Timburgs Langfristdepot - Start 2012 (Seite 2102)

[Grab2theB]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.806.512 von 1435905 am 06.02.19 16:58:43

Zitat von 1435905: Walt Disney hätte ich heute ebenfalls eingebracht, ist ja schließlich die Achenseeaktie 2018.
Nachrichten entfalten ja erst durch kompetente Bewertung und Interpretation eine Aussagekraft - vielleicht hat sich ein versierter Mitstreiter bereits mit dem jüngsten Zahlenwerk Disneys auseinandergesetzt und mag seine Erkenntnisse mit uns teilen.

Hallo Bastian,

gerne kann ich ein paar Gedanken zu den gestrigen Quartalszahlen sowie des Conference Calls schreiben. Es handelt sich dabei um meine persönliche Meinung - ob diese kompetent ist oder weniger, vermag jeder für sich selbst beurteilen

Revenue of $15.3B (-0.3% Y/Y)
Diluted earnings per share (EPS) for the quarter decreased 36% to $1.86 from $2.91 in the prior-year quarter.

Auf den ersten Blick sehen die Zahlen nicht wirklich gut aus. Umsatz so ziemlich auf Vorjahresniveau während sich der Gewinn pro Aktie deutlich verringert hat. Disney hat dabei jedoch die ziemlich negativen Erwartungen der Analysten übertroffen.
Der Ergebnisrückgang ergibt sich aus überwiegend zwei Gründen:

1. Studio Entertainment: Hier hat man in Q1 2017 ein sehr starkes Quartal gehabt, während in Q1 2018 relativ wenig passiert ist bei Disney.
2017: Star Wars 8, Thor Ragnarok, Coco
2018: The Nutcracker, Muppetshow, Ralph breaks the Internet
Es war zu erwarten, dass die Filme in Q1 2018 nicht an die Erfolge aus dem Vorjahr anknüpfen können. Für mich ist das jedoch kein großes Problem, denn dieses Jahr wird Disney noch sehr viele herausragende Filme mit Blockbuster Potential bringen sowie aus meiner Sicht zwei Filme, die sogar das Potential zum erfolgreichsten Film "ever" haben.

Ausblick Q2 2018: Hier wird mit Captain Marvel der erste potentielle Blockbuster in die Kinos gebracht. Der erste Marvel Film mit einem weiblichen Superhelden. Dazu die Realverfilmung von Dumbo. Im Conference Call wurde darauf hingewiesen, dass Dumbo nur 2 Tage im Q2 ausgestrahlt wird, die Kosten für Werbung jedoch voll in das Quartal fallen, was die Marge etwas verfälschen kann.

2. Investitionen in BamTech und damit Verbunden den Direct to Consumer Services ESPN+ sowie Disney+
ESPN+ läuft sehr gut, man verzeichnet inzwischen 2 Mio. Subscriptions, was einer Verdoppelung in 5 Monaten entspricht. Seit dem Launch vor nicht mal einem Jahr ist das eine beachtliche Kundenbasis. Anhand von ESPN+ sammelt Disney viele Erfahrungen, die notwendig sind um Disney+ groß auszurollen. Man ist sehr zufrieden mit der Entwicklung und den Erfahrungen, die man bisher machen konnte. Die Investitionen drücken aktuell auf den Gewinn, langfristig ist man davon überzeugt, dass diese dem Aktionär und Disney einen Mehrwert bieten.

I'd say that what we've learned, which is extremely valuable as it relates to future launches, particularly at Disney+, is that the BAMTech platform that we invested in when we bought BAM is an extremely robust platform, capable of handling not only scale in terms of live streaming simultaneously but a substantial number of transactions in a very short period of time. I mean, there were times before the UFC fight that BAMTech was taking in or making just under 15,000 transactions a minute, and the stability of the platform is critical in times like that.

We also learned, which is not really unexpected but we saw it in real time, that ESPN's primary platforms are fantastic marketing tools for the direct-to-consumer service, and you can obviously expect that we will use Disney's strong marketing platforms for the Disney+ service.

