Lang & Schwarz, LS1LUS ehemals WKN 645932 - LS-X (Seite 2326)

[DAX7003]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.842.788 von Aliberto am 01.03.20 14:52:54

ich hatte es an anderer Stelle mal vorgerechnet:

Sollte es jedoch zu einer Auflösung der zuletzt mit 15.638 TEUR bezifferten Rückstellungen kommen, ergibt sich m.E. überschlägig folgendes Szenario:

ca. 3.400 TEUR werden fällig für Steuern aus 2017
ca. 3.000 TEUR werden fällig für Steuern aus 2018

verbleiben 9.238 TEUR, von denen ich einfach mal 1.738 TEUR abziehe für die erhöhten Mehrkosten durch Rechts- u. Steuerberatung und Bonuszahlungen an den Vorstand und/oder verdiente Mitarbeiter

dann haben wir noch 7.500 TEUR zu verteilen
durch die Dividendenzahlung für 2018 in Höhe von 3.146 TEUR sind ja entsprechend die Eigenmittel gefallen, die zuletzt mit TEUR 26.200 angegeben wurden - die füllen wir wieder auf 30 Mio auf, dann haben wir noch TEUR 3.700 oder ca. EUR 1,17 pro Aktie, die an die Aktionäre ausgeschüttet werden könnten

machen wir einmal die "Gegenprobe", und nehmen an, Lang & Schwarz hätte für 2017 und für 2018 die angestrebte Quote von 75% des Gewinns ausgeschüttet, dann sind das zusammen (1,93 + 1,64) 3,57 EUR - tatsächlich erhielten die Aktionäre (1,70 + 1) 2,70 EUR, mithin eine "Unterdeckung" von 0,87 EUR pro Aktie

ich komme also zu dem Schluß, dass bei Auflösung der Rückstellungen mit einer "Sonderdividende" zwischen 0,80 und 1,10 EUR zu rechnen sein dürfte

diese Auszahlungshöhe würde sich meiner Einschätzung nach um weitere 0,60 bis 0,70 EUR pro Aktie erhöhen, um die entfallene Dividende für 2019 auszugleichen

diese ganzen Überlegungen sollten allerdings bei einem Investment in LUS nicht im Vordergrund stehen, denn das kann sich noch Jahre hinziehen... kurzfristig interessanter sind die Entwicklungen an der LS Exchange und die Auswirkungen auf das Q1/2020-Ergebnis - wenn wir dann im Mai immer noch auf diesem Niveau oder tiefer verharren, schlage ich dem Vorstand ein MBO vor... Elon Musk lässt grüßen, der wollte Tesla auch um 400 (?) USD privatisieren, weil die Leute die Firma nicht kapiert haben...

[Aliberto]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.840.591 von DAX7003 am 01.03.20 10:29:27

"es besteht noch die vage Hoffnung, dass aus den Rückstellungen für 2018 ca 7 Mio EUR zurückfliessen"

Wie kommst Du auf diese 7 Mio. ? Ich habe da eine ganz andere Zahl errechnet.

[DAX7003]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.840.279 von SV34 am 01.03.20 09:54:19

irgendwo stand mal zu lesen, dass der Zertifikate-Bereich ca. 75% des Ergebnisses beiträgt..

nun wird der Geschäftsbereich selbst bei einer wortgetreuen Umsetzung des neuen Gesetzes nicht zu 100% wegbrechen, sondern vielleicht zu 1/3, was für das Gesamtergebnis einen Einbruch von ca. 23% bedeuten würde...

nun geben diese Anleger ja nicht den Handel komplett auf, sondern finden alternative Instrumente, bspw. Penny-Stocks, so dass sich wirklich keine seriöse Prognose geben lässt, was das am Ende des Tages für das LUS Ergebnis bedeutet...

wichtig ist, dass LUS aktuell auf anderen Feldern wächst, die von der neuen Steuerregel gar nicht betroffen sind... nämlich im TradeCenter/LS-Exchange...

das noch junge Jahr hat konservativ geschätzt, das Potenzial auf ein Ergebnis von 1,50 bis 1,70 EUR pro Aktie bzw. ca 5 Mio EUR
es liegen ca 27 Mio EUR in der Kasse
es besteht noch die vage Hoffnung, dass aus den Rückstellungen für 2018 ca 7 Mio EUR zurückfliessen
das sind in Summe 39 Mio EUR (bzw. 12,40 EUR pro Aktie) - nicht sehr weit vom aktuellen Kurs entfernt...

[SV34]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.839.742 von DAX7003 am 01.03.20 08:29:10

Geschäftsbereiche

Hallo zusammen,

Bin bei LUS noch nicht lange dabei - gehe jedoch von einem Rekordjahr 2020 aus da die Umsätze und die Vola extrem hoch sind.

Kann mir jemand sagen wie viel LuS denn so mit seinen einzelnen Geschäftsbereichs macht? Wie viel Prozent des Gewinns entfällt wenn das Derivate Geschäfts weg bricht?

[DAX7003]

ich weiß, zur Zeit schlägt Emotion Ratio an der Börse, aber vielleicht kann ein Blick auf die Top10 Umsatzzahlen von LS-TradeCenter und LS-Exchange für den Monat Februar den Fall auf 10 EUR bremsen...

LS-TradeCenter Aktien:
Jan 2020: 715,5 Mio EUR, Tagesschnitt 32,5 Mio EUR
Feb 2020: 726,3 Mio EUR, Tagesschnitt 38,2 Mio EUR

LS-Exchange Aktien:
Jan 2020: 170,9 Mio EUR, Tagesschnitt 7,77 Mio EUR
Feb 2020: 247,4 Mio EUR, Tagesschnitt 13 Mio EUR

grundsätzlich gilt natürlich, Umsatz ist nicht gleich Gewinn und die aktuell sehr hohe Vola muss nicht zwingend vorteilhaft für einzelne Positionen im L&S Buch sein, aber zumindest bis Mitte Februar zeigte sich der Vorstand ausweislich der letzten AdHoc "mehr als sehr zufrieden"

leider taugen die Top10 Umsätze in den Derivaten nur bedingt, da dort untertägig auch mal ausgeknockte Produkte herausfallen können, aber der guten Ordnung halber stelle ich hier auch noch mal die Daten dazu ein und die Wikifolios ebenso:

LS-TradeCenter:
Derivate Jan 2020: 24,7 Mio EUR (Tagesschnitt 1,12 Mio EUR)
Derivate Feb 2020: 26,6 Mio EUR (Tagesschnitt 1,40 Mio EUR)

Wikifolio Jan 2020: 25 Mio EUR (Tagesschnitt 1,14 Mio EUR)
Wikifolio Feb 2020: 26,1 Mio EUR (Tagesschnitt 1,37 Mio EUR)

für die Derivate gilt leider, dass sie nach meinung @breitlings ab 2021 in weiten Teilen wegfallen und deshalb der aktuelle hohe Aktienkurs von LUS auch kaum zu rechtfertigen ist

bis dahin bringen sie allerdings nochmal Geld in die Kasse und die Frage bleibt, wie sinnvoll ist es, einen Aktienkurs abzudiskontieren, wenn das zugrundeliegende Geschäftsmodell den Buchwert je Aktie gerade erhöhtt??

[cyrosos]

Die 10 Euro Marke rückt immer näher.

[DAX7003]

ja, die Welt wird sich aufhören zu drehen - es ist alles aus... nur gut, dass wir nicht minütlich die Immobilienpreise veröffentlichen... die deutschen Häuslebauer würde ja keine Nacht mehr ruhig schlafen...

[DAX7003]

schaut euch mal an Tagen wie diesen Flow Traders aus Amsterdam oder Virtu Financial aus USA an - das ist mMn eher die Peergroup einer LUS... und allesamt sind klassische Vola-Plays

[DAX7003]

ich bezog mich auf den Designated Sponsor auf Xetra, die HSBC - denen wird es wohl möglich sein, mal 1 oder 2 Tage im Rahmen des Market Making naked short zu gehen.. und wenn dann ein Blinder wie ich, verliebt in die guten Quartalszahlen ihm 3 Tage lang Stücke rauszieht, dann wartet er eben mal ab, bis ich fertig bin und sammelt dann von jenen ein, die im allgemeinen Abwärtstrend eben alles wegwerfen, unabhängig vom Preisniveau... der Desi ist halt Profi und ich ein Narr...

[User_X]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.806.874 von DAX7003 am 27.02.20 14:11:53

Short auf LS, zeig den mir mal...