie die Mahlbarkeit und Asche ändern wollen finde ich auch spannend.

Und dann kaufe ich WEC bei 1,00 Euro, oder auch nicht.

[Jockelsoy]

Ein solcher Vertrauensbeweis sollte uns doch nächste Woche wieder über 2 AUD bringen

http://www.brisbanetimes.com.au/business/kinghorn-displays-a…


Irgendwie glaube ich wir haben das Tal der Tränen durchschritten. Jetzt noch diese verfi.... Exportlizenz und Tabang auf erhöhter Vollast, dann sollten wir neue Hochs erleben. Wenns denn läuft, stimme ich Königsberg zu, muss man nachkaufen und nichts geben.



grüsse

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.732.484 von Jockelsoy am 01.07.11 23:41:02

Es gibt aber auch jemanden, der eine andere Meinung zu dem Thema hat und deswegen 10 Mio. Stückchen verkaufte, außerbörslich war man sich einig. Gut möglich, dass es steuerliche Gründe für diesen Deal gab, immerhin hatten wir Monats- und Quartalsende. Anfang Juni ging Tabang offline, wir haben einen Bildbeweis mit Kran, 3 Wochen sollte es so sein, d.h. das im Laufe der kommenden Woche eine Erfolgsmeldung zum Erreichen des ersten Bugfix kommen müsste und ein Bildchen ohne Kran wäre auch nett. Wieso steht da im Dschungel eigentlich keine Webcam ?

[Jockelsoy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.733.639 von Xetraparasit am 02.07.11 15:41:18

Na dann suchen wir mal den Kran

http://www.maplandia.com/indonesia/kalimantan-timur/kutai/ta…



grüsse

[Jockelsoy]

Heute Nacht noch über 2AUD ? Wäre als erster Schritt für unser aller Nervenkostüm nicht schlecht.

grüsse

[der_Inquisitor]

Citi rechnet laut einem Artikel von gestern mit einer ordentlichen Preissteigerung für thermische Kohle:

[...]
This week Citi increased its forecast thermal coal prices by 13-45% across ten years and coking coal by 15%. For hard coking coal Citi now expects (prices all US$/t) a 2012 average price of 275 with a long-term forecast of 200, and for thermal coal 139 and 160 respectively.
[...]

Quelle: http://finance.ninemsn.com.au/newscolumnists/greg/8270643/ca…

Bei konservativ geschätzten FOB cash costs von $40/t (Citi rechnete im Herbst noch mit $34.50/t) würde das eine Marge von ~ $100-120/t und unter Annahme von Baukosten i.H.v. $50 pro Modul in Donesien (Southern Cross rechnete im April mit $40m pro Modul) ein ROC von 200-240% bedeuten.

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.765.683 von der_Inquisitor am 09.07.11 15:09:15

JAKARTA, July 8 (Reuters) - Indonesian coal miner Bayan Resources Tbk has signed a deal with India's Universal Crescent Power Private Ltd to supply 100 million tonnes of coal over 15 years from 2015, the firm's chief financial officer said on Friday....."We have already got some debt facilities in place although they're pretty much fully utilized," adding that the company is looking to raise additional debt in the latter part of this year or beginning of the next year to fund the expansion.

Vielleicht beeinhaltet das auch die Erweiterung > 1 MTPA in Da Nang

[Xetraparasit]

In Oz wurde heute das Konzept und Details zur neuen Carbon Tax veröffentlich. Interessant ist die Aussage A $10 billion Clean Energy Finance Corporation will be established to invest in new technology.


Key points of the carbon price package
July 10, 2011

Read more: http://www.smh.com.au/environment/key-points-of-the-carbon-p…

[der_Inquisitor]

Das indonesische Exportverbot für minderwertige Kohlen scheint nun doch zu kommen:

The state will begin to implement a 2009 regulation that will prohibit low-ranked coal to be exported and encourage companies to produce environment-friendly coal products.

Quelle: http://www.thejakartaglobe.com/business/indonesian-miners-pl…

[rootsofcanada]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.767.373 von der_Inquisitor am 10.07.11 20:29:51

Konsolidierung in AUS geht weiter :


Peabody legte wenigen Minuten ein Ü-Angebot für MacArthur vor.


Ca. 40 % Prämie !

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.765.683 von der_Inquisitor am 09.07.11 15:09:15

ROC von 200-240%

Bei ROC > 200 % wäre im Grunde genommen wenige Minuten nach dem Announcement zur erreichten Produktqualität und einem nachhaltigen Volllastbetrieb ein Übernahmeangebot fällig. Wo ist der Haken ?