We also feel that the consumers had a good experience not just in terms of the ability to watch live events under high quality circumstances on mobile devices but, in general, the price-to-value relationship seems very strong. And I'd say lastly, the brand is very strong as well.

So if you consider all of that, the fact that we have a technology platform that's working, a user interface that's working, the ability to sign consumers up en masse, the use of the primary platforms to promote the new platform in what we believe will be a strong price to value relationship with Disney and then the strength of all the brands, I think it all adds up to a very, very positive picture ahead of the launch of the Disney service, which is going to come toward the end of this calendar year.

Man nutzt ESPN+ um seine Plattform zu testen, was ich sehr wichtig finde, bevor man Disney+ groß ausrollt.

Im Conference Call haben einige gefragt, ob das denn nötig sei und dass die Gewinne dadurch ja gedrückt werden. Es wurde mehrfach betont, dass man nicht den kurzfristigen Erfolg innerhalb von 1-2 Quartalen sieht, sondern eben den langfristigen und vor allem nachhaltigen Erfolg. Das gefällt mir sehr.

(3.) Als weiter kleiner Punkt kommen höhere Kosten für Programme/Lizenzen etc.

Positiv: Parks laufen weiterhin sehr sehr stark. Man konnte die Preise über der Inflationsrate anpassen. Die Leute kommen trotzdem in Massen in die Parks - die Preiserhöhungen sollten z.T. auch dafür sorgen, dass die Parks nicht so sehr überfüllt sind. Nicht nur die Ticketpreise wurden angehoben sondern auch die Preise für Essen, Übernachtungen und Fan Artikel.

***

Fazit: Disney hat vorher klar kommuniziert, dass durch den Aufbau der Direct to Consumer Services Kosten entstehen werden. Diese drücken derzeit auf den Gewinn. Ein schwaches Studio Entertainment im 1. Quartal hat ebenso auf die Gewinne gedrückt.
Der Ausblick im Bereich Studio Entertainment ist jedoch aufs gesamte Fiskaljahr weiterhin sehr sehr gut. Mit Avengers 4 - Endgame sowie der Realverfilmung Lion King (nebenbei der erfolgreichste Trailer, der je gezeigt wurde) wird man ein schwaches 1. Quartal ausgleichen können.
Die Parks laufen wie geschmiert. Der Bereich Media Networks laufen okay, im Rahmen des zu Erwartenden. Ich denke, hier wird man auch wenig Überraschungen erleben. Positiv sehe ich die Entwicklung von EPSN+ im Bereich des D2C. Man arbeitet an der technischen Lösung für Disney+, produziert exklusiven Kontent für den Start und bereitet bereits jetzt alles für einen guten Start vor.

Lieben Gruß,
Thorben

[Timburg]

@Bastian & Oberkassel
ja, kann mich erinnern dass ich diese Hexagon schon mal angeschaut hab. Interessantes Geschäftsfeld - könnte ich mir gut im Depot vorstellen. Aber warum meinst Du dass die teuer sind ?? Wenn die Zahlen bei Marketscreener stimmen dann sollte ein KGV von 17-18 doch annehmbar sein ??

https://de.marketscreener.com/HEXAGON-6491358/fundamentals/

@Cbär
monthly....weekly.....ich fühl mich wie im Sräd vom Prallhans.

Aber mal im Ernst - kommt auf die nächsten Zahlen an. Wenn die etwas aus dem Rahmen fallen (egal in welche Richtung) dann wird jeder Chart sofort hinfällig. Die Ausschläge sind schon gewaltig. Aber ich blöeib da mal entspannt dran.

Remember: wer immer nach den ersten 100% verkauft kommt nie zu einem Tenbagger.


