Timburgs Langfristdepot - Start 2012 (Seite 2814)

[Spielderspiele]

@Westfale

habe ich leider erst jetzt gesehen, dass du auf CVS abhebst.
Ich habe die auch im Depot, mal ganz kurz zu meinen aktuellen Gedanken dazu.

CVS:

1. Gute Kennzahlen - in den vergangenen 10 Jahren regelmäßiges jährliches Wachstum, Umsatz, EBIT, EPS (zum Teil anorganisch durch die Übernahme der Pharmacieaktivitäten von Target in 2015)

2. EK-quote durch o.g Übernahme seit 2015 deutlich verringert, d.h. steigende Verschuldung - Übernahme war strategisch jedoch mit Sicherheit sinnvoll.

3. Kein Moat - alle Warengruppen mit denen CVS handelt werden von der Konkurrenz auch angeboten.

4. Konsolidierung mit zunehmendem Kursrückgang seit ca. 3 Jahren !

Die o.g. ersten 4 Punkte zeigen mMn zweierlei, zum einen, dass CVS in der Vergangenheit einen guten Job gemacht hat. Zum anderen aber auch, dass man dies nicht einfach in die Zukunft übertragen kann.

Neben den politischen Unsicherheiten, die im Gesundheitssektor der USA durch Trumps Preissenkungsbestrebungen entstehen sehe ich das Hauptproblem für CVS im fehlenden Moat, was mMn in erster Linie für den Kursverfall verantwortlich ist - Stichwort: Amazon hat starke Bestrebungen auch im Pfharmazie-Onlinehandel mitzumischen .
Ich glaube, dass das CVS Management vor allem an dieser Stellschraube drehen muss, d.h. sie müssen so schnell wie möglich weitere Vertriebsformen (vor allem online) ausbauen, aktuell haben sie die gleichen Probleme wie der gesamte stationäre Handel.

Für mich ist der fehlende Moat und die absehbaren Änderungen im Handel hier für weitere Entscheidungen der relevante Punkt.
ich werde CVS bei einer guten Gelegenheit aus dem Portfolio werfen, es kann sein, dass sie das Ruder rumwerfen können, aber das wird auf jeden Fall sehr lange dauern. Das ist mir zu unsicher.
Ich glaube allerdings nicht, dass man sich damit extrem beeilen muss.


Weitere Anpassungen im Depot in den letzten Tagen mit der Zielsetzung Cashaufbau:
- Verkauf von Daimler - ist für mich kein Longinvestment, Trade hat gut funktioniert
- Teilverkauf von BYD - Gewinnsicherung (BYD war meine beste Aktie dieses Jahr !). Weiter eng auf WL, wenn sie auf 7,50k zurückkommt bin ich wieder dabei
- Verkauf von Voltabox - ich hatte jede Menge gezeichnet, aber wie alle Privatanleger nur 10% bekommen.
- Verkauf von Gilead Sciences

Mit Zukauf/Neukauf halte ich mich im Moment etwas zurück, ich kann mir vorstellen, dass eine Korrektur kommen wird, wenn sich die Aussagen zu Zinserhöhungen und Rückgang der Anleihenkäufe verfestigen.

Ich wünsche uns dennoch noch weitere lukrative Wochen (obwohl ich da nicht so sicher bin) und allen noch ein schönes Wochende.

[com69]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.997.256 von Timburg am 21.10.17 12:16:59

Hallo Timburg,

ja ich habe SES angeschaut.

Ein Grund für den jüngsten Kursrückgang ist wohl der Aufall eines Satelliten. Das sind zwar Bad News, sollten jetzt aber im Kurs drin sein.

Langfristig hatte ich Bedenken das wegen des vermehrten Streamings weniger Bedarf für das TV da ist. Die Bedenken sind jetzt nicht mehr so stark verhanden, da es weltweit noch genügend weisse Flecken auf der WWW-Karte gibt, per Satellit aber praktisch überall Fernsehen empfangen werden kann.
(Habe ja selber Satelitten-TV und habe da zum Glück keine Probleme mit schlechter Bildqualität, Ruckeln etc..)

