Knaus - Tabbert geht an die Börse , wer geht mit ? (Seite 11)

[max-gewinner]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.319.384 von 95Prozent-Trader am 21.02.24 18:37:26

sie operiern auch in einem Wachstumsmarkt, sprich, eine Kaufzurückhaltung die sich im Auftragseingang niederschlägt z.B. auch wegen zu langer Lieferzeiten und wirtschaflicher Unsicherheit (Ampelregierung) ist sicherlich eher kurzfristig. Der zu Grunde liegende Trend: Urlaub im Wohnmobil und alternde Babyboomergeneration mit diesem Traum ist intakt.

[95Prozent-Trader]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.316.897 von Cutter_Slade am 21.02.24 11:56:27

Zitat von Cutter_Slade: - Auftragseingang zum wiederholten Male unter 300 Mio EUR (run rate / TTM seit 06/2022 unter 1,2 Mrd. EUR), langfristig nicht ausreichend (in Q4/2022 und Q1/2023 hatte man von bewusst niedrigerer Auftragsannahme gesprochen, der Trend drehte dann aber nur ein Quartal)

Kannst du das bitte mal etwas genauer erklären? Wo siehst du das Problem? (ernst gemeinte Frage!)

Man hat einen riesen Berg an Aufträgen. Je größer der ist, desto länger müssen die Kunden auf ihre Fahrzeuge warten. Also ist es doch im Interesse der Kunden und somit des Unternehmens, wenn man den Berg abbaut und die Lieferzeit zugunsten der Kundenzufriedenheit abbaut.

Im GB 2022 steht ein Auftragsbestand von 1,3 Mrd. €. Jetzt hat man 1 Mrd. € gemeldet. Wenn man in dem Tempo den Berg weiter abbauen würde (also Auftragseingang und Umsatz konstant bleiben würden), dann wäre man in rund drei Jahren bei einer Just-In-Time-Produktion.

In diesen drei Jahren wird man sich aber um zusätzliche Aufträge bemühen. In Kürze wird es eine neue Marke mit einer neuen Zielgruppe geben. Und ich gehe davon aus, dass auch sonstige Aktivitäten zum Erreichen der gesteckten Ziele kommen werden.

Meine Annahme ist die, dass man die Kapazität nun etwas über dem aktuellen Auftragseingang aufgebaut hat, um den aktuellen Berg abzubauen. Gleichzeitig arbeitet man aber auch weiterhin am zukünftigen Umsatzwachstum / Auftragseingang, so dass der sinkende Auftragsbestand in Zukunft auf einen steigenden Auftragseingang trifft und sich dann mehr oder weniger ein konstanter Auftragsbestand einstellt.

Für mich sieht das im Moment noch nach einer Entwicklung "voll im Plan" aus.

[95Prozent-Trader]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.315.628 von Der Tscheche am 21.02.24 09:07:33

Zitat von Der Tscheche: Vielleicht wollte Frau Schürmann nicht an der Prognose von 8,5-9% EBITDA-Marge festhalten oder an den "angestrebten Wachstums- und Ertragsziele bis 2027"? Aber ist natürlich eine reine Vermutung eines Knaus-Tabbert-Bären...

Oder es hat sich herausgestellt, dass es eine blöde Idee war, nur aus vorauseilenden Diversitätsanforderungen zwangsweise eine Frau für den CFO-Posten zu suchen? Vielleicht hat man bei der Auswahl zu sehr auf das Geschelcht und zu wenig auf die Qualifikation geschaut? ... Warum sie gegangen ist, darüber können wir hier sehr viel spekulieren. Aber wirklich wissen werden wir es nie - außer das Unternehmen verkündet doch noch Details.

Zum Weggang des damaligen CFO steht doch in deinem Link die Begründung. Und für mich ist die auch vollkommen plausibel. Marc Hundsdorf wurde in schwierigen Zeiten als Sanierer an Bord geholt. Und er hat den Kahn wirklich wieder flott gemacht. Dann hat wohl der Aufsichtsrat beschlossen, man müsse unbedingt eine Frau im Vorstand haben. Also musste der CFO sich eine neue Herausforderung bei Varta suchen. ... Ich finde sowas echt schade - ein erfolgreicher Mann muss seinen Posten räumen, damit man eine (unverbindliche) Quote erfüllt. ... unfassbar. Zumindest hat man Marc Hundsdorf für "seine ausgezeichnete Arbeit" gedankt. Solche Worte wählt man üblicherweise nicht, wenn man im Streit auseinandergegangen ist, oder unzufrieden war.

Und wie hat sich das Unternehmen seit dem Weggang des letzten CFO entwickelt? Würde mal sagen, ganz prächtig. So ein CFO-Weggang ist also nicht zwangsweise ein negatives Vorzeichen.

Jetzt wurde die damals scheinbar ach so wichtige Frauenquote doch wieder über Bord geworfen. Man scheint doch die Nachteile der Auswahl aufgrund des Geschlechts und nicht der Qualifikation erkannt zu haben. Es wird vermutlich zu viele Unstimmigkeiten zwischen CEO und CFO gegeben haben. Und wenn da die Zusammenarbeit nicht gut funktioniert, dann ist das schlecht für das Unternehmen. Also hat man vermutlich die notwendigen Konsequenzen eingeleitet.

[US21]

Naja

Auf jeden Fall macht sich hier jemand viel Mühe etwas Negatives zu finden. Es gibt viele Gründe warum eine CFO geht, ohne das es für den Aktionär relevant ist.