Schönen Abend noch
Timburg

[clearasil]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.806.608 von Timburg am 06.02.19 17:07:35

Die Frage ist - wie weit geht es runter um überhaupt erstmal die Steuern zu verdienen ??

das weiß ich leider auch nicht, mein Teuerster!

ich sehe nur, dass da jetzt der dreifach-deckel drauf ist mit neg.div. im weekly. so'n ct-gelaber halt.

verkaufen ist viel schwerer wie kaufen.

[Oberkassel]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.806.512 von 1435905 am 06.02.19 16:58:43

ZEN

https://s2.q4cdn.com/278771905/files/doc_financials/2018/Q4/…

Zendesk mit guten Zahlen, Wachstum - verfügt übet gute Lösungen im Help Desk sowie CRM Bereich,
dabei CEM (Customer Engagement) sowie Ominchannel stark - gutes Thema zur Zeit.





Heute Kauf da ZEN die Kriterien der Trendfolge erfüllt.


Hexagon

https://vp208.alertir.com/sites/default/files/misc/hexagon_q…

GIS und IES Anbieter letztere Lösung Top, im Bereich GIS Lösungen gibt es schon weitere gute Unternehmen z.B. ESRI die hat zur SAP Hana Welt eine Standrad Schnittstelle.

Auch sehr gute Zahlen vorgelegt starkes plus circa 9%. d
De Aktie ist leider nicht ganz billig, könnte sich auch durch die Zahlen schön wieder nach oben arbeiten.

Oberkassel

[Timburg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.806.155 von Grab2theB am 06.02.19 16:28:19

Hallo Thorben,

schön von Dir zu hören. Bei Eurofins mach ich mir eigentlich auch keine Sorgen - manchmal kann man die Kursverläufe eben nicht rational erklären. Sind für meine Begriffe auch überhaupt nicht zu teuer für das Wachstum. Wird schon werden - und die haben ja zusätzlich auch noch einen Blankoschein wegen der Flagge.

@Clearasil
hätte mir bei einigen Werten Geld gespart wenn ich auf Deine VK-Hinweise gleich reagiert hätte. Die Frage ist - wie weit geht es runter um überhaupt erstmal die Steuern zu verdienen ?? Bin ja mehr als ordentlich im Plus. Und ich will Matador auch keine Konkurrenz machen und mit dem Traden anfangen. Überlass ich denen die was davon verstehn.


Und die nächste Divi-Erhöhung. Also zumindestens aus Einkommenssicht läuft das Jahr ja mehr als gut an. MüRü wäre auch so ein Kandidat wo ich eigentlich mal aufstocken sollte:

https://www.faz.net/aktuell/finanzen/finanzmarkt/munich-re-h…

Und die Dividendenreihe kann sich wirklich sehen lassen. Finanzen hat die Diviserie extra für mich schon bis 2022 vorausgeplant.

https://www.finanzen.net/dividende/Munich_Re

[1435905]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.801.103 von Timburg am 06.02.19 06:49:52

Zitat von Timburg: @Bastian & Linkshaender
vielen Dank für Eure Top-Berichterstattung. Bastian hat seine Marille für den Achensee schon gesichert, bei Dir @Linkshaender, bleibt es bei der virtuellen Belohnung via "Grüner Daumen". Gehört für mich zum guten Ton, auch mal Anerkennung für den Einsatz hier auf WO zu zeigen.

Danke für die Blumen Timburg. Dann will ich mal zusehen, dass ich die Marille tatsächlich verdiene.

Ich stelle vor allem Nachrichten zu den Unternehmen ein, die hier eine gewisse Schnittmenge aufweisen.
Walt Disney hätte ich heute ebenfalls eingebracht, ist ja schließlich die Achenseeaktie 2018.
Nachrichten entfalten ja erst durch kompetente Bewertung und Interpretation eine Aussagekraft - vielleicht hat sich ein versierter Mitstreiter bereits mit dem jüngsten Zahlenwerk Disneys auseinandergesetzt und mag seine Erkenntnisse mit uns teilen.

