ROUNDUP/'WSJ': FBI ermittelt wegen Falschangaben zu Model 3 gegen Tesla (Seite 818) | Diskussion im Forum

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Antwort auf Beitrag Nr.: 61.793.032 von faultcode am 29.10.19 20:42:11

die Gewährleistungsrückstellungen sind der laufende Witz bei Tesla:

provision for warranty

2019Q2: USD153m für 95,200 ausgelieferte Autos --> USD1607 / Auto
2019Q3: USD138m für 97,186 ausgelieferte Autos --> USD1420 / Auto

--> nachdem aber die Service-Kapazität bei Tesla auch beschränkt ist, könnte man sagen, daß eine gleichmäßige Gewährleistungsrückstellung pro ausgeliefertem Auto (bei eigenen Service-Centern) eigentlich sinnlos ist!

--> mit anderen Worten: eine sinkende Gewährleistungsrückstellung pro ausgeliefertem Auto deutet (auch) auf eine weitere, relative Verringerung der Service-Kapazität (bei steigender Fahrzeugflotte) hin

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der SolarCity-Zivil-Prozess startet im März 2020:


aus dem 10-Q (2019Q3)


• die Mediation im Juni und Oktober 2019 brachte kein Ergebnis (daher der Prozess logischerweise)

• Klageinhalte (über alle Klagen) sind im Wesentlichen:
-- violations of the federal securities laws
-- breach of fiduciary duties by Tesla’s board of directors

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Antwort auf Beitrag Nr.: 61.785.775 von faultcode am 29.10.19 02:14:28

Lyndon Rive, Cofounder und CEO von SolarCity (7) -- "our last option"

• am 18.7.2016 fand eine Telefon-Konferenz des Special committees des SC-BoD's statt, an der auch LR und der CFO Tanguy Serra teilnahmen:

--> zwei Cases wurden dabei vom Management vorgestellt:
a/ ein Unrestricted liquidity case == Base liquidity case
b/ ein Restricted liquidity case mit zwei oder mehr Downside-Szenarion

--> bei b/ war u.a. dabei, als Maßnahme Leute zu entlassen
<wieder einige Schwärzungen in diesem Bereich>

--> die größte Sorge von LR war hierbei, daß eine "Notice of a covenant breach" an eine Bank notwendig sein konnte, weil das zu einem Domino-Effekt führen könnte mit Notiz an alle weiteren Banken

• eine Tax equity financing von JP Morgan verzögerte sich

• JR befürchtete bei obiger Konferenz, daß bei Veröffentlichung des 10-Q zum 30.6. am 9.8.2016 -- also nach obigem Meeting -- der Markt, wenn er erstmal die ~USD150m sah, annehmen könnte, daß zum 30.9.2016 der Cashbestand bei NULL sein könnte

--> fast forward: eine Finanzierung kam in 2016Q3 (was auch oben sichtbar wird am Cashbestand, wenn auch nicht doll)

• JR sagte noch:
-- daß in 2016Q1 und 2016Q2 die angespannteste Cashlage bestand,
-- in 2016Q3 der Finanzierungsumfang USD1Mrd betrug,
-- und von 2016Q3 nach 2016Q4 der Cashbestand um USD100m zunahm


=> aber zunächst musste sich LR nach Alternativen umschauen, und siehe da:

• SolarCity verkaufte Solar bonds an Elon Musk, den Bruder Peter Rive und ihm, und das als letzte Möglichkeit laut LR:

...That was our last option. And just to be clear, all the alternatives did not pan out in the time frame that we needed. So we needed to solve for August. ("Page 136")

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Antwort auf Beitrag Nr.: 61.785.754 von faultcode am 29.10.19 01:14:42

Lyndon Rive, Cofounder und CEO von SolarCity (6) -- &quot;Our balance sheet continues to be healthy&quot;/CFO

• im November 2015 setzte sich Tanguy Serra durch und löste Brad Buss als CFO ab:
25.11.2015
SolarCity CFO Brad Buss retires, Tanguy Serra promoted to president
https://www.pv-tech.org/news/solarcity-cfo-brad-buss-retires…

• beim Conference Call zum 2016Q1 (May 9, 2016, 05:00 PM ET) sagte Tanguy Serra doch glatt:

"Our balance sheet continues to be healthy..."


• im 2016Q1, 10-Q (9.5.2016) weist SC unter "ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS -- Consolidated Balance Sheets" bei "Cash and cash equivalents" zum 31.3.2016 USD362mio aus
--> wie soll man da von außen sehen, daß diese (hohe) Zahl so trügerisch ist?

