SBM Monaco – ein Substanzriese mit Perspektive (Seite 12)
eröffnet am 25.09.17 23:56:40 von
neuester Beitrag 06.02.24 13:30:12 von
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Sooo, am Freitag kommen die Halbjahreszahlen.
Die sollten eigentlich gut bis sehr gut ausfallen.
Da der Aktienkurs die letzten 2-3 Monaten schön konsolidiert hat, erwarte ich eine ordentliche Kursreaktion auf die Zahlen dann in der nächsten Woche.
Die sollten eigentlich gut bis sehr gut ausfallen.
Da der Aktienkurs die letzten 2-3 Monaten schön konsolidiert hat, erwarte ich eine ordentliche Kursreaktion auf die Zahlen dann in der nächsten Woche.
Nachstehend der Ausblick von der SBM HV.
Insgesamt ist man bei SBM optimistisch, eine neue Größenordnung zu erreichen und alle drei Sektoren kräftig auszubauen, inkl. des Sektors Gaming. Auch der Beteiligung Betclic bescheinigt man eine gute Performance.
Das klingt ermutigend und sollte zu weiteren deutlichen Ergebnisverbesserungen in den nächsten Quartalen führen. Die Niedrigzinspolitik dürfte für eine günstige Preisentwicklung der Immobilien, besonders in den Premiumlagen, sorgen.
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FORWARD-LOOKING PROSPECTS It is reminded that the activity observed over the first quarter of the current financial year (1 April to 30 June 2019) was up by 22% compared to last year. This growth is due to improved revenue across all sectors. Since 1st July 2019, hotel and rental activities continue to grow with the full opening of the Hôtel de Paris and the rental revenue from the leasing at the new One Monte-Carlo complex. The gaming sector maintains its advance recorded during the first quarter, the activity accounted since 1 July being equivalent as the one accounted during the same period of last year. Fiscal year 2019/2020 will record full commissioning of the two major investment projects – extensive renovation of the Hotel de Paris and One Monte-Carlo real estate development – , allowing S.B.M. Group to take a new dimension. S.B.M. Group’s business, which is dependent on the economic and financial context, as well as the random and seasonal natures of activities, particularly in the gaming sector, do not permit to give forecasts for the entire fiscal year 2019/2020. Although the activity remains sensitive to the political context, which can influence some markets, the commissioning of the two aforementioned projects should contribute to an improvement in S.B.M. Group’s performance. The Group’s priority remains to relaunch the gaming activity and to improve performance at the Hotel de Paris and the One Monte-Carlo, with the objective to position the S.B.M. Group as the Resort of Excellence in Europ in terms of gaming, hotel, residential and luxury retail.
Insgesamt ist man bei SBM optimistisch, eine neue Größenordnung zu erreichen und alle drei Sektoren kräftig auszubauen, inkl. des Sektors Gaming. Auch der Beteiligung Betclic bescheinigt man eine gute Performance.
Das klingt ermutigend und sollte zu weiteren deutlichen Ergebnisverbesserungen in den nächsten Quartalen führen. Die Niedrigzinspolitik dürfte für eine günstige Preisentwicklung der Immobilien, besonders in den Premiumlagen, sorgen.
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FORWARD-LOOKING PROSPECTS It is reminded that the activity observed over the first quarter of the current financial year (1 April to 30 June 2019) was up by 22% compared to last year. This growth is due to improved revenue across all sectors. Since 1st July 2019, hotel and rental activities continue to grow with the full opening of the Hôtel de Paris and the rental revenue from the leasing at the new One Monte-Carlo complex. The gaming sector maintains its advance recorded during the first quarter, the activity accounted since 1 July being equivalent as the one accounted during the same period of last year. Fiscal year 2019/2020 will record full commissioning of the two major investment projects – extensive renovation of the Hotel de Paris and One Monte-Carlo real estate development – , allowing S.B.M. Group to take a new dimension. S.B.M. Group’s business, which is dependent on the economic and financial context, as well as the random and seasonal natures of activities, particularly in the gaming sector, do not permit to give forecasts for the entire fiscal year 2019/2020. Although the activity remains sensitive to the political context, which can influence some markets, the commissioning of the two aforementioned projects should contribute to an improvement in S.B.M. Group’s performance. The Group’s priority remains to relaunch the gaming activity and to improve performance at the Hotel de Paris and the One Monte-Carlo, with the objective to position the S.B.M. Group as the Resort of Excellence in Europ in terms of gaming, hotel, residential and luxury retail.