Ein Wert der hier bislang weniger im Fokus steht, ist Hexagon.
Wenn ich der Suchfunktion glauben darf, haben die Schweden bislang mit @Investival nur durch einen Mitstreiter Erwähnung gefunden.
Tatsächlich stehen sie auf meiner WL für Werte ex USA sehr weit oben und ich ärgere mich ein wenig, sie nicht gestern gekauft zu haben (hatte fahrlässiger Weise auf 40 EUR spekuliert).
Heute sind Hexagons Zahlen sehr gut angenommen worden, da sie (vorerst) Sorgen über nachlassende chinesische Nachfrage zerstreuen:
https://www.reuters.com/article/hexagon-results/update-1-swe…
Ich hoffe dass ich in Kürze dazu komme, das Unternehmen hier einmal näher vorzustellen.

Beste Grüße
Bastian

[clearasil]

zu MANH - ich finde: keine berauschenden Zahlen, war wie immer ein guter VK vor den earnings.
Die sind einfach etwas spät dran mit dem SaaS-Zug.

[clearasil]

zu TTD - ich halte das für einen sehr guten Zeitpunkt Gewinne zu sichern.

https://www.ariva.de/chart/images/chart.png?z=a127456503~A1~…

https://www.ariva.de/chart/images/chart.png?z=a127456503~A1~…

[cimar]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.688.672 von El_Matador am 22.01.19 21:49:22

Zitat von El_Matador:

Zitat von Timburg: @Matador
ok, über viele Jahre schauen die Statistiken schon recht gut aus. Kommt aber anscheinend immer auf den Einstiegspunkt drauf an. Hab ja neulich mal vorgerechnet wie die Performance (inkl. Dividenden) z.B. bei mir bei einer Henkel oder Air Liquide ausschaut. Da braucht man wirklich Sitzfleisch. Nur eine Frage - diese Renditen sind nur reiner Kursverlauf ohne Dividenden ?? Denn wenn ich meine Zielrendite von 7-8% ansetze, dann sind ja doch einige dieser Werte drunter. Und wir hatten ein recht freundliches Börsenklima in diesen 11 Jahren - was machen die dann wenn es mal richtig rumpelt ???

11 Jahre finde ich fuer eine langfristige Betrachtung nicht besonders viel. Ich setzte das Tableau Ende 2017 neu auf, daher zunaechst der 10-Jahreszeitraum und nun eben in Ergaenzung 11 Jahre, auch wenn es eine krumme Zahl ist. Der Startzeitpunkt Ende 2007 hat den Vorteil, dass die Finanzkrise in der Durchschnittsperformance beruecksichtigt wird.

Da mir der Aufwand zu hoch ist, die historischen Dividenden einzuarbeiten um eine Total Return Rendite zu berechnen, habe ich es einfach bei der Kursperformance im Sinne der Zinseszinsrechnung (CAGR) belassen. Die Dividenden reinvestieren die meisten von uns sowieso nicht in dieselbe Aktie, sondern die Summe von mehreren Ausschuettungen in eine oder mehrere andere Aktien.

Diese CAGR-Vergleiche ueber einen langen Zeitraum finde ich einfach interessant, wobei immer klar ist, dass das natuerlich keine Garantie fuer die Zukunft ist. Man sieht dabei auch, wie einige gute Performer der letzten 10 Jahre (bspw. Tabak, Automobilzulieferer, ...) einen guten Langfristdurchschnitt in nur 1-2 Jahren ausradieren (Wer ist als naechstes dran?). Gewinner- und Verliererbranchen lassen sich auch deutlich einordnen.

Interessant ist z.B. das Segment der Versicherungen: Eigentlich haette man Hannover Rueckversicherung (+12.7% pa ueber 11 Jahre - Dividende noch oben drauf!) haben sollen. Geschrieben wird hier und anderswo aber immer ueber Admiral (+3.8% pa), Munich Re (+3.3% pa) und Allianz (+1.5% pa). Immerhin sind sie noch positiv. Generali, Swiss Life Holding, AXA und W&W sind alle negativ pa.