--> ich denke, es gibt einige indirekte Wege dazu; z.B. ganz einfach:
• obwohl die Assets um +9.2% zunahmen (in 3m), nahm obiger Cashbestand um -5.4% (in 3m) ab:



--> das klingt nicht dramatisch, aber alleine schon aus dem ganzen Absatz "Liquidity and Capital Resources" geht (mMn) hervor, daß das Cash-Management bei SC extrem wichtig war:




• 2019Q2, 10-Q (9.8.2016): zum 30.6. kollabierte dann der Cashbestand auf nur noch USD146mio

--> wiederholt sagte LR während der Vernehmung sinngemäß, daß der Intra-Monats-Swing +/-USD100m betragen konnte (siehe auch Beitrag Nr. 2.026 oben):

So the business does 200 million in, 200 million out. If it is delayed by two weeks, it's a $100 million swing. So that's what happens in the business. ("Page 42")


=> ich lege mich daher fest: zum 30.6.2016 war SolarCity faktisch insolvent


• 2019Q3, 10-Q zum 30.9.: Cashbestand: USD259m

[xwin]

In Japan gibt es Neuigkeiten zu Panasonic :

https://toyokeizai.net/articles/-/311057



(aufbereitet von Kawasaki_KR-1 auf Twitter)

https://twitter.com/KawasakiKR11/status/1188967578628165636

1. Speculation Tsuga may be preparing to step down, possibly in March 2020.

2. Re-org. of senior exec ranks on-going.

3. Op. margin of its Tesla biz was <1% at the end of FY2018 (Mar. 2019), & hoping to be ~5% before FY2021 (Apr. 2021~).

4. Factory utilization is the key to lowering battery price.

5. W/ Yamada (an exec who moved from Pana to Tesla in 2017) & JB gone in July, Pana-Tesla relationship has not been as smooth as before.

6. As a consequence, the current Tesla exec. in charge of battery may be in trouble.

7. Musk canceled Sept. quarterly mtg w/ Tsuga at the last moment.

8. Tsuga on Tesla using battery from other co. at Nanofactory Shanghai: "Tesla should try that & learn how hard it is out there".😲

Nothing drastic seem imminent, but Pana's IR day in late Nov. may be interesting.



Musk's Kontakte zu Panasonic scheinen zu schwinden. Die Atmosphäre scheint vergiftet. <1% operative Marge dürfte sicher nicht das sein, was Panasonic sich vorgestellt hat.

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.777.895 von faultcode am 28.10.19 03:23:47

Lyndon Rive, Cofounder und CEO von SolarCity (5) -- &quot;I'm really afraid of the domino effect&quot;/LR

• nein, das Tesla-BoD verschob zunächst eine Entscheidung zur Übernahme
--> als Grund wurden Produktionsprobleme beim Model X angegeben

• für die Covenants wurden tägliche Cashbestands-Durchschnitte für jeden Monat errechnet

• Mitte April 2016 war der Revolver ausgeschöpft

• im März 2016 informierte LR das gesamte BoD von SC telefonisch über der angestrebten Übernahme durch Tesla

• im Mai 2016 war nach Gesprächen zwischen LR und EM für LR klar: entweder die Übernahme kommt oder SC muss ein Equity raise (immer noch Wunsch von LR) durchführen

• JR und EM diskutierten eine Zeit lang, wie man alles auf die Reihe bekommen könnte:
--> am Ende wollte EM von JR noch einen Aufschub um einen Monat haben und JR willigte ein
(FC: was blieb ihm auch anderes übrig?)

--> ein vermutlicher Grund dafür: bei Tesla stand selbst wieder eine KE an, die auch im Mai 2016 durchgezogen wurde:
20.5.2016
Tesla raises $1.46 billion in stock sale: IFR
https://www.reuters.com/article/us-tesla-offering-idUSKCN0YB…


• End Mai / Anfang Juni kam man den Grenzen der Covenants sehr nah

• einige Accounts Payable (Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen) für Juni 2016 wurden verschoben

• man dachte auch über eine Verschiebung der Auszahlung der Löhne und Gehälter ("payroll") nach

• von Juni zu Juli verschlechterte sich die Liquiditätslage noch einmal laut LR
--> Grund: die Verkündung der Übernahme durch Tesla am 20./21.6.