Leider ist das auch meine ungefähre Wahrscheinlichkeitseinschätzung 
Antwort auf Beitrag Nr.: 61.198.004 von unicum am 07.08.19 15:55:46
Ich würde mal tippen, das wird zu 99,9999% nicht passieren.
Zitat von unicum: Weiterer Vorschlag meinerseits: Übernahme der ebenfalls börsennotierten "SBM des kleinen Mannes" (613120).
Hinsichtlich Diversifikation und Hebung von großem Ertragspotential längst überfällig.
Ich würde mal tippen, das wird zu 99,9999% nicht passieren.
Antwort auf Beitrag Nr.: 61.178.040 von Merger-one am 05.08.19 17:09:51Weiterer Vorschlag meinerseits: Übernahme der ebenfalls börsennotierten "SBM des kleinen Mannes" (613120).
Hinsichtlich Diversifikation und Hebung von großem Ertragspotential längst überfällig.
Hinsichtlich Diversifikation und Hebung von großem Ertragspotential längst überfällig.
Trading Spotlight
Die Analyse von Swen Lorenz habe ich zum Anlaß genommen, die Optionen der SBM zu prüfen, die in meine Bewertung nicht eingeflossen sind, da diese lediglich den aktuellen Zustand abbilden soll.
1. SBM könnte auf ihren bestehenden Grundstücken ein oder mehrere Neubauprojekte realisieren, die den Erfolg des One MC Projekts fortführen.
Aktuell sehe ich dies noch nicht, da zunächst die Landerweiterung Anse du Portier, u.a. mit 100 neuen Luxuswohnungen, vermarktet werden wird. Dieses Projekt über 2 bis 3 Mrd. Euro wird nicht von SBM umgesetzt. Ab 2021 ff., wenn OMC eingespielt ist, könnte SBM sich wieder größeren Neubauprojekten zuwenden.
2. SBM könnte die 50% Beteiligung an BetClic verkaufen.
Darin sehe ich wenig Wertschöpfung da man kaum einen besonders guten Preis erzielen dürfte, strategisch wäre es vermutlich sinnvoll.
3. Übernahme und Entwicklung des Meridien Beach Plaza Hotels in allerbester Standlage. Das Hotel wird bereits von SBM betrieben, hat aber eine schlechte Auslastung.
SBM müsste das Hotel jedoch zunächst teuer einkaufen und dann entwickeln. Der Leasingvertrag des Staates Monaco läuft bis 2022, so dass dies danach durchaus ein Projekt wäre, dass zu SBM passt und erheblichen Wert schaffen könnte durch Umwidmung von Hotelzimmern in Wohnungen.
4. Weitere Umwidmung von Hotelzimmern in den Hotels Hermitage und Monte Carlo Bay.
Hotel de Paris scheidet aus, da gerade aufwändig renoiert, das MC Beach liegt nicht in Monaco, sondern Italien. In den beiden Hotels Hermitage und MC Bay wäre eine Umwidmung durchaus eine Option, die schnell und mit wenig Aufwand erheblichen Wert schaffen würde. Hier dürfte m.E. SBM am ehesten ansetzen.
5. Ab 2020 soll der Chairman Biamonti in den Ruhestand gehen.
Ein neuer Chairman könnte neue Ideen einbringen und SBM mit neuen Projekten erfolgreich weiter entwickeln. Einige Beispiele sind in den Punkten 1 bis 4 dargestellt.