Ebenso deutlich wird, dass Oil & Gas erheblich ueberschaetzt wird. Ich wuerde im Querschnitt sagen, dass die hohen Dividenden (nach Steuern) benoetigt wurden, um Kapitalverluste ueber diesen Zeitraum zu kompensieren, denn die Tableauwerte sehen wie folgt aus: Chevron (+3.6% pa), Exxon Mobil (-0.7% pa), Royal Dutch Shell A (-1.0% pa), Total (-1.9% pa), BP (-3.8% pa), ENI (-5.3% pa). Ihr koennt euren Dividendenliebling Shell also gleich morgen verkaufen. B&h mit Dividenden macht hier keinen Sinn (es sei denn vielleicht, man hat einen sehr guenstigen Einstiegszeitpunkt gefunden).

Im Mediensektor ist eigentlich nur Walt Disney zu gebrauchen gewesen (Netflix lasse ich hier mal aussen vor). Alle europaeischen Medien- und Fernsehkonzerne sind schlicht katastrophal gewesen (alle negativ).

Medtech, Diagnostics, Biopharma, SoftIT, Electronic Payment, Ingredients, Packaging, Restaurants und Consumer Staples haben, wie wir wissen, die meisten Haeufungen von langfristig positiven CAGR-Werten. Man findet auch bei Technology und Capital Goods viele, es ist aber deutlich schwieriger zu treffen. Energie, Banken, Versicherungen, Medien und Telekommunikation sind in der ueberwiegenden Mehrheit zu vermeiden, weil es ganz schwierig ist, darin die ganz wenigen Gewinner zu finden.

Hallo,
fand deinen Beitrag interessant, dennoch möchte ich auch ne andere Perspektive mit einbringen, da ich in einem von dir erwähnten Wert - RDS - auch investiert bin und vorerst auch bleibe.

Zum einen ist der von dir gezwungener Maßen gewählte Zeitraum - 10 Jahre zurück ab 2017 - ziemlich ungünstig für Rohstoffwerte und zyklisch Werte ganz allgemein, da sich diese Mitte 2007 eben auf einem Hoch befanden. Damals konnten Bankberater dem Kunden Schwellenländer- und Rohstofffonds gar nicht schnell genug verkaufen, entsprechend ambitioniert waren die High Flyer in der Vor-Finanzkrisen-Ära bewertet. Will sagen, das Umfeld für die Auswahl des Zeitraums spielt eine erhebliche Rolle. Verwendet man bspw. für die RDS (in EUR) den Zeitraum ab Frühjahr 2003 ergeben sich inklusiver reinvestierter Dividenden 8% pro Jahr.

Oder verwendet man den Zeitraum ab Sommer 2009, als ich die RDS zum ersten mal gekauft hab, dann kommt man auf 9,1% p.a. Kursgewinn 10,7% p.a. wenn Dividenden reinvestiert wuren.

Ich selbst hab RDS mal (seltener) zu höheren Kursen verkauft aber auch immer wieder (öfter) bei Rücksetzern seit August 2009 gekauft und komme bei der Position auf einen IRR von 11,4% pro Jahr oder 178% kumuliert, und sind bis auf die Zwangs-Stocks die Dividende nicht reinvestiert worden. Zeitraum und Kaufkurs können sich selbst bei so einem "Langweiler" ganz unterschiedlich auswirken.

BG

Zum nachvollziehen die Einzelpositionen zu RDS

K Datum	VK Datum	Aktie	K Kurs	Akt Kurs / VK Kurs	Kurs Rendite	Rendite inkl. Div	Rendite inkl Div pa	Kurs Rendite p.a.