[der_Inquisitor]

Die Indonesier scheinen ernst zu machen: Nachdem Sie ja nun das Exportverbot für minderwertigen Kohlen definitiv durchsetzen wollen, streben sie ab 2014 auch noch ein Exportverbot für mineralischen Rohstoffe an:
http://www.thejakartapost.com/news/2011/07/16/ban-raw-minera…

Vor diesem Hintergrund sind wir dem faktischen Raffinierungszwang für Braunkohlen nun noch ein Stück näher. Hinter diesen Bestrebungen steckt offenbar ein struktureller Reformplan für Indonesiens Bergbausektor und nicht nur ein fiskalisches Manöver.

[Xetraparasit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.800.173 von der_Inquisitor am 17.07.11 13:32:57

In den USA gibt es seit kurzem die Cross-State Air Pollution Rule (CSAPR), mit dem Ziel

Emission reductions will take effect quickly, starting January 1, 2012 for SO2 and annual NOX reductions, and May 1, 2012 for ozone season NOX reductions. By 2014, combined with other final state and EPA actions, the Cross-State Air Pollution Rule will reduce power plant SO2 emissions by 73 percent and NOX emissions by 54 percent from 2005 levels in the CSAPR region.

http://www.epa.gov/airtransport/

Soweit ich mich erinnern kann, verursachen BCB Briketts im Vergleich zur Kohle aus dem Powder River Basin 8-10 % weniger SOx und NOx Luftschadstoffe bei der Verbrennung.

[Xetraparasit]

Ich habe langsam den Verdacht das das JV Unternehmen mit Bayan Resources keine behördliche Exportlizenz zugeteilt bekommt.

With Domestic Market Obligation (DMO) rules now in place, Indonesian miners are only permitted to export a part of their production after domestic requirements have been met.
http://www.business-standard.com/india/news/regulation-flare…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">
http://www.business-standard.com/india/news/regulation-flare…

[Xetraparasit]

In den kommenden Tagen wird die Anlage in Da Nang runtergefahren, um die ausstehenden Modifikationen durchzuführen. Wenn White nach dem Wiederanfahren des Moduls den Beweis erbringt, dass die anvisierten Gewinnmargen mit BCB-Briketts realsierbar sind werden die Investoren in Oz Schlange stehen, um ihr Cash in neue Projekte investieren zu dürfen. Dank Fed, EZB und Co vagabundieren große Horden liquider Mittel um den Planeten, die nach Sicherheit und ordentlicher Rendite suchen. Darüberhinaus sind die Bilanzen der etablierten Bergbaukonzerne durch die hohen Rohstoffpreise mit soviel Cash geschwängert, dass sie oft gar nicht wissen wo sie entbinden sollen und stattdessen Rekordividenden zahlen. Der Aktienkurs könnte m.E. in den kommenden 6 Wochen zum Spielball unterschiedlicher Interessengruppen werden bevor er sich dann binnen kürzester verdoppeln wird. Meine Prognose: > 3,50 AUD zum Jahreswechsel. Bis dahin heißt es Stahlhelm aufsetzen, Arschbacken zusammenkneifen, Eier einklemmen und den Glauben an den Führer Brian nicht verlieren.

[der_Inquisitor]

Wer sich über den Verbleib der Exportlizenz wundert, möge einmal folgenden Artikel zur Korruption in Donesien lesen: http://www.faz.net/artikel/C31325/indonesien-kampf-gegen-die…
Hoffentlich hat WEC auch so einen "Agent".

[EriFan]

Oh, eine weitere Verzögerung, warum nur bin ich nicht überrascht?

Darf ich kotzen?

Ciao
EriFan

[der_Inquisitor]

Ja, aber bitte kotze in den Belayan River und zwar reichlich damit der Pegel steigt.

[EriFan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.035.427 von der_Inquisitor am 02.09.11 11:38:54

Die begründung erscheint mir ähnlich glaubwürdig wie "Mein Hund hat leider die Hausaufgaben gefressen"...

Ciao
Erifan

[der_Inquisitor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.035.564 von EriFan am 02.09.11 12:03:15

Daß der geringe Pegelstand frei erfunden ist, halte ich für unwahrscheinlich. Aber das ist sicherheitshalber mal in Prüfung.

