Kaufempfehlung (mal wieder) für ARXES - 500 Beiträge pro Seite

[1Sièsta1]

Irgendwie muss man sich als Arxes Aktionär doch verarscht vorkommen. Kaum kommt eine Kaufempfehlung, sackt der Kurs mal wieder ordentlich gen Süden ab...
was soll das?!!!?

26.07.2000
arxes AG Kaufen
WestLB


Das früher unter dem Namen Hancke&Peters firmierende Unternehmen arxes (WKN 509800) sei aus dem Zusammenschluss von fünf Vertriebsfirmen für Computersysteme und zwei IT-Dienstleistern hervorgegangen. arxes sei derzeit auf dem Weg, sich vollständig in einen E-Services- (ortsunabhängiger Zugang zu prozessrelevanten Daten) und WAP-Services-Provider zu verwandeln. Nach Einschätzung der Analysten würden die IT-Services im Geschäftsjahr 2001/2002 etwa 27% und die Sparte E-Services und WAP mehr als die Hälfte des Services-Umsatzes ausmachen. Die E-Services-Aktivitäten würden gebildet, indem das entsprechende Personal (Schlüsselpositionen) aus allen Tochtergesellschaften in einem neuen Unternehmen mit dem Namen