Auch wenn SBM 10 Jahre nichts weiter unternimmt, als die bestehenden Objekte ordentlich zu führen, sollte der jetzt generierbare free Cashflow zu starken Wertsteigerungen führen.
Insgeamt erscheint mir die SBM Aktie weiterhin eine sehr attraktive Langfristanlage, auch wenn der Kurs nicht mehr unter 35,- Euro wie zu meinem Einstieg notiert, sondern nahe 60,- Euro. Eine Dividende könnte ab 2020/21 die Rendite und auch die Wahrnehmung der SBM Aktie am Kapitalmarkt verbessern.
1. SBM könnte auf ihren bestehenden Grundstücken ein oder mehrere Neubauprojekte realisieren, die den Erfolg des One MC Projekts fortführen.
Aktuell sehe ich dies noch nicht, da zunächst die Landerweiterung Anse du Portier, u.a. mit 100 neuen Luxuswohnungen, vermarktet werden wird. Dieses Projekt über 2 bis 3 Mrd. Euro wird nicht von SBM umgesetzt. Ab 2021 ff., wenn OMC eingespielt ist, könnte SBM sich wieder größeren Neubauprojekten zuwenden.
2. SBM könnte die 50% Beteiligung an BetClic verkaufen.
Darin sehe ich wenig Wertschöpfung da man kaum einen besonders guten Preis erzielen dürfte, strategisch wäre es vermutlich sinnvoll.
3. Übernahme und Entwicklung des Meridien Beach Plaza Hotels in allerbester Standlage. Das Hotel wird bereits von SBM betrieben, hat aber eine schlechte Auslastung.
SBM müsste das Hotel jedoch zunächst teuer einkaufen und dann entwickeln. Der Leasingvertrag des Staates Monaco läuft bis 2022, so dass dies danach durchaus ein Projekt wäre, dass zu SBM passt und erheblichen Wert schaffen könnte durch Umwidmung von Hotelzimmern in Wohnungen.
4. Weitere Umwidmung von Hotelzimmern in den Hotels Hermitage und Monte Carlo Bay.
Hotel de Paris scheidet aus, da gerade aufwändig renoiert, das MC Beach liegt nicht in Monaco, sondern Italien. In den beiden Hotels Hermitage und MC Bay wäre eine Umwidmung durchaus eine Option, die schnell und mit wenig Aufwand erheblichen Wert schaffen würde. Hier dürfte m.E. SBM am ehesten ansetzen.
5. Ab 2020 soll der Chairman Biamonti in den Ruhestand gehen.
Ein neuer Chairman könnte neue Ideen einbringen und SBM mit neuen Projekten erfolgreich weiter entwickeln. Einige Beispiele sind in den Punkten 1 bis 4 dargestellt.
Auch wenn SBM 10 Jahre nichts weiter unternimmt, als die bestehenden Objekte ordentlich zu führen, sollte der jetzt generierbare free Cashflow zu starken Wertsteigerungen führen.
Insgeamt erscheint mir die SBM Aktie weiterhin eine sehr attraktive Langfristanlage, auch wenn der Kurs nicht mehr unter 35,- Euro wie zu meinem Einstieg notiert, sondern nahe 60,- Euro. Eine Dividende könnte ab 2020/21 die Rendite und auch die Wahrnehmung der SBM Aktie am Kapitalmarkt verbessern.
Die Ironie hab ich in dem Fall leider nicht verstanden 
Ich denke nicht, dass dort allzu viel Neues berichtet wird, denn er schreibt ja, dass es in den deutschen Foren sehr gute Kommentare zu SBM gibt.
Beim Rest sind wir einer Meinung, aktuell ist Abwarten und Tee trinken angesagt.
Ich denke nicht, dass dort allzu viel Neues berichtet wird, denn er schreibt ja, dass es in den deutschen Foren sehr gute Kommentare zu SBM gibt.
Beim Rest sind wir einer Meinung, aktuell ist Abwarten und Tee trinken angesagt.
Antwort auf Beitrag Nr.: 61.163.978 von Teddy97 am 02.08.19 19:33:47
ist mir schon klar.