Indonesien hat übrigens jüngst den Verkauf von Kohle unter einem Benchmark, der auf internationalen Marktpreisen beruht, untersagt:
http://profit.ndtv.com/news/show/price-rise-in-coal-from-ind…

Das tröstet aber wenig solange KSC keine Exportlizenz besitzt.

[der_Inquisitor]

So, habe mich mal bei einem Flußfahrtanbieter (http://www.borneotourgigant.com/), der den Mahakam und Belayan befährt, unter dem Vorwand von Reiseabsichten nach den Pegelständen erkundigt und folgende Antwort erhalten:

As we had less rain in August, the water level of The Mahakam River was extremly low during the last two weeks, but over the last 4 days, we had extreme rainfall, which brought the water-level at a good point [...]

Der Pegel war also tatsächlich extrem niedrig und ist auf dem Wege der Besserung.

[der_Inquisitor]

Es wird langsam wirklich spannend:

Published September 7, 2011

Jakarta's new rule may cut coal supplies by 38%

Prices for importers India and China may 'shoot up' as a result

(JAKARTA) Thermal coal supplies from Indonesia may shrink by as much as 38 per cent within three years as the world's biggest seller of the power-station fuel introduces legislation that will boost prices for India and China.


A draft of an Energy and Mineral Resources Ministry decree banning the sale of lower-quality coal from 2014 may remove about 120 million tonnes a year from the market, equivalent to about 20 per cent of global trade, according to Supriatna Suhala, the Jakarta-based executive director of the Indonesian Coal Mining Association.

Prices may 'shoot up' as a result, said Vinay Prakash Goel, head of the coal unit at Adani Group, owner of Adani Enterprises, India's biggest coal importer.

Increased coal prices for Asia's biggest power users may complicate efforts by policymakers in India and China to sustain economic growth while curbing inflation. The region's demand for thermal coal, used to generate electricity, may rise by 9 per cent to 505 million tonnes in the two years through 2012, Societe Generale SA said in a June report.

Indonesia is the biggest supplier of thermal coal to China and India.

'It's a life-or-death situation for importers from India as it's hard for power producers there to suddenly change suppliers,' Mr Suhala said. 'In fact it could stop power plant operations in India.'

The regulation bans the sale of coal with a heating value of less than 5,700 kilocalories a kilogramme to overseas markets and aims 'to generate economic, social and cultural benefits' by mandating local processing of all raw minerals by 2014, according to the draft. For coal, that means upgrading the heating value or blending it with higher-grade fuel.

The ministry is likely to approve the decree this month, according to Mr Suhala. -- Bloomberg

Quelle: http://www.businesstimes.com.sg/sub/news/story/0,4574,455192…

Und White Energy wird der Schlüssel sein jene vom indonesischen Exportverbot betroffenen jährlichen 120 Millionen Tonnen minderwertiger Kohlen dem Weltmarkt wieder zuzuführen.

[der_Inquisitor]

Und da kommt auch schon wieder das Dementi der Regierung, wobei die Abhängigkeit des Exportverbots von der Verfügbarkeit entsprechender Technologie seit jeher klar war:

Indonesia govt says no low-rank coal export ban soon
Fri Sep 9, 2011 11:33am GMT

JAKARTA, Sept 9 (Reuters) - Indonesian government officials on Friday denied market talk that the country will soon impose an export ban on all low calorie coal exports from 2014.
The energy and minerals ministry has been drafting a regulation that would by 2014 require coal producers to upgrade low-quality coal to a medium-quality coal before exporting, with several media and analyst reports this week saying the regulation was completed and would be implemented this month.
The plan for a ban on exports of low-calorie coal was still only a "concept" in the energy ministry, Sri Nastiti Budianti, export director of mining products at the trade ministry, told Reuters.
This fits with comments by a senior mining official in March, who said Indonesia was likely to delay the regulation until the technology was commercially available to lift low rank coal to a minimum heating value of 5,600 kcal/kg.

Deddy Saleh, director general of foreign trade at the trade ministry, also poured cold water on talk of an imminent regulation.
"We do not know about the plan because there is no discussion on the matter so far," said Saleh. "We've never talked about the plan with other government institutions either, he said.

