Noratis AG Börsengang des Bestandsentwicklers von Wohnimmobilien im Marktsegment Scale (Seite 10)

[Istanbul]

In dieser Analyse bin ich grundsätzlich durchaus bei Dir. Dann sollte man aber - bis auf wenige Profiteure des Irrsinns, und selbst die nicht langfristig - keinerlei deutsche Aktien und schon gar keine Immo-Aktien haben. Das habe ich bei meinen Neukäufen seit ca. 2021 i.w. auch so umgesetzt. Jetzt bin ich wieder zuversichtlicher, da sich das Momentum zuletzt deutlich gedreht hat.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.963.016 von Istanbul am 06.06.23 16:31:47

Demokratie ist in Deutschland aber ziemlich ausgehebelt, da die Medien linksgrün verseucht sind. Wer nicht mitmacht die Medienkonsumenten zu manipulieren verliert seinen Job. Auch die in weiten Teilen linksgrüne Lehrerschaft übernimmt in den Gymnasien die Erziehung der Schüler. Die Gehirnwäsche ist so weit fortgeschritten, dass ich eher davon ausgehe, dass Habeck sich mit seiner Partei noch stärker etabliert. Die Jugend, die bald mit 16 wählen darf, vertritt da eher die Meinung, dass die Grünen wenigstens was tun. Verwöhnte Generation, denen der Bezug zu real existentiellen Problemen fehlt. Insoweit denke ich, dass Habecks Irrsinn andauert. Schon die neue Förderung zur Finanzierung von eigengenutztem Wohnraum verdeutlicht, dass gar kein Interesse besteht, dass Menschen mit geringerem Einkommen sich noch Eigentum leisten können. Die 350 Millionen reichen gerade mal für 1400 Interessenten. Auch schlecht für Noratis. Die ganze Immobranche ist auf der Abschussliste. Aus meiner Sicht wird angestrebt hier ein staatliches Monopol zu schaffen und Immobilieneigentum unerschwinglich zu machen.

[Istanbul]

Korrekt, so sieht's aus bei einer statischen Welt. Was wiederum keine besonders schwierige Analyse ist.

Ansonsten sind das Behauptungen (Defizitäres Basisgeschäft, Immopreise fallen weiter), von denen wir in ein paar Jahren wissen, ob sie richtig sind. Bei längerer Zeit Zinsen auf diesem Niveau bekommen sie Schwierigkeiten, wenn sie die Netto-Mieteinnahmen nicht steigern können. Habecks Irrsinn ist eine weitere Belastung.

Brutto-Mieteinnahmen steigern sie schon. Inflation kommt zurück. Habeck-Problem gibt es auch Anzeichen, dass sich das absehbar auf dem üblichen Weg einer Demokratie löst. Bleibt spannend.

[Straßenkoeter]

Die Frage ist auch was sind fremdfinanzierte Immobilien wert, wenn man damit nur Verluste erwirtschaften kann bei der aktuellen Zinslandschaft. Antwort, die verlieren immer mehr an Wert, was will man auch damit machen? Das Basisgeschäft ist defizitär. Verdienen tut man nur was, wenn man Immobilien verkauft. Welcher Käufer will sich aber so einen Verlustbringer noch antun? Es ist vorprogrammiert, dass die Immopreise weiter fallen, dann gibt Abwertungen. In ausreichendem Maße sind die Immos aktuell auch kaum veräußerter.

Fazit: Wir werden hier neue Tiefs sehen. Ein stichtagsbezogener NAV ist wie Schall und Rauch. Nur Substanz will auch kein Mensch, wenn man damit nur Verluste einfährt.

[PawnJo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.947.803 von Straßenkoeter am 02.06.23 16:57:48

Zitat von Straßenkoeter: Noratis hat ja eher Grundstücke in schlechten Lagen, die besonders stark an Wert fallen. Die Mieteinnahmen reichen nicht aus, um profitabel zu sein. Der Vorstand hat auch schlimme Fehler gemacht, als er ganz bewusst auf Verkäufe verzichtet hatte, um einen größeren Basisbestand an Immobilien zu haben.

So ist es. Das Konzept hört sich ganz gut an. Die Mieteinnahmen decken die laufenden Kosten und bei Verkäufen kann man sich Geduld leisten. Nur das Timing der Umsetzung war katastrophal. Jetzt bekommt man die guten Verkaufspreise nicht mehr und kann auch nicht groß Opportunitäten wahrnehmen.

War übrigens die Idee des Großaktionärs, die der Vorstand umgesetzt hat. Seinen Aussagen nach, hielt er das ebenfalls für eine gute Idee. Fraglich, ob er heute auch noch so darüber denkt.

[Straßenkoeter]

2023 gibt es nun rote Zahlen, da die hohen Zinskosten von den Mieteinnahmen nicht gedeckt werden. Hinzu muss man mit Wertanpassugen nach unten rechnen. Das Geschäftsmodell ist nicht krisenresistent. Im Grunde sind sie auf Verkäufe angewiesen, jetzt könnten sich die schlechten Lagen rächen.

[Straßenkoeter]

Noratis hat ja eher Grundstücke in schlechten Lagen, die besonders stark an Wert fallen. Die Mieteinnahmen reichen nicht aus, um profitabel zu sein. Der Vorstand hat auch schlimme Fehler gemacht, als er ganz bewusst auf Verkäufe verzichtet hatte, um einen größeren Basisbestand an Immobilien zu haben.

[Istanbul]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.947.329 von Muckelius am 02.06.23 15:55:54

Ja, die Analyse passt so. Hohe Chancen und hohes Risiko. Das wird wohl bald eine Kapitalerhöhung geben, um mehr Luft zu den Covenants zu bekommen.

[Muckelius]

von boersengefluester.de

Noratis: Flexibilität ist Trumpf

https://www.boersengefluester.de/noratis-flexibilitat-ist-tr…

[Muckelius]

von heute früh

Corporate | 31 Mai 2023 07:30
Noratis AG
Noratis AG: Noratis AG bestätigt vorläufige Zahlen 2022 und veranstaltet Webcast zu den Ergebnissen

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/noratis-ag-norati…