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SBM Monaco – ein Substanzriese mit Perspektive

eröffnet am 25.09.17 23:56:40 von
neuester Beitrag 05.12.22 18:47:59 von


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    05.12.22 18:47:59
    Beitrag Nr. 269 ()
    Für das Geschäftsjahr 2022/23 bis 31.3.2023 erwarte ich ein operatives Ergebnis von ca. 60 Mio. zuzüglich des 10,39% Anteils an FL Entertainment. FL hat in Q1-3/2022 ein bereinigtes Ergebnis von 210 Mio. erzielt:

    https://fl-entertainment.com/wp-content/uploads/2022/11/FL-E…

    Anteilig sind dies 21,8 Mio.

    Ich könnte mir also ein EPS von ca. EUR 3,50 bis 4,00 für SBM vorstellen nach EUR 3,12 für letztes Jahr. Hinzu kommt die erhebliche Nettofinanzposition der SBM von dann ca. 0,5 Mrd. oder gut 20 Euro pro Aktie.

    Mit den wieder profitablen 4 Luxushotels steigt der NAV der SBM auf deutlich über 300 Euro pro Aktie, da ich die Hotels mangels Gewinnen mit 0 bewertet hatte.

    Die Probleme deutscher Immobilien AG´s hat SBM nicht. Keine laufende Aufwertung des Bestands nach IFRS, keine hohen Schulden, sondern hoher Nettocash, keine verfehlten Investitionen (One MC ist hochprofitabel), keine teuren Zukäufe (SBM hat selbst genug A-Lagen in MC zur Entwicklung).
    Ste des Bains de Mer et du Cercle des Etrangers a Monaco | 83,20 €
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    05.12.22 17:52:44
    Beitrag Nr. 268 ()
    Für das Geschäftsjahr 2022/23 bis 31.3.2023 erwarte ich ein operatives Ergebnis von ca. 60 Mio. zuzüglich des 10,39% Anteils an FL Entertainment. FL hat in Q1-3/2022 ein bereinigtes Ergebnis von 210 Mio. erzielt:

    https://fl-entertainment.com/wp-content/uploads/2022/11/FL-E…

    Anteilig sind dies 21,8 Mio.

    Ich könnte mir also ein EPS von ca. EUR 3,50 bis 4,00 für SBM vorstellen nach EUR 3,12 für letztes Jahr. Hinzu kommt die erhebliche Nettofinanzposition der SBM von dann ca. 0,5 Mrd. oder gut 20 Euro pro Aktie.

    Mit den wieder profitablen 4 Luxushotels steigt der NAV der SBM auf deutlich über 300 Euro, da ich die Hotels mangels Gewinnen mit 0 bewertet hatte.

    Die Probleme deutscher Immobilien AG´s hat SBM nicht. Keine laufende Aufwertung des Bestands nach IFRS, keine hohen Schulden, sondern hoher Nettocash, keine verfehlten Investitionen (One MC ist hochprofitabel), keine teuren Zukäufe (SBM hat selbst genug A-Lagen in MC zur Entwicklung).
    Ste des Bains de Mer et du Cercle des Etrangers a Monaco | 83,20 €
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    03.12.22 19:16:05
    Beitrag Nr. 267 ()
    Hier der H1 Bericht GJ zum 31.03.2023

    https://www.montecarlosbm-corporate.com/wp-content/uploads/2…

    Für mich eine exzellente Bilanz (in Mio. EUR):

