Deutsche Rohstoff AG: Meldungen, Analysen, Meinungen (Seite 2626)

[Cutter_Slade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.966.807 von Ralph100 am 28.12.16 17:23:09

Zitat von Ralph100: http://www.finanzen.net/schaetzungen/Deutsche_Rohstoff

Ich gehe davon aus, dass die Gewinnschätzungen von First Berlin stammen, da mir kein anderes Research-Haus bekannt ist, dass aktuelle Analysen der DRAG veröffentlicht hat.

Wenn allerdings First Berlin ernsthaft winzige KGVs von 2018 - 2020 mit einer 2 vor dem Komma ermittelt (2,x), dann ist mir nicht klar, weshalb sie das Kursziel lediglich mit 31 Euro angeben.

Fazit: Entweder glaubt First Berlin nicht an ihre eigenen Studien oder sie haben keine Ahnung von Unternehmensbewertung.

Kepler hat ja auch bewertet, nur ist die Studie m.W. (noch) nicht öffentlich.

Andererseits - und da bin ich nicht bei wiener9 - bringt es nichts, einen Fracker nach KGV zu bewerten. First Berlin bewertet ja nach dcf, und da kommen 2 Effekte zusammen: der fcf sinkt bei CCE und Elster ab 2020, bei Salt Creek ab 2021 wieder deutlich ab, und sie diskontontieren mit üblichen 10%. D.h. dadurch, dass die Bohrkosten jetzt anfallen, die Umsätze aber zeitlich verteilt und deutlich später fließen, ist der auf den heutigen Tag mit 10% abdiskontierte Wert der freien cashflows nicht so hoch wie man denken könnte.
Positiver Nebeneffekt dieser Rechnung: auch wenn absolut nichts weiter passiert, wird der rechnerische Unternehmenswert trotzdem durchschnittlich um 10% p.a. steigen.
Aber ansonsten enthält die Rechnung auch noch Reserven.

[Cutter_Slade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.966.606 von Ralph100 am 28.12.16 16:56:22

Zitat von Ralph100:

Zitat von Michale: Wobei ich bei knapp 55$, wie ich vorhin schon geschrieben habe nochmals ein Luftholen bis in den Bereich von ca. 53$ sehe.

Was mich jetzt etwas wundert ist, dass der Kurs nicht weiter anzieht. 55 USD sind für die Deutsche Rohstoff AG sicher ein sehr schöner Ölpreis mit dem sie jetzt gut arbeiten kann. Dazu kommt noch der stärker als erwartete USD-Kurs. Oder die Anleger trauen der Nachhaltigkeit Höhe des Ölpreises nicht.

Die Terminkurve für WTI hat sich für die Jahre 2018ff. kaum bewegt. Insofern wird DRAG zwar in 2017 mehr verdienen als vorher erwartet (s. z.B. First Berlin-Studie mit Vergleich Oktober - Dezember-Annahmen), aber in den folgenden Jahren erstmal nicht (es sei denn, auch hier gehen die Preiserwartungen perspektivisch nach oben). Die von First Berlin mal ermittelte Sensitivität Ölpreis - Unternehmenswert von 2,4 oder so gilt natürlich nur, wenn der Ölpreis über die gesamte Förderzeit steigen würde.

Da die Investitionen ebenfalls erst einmal in USD anfallen und die free cashflows erst ab 2019 signifikant positiv werden, spielt der aktuelle $-Kurs derzeit wohl keine so große Rolle.

Das war die rationale Begründung gegen einen superschnellen (Weiter-)Anstieg. Es gibt natürlich genügend Beispiele an der Börse, warum Aktienkurse trotz rationaler Gründe weiter gestiegen sind.

Ich denke, wenn die visibilität größer wird - Bohrplan 2017; evt. Aussagen zur Entwicklung der neuen Wattenberg-Flächen, halten die Produktionskürzungen von OPEC und Co. - steigt der Kurs in 2017 deutlich an.

[Michale]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.966.606 von Ralph100 am 28.12.16 16:56:22

ich denke hier eher, daß

die Instis ihre Bücher bereits seit allerspätestens ihre Bücher weitestgehend geschlossen haben bis auf kleine Positionen, die man evtl. noch los werden möchte (z.B. in IVU) und wenn die privaten unter sich sind, dann geht es schon deutlich gemächlicher zu. Bedenke bitte, seit Anfang Dez. hatten wir keinen Tagesumsatz auf Xetra >5k Aktien, und es sind meist nur 2-3k Stücke. Hieraus werden für mich keine Kurse gemacht!

Warten wir auf 2017. M.E. wird dann die Umsatztätigkeit wieder deutlich zulegen. Und dann werden wir sehen, wohin die Reise geht.

[Wood-Cutter]

Hallo,
hier noch der fehlende Öl Schnitt der letzten Woche, $52,60.