The regulation would be part of a mining and coal law introduced in 2009 that requires miners to process coal and minerals into higher value products before exporting them, as the country seeks to boost revenue from the mining sector.
Indonesia is expected to produce about 340-354 million tonnes of coal this year, from around 290-320 million tonnes in 2010, according to industry groups.
Southeast Asia's largest economy produces mainly lower grade coal, used predominantly to fuel power plants in developing countries like China and India.
The Indonesian Coal Mining Association has said Indonesia's mineable reserves of low-quality coal may reach 10 billion tonnes, or half of current total reserves of around 21 million tonnes.
Firms that could be affected if any such legislation is passed in future include Adani Enterprises Ltd and MEC Holdings.
A source at the energy and minerals ministry told Reuters that it was working on a ministerial decree to add value to mining products.
"But we're facing challenges by stakeholders and the business world," the source said.

(Reporting by Yayat Supriatna, Andjarsari Paramaditha and Michael Taylor; Editing by Neil Chatterjee)

[Xetraparasit]

Bis auf die Pipeworks ist da ganze Gerödel mittlerweile in da Nang eingetroffen und man arbeitet fleißig. Die Pipes sollen Anfang November geliefert werden. Dieser Zeitpunkt ist natürlich genauso exakt angegeben wie die Zeitangabe zur Exportlizenz, die seit über einem Jahr imminently, shortly oder in the very near future erteilt werden sollte. Business in Donesia sucks !

[der_Inquisitor]

Ich hoffe man hat Tabang evakuiert damit uns zumindest die Fachkräfte erhalten bleiben: http://de.nachrichten.yahoo.com/alter-us-forschungsatellit-s…

[der_Inquisitor]

Es bestehen Chancen auf dem SACL-Vorkommen auch seltene Erden zu finden, sollte der morgen auf die Erde stürzende Forschungssatellit statt auf das Modul in Tabang zu fallen im Outback herunterkommen: http://www.guardian.co.uk/science/2011/sep/23/nasa-satellite…

[Koenigsberg]

Die Hoffnung ist woanders aufgeschlagen:

http://www.spiegel.de/wissenschaft/weltall/0,1518,788142,00.….

Warten wir eben auf den nächsten Satelliten, der abstürzt. Wird sicher vor Erteilung der Exportlizenz geschehen.

[der_Inquisitor]

Hier zwei interessante Artikel zum Stand Indonesiens Exportverbot für minderwertige Kohlen sowie Indiens große Sorge um die Auswirkungen desselben:
http://www.theaustralian.com.au/business/mining-energy/indon…
http://www.firstpost.com/business/indonesia-might-ban-low-qu…

Es sieht unverändert danach aus, als werde Indonesien sukzessive ein solche Verbot einführen und den Schwellenwert hinsichtich der Brennwerts anheben.

[der_Inquisitor]

Am Sonntag, den 2. Oktober wird in Australien übrigens auf Sommerzeit umgestellt. Dann beginnt der ASX-Handel um 1:00 Uhr MESZ und endet um 7:00 Uhr MESZ.
Wenn wir Europäer dann am 30. Oktober auf Winterzeit umstellen, verschiebt sich die Handelszeit abermals um eine Stunde, nämlich auf die Zeit von 0:00 Uhr MEZ bis 6:00 Uhr MEZ.

[der_Inquisitor]

Die Marktkapitalisierung von WEC beträgt aktuell nur noch A$425m. Nach Abzug der Barmittel von A$180m sowie bei einem äußerst konservativ geschätzten Wert des SACL-Vorkommens von A$136m (684Mt subbit. Kohle * A$0.20/t) bleiben noch $109m (NB: die Exploration von SACL ist noch lange nicht abgeschlossen und man vermutet noch ein vielfaches an weiteren Vorkommen).
In Tabang steht ein Modul und ein Kraftwerk, die zusammen mind. A$ 75m gekostet haben (ich unterstelle, daß noch keine Abschreibungen vorgenommen wurden), wovon durch die Beteiligung am dortigen JV mit Bayan 51% auf WEC entfallen, also A$38m.
Also bleiben noch A$71m mit denen die intangibles, insbesondere die BCB-Technologie bewertet, sowie künftige Cashflows diskontiert werden.
Nehmen wir einmal an, der Preis für Kohle nach Newcastle-Spezifikationen bricht um 33% auf $80/t ein und WEC könnte BCB-Briketts trotz 5% geringerem Brennwert wegen ihrer Schadstoffarmut zum selben Preis verkaufen. Dann würde WEC bei angenommenen konservativen cash costs (FOB) von $40/t immer noch 51% der verbliebenen Marge von $40/t vereinnahmen. Bei einer abermals konservativ geschätzten erreichbaren Kapazität des bestehenden Moduls in Tabang von nur 0.8Mtpa wären das $16m Cashflow. Bliebe der Kohlepreis bei ~$120/t und erreichte Tabang die Sollkapazität von 1 Mtpa, wären ~ $40m CF erreichbar.
Betrachtet man dann noch die zwei bis Mitte 2013 höchstwahrscheinlich betriebsbereiten Module in Tabang und Südafrika, die in selber Größenordnung CF generieren könnten, dann erscheint die aktuelle Bewertung WECs lächerlich niedrig. Ganz zu schweigen, wenn es zu einem größeren scale up kommt, der durch das drohende indonesische Exportverbot ebenfalls mit hoher Wahrscheinlichkeit eintritt.
Offensichtlich überwiegen derzeit aber immer noch die Zweifel an der BCB-Technologie, obgleich es ja "nur" noch um die erreichbare Kapazität des Moduls geht und der Kernprozeß längst funktioniert. Gelingt im November der Beweis der vollen Funktionsfähigkeit, dürfte WEC eine völlige Neubewertung erfahren.