    Umsatz 432,3 (GJ 2019/20 - vor-Corona: 408,6)
    Mieten 62,8 zu Vorjahr 58,5
    Operativer Gewinn (EBIT) 91,9 / vor-Corona 69,4
    EK 1.578 oder 64,36 pro Aktie
    Net Cash 470,6 oder 19,19 pro Aktie
    Ste des Bains de Mer et du Cercle des Etrangers a Monaco | 83,80 €
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    20.09.22 17:06:39
    Beitrag Nr. 266 ()
    Die 110 Euro sind die Höchstgrenze für Aktienrückkäufe über die Börse für bis zu 30 Mio. Euro.
    Ste des Bains de Mer et du Cercle des Etrangers a Monaco | 91,00 €
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    20.09.22 15:29:48
    Beitrag Nr. 265 ()
    ihr meint Aktieninhaber würden ein Angebot über 110€ bekommen, aber wenn mehr wert, behalte ichs ie doch
    Ste des Bains de Mer et du Cercle des Etrangers a Monaco | 91,00 €
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    20.09.22 15:20:54
    Beitrag Nr. 264 ()
    Die Preisspanne bis 110 Euro für den möglichen Aktienrückkauf macht viel Sinn, da SBM Aktionäre nur etwas davon haben, wenn nicht zu teuer zurückgekauft wird.

    Im SBM Update von Swen Lorenz gibt es eine Bildunterschrift zum Place du Casino, bei der fälschlicherweise steht, dass dort alles der SBM gehört. Das Casino gehört nicht der SBM, sie muss sogar Umsatztantiemen aus dem defizitären Spielbetrieb an den monegassischen Staat bezahlen.

    Ich würde auch nicht einen Mietvervielfältiger von 30 auf die Mieteinnahmen ansetzen, sondern marktgerechtere 40 bis 50. Aufgrund der steigenden Zinsen sollte man mit 40 ganz gut liegen.

    Inzwischen hat Swen ein Update nachgereicht, in dem er die grob falschen Zahlen zu den Mieten korrigiert hat. Eigentlich müsste er sein Update komplett neu schreiben, da er den inneren Wert der SBM erkennbar völlig unterschätzt hat.

    SBM entwickelt sich weiterhin besser als erwartet. Auch die Governance Mängel werden mittlerweile erkannt und offenbar schrittweise beseitigt wie Swen dankenswerterweise dargestellt hat.
    Ste des Bains de Mer et du Cercle des Etrangers a Monaco | 91,00 €
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    16.09.22 16:28:35
    Beitrag Nr. 263 ()
    Antwort auf Beitrag Nr.: 72.411.144 von gnuldi am 16.09.22 16:04:27
    Zitat von gnuldi: Da steht das mit den 110 Euro
    https://www.montecarlosbm-corporate.com/wp-content/uploads/2…


    Es geht ja dabei nur um einen Vorratsbeschluss für einen Aktienrückkauf. Warum man den Preis so nah am Kurs fixiert, macht in meinen Augenkeinen Sinn. Es soll einen Euro Dividende geben.
    Ste des Bains de Mer et du Cercle des Etrangers a Monaco | 90,40 €
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    16.09.22 16:04:27
    Beitrag Nr. 262 ()
    Ste des Bains de Mer et du Cercle des Etrangers a Monaco | 90,40 €
    1 Antwort
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    16.09.22 15:09:20
    Beitrag Nr. 261 ()
    BAINS MER MONACO – A SURPRISE COUP FOR MONACO’S CASINO COMPANY

    https://www.undervalued-shares.com/weekly-dispatches/bains-m…
    Ste des Bains de Mer et du Cercle des Etrangers a Monaco | 90,40 €
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    28.07.22 13:22:24
    Beitrag Nr. 260 ()
    Sehr gute Q1 (1.4. - 30.6.2022) Zahlen von SBM. Vermietungsumsatz +9,3% zum Q1 Vorjahr. Gesamtumsatz ist um 18% höher als im Q1 vor Corona, Glückspiel +12%, Hotel +15%, jeweils vor Corona. Die operative Verbesserung geht weiter.

    Kurs von FL Entertainment gestiegen auf EUR 11,50.

    Das EPS von EUR 3,12 für das Vorjahr sollte im laufenden Jahr demnach deutlich ansteigen. Ebenso sollte die Nettofinanzposition Richtung 100 Mio. gehen. Die Aktie erscheint aussichtsreich.

    --------------------------------------------------------------

    https://www.montecarlosbm-corporate.com/wp-content/uploads/2…
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