tick Trading Software AG (Seite 75)

[Effektenkombinat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.787.195 von erfg am 12.06.19 11:19:39

Zitat von erfg: https://mobile.traderfox.com/news/dpa-compact/id-307261/

Gut so.

[erfg]

Veränderung im Vorstand:

https://mobile.traderfox.com/news/dpa-compact/id-307261/

[imperatom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.721.308 von InvesterFiesta am 03.06.19 13:46:18

Zitat von InvesterFiesta: Wahnsinn wie die Aktie dahin siecht. Einen großen Win in diesem Jahr (nicht GJ) vermisse ich bisher.

Selbst wenn die Aktie dieses Jahr kursmäßig wieder nur stagnieren sollte, machen wir Aktionäre eine 8-Prozent-Rendite alleine durch die Dividende. Damit kann ich schon ganz gut leben - wenn dann noch der Kurs steigt, schmeiße ich ne Party

[InvesterFiesta]

Wahnsinn wie die Aktie dahin siecht. Einen großen Win in diesem Jahr (nicht GJ) vermisse ich bisher.

[hugohebel]

Nach langer Zeit sind die Briefseiten nach oben hin mal relativ leer.

[imperatom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.533.628 von philojoephus am 10.05.19 09:16:58

Zitat von philojoephus: @ imperatom [...]
Wenn Du mir jetzt noch erklären kannst, wie der von Dir erwartete anhaltende wirtschaftliche Erfolg mit seinen Gewinn-/Dividendensteigerungen und die von Dir angenommene Höherbewertung zu den permanenten Insiderverkäufen und dem Ausblick für das nächste Jahr passt, wo das Unternehmen auch einen Gewinnrückgang in Aussicht gestellt hat, dann bin vielleicht auch ich restlos überzeugt.

Ich will Dich gar nicht restlos überzeugen, undd ie Insiderverkäufe kann ich Dir auch nicht erklären, aber eine Gewinnrückgangsprognose kann ich auch mit viel Phantasie und beim besten Willen nicht erkennen. Tick schreibt im GB:

"Die Gesellschaft hat neue Kunden akquirieren kön-
nen und führt gleichzeitig gute Gespräche mit mehreren Interessenten bzw.
Kunden über den Ausbau der Zusammenarbeit. Aus diesem Grund ist der Vor-
stand vorsichtig optimistisch, in den Geschäftsjahren 2018/2019 und 2019/2020
sowohl beim Umsatz als auch beim EBIT deutlich oberhalb des Ergebnisses des
abgelaufenen Geschäftsjahres 2017/2018 zu liegen"

Das ließe theoretisch die Möglichkeit offen, dass im ersten Jahr der Gewinn stiege und im zweiten wieder fiele (jedoch über das Ausgangsniveau hinaus), aber das heißt doch noch längst nicht, dass genau dieses Szenario die Prognose wäre.

Im Gegenteil ist zum Thema eingeplante künftige Effekte ausschließlich von neuen Kunden die Rede. Durch diese erwartet man im laufenden Geschäftsjahr eine Gewinnausweitung. Für das darauf folgende GJ kann man ja heute naturgemäß noch nicht gut planen, wie viele Kunden man dann möglichweise noch darüber hinaus haben wird. Entscheidend ist für mich aber, dass man bereits auf viel Wachstum vorbereitet wäre:

"Die Kapazitäten von Hard- und Software sind, auch unter
Berücksichtigung möglicherweise steigender Kunden- und Orderzahlen, auf ein
Mehrfaches des derzeitigen Bedarfs ausgelegt".

Ich sehe im wesentlichen zwei größere Risiken für das Geschäft:
1. Die Finanzmarkttransaktionssteuer
2. Die Abhängigkeit von Großkunden

Erstere wird wahrscheinlich kommen, aber insbesondere mit erheblichen Erleichterungen für Hochfrequenzhändler (nach franz. Vorbild: Tages-Nettierung; ab 1 Mrd. MK, Auf Derivate nur 1/10 der Steuer). Dann erfüllt zwar die ganze Steuer politisch betrachtet überhaupt nicht mehr den geforderten Sinn, sondern konterkariert ihn sogar tendentiell, aber immerhin wirkt sie dann auch kaum geschäftsstörend für Tick (sondern eher für Kleinanleger störend).

Die Großkundenabhängigkeit ist schwer zu beurteilen. Ich nehme tendentiell an, dass es sich durchaus um eine etwas gegenseitige Abhängigkeit handelt und jene Großkunden durchaus auch ein größeres Problem ohne Ticks zuverlässige Systeme hätten. Aber wissen können wir das von außen letztlich nicht.