[Xetraparasit]

Von $ 80-85 in für thermal coal einem rezessiven Umfeld geht auch die Fast-Pleite SocGen aus.

Global thermal coal prices to fall on rising supply: Soc Gen
Revising its average price forecast for the European API2 Cal-13 financial derivative contract during 2012 down to $111.30/mt from $133.80/mt in June, the bank said it expected global export capacity of thermal coal to increase by 8% next year, pointing to higher exports of Indonesian sub-bituminous coal next year and a recovery of Australian exports for next year to reach 130 million-135 million mt following floods in Queensland at the start of this year. The bank said API2 Cal-13 prices could touch $100/mt at some point next year, while a recession scenario would push prices even lower to $85/mt on average.

http://www.platts.com/RSSFeedDetailedNews/RSSFeed/Coal/84114…

Vielleicht gibt es in den kommenden acht Wochen News zum coal fine upgrading Konzept in Südafrika, zu Sasol/coal2liquids oder zur Enteignung des JV in Donsien. http://www.economist.com/node/21531017

[Xetraparasit]

Evergreen Energy liegt ein Übernahmeangebot vor, dass deren coal upgrading business mit USD 30 Mio. bewertet. Ich frage mich gerade, ob bei der Pflichtveröffentlichung eine oder zwei Nullen vergessen worden sein könnten; 30 Mio. sind im Grunde genommen wertlos.

[der_Inquisitor]

Den Ausführungen eines angeblichen ehemaligen Mitarbeiters von EEE (http://evergreenenergy.blogspot.com/) zufolge ist die "K-Fuel" Technologie völliger Schrott und dazu so teuer, daß man selbst zu den extrem hohen Kohlepreisen 2008 keinen wirtschaftlichen Betrieb erreichen konnte und das Versuchsmodul zunächst aufgab und verkaufte. Hauptproblem ist v.a. daß die K-Fuel Briketts im Gegensatz zu denen von WEC endothermisch reaktiv sind und Hitzenester bilden, die zur Selbstentzündung führen, wenn man sie nicht alle zwei Wochen umlagert. Inzwischen - nachdem man das Versuchsmodul wieder in Kooperation mit dem neuen Eigentümer hochgefahren hat - führt man den Briketts nach Herstellung wieder Feuchtigkeit zu um diese Gefahr zu bannen und das Zeug transportfähig zu machen (http://findarticles.com/p/articles/mi_m0EIN/is_20110914/ai_n…) - dabei sinkt dann der ohnehin relativ geringe Brennwert von 5500 kcals/kg auf nur noch 5000 kcals/kg. Damit unterschreitet K-Fuel die für das geplante indonesische Exportverbot maßgebliche Schwelle von 5100 kcals/kg, wodurch sich EEE für Indonesien disqualifiziert hat.
Wenn also diese unausgereifte K-Fuel Technologie $30m wert ist, was ist dann die erwiesenermaßen funktionsfähige BCB-Technologie wert? Sicherlich ein Vielfaches, auch wenn der Markt das momentan ganz anders sieht (siehe meinen vorigen Beitrag).

[der_Inquisitor]

Dubios ist übrigens, daß der Bieter für Evergreen Energy's (EEE) K-Fuel Technologie, nämlich Stanhill Capital Partners, von Ilyas Khan kontrolliert wird (siehe http://www.stanhillcapital.com/team.html).
Ilyas Khan war nicht nur bis Februar 2010 non-executive director bei WEC, sondern er ist vor allem der aktuelle CEO von EEE.
Weshalb will der CEO einer Gesellschaft (an der er keine einzige Aktie hält) über sein eigenes Investitionsvehikel das einzgie Asset und Geschäftsfeld herauskaufen? Das stinkt.