05.08.2009		Royal Dutch Shell	 18,18   	 28,00   	54,02%	112,80%	8,24%	4,63%

14.02.2013		Royal Dutch Shell	 24,68   	 28,00   	13,47%	51,65%	7,19%	2,13%

11.10.2013		Royal Dutch Shell	 23,83   	 28,00   	17,50%	52,78%	8,26%	3,07%

21.08.2015		Royal Dutch Shell	 23,35   	 28,00   	19,94%	43,02%	10,84%	5,37%

03.06.2016		Royal Dutch Shell	 21,71   	 28,00   	28,98%	47,95%	15,69%	9,93%

24.06.2016		Royal Dutch Shell	 22,19   	 28,00   	26,16%	44,71%	15,09%	9,24%

14.11.2016		Royal Dutch Shell	 22,59   	 28,00   	23,96%	38,37%	15,63%	10,08%

22.02.2017		Royal Dutch Shell	 24,65   	 28,00   	13,60%	25,01%	12,05%	6,72%

09.03.2017		Royal Dutch Shell	 23,81   	 28,00   	17,60%	29,41%	14,37%	8,81%

22.02.2018		Royal Dutch Shell	 25,46   	 28,00   	9,98%	14,76%	15,44%	10,43%

31.08.2018		Royal Dutch Shell	 28,26   	 28,00   	-0,90%	0,56%	1,28%	-2,05%

23.10.2018		Royal Dutch Shell	 27,82   	 28,00   	0,65%	2,13%	7,50%	2,24%

25.10.2018		Royal Dutch Shell	 26,75   	 28,00   	4,67%	6,21%	23,49%	17,33%

05.04.2011	12.04.2012	Royal Dutch Shell	 26,00   	 24,74   	-4,85%	-0,17%	-0,16%	-4,73%

06.05.2011	12.04.2012	Royal Dutch Shell	 25,21   	 24,74   	-1,88%	2,94%	3,13%	-2,00%

06.05.2011	18.02.2014	Royal Dutch Shell	 25,21   	 26,06   	3,37%	18,86%	6,37%	1,19%

09.08.2011	18.02.2014	Royal Dutch Shell	 20,89   	 26,06   	24,78%	40,70%	14,40%	9,11%

09.08.2011	16.09.2014	Royal Dutch Shell	 20,89   	 29,97   	43,50%	62,83%	16,94%	12,29%

14.02.2013	16.09.2014	Royal Dutch Shell	 24,68   	 29,97   	21,45%	31,08%	18,55%	13,00%

[Grab2theB]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.801.103 von Timburg am 06.02.19 06:49:52

Zitat von Timburg: Grundsdätzlich mag ich keine Werte wo ständig Leerverkäufer aktiv sind. Siehe auch Freenet oder SLP usw. Kann mit der Zeit schon nerven. Auch bei Eurofins vermute ich mal Goldman Sachs als Spaßbremse hinter der doch etwas schwachen Performance der letzten Monate. Noch lass ich mich da nicht kirre machen, aber Matador hat da mit seinem neulichen Ausstieg doch den richtigen Riecher gehabt.

Hey Timburg,

ich würde mich persönlich da auch nicht verrückt machen, solange Du langfristig orientiert bist bei deinem Investment.
Eurofins hat längere Zeit die Strategie gehabt sich schnell durch Übernahmen deutliche Marktanteile zu sicheren. In vielen Bereichen ist man Marktführer. Nun kommt die Zeit, wo die Unternehmen eingegliedert werden, sich (hoffentlich) Skaleneffekte ergeben und an der Profitabilität gearbeitet werden soll.
Ich bin nach wie vor der Meinung, dass Eurofins ein sehr spannendes Unternehmen ist, gut geführt und langfristig mit viel Potential. Alleine durch die Übernahmen wird sich Umsatz und Gewinn noch deutlich steigern in den nächsten 1-2 Jahren, weshalb die Aktie aus meiner Sicht sehr günstig erscheint.
Ich nutze die Kurse eher zum aufstocken meiner bestehenden Position.

Lieben Gruß,
Thorben

ps.: hab im Moment nicht viel zu schreiben / erzählen (wurde schon gefragt per BM, ob ich noch lebe ) wollte zumindest bei der Erwähnung von Eurofins meinen Teil zur Diskussion beitragen.