Das war eine rhetorische Frage meinerseits. Damit wollte ich den Abonnenten, die hier vielleicht mitlesen, eine Antwort entlocken, was denn nun genau in der Studie steht.
Wobei ich ja glaube, dass es so viel Neues in der Stduie nicht geben wird. Merger-One und Scansoft (im Ariva-Forum) haben da schon sehr viel in den letzten 2-3 Jahren aufgearbeitet. Aber natürlich trotzdem schön, wenn Swen Lorenz das nochmal englischsprachig tut. Bringt vielleicht neues Anlegerklientel in die Aktie oder macht zumindest auf die Unterbewertung aufmerksam, so dass bei den weiterhin starken Quartalszahlen, die ich jetzt dauerhaft für die nächsten 8-10 Quartale erwarte, der ein oder andere Anleger dann auch später noch einsteigt.
Aktuell ist es ja immer noch so, dass ich gefragt werde, wieso diese Aktie günstig sein soll. Wer oberflächlich auf Bilanz und GUV guckt, der sieht da natürlich auch erstmal keine Unterbewertung. Das funktioniert nur, wenn man weiß wie extrem konservativ SBM bilanziert und abschreibt. Und man zudem auch die derzeitigen Veränderungen mit dem fertig gestellten OMC und dem im Turnaround befindlichen Casinogeschäft bedenkt.
Deshalb geh ich davon aus, dass mit den positiven Quartalen der nächsten 2-3 Jahre nach und nach immer mehr Anleger hier investieren werden, weil sie dann nicht nur steigende Gewinne und Cashflows sehen, sondern auch (und das auch durch solche Studien wie von Lorenz) auf die stillen Reserven in der Bilanz aufmerksam werden.
Zitat von Teddy97: Ich verstehe es so, dass nur der Abonnent eine Antwort auf diese Frage bekommt.
ist mir schon klar.
Das war eine rhetorische Frage meinerseits. Damit wollte ich den Abonnenten, die hier vielleicht mitlesen, eine Antwort entlocken, was denn nun genau in der Studie steht.
Wobei ich ja glaube, dass es so viel Neues in der Stduie nicht geben wird. Merger-One und Scansoft (im Ariva-Forum) haben da schon sehr viel in den letzten 2-3 Jahren aufgearbeitet. Aber natürlich trotzdem schön, wenn Swen Lorenz das nochmal englischsprachig tut. Bringt vielleicht neues Anlegerklientel in die Aktie oder macht zumindest auf die Unterbewertung aufmerksam, so dass bei den weiterhin starken Quartalszahlen, die ich jetzt dauerhaft für die nächsten 8-10 Quartale erwarte, der ein oder andere Anleger dann auch später noch einsteigt.
Aktuell ist es ja immer noch so, dass ich gefragt werde, wieso diese Aktie günstig sein soll. Wer oberflächlich auf Bilanz und GUV guckt, der sieht da natürlich auch erstmal keine Unterbewertung. Das funktioniert nur, wenn man weiß wie extrem konservativ SBM bilanziert und abschreibt. Und man zudem auch die derzeitigen Veränderungen mit dem fertig gestellten OMC und dem im Turnaround befindlichen Casinogeschäft bedenkt.
Deshalb geh ich davon aus, dass mit den positiven Quartalen der nächsten 2-3 Jahre nach und nach immer mehr Anleger hier investieren werden, weil sie dann nicht nur steigende Gewinne und Cashflows sehen, sondern auch (und das auch durch solche Studien wie von Lorenz) auf die stillen Reserven in der Bilanz aufmerksam werden.
Antwort auf Beitrag Nr.: 61.160.969 von katjuscha-research am 02.08.19 14:03:54Ich verstehe es so, dass nur der Abonnent eine Antwort auf diese Frage bekommt.
Antwort auf Beitrag Nr.: 61.160.591 von Merger-one am 02.08.19 13:21:39Is it time to buy again?
Er lässt die Antwort also offen?
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