• Anfang July wurde EM von JR darüber informiert, daß es wirklich ernst war mit dem Cash bei SC
--> EM kannte also auch die genauen Zahlen dazu; aber auch das SC-BoD wurde über diese Zahlen informiert

--> dazu schrieb JR an EM folgenden **Email-Draft**, gesendet an sich selber:


https://twitter.com/orthereaboot/status/1188928513371447296


--> zu dieser Notiz, die ein wichtiges Beweisstück ist, gibt es einige Schwärzungen im Vernehmungs-Protokoll
--> natürlich geht es über einige Seiten hinweg, ob und wie diese wichtigen Informationen an EM weitergereicht wurden

[faultcode]

Elon Musk Headed to Trial in U.K. Caver’s Defamation Case

28.10.
https://finance.yahoo.com/news/elon-musk-headed-trial-u-2204…

=>
...Elon Musk will have to go to trial in December after a federal judge rebuffed his latest request to throw out a defamation lawsuit filed by a U.K. caver after Musk referred to him as a “pedo guy.”

U.S. District Judge Stephen Wilson in Los Angeles on Monday ruled that a jury will have to decide whether Musk’s tweets and “off-the-record” emails were recklessly negligent because the Tesla CEO either knew they weren’t true or was reckless in making them.

...

The case took a new twist this month after court documents showed that Musk, after his initial tweets in July of last year, had hired a private investigator to dig up dirt about Unsworth. It turned out the detective was a convicted conman.

Musk then sent an “off-the-record” email to a BuzzFeed reporter in which he said Unsworth had married a 12-year-old child bride in Thailand. Unsworth says that’s not what the investigator told Musk.

Unsworth said in court filings that he met his Thai wife in London when she was 32 years old. The caver also scoffed at Musk’s defense that he didn’t intend for his “off-the-record” email to be published.

“Musk contends that the republication of his email accusations was not reasonably foreseeable despite the undisputed facts that he emailed them to a reporter with whom he had no historical relationship,’” Unsworth said. He said Musk “admitted that he wanted the information published whether true or false, and told the reporter that publication is ‘up to you.”’...

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.785.320 von faultcode am 28.10.19 21:26:39

Vaporware &quot;Solar Roof&quot; --> &quot;no one else will&quot;/Gali

Zwischenfrage: interessieren sind eigentlich Tesla-Bullen noch oder wieder für SolarCity?

--> nicht besonders (kurze anekdotische Rundschau auf Twitter):
@alex_avoigt: keine Erwähnung, aber von Solar-Produkten von Tesla
@TeslaStars (nachdem @Tesla_truth immer noch unten ist): ja
@Gfilche: ja; aber seit einiger Zeit nicht mehr --> hier ein CT-Artikel von ihm, also nach der Übernahme:

March 25th, 2018
What Is Tesla Energy Worth? Over $10 Billion & Growing?
https://cleantechnica.com/2018/03/25/evannex-tesla-energy-wo…

--> mit solchen Projektionen verbrannte er sich aber die Finger (Gali konnte ja damals noch nicht wissen, daß EM sehr viele SolarCity-Leute für die Model 3-Rampe abziehen musste, um den ganzen Laden zu retten ):




--> es gab auch ein Video dazu von ihm:

15.02.2018


--> das "Solar Roof" wird dort öfters erwähnt:





--> ich glaube, daß das "Solar Roof" noch sehr lange US-Gerichte beschäftigen wird, im Allgemeinen wie im anstehenden Prozess "In Re Tesla Motors, Inc. Stockholder Litigation...", oder auch im Detail, weil (angezahlte) Bestellung und keine ordnungsgemäße Lieferung inkl. funktionstüchtiger Installation


--> wer denkt, daß AutoPilot (iSd autonomen Fahrens) Vaporware ist, der wird mit dem "Solar Roof" seine helle Freude haben

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.785.569 von faultcode am 28.10.19 22:10:23

das Gap (2)

Zitat von faultcode: ..--> theoretisch wurde mit dem heutigen Handelstag diese charttechnische Marke abgearbeitet...

--> wann man allerdings konsequent an das Abarbeiten von Gaps glaubt, dann muß man auch erwähnen, daß das Gap vom Januar 2019 noch nicht ganz geschlossen wurde:

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.769.789 von faultcode am 25.10.19 22:17:21

das Gap (1)

Zitat von faultcode: einer oder mehrere Shorties covern was das Zeug hält --> Ziel nun ~USD341 (*) -- heute war "Cheffragertag" vor dem Wochenende...

--> theoretisch wurde mit dem heutigen Handelstag diese charttechnische Marke abgearbeitet:




--> auch hat man heute morgen gesehen, wie die letzten Margin Calls bei den Shorties eintrudelten und abgearbeitet wurden


--> nachdem das eine US-Aktie ist, auch noch vielbeachtet (in den USA; heute wieder #1 auf Stocktwits) und nun ein sehr markantes Gap im Chart steht, wird man in den nächsten Wochen (mind.) eine "Gap-Diskussion" in den USA haben
--> sprich: wann und wie wird das geschlossen?

<ich bin ja kein "Gap Trader"; weise nur daraufhin>