Aktuell steht WTI bei über 54 und Gas bei 3,75 Dollar ... Sauber


Wochendurchschnitt Schlußkurse

KW. - WTI in US-Dollar
31. - 40,7 August
32. - 43,2
33. - 47,0
34. - 47,3
35. - 45,2 --- "Elster, Oil & Gas" meldet Produktionsdaten der ersten 30 Tage aus 6 neuen Horizontalbohrungen" "EOG Anteil 1350 BOE pro Tag ---
Schnitt KW 31 bis 35: 44,68 Dollar


September
36. - 45,75
37. - 44,5
38. - 44.6
39. - 46,5 Oktober
40. - 49,5
Schnitt KW 36 bis 40: 46,17 Dollar


41. - 50,5
42. - 50,5
43. - 49,5
44. - 45,6 November
45. - 44,60 --- "Cub Creek" beginnt Prod. von 9 Horizontal Bohrungen "Vail" ---
Schnitt KW 41 bis 45: 48,14 Dollar


46. - 45,12
47. - 47,60 --- "Salt Creek" kauft sich in produzierende Bohrungen ein ---
48. - 49,07 Dezember --- OPEC beschließt Prod. Kürzungen ---
49. - 51,02 --- wichtige Nicht-OPEC Staaten reduzieren ebenfalls ihre Prod. ---
50. - 52,15 --- neue Produktionsdaten "Cub Creek" ---
Schnitt KW 46 bis 50: 48,99 Dollar

51. - 52,60 --- "Salt Creek" schliesst Akquisition in Nord Dakota ab ---

[Ralph100]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.965.811 von Michale am 28.12.16 15:16:52

Gewinnschätzungen

http://www.finanzen.net/schaetzungen/Deutsche_Rohstoff

Ich gehe davon aus, dass die Gewinnschätzungen von First Berlin stammen, da mir kein anderes Research-Haus bekannt ist, dass aktuelle Analysen der DRAG veröffentlicht hat.

Wenn allerdings First Berlin ernsthaft winzige KGVs von 2018 - 2020 mit einer 2 vor dem Komma ermittelt (2,x), dann ist mir nicht klar, weshalb sie das Kursziel lediglich mit 31 Euro angeben.

Fazit: Entweder glaubt First Berlin nicht an ihre eigenen Studien oder sie haben keine Ahnung von Unternehmensbewertung.

[Ralph100]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.965.811 von Michale am 28.12.16 15:16:52

Zitat von Michale: Wobei ich bei knapp 55$, wie ich vorhin schon geschrieben habe nochmals ein Luftholen bis in den Bereich von ca. 53$ sehe.

Was mich jetzt etwas wundert ist, dass der Kurs nicht weiter anzieht. 55 USD sind für die Deutsche Rohstoff AG sicher ein sehr schöner Ölpreis mit dem sie jetzt gut arbeiten kann. Dazu kommt noch der stärker als erwartete USD-Kurs. Oder die Anleger trauen der Nachhaltigkeit Höhe des Ölpreises nicht.

[fatalis-neu]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.965.991 von nastarowje am 28.12.16 15:42:07

Inhaltlich ein ziemliches Nonevent. Da steht halt drin, das in den beiden Bohrlöchern Kupfer in mäßiger Konzentration gefunden wurde. Noch mäßiger war die Goldkonzentration. Ansonsten wird anscheinend ein wenig aktiver gebohrt und im Februar gibts dann ein wenig mehr gehaltvolles an Infos.

Gruß
Fatalis

[nastarowje]

Hammer Metals hat ein Explorationsupdate veröffentlicht (in meiner Meinung mit eher gemischten Ergebnissen) . Außerdem haben sie gegen Aktien weitere Claims in der Mount Isa Region von einem Verkäufer übernommen, der sich lieber auf Afrika konzentriert. Diese schließen sich größtenteils an Claims an, die Hammer schon gehören.

Links findet ihr im Hammer Thread.

Nastarowje

[Michale]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.965.199 von fatalis-neu am 28.12.16 13:27:11

Ja, jetzt bin ich bei Dir!

Wobei ich bei knapp 55$, wie ich vorhin schon geschrieben habe nochmals ein Luftholen bis in den Bereich von ca. 53$ sehe.

[fatalis-neu]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.963.819 von fatalis-neu am 28.12.16 09:57:22

Muss mich noch korrigieren. Im Jahreschart wäre der Ausbruch nach oben schon gelungen beim WTI. Wobei kurzfristig durch das Hoch am 12.12. bei 54,51 ein kleiner Wiederstand liegt. Längerfristig gesehen haben wir den Break schon geschafft. Nächster Wiederstand wäre bei den Hochs aus 2015 im Juni bei um die 60,50$. Es sieht also gut aus.

Wenn wir in dem Trendkanal weiter nach oben laufen, der sich ab 02/03 2016 gebildet hat, dürften wir für Mitte nächsten Jahres Kurse von über 60$ beim WTI sehen.