Der Abwärtstrend ist bei 43,95 übrigens durchbrochen. Das Dreieck ist waagegerecht, insofern ist vollkommen offen in welche Richtung es durchbrochen wird.

Der Markt und die ersten Analysten interpretieren die Zahlen positiv.

Knaus will eine neue Marke rausbringen.

Die Dividendenrendite wird wohl auch gut sein (Viele Unternehmen verkünden die Dividendenhöhe schon vor den endgültigen Zahlen)

Trotzdem wird die Aktie morgen wahrscheinlich erstmal konsolidieren. Und dann schaun wir mal

[DeinARZT]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.318.028 von Der Tscheche am 21.02.24 15:08:40

Wieso bärisch? Warten wir es doch einfach mal ab, in welche Richtung sich das Dreieck auflösen wird...

In 2 Monaten sind wir schlauer.
Und dann steht auch der Mai vor der Tür. Das ist die Zeit, wo den Leuten klar wird, wie geil Wohnmobile sind. Die Zeit, wo dann jeder eins haben will und die Preise durch die Decke gehen (wenn man noch welche bekommt).
Ich habe meines und will es niemals mehr missen. Abenteuer gepaart mit Komfort und Unabhängigkeit.
Ich selbst bin sogar gerne im Winter unterwegs. Fast noch schöner als im Sommer, weil wenig Menschen da draußen rumlaufen. Einfach perfekt für z.B. eine Wanderung bei Kälte. Gerne auch Sturm und Schnee. Denn nach der Wanderung geht es ins warme Wohnmobil, sich gemütlich mit Tee auf der Couch niederlassen und das weitere Wettertreiben von der warmen Couch aus genießen...

Also, ich glaub, ich ahne in welche Richtung sich das Dreieck bei wärmer werdenden Wetter auflösen wird

Zitat von Der Tscheche: Charttechnik bleibt aktuell letztlich bärisch

[Der Tscheche]

Ich finde es bemerkenswert, dass sonst niemand hier über den kurz vor der Zahlenmeldung erfolgten Sofort-Abschied der CFO nach nur gut einem Jahr "gestolpert" ist. Charttechnik bleibt aktuell letztlich bärisch, weil sich der Kurs innerhalb eines symmetrischen Konsolidierungsdreiecks im Abwärtstrend befindet:

[DeinARZT]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.316.897 von Cutter_Slade am 21.02.24 11:56:27

Naja, man schiebt halt einen Auftrags-Berg vor sich her, den man nicht schnell abarbeiten kann.

Die Gefahr ist gegeben, dass Kunden aufgrund der Wartezeit abspringen.
Aber anderseits will man auch nicht zu schnell expandieren und weitere Produktionskapazitäten schaffen, um bei einem Rückgang der Nachfrage nicht nackt dazustehen.

Ich gehe davon aus, es wird ein vernünftiger Weg gewählt. Knaus kennt sich aus im Markt.

Zitat von Cutter_Slade: - Auftragseingang zum wiederholten Male unter 300 Mio EUR

[Cutter_Slade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.315.946 von Der Tscheche am 21.02.24 09:40:56

Zitat von Der Tscheche: Meine Deutung der Kursentwicklung:

- in der Schwäche vor der heutigen Meldung war die Sorge vor einer Gewinnwarnung eingepreist
- heute daher eine Art "Erleichterungsrally"...

Dabei wurde freilich jeglicher Ausblick auf 2024-27 in der Meldung vermieden bzw. diesbezüglich auf später verwiesen wenn ich nichts überlesen habe.

- keine Ahnung, wie du auf eine (Angst vor einer) Gewinnwarnung kommst, Produktionskapazitäten und Auftragslage (für 2024) waren / sind derzeit (noch) auskömmlich,
- Marktreaktion verwundert aber auch mich
- Auftragseingang zum wiederholten Male unter 300 Mio EUR (run rate / TTM seit 06/2022 unter 1,2 Mrd. EUR), langfristig nicht ausreichend (in Q4/2022 und Q1/2023 hatte man von bewusst niedrigerer Auftragsannahme gesprochen, der Trend drehte dann aber nur ein Quartal)
- Frage ist, was davon ist marktbedingt und was davon ggf. noch mal bewusst gesteuert. Auftragseingänge < Umsatz / Gesamtleistung passen jedenfalls nicht mit Kapazitätsaufbau (Fixkosten) zusammen (leichter Kapazitätsaufbau kann natürlich auch bei konstanten Umsätzen für Produktionsoptimierung / Kostensenkung sinnvoll sein)

[Der Tscheche]

Meine Deutung der Kursentwicklung:

- in der Schwäche vor der heutigen Meldung war die Sorge vor einer Gewinnwarnung eingepreist
- heute daher eine Art "Erleichterungsrally"...

Dabei wurde freilich jeglicher Ausblick auf 2024-27 in der Meldung vermieden bzw. diesbezüglich auf später verwiesen wenn ich nichts überlesen habe.

[Der Tscheche]

Vielleicht wollte Frau Schürmann nicht an der Prognose von 8,5-9% EBITDA-Marge festhalten oder an den "angestrebten Wachstums- und Ertragsziele bis 2027"?

https://www.ariva.de/news/eqs-news-knaus-tabbert-beendet-das…

Aber ist natürlich eine reine Vermutung eines Knaus-Tabbert-Bären...