[Xetraparasit]

Kahn kaufte Anfang des Jahres ca. 146.000 Aktien zu 2,60 USD und jetzt ist er der Meinung, dass 1,12 USD pro Aktie ein fairer Preis für das core business von EEE sind. Wie geil ist das denn ? 188.000 gehandelte Aktien (aus 25,7 Mio.) und nur 9 % Kursplus für eine Offerte, die ein Premium von 30 % zum letzten Schlußkurs bietet, sieht man selten. Wenn 50 % der Aktien bei institutionellen Anlegern liegen und nur ca. 16 % bei EEE Insidern stinkt dieses Manöver gewaltig. Evergreen Energy spielt m.E. daher in der gleichen Liga wie Comroad und Met@Box vor ein paar Jahren !

[der_Inquisitor]

Ich wähne hinter diesem Manöver auch nur Unredliches. Daß Khan keine Aktien besitzt, hatte ich von Yahoo (http://finance.yahoo.com/q/mh?s=EEE+Major+Holders) - stimmte aber offenbar nicht.

[der_Inquisitor]

Nachdem in Donesien der Verkaufspreis für Kohle zum Unmut Indines nunmehr gesetzlich an einen Benchmark geknüpft wurde, sind die indonesischen Exportpreise um ca. 30% angezogen (http://articles.economictimes.indiatimes.com/2011-10-03/news…). Nachfolgende Tabelle gibt dabei eine Übersicht des vom Brennwert abhängigen Preises:

===============================================================

                      Oct.    Sept.    Aug.      July     June

===============================================================

Price Reference     119.24   116.26   117.21   118.24   119.03

Month-on-Month (%)    2.56    -0.81    -0.87    -0.66     1.21

===============================================================



Price Markers

===============================================================

Coal Brands        Quality                  Price

                               Oct.    Sept.     Aug.     July

===============================================================

Gunung Bayan 1      7,000    128.36   125.13   126.16   127.27

Prima Coal          6,700    125.68   122.65   123.62   124.66

Pinang 6150         6,200    113.28   110.56   111.43   112.37

Indominco IM_East   5,700     97.17    94.76    95.53    96.36

Melawan Coal        5,400     91.40    89.25    89.94    90.68

Envirocoal          5,000     84.17    82.28    82.88    83.54

Jorong J-1          4,400     67.88    66.35    66.84    67.37

Ecocoal             4,200     61.50    60.13    60.57    61.04

===============================================================

Quelle: http://news.businessweek.com/article.asp?documentKey=1376-LS…

WEC müßte Briketts mit 5900-6000 kcals/kg demnach für mindestens etwa $105/t verkaufen, wobei davon auszugehen ist, daß da noch ein Aufpreis für die Schadstoffarmut hinzukommt.

[Xetraparasit]

@Königsberg

Auf ein Neues:

Voraussichtlich zwischen dem 18. und 30. Oktober treffen die Reste des Röntgensatelliten Rosat auf der Erde auf, heißt es beim Deutschen Zentrum für Luft- und Raumfahrt (DLR) in Köln. Zuletzt gingen die Wissenschaftler noch von November als Rückkehrmonat aus. Schuld ist die Sonne mit ihren Eruptionen. "Durch erhöhte Sonnenaktivitäten und Atmosphärenänderungen erfolgt die Rückkehr etwas früher", erklärte eine DLR-Sprecherin am Mittwoch auf Anfrage. Der exakte Zeitpunkt für den Absturz lasse sich erst wenige Tage, das konkrete Absturzgebiet sogar nur ein, zwei Stunden vorher genauer eingrenzen, sagen DLR-Experten.

Warum gibt es keine erhöhten Sonnenaktivitäten und Atmosphärenänderungen in den Amtsstuben der Nacktärsche, um diverse Prozesse zu beschleunigen ?

[der_Inquisitor]

Komarek arbeitet übrigens derzeit an einer neuen Brikettiermaschine für WEC mit doppelter Kapazität, mit der bis zu 20t/h (~2.45 Mtpa bei 24/7-Betrieb) produziert werden könnten:

[Xetraparasit]

Mit etwas Glück sind wir diesmal lieferfähig falls die Kohleminen in Oz wieder absaufen sollten



SYDNEY, Oct 17 (Reuters) - Australia faces an above-average number of cyclones over the coming storm season, meteorologists said on Monday, threatening new devastation after massive floods swamped homes, as well as destroying crops and crippling mining earlier this year.

