HAEMATO AG - gesundes Wachstum im Pharmabereich (Seite 305)

[teppichprofi]

Im Interview spricht Pahl in dem Zusammenhang von einer "sehr attraktiven Marge, bei der der Gewinn im Einkauf liegt", da die Preise erst 2014 nachziehen dürfen.
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Im Einkauf liegt der Gewinn - meine Devise! Wenn ich Nachkaufe, dann unter meinem Einstand.
Mein Kauflimit ist im Moment noch nicht in Sicht!

Aber -aufgeschoben ist ja nicht aufgehoben Bis Jahresende habe ich noch Zeit. Dann sehen wir mal weiter.

[ms-trader]

Zitat von ms-trader:

Zitat von straßenköter: Pahl hat allerdings bereits in einem Interview gesagt, dass der verminderte Rabatt sich nicht 1:1 auf die Marge durchschlagen wird, da die Lieferanten von Haemato sich einen Teil über höhere Preise vom Kuchen abschneiden werden.

Im Interview spricht Pahl in dem Zusammenhang von einer "sehr attraktiven Marge, bei der der Gewinn im Einkauf liegt", da die Preise erst 2014 nachziehen dürfen.



Im übrigen dürfte so langsam mal der zweite Teil des Interviews veröffentlicht werden.

ms

Guten Tag xxx,

vielen Dank für Ihr Interesse.

Der 2. Teil wird am 31. Dezember erscheinen. Wir würden uns sehr freuen, wenn Sie darüber hinaus auch unser Programm für die Zeit zwischen den Jahren verfolgen.

Vielen Dank und viele Grüße

Also, am 31.Dezember wird Teil 2 veröffentlicht. Da kann ja die Silvester-Rakete starten

ms

[teppichprofi]

Ob ich meinen Nachkauf (250%) noch dieses Jahr schaffe, scheint in den Sternen zu stehen. Immerhin bis Jahresende ist noch Zeit. Hatte ja gehofft die Hexen sind mir behilflich. Kann ja noch werden. Die Amis sind meine letzte Hoffnung.

Wobei, das Jahr ist noch nicht ztu Ende.

[teppichprofi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.088.242 von ms-trader am 20.12.13 09:47:35

Ist docn schon angekündigt.
Braucht also keine Diskusion!

[ms-trader]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.087.222 von teppichprofi am 20.12.13 04:57:44

Ja klar, ohne HV-Beschluss geht da natürlich wenig.
Wobei ich fast denke, dass auf der nächsten HV das Kapital erstmal dazu genutzt wird, den Genussschein zurückzuzahlen ...

[teppichprofi]

So einfach geht das glaube ich nicht. Da dies ja einen größeren Einfluss auf das Eigenkapital hätte, wäre da bestimmt ein HV-Beschluß nötig.
Es sei denn, es besteht bereits ein ein solcher oder ähnlicher als Vorratsbeschluß.
So etwas ist oft schon gängige Praxis.

[ms-trader]

Zitat von SiebterSinn: Ja, MPH lag vermutlich auch außerbörslich auf der Geberseite (Druck der eigenen Aktionäre, siehe schwache Aktienkursentwicklung) und hat dies durch die Formulierung "Mehrheit soll erhalten bleiben" indirekt auch bestätigt, denn bis zu 50,01% hinunter war/ist ja von "70%" ein gewisser Weg. Bleiben diese Verkäufe demnächst in 2014 aus, gehts weiter mit der Reise nach oben...

Dort hab ich noch eine doofe Frage.
Wenn man sich die EK-Struktur bei Haemato ansieht und man theoretisch von MPH aus den Anteil versilbern möchte, könnte man nicht ein Aktienrückkaufprogramm bei Haemato auflegen und sich so die "zu vielen" Anteile von MPH sichern?

[ms-trader]

Zitat von Kleiner Chef: Haemato: Seitwärtsbewegung dürfte sich bald auflösen!

Meine Einschätzung zu Haemato nachfolgend:

1. Implikationen des Zwangsrabattes auf Umsatz und Ertrag

Einer der größten Reimportuere hatte folgende Entwicklung.
Die Erhöhung des Zwangsrabattes im Aug. 2010 führte zu einer
Verdopplung bei Kohlpharma von 4,7 in 2009 auf 9,4 % in 2011.
Diese Entwicklung ist eine historische Darstellung bei Kohlpharma
und ist ein Indikator wie sich die Zwangsrabattänderung auch
auf den Ertrag auswirkt:



2. Erklärungsansätze der aktuellen Seitwärtsbewegung

MPH bis Jahresende auf der Abgeberseite bei Haemato?

Das aktuell der Kursverlauf nicht
mehr als eine Seitwärtsbewegung hergibt dürfte an der
Abgabebereitschaft im Bereich 4,2 - 4,4 Euro liegen.
Das registrieren Investoren und bremst die Investbereitschaft.

Ich vermute, daß die MPH dahintersteckt. Die MPH braucht noch
einen Ertragshebel, um die Aktionäre zum Jahresabschluss positiv
zu überraschen, da man selbst ja in einer Aufbauphase im Bereich
Healthcare befindet und dieser Bereich produzierte in 2013 keine
nennenswerten Beiträge, um es vorsichtig zu formulieren.

Wenn ich mit meiner These richtig liege, so kann die Seitwärtsbewegung
bis zum Jahresende anhalten. Umgekehrt dürften wir am Jahresende oder
aber am Jahresanfang die Seitwärtsbewegung verlassen.

3. Operative Einschätzung für 2014 - Beschleunigung des Wachstums und
Verbesserung der Ertragskennziffern erwartet!

Die EBIT-Marge lag im Q3 bei Haemato bei 6 %. Bleibt nur 1,5 %
im Ertrag von den um 9 % gesenkten Zwangsrabatt hängen und man wächst volumensseitig um 20 %, so ergibt sich ein EPS von 75 Cent und die
Dividendenrendite kann für 2014 wieder über 10 % steigen:




4. Fazit: Mein erstes Kursziel liegt bei 7 Euro!

Haemato Pharm hat sich in den vergangenen Jahren auch
nach der Anhebung des Zwangsrabattes von 6 auf 10 % gut entwickelt,
den Umsatz verdoppelt und die EBIT-Marge ist von 10 % auf 6 % gesunken.
Gleichzeitig konnte man den Marktanteil von 4 % auf 8 % verdoppeln.

Partizipiert Haemato nur geringfügig von den besseren Rahmenbedingungen
in 2014, so spricht vieles dafür das die aktuelle Seitwärtsbewegung bald
verlassen wird. Mein erstes Kursziel liegt bei 7 Euro.

Gruß

Man findet leider wenig Informationen zu aktuellen Marktanteilen bei Arzneimittelimporten. Daher erstmal eine alte Übersicht:

Der Markt für Importarzneimittel wird von mehreren Firmen dominiert (Marktanteile Stand 2009[6]):

Kohlpharma GmbH, Merzig: 29,0% (gegründet 1979, 1200 Mitarbeiter, Umsatz 2005: 628 Mio. Euro)

EMRA-MED Arzneimittel GmbH, Trittau: 17,5% (gegründet 1981, gehört zur Fielmann-Gruppe, Umsatz 2006: 350 Mio. Euro)

EurimPharm Arzneimittel GmbH, Saaldorf-Surheim: 16,1% (gegründet 1975, 500 Mitarbeiter, Umsatz 2010: 440 Mio. Euro)

Pharma Westen GmbH, Leverkusen: 10,8% (gegründet 1984, 600 Mitarbeiter, Umsatz 2010: 340 Mio. Euro)

CC-Pharma GmbH, Densborn: 9,5% (gegründet 1999, 380 Mitarbeiter, Umsatz 2009: 270 Millionen Mio. Euro)

Axicorp GmbH, Friedrichsdorf: 5,3% (gegründet 2002, 270 Mitarbeiter, Umsatz 2006: 80 Millionen Mio. Euro)

Hat einer Kenntnis über die anderen Unternehmen und wie sich bei denen das Rabattieren auswirkte?
ms

[SiebterSinn]

Ja, MPH lag vermutlich auch außerbörslich auf der Geberseite (Druck der eigenen Aktionäre, siehe schwache Aktienkursentwicklung) und hat dies durch die Formulierung "Mehrheit soll erhalten bleiben" indirekt auch bestätigt, denn bis zu 50,01% hinunter war/ist ja von "70%" ein gewisser Weg. Bleiben diese Verkäufe demnächst in 2014 aus, gehts weiter mit der Reise nach oben...

[SiebterSinn]

Hallo Kleiner Chef,


als einer der größeren wirtschaftlichen Miteigentümer der Haemato AG könnte ich dein Posting # 394 mit ruhigem Gewissen unterschreiben!

Schöne und gesunde Weihnachtstage!


P.H.