Da sollte es auch zukünftig außerhalb des TVs genügend Anwendungsmöglichkeiten geben. Den Moat schätze ich auch entsprechend hoch, da Start-UPs nicht mal eben einen Satelliten ins all schießen können.

Eine interessante Analyse zu SES und anderen Satellitenbetreibern findet man übrigens hier:
https://www.cashkurs.com/aktienwelt/beitrag/ckaktienanalysen…

Kurzum ich überlege derzeit mit einer kleinen Position einzusteigen. Da m.Meinung nach die Chancen die Risiken überwiegen. Und sollte der Kursturnaround zäh verlaufen, habe ich zumindest die Dividende. Payout übrigens nur bei akzeptablen 60%

Btw. Was hälst du von Ulta Beauty auf dem Niveau

viele Grüße
com69

[Timburg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.993.359 von Low-Risk-Strategie am 20.10.17 17:14:05

Hallo LRS,

seh ich nicht so - im Gegenteil: ich praktiziere eigentlich ganz konsequent meine Diversifizierung. Welche natürlich mitbringt dass man auch Branchen hat welche nicht so toll laufen und nicht als Gewinnerbranchen eingestuft werden: Telcos, Versorger, REITs, Immobilien, Airlines usw. Und nochmals - natürlich werde ich Altria nicht verkaufen, auch wenn ich die Branche allgemein anscheinend etwas skeptischer sehe als Du.

Ich hab übrigens genügend dieser Techtitel - muss also dort nicht unbedingt nachlegen. Aber mich wundert es nur - und das Thema hatten wir ja schon paarmal - dass Du noch nie einen Wert wie z.B. Microsoft oder SAP oder Cisco gekauft hast. Will ja jetzt nicht gleich in die Extreme gehn und Dir Netflix oder Tencent nahelegen. Aber OK, jeder wie er mag. Bei meiner Strategie weiß ich eben dass ich jederzeit einen Grund zur Freude finde: mal laufen Techs und die Aristokraten schwächeln, irgendwann wird der Spieß auch umgedreht und dann ist es vlt. PG, MO und GIS welche sich besser entwickeln.


@Com69
hast Du Dir die SES jetzt schon mal näher angesehen ?? Würde mich interessieren was Du von denen hältst - hast ja i.d.R. ein gutes technisches Verständnis. Ist ja zum ersten Mal dass ich einen Wert im Minus verbillige - da schau ich die nächsten Wochen schon etwas genauer hin ob die die Kurve kriegen.

@Westfale
hat anscheinend keiner mehr CVS. Ich übrigens auch nicht; aber die Erklärung liegt wohl auf der Hand. Alles was mit dem Ami-Gesundheitswesen zu tun hat schwächelt im Moment - vom Pillendreher bis zum Krankenhaus-REIT. Bei mir ist es OHI die darunter leiden. Schon paradox dass Donald die Branche aufgescheucht hat nachdem doch Hillary immer als worst case gesehen wurde. Ich denke aber das wird sich auch beruhigen sobald da Klarheit geschaffen wird. Ich jedenfalls verkauf OHI nicht - wobei mir die Wartezeit ja auch mit 8% DR versüßt wird.

Schönen Samstag @all
Timburg

[Tamakoschy]

Moinsen,

betrifft u.a. Nestle und Hochdorf:

Neue Vorschriften erschweren Handel mit China

Export
Mit neuen administra­tiven Hürden werden Exporte nach China erschwert. Die ­Vorteile des Freihandels­abkommens schwinden. Schweizer Hersteller protestieren.

VonDavid Vonplon

17.10.2017
http://www.handelszeitung.ch/politik/neue-vorschriften-ersch…

[Popeye82]

wem ähnliche Emotionalanwallungen(iiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiieh, jetzt ist die Flanke offengelegt) nicht, gänzlich, unbekannt sind kann Hier reinsehen.
auch FALLS vorhandene Gedanken niederbringen
https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1264650-1-10/bew…




ich werde weiter reporten.

[Popeye82]

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/9988950-softbank-…

[Low-Risk-Strategie]

@timburg: wenn du wirklich dem sektor keine oder eine schlechtere Chance/erwartungswert zu anderen Sektoren einräumst, dann handelst du inkonsequent. Sonst müsstest du Altria sofort rausschmeißen!

Ich sehe Tabak aber global gesehen nach wie vor als absoluten gewinnersektor. Vgl. Asien und Afrika.

[El_Matador]

@Timburg:
Ich bin mit Deinen Ausfuehrungen zu Tabak voellig einverstanden und empfinde den Trend genauso. Mein Kommentar sollte nicht so verstanden werden, dass ich Tabak besonders gut finde, sondern nur, dass die geographisch breit aufgestellten Unternehmen gegenueber Altria wohl vorzuziehen waeren.

P&G:
Ich wuerde z.B. Nestlé in jedem Fall den Vorzug geben. P&G setzt immer mehr auf Konzentration (weniger Marken, die noch groesser werden sollen). Der Markttrend geht aber in die andere Richtung. Nestlé und Unilever z.B. haben das besser verstanden und machen erste Schritte in diese Richtung.

GE:
Ich glaube, es ist nicht nur ein bilanzielles Grossreinemachen eines neuen CEO. Unter Jeff Immelt hat der Konzern m.M.n. zu haeufig und zu spaet auf die falschen Pferde gesetzt (Alstom Energie, Baker Hughes, ...). Siemens sieht da im Moment mit seinem Industrie 4.0 Geschaeft sowie Abspaltungen und Mergers zu groesseren wettbewerbsfaehigereren Einheiten (Gamesa, Alstom Transport), die kontrolliert werden, flotter aus. Man muss Immelt aber zugute halten, dass er die Finanzsparte aufgeloest hat und der Konzern nach der Finanzkrise nicht ueber die Wupper gegangen ist. Frueher war GE mehr eine Mischform von Citigroup und Siemens, daher auch die deutliche Underperformance der Aktie in den letzten 10 Jahren gegenueber (Industrie-)peers.

Eben bin ich bei der Bank gewesen und habe nicht nur wie angekuendigt den Kredit (zum weiteren Spekulieren) beantragt, sondern vor allem meinen noch ein paar Jahre laufenden Immobilienkredit umfinanziert. Der von mir ausgehandelte neue Festzins fuer den Fortlauf des Immobilienkredits muss allerdings noch von der Zentrale genehmigt werden. Die Zinsersparnis ueber die Restlaufzeit ist so gross, dass ich mehr als ein Drittel des anderen Kredits davon tilgen koennte. Es war also ein seltener und gesamtwirtschaftlich sehr erfolgreicher Tag.

Aktuell habe ich keine einzige OS-Position mehr. Alle Trades seit Beginn mit diesem Vehikel im Juni waren profitabel. Im Vergleich zu der OS-Volatilitaet fuehlen sich die momentan niedrigen Schwankungen bei Aktien(einzelwerten) wie Nichts an (sofern man nicht P&G, GE, ... hat), aber das kann und wird sich auch wieder aendern.

[Rugier]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.992.957 von Rugier am 20.10.17 16:34:30

Stimmt, dass mit der Shortquote kann einen nachdenklich stimmen. Bin unlängst erst mit AAOI eingefahren.

Mit versetzten Beistrich hört sich der Satz gleich anders an

[Rugier]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.992.186 von Oberkassel am 20.10.17 15:17:27

War derweil auch nicht ganz untätig:

Mit MSFT betreiben sie eine Partnerschaft genauso wie mit SAP, Oracle, Arista, Citrix.....

https://www.nutanix.com/partners/technology-alliance-program…

Zu den Kunden zählen

https://www.nutanix.com/company/customers/

Man beachte hier den NPS Score (Net Promoter Score) von 92% d.h. Kunden die Nutanix-Produkte weiterempfehlen würden. Ist im Branchenvergleich fantastisch, falls er stimmt.

7,051 Kunden, Wachstum von 87%, find ich interessant, da ja wenn man von der Kundenzufriedenheit ausgeht die ja hier sehr hoch sein soll, bei nachfolgenden Anschlusskäufen im Laufe der Zeit noch zusätzlich mehr Umsatz bei Nutanix generiert als bei seinem erst Kauf.

Stimmt das mit der Shortquote, kann einen nachdenklich stimmen. Bin unlängst erst mit AAOI eingefahren.