The northwest offshore oil and gas field and coastal iron ore operations face a 65 percent chance of being hit by more than seven cyclones, Australia's Bureau of Meteorology (BOM) said in its 2011-12 tropical cyclone season forecast.

Northeast Australia, where coal mining was crippled last year due to heavy flooding partly generated by cyclones, also faces a 65 percent chance of more than the average of three to four cyclones this season, said BOM.

[Xetraparasit]

Im Angesichte einer gesetzlichen coal upgrade Verpflichtung für Exportkohle brennt den Lobbyisten der Indonesian Coal Mining Association offenbar mächtig der Arsch. Die Not muß schon groß sein wenn sie ausgerechnet jetzt nach staatlicher Mengenkontigentierung rufen und gleichzeitig davon ausgehen, dass der Preis für Exportkohle nicht unter 100 $ USD fallen wird.

Coal upgrading will only boost exports
http://www.thejakartapost.com/news/2011/10/26/coal-upgrading…

[rootsofcanada]

Aktien an der ASX ausgesetzt !

Na toll, ausgerechnet an einem freundlichen Börsentag !

Bin mal gespannt, ob heute noch eine Meldung veröffentlicht wird.

Der Handel soll ja spätestens Dienstag wieder aufgenommen werden !

Glück auf !

[Xetraparasit]

Feinde hat das JV sicherlich eine Menge, so kurz vor der vollständigen Inbetriebnahme. Man kann nur hoffen, daß es Bayan-White nicht ähnlich wie dem im Artikel genannten Unternehmen ergeht.

http://www.economist.com/node/21531017

[EriFan]

zum Glück sind wir pleite, damit betrifft uns sowas nicht mehr:

http://www.spiegel.de/wissenschaft/natur/0,1518,796439,00.ht…

[rootsofcanada]

@ Erifan :


Wen meinst Du mit "Wir" ???

Gruß

[EriFan]

Wir = WEC-Aktionäre.

[Mr_Higgins]

Hallo zusammen,

Das WEC Problem erscheint mir eigentlich als loesbar, denn die Marge ist so satt, dass man Bayan mehr bezahlen koennte.

Cashkosten / T fuer das JV bei Einkauf der Kohle zu $9 sind $34.50.
Kohlepreis in Richards Bay ist $116 (Energiewert 6,700 kcal/T). Die WEC Kohle ist eher 6,100 kcal, was Abschlag von circa $30 entspricht. Macht $86 Verkaufspreis. Marge pro T fuer das JV von $51.5 / T. Bayan erhaelt nur die Haelfte, plus die $9 fuer die Inputkohle. Macht $34.75 / T. Derzeit kann Bayan von der Mine zu $40 verkaufen. Produktionskosten liegen also unter $6/T.

D.h. der Unterschiedsbetrag kann nicht so hoch sein. Um Bayan eine Marge von $40 zu bieten, muesste man also $15 T Kohleabnahmepreis zahlen. Dann ist die Marge fuer das JV und somit fuer WEC immernoch $45.50 / T. Das ist immernoch super.

Wie sehen die Experten hier das?

Eine andere Mine in der Gegend die in Frage kommt gibt es wohl nicht, oder? Die eine Option die mal genannt wurde ist eine Mine, bei der Bayan beteiligt ist.

[Xetraparasit]

Was wäre es für eine Botschaft nach außen gewesen, sich kurz vor der finalen Inbetriebnahme von der indonesischen Mafia erpressen zu lassen ? Getroffene Vereinbarungen sind also in Donesien nicht das Papier wert , auf dem sie stehen. Ich hoffe sehr, dass der geplante Termin mit Vertretern der Regierung am Samstag stattfindet und erfolgreich endet. Der jetzige Zustand ist lösbar und wird auch gelöst werden. Die Frage, ob profitabel oder hochprofitabel ist zweitrangig, Volllast muß erreicht werden und dafür wird man trotzdem die Kohle von der Bayan-Mafia mit einem mark up kaufen. Da sitzen sie am längeren Hebel. Der geplatzten Zukunft mit diesen Gangstern weine ich keine Träne nach.

[rootsofcanada]

Morgen vor australischer Börseneröffnung (sprich heute Abend MEZ) findet ein Conferenz Call mit dem CEO statt.