[Investor024]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.536.709 von philojoephus am 10.05.19 13:45:35

So habe ich die Prognose auch verstanden. Beide Jahre oberhalb 2017/2018, aber keine Aussage zum Verhältnis von 2019/2020 zu 2018/2019. Hieße aber dennoch, dass allein die Dividendenrendite in beide Jahren um die 10% läge. Und wenn dazu ein paar Prozentpunkte Wachstum bei Umsatz und Gewinn kommen, könnte das eine rentable Sache werden. Entsprechende Wachstumspläne sind ja zumindest bei der Mitarbeiterzahl erkennbar.
Die Bedenken hinsichtlich der Entwicklung von Sino teile ich allerdings, der Umsatzanteil ist weiterhin bedenklich hoch. Bleibt zu hoffen, dass sich das über die nächsten Jahre rauswächst.

[philojoephus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.533.892 von Investor024 am 10.05.19 09:40:01

@ Investor024 schrieb am 10.05.19 09:40:01 Beitrag Nr. 185 (60.533.892)

>> In welchem Zusammenhang wurde ein Gewinnrückgang prognostiziert?
Es wurde kein Gewinnrückgang prognostiziert, sondern ein möglicher Gewinnrückgang NICHT ausgeschlossen. Die Prognose liest sich erstmal super. Sie ist auch super. Aber nicht so super, wie sie sich erstmal liest.

Denn wenn man die Prognose genau liest, erkennt man, dass nicht prognostiziert wird, das jedes der zwei kommenden Jahre besser wird, als das vorherige, sondern nur, dass die beiden kommenden Jahre besser sind als das letzte Geschäftsjahr. Damit könnte es auch einen Gewinnrückgang im GJ 2019/20 geben. Jedenfalls ist ein Gewinnrückgang mit dieser Prognose NICHT ausgeschlossen.

Folgendermaßen könnte sich der Gewinn nach dieser Prognose z.B. entwickeln:

Gewinn GJ 2017/18......1,34 € je Aktie
Gewinn GJ 2018/19......1,65 € je Aktie = deutlich oberhalb des Ergebnisses 2017/18
Gewinn GJ 2019/20......1,50 € je Aktie = deutlich oberhalb des Ergebnisses 2017/18

Beide Jahre sind deutlich besser als das GJ 2017/18. Aber 2019/20 wäre dann eben auch deutlich untern dem Vorjahr.

MfG JE

[Effektenkombinat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.535.434 von hugohebel am 10.05.19 11:46:12

Zitat von hugohebel: Tick Ts ist ja nicht nur ein beliebiges Softwareprodukt was die Unternehmen die es nutzen beliebig ersetzen können. Tick ist tief in den Handelsabteilungen verwurzelt. Da geht es um extrem kritische Anwendungen über die extrem viel Geld läuft. Sowas ersetzt man nicht um dann irgendwo anders vlt. dreieurofuffzisch einzusparen.

Da sehe ich den großen Vorteil einer Tick, der Markt hat nur eine überschaubare Größe und jeder kennt jeden. Hier werden wir kein Wachstumsmonster bekommen aber ein solide wachsendes kleines Unternehmen. Für neue Mitbewerber ist der Markt wohl auch zu klein um dort neue Konkurrenz aufzubauen. Da erwarte ich eher das sich vlt. sogar mal ein Wettbewerber aus dem Markt zurückzieht, da die regionalen regulatorischen Anforderungen auch immer anspruchsvoller werden.

Schon deswegen sollte man denen einen höheres Multiple zugestehen. Aber solange wie die Verkäufe anhalten, passiert das natürlich nicht.

[Effektenkombinat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.536.298 von Kurzeingeloggt am 10.05.19 13:08:16

Zitat von Kurzeingeloggt: Zur Sicht der Insiderverkäufe. Ich stelle mir vor ich bekomm eine jährliche Dividende von 6-8% in den nächsten Jahren oder ich zieh mein Geld raus weil ich an einem neuen Projekt direkt beteiligen kann von dem ich überzeugt bin, dass ich mein Geld verdoppeln/verdreifachen kann, würde ich mein Geld auch nicht bei Tick TS parken vor allem wenn ich schon mein Geld aufgrund von Tick TS ausreichend vermehrt habe und kein Potential jenseits einer Verdoppelung/Verdreifachung sehe.

So einfach ist es ja nicht. Natürlich können die Gründer verkaufen, wenn sie ihr Geld irgendwo anders brauchen oder glauben, schneller vermehren zu können. Es ist eher die Art der Abwicklung. Schliesslich verhindern sie jegliche positive Kursentwicklung mit ihrem Verhalten. Das wäre nicht passiert, wenn sie ihre Stücke im Paket an jmd. verkauft hätten. Es kann mir keiner erzählen, dass es dafür keine Interessenten gegeben hätte.