Klar ist, daß WEC im nächsten Quartal liefern muß, d.h. die fortgeschrittenen Verhandlungen mit zumindest einem Partner erfolgreich zu Ende zu bringen.
Diesbezüglich bin ich gespannt, auf welchem Level sich die Marge einpendeln wird.

Ferner ist von großer Bedeutung, wie sich die beiden JV-Partner von KSC einigen. Der Zeitrahmen ist ja mit 31.12.2011 recht knapp gehalten, um kurzfristig Gewissheit zu erlangen.

Wie eine mögliche Lösung des Problems aussehen mag, kann ich mir nicht vorstellen. Was ist ein 50% Anteil an KSC wert und zu welchem Preis wäre einer der Partner bereit, zu verkaufen ? (Aufschlag für die strategische Bedeutung...?)

Wenn WEC der weltweiten Kohleindustrie demonstrieren kann, dass Ihr 1mtpa-Modul in Tabang einwandfrei (aus Sicht von WEC) läuft, könnte ich mir durchaus vorstellen, dass Übernehmer an WEC herantreten, die das Unternehmen schlucken wollen. Dadurch könnte der Übernehmer die Vorteile der Technologie komplett für sich nutzen, ohne einen JV-Vertrag mit WEC schliessen zu müssen.
Man muß sich nur das Nutzen/finanziellen Vorteile dieser funktionierenden Technologie vorstellen, wenn der Übernehmer damit einige Mtpa an sub. Kohle veredeln könnte...

[EriFan]

Ich bleibe bei meiner Erpressungstheorie.
DaNang ist DER Showcase, die können WEC jetzt lecker über den Tisch ziehen...

Ciao
EriFan

[Xetraparasit]

Sorry, das ist Nonsens. KSC ist allein wegen des IP Aspekts unverkäuflich. Vermutlich gehen die 49 % Bayans an KSC als Sacheinlage gegen Kapitalerhöhung an WEC. Als Großaktionär bietet Bayan dann Sonderkonditionen beim Einkauf der Kohle an. Alternativ kann man Nr. 1 auch an Bayan gegen Cash verkaufen und anschließend in die Luft sprengen.

[Jockelsoy]

Zitat von rootsofcanada: Morgen vor australischer Börseneröffnung (sprich heute Abend MEZ) findet ein Conferenz Call mit dem CEO statt.

Klar ist, daß WEC im nächsten Quartal liefern muß, d.h. die fortgeschrittenen Verhandlungen mit zumindest einem Partner erfolgreich zu Ende zu bringen.
Diesbezüglich bin ich gespannt, auf welchem Level sich die Marge einpendeln wird.

Ferner ist von großer Bedeutung, wie sich die beiden JV-Partner von KSC einigen. Der Zeitrahmen ist ja mit 31.12.2011 recht knapp gehalten, um kurzfristig Gewissheit zu erlangen.

Wie eine mögliche Lösung des Problems aussehen mag, kann ich mir nicht vorstellen. Was ist ein 50% Anteil an KSC wert und zu welchem Preis wäre einer der Partner bereit, zu verkaufen ? (Aufschlag für die strategische Bedeutung...?)

Wenn WEC der weltweiten Kohleindustrie demonstrieren kann, dass Ihr 1mtpa-Modul in Tabang einwandfrei (aus Sicht von WEC) läuft, könnte ich mir durchaus vorstellen, dass Übernehmer an WEC herantreten, die das Unternehmen schlucken wollen. Dadurch könnte der Übernehmer die Vorteile der Technologie komplett für sich nutzen, ohne einen JV-Vertrag mit WEC schliessen zu müssen.
Man muß sich nur das Nutzen/finanziellen Vorteile dieser funktionierenden Technologie vorstellen, wenn der Übernehmer damit einige Mtpa an sub. Kohle veredeln könnte...

Wichtiger für mich ist ob jemand mal nachfragt was mit diesen "additiven" auf sich hat.


grüsse

[rootsofcanada]

Morgen findet die HV bei WEC statt.

Ich hoffe, dass das Management die Chance nutzt, die Aktionäre über die Perspektiven der "Neuausrichtung" (ohne Tabang-Projekt) zu informieren und verlorengeganges Vertrauen teilweise zurückgewinnt.


Wir brauchen ein neuen Timetable !


Glück auf !

[EriFan]

Eigentlich ist in Donesien die Welt ja in Ordnung....

http://www.spiegel.de/panorama/gesellschaft/0,1518,803717,00…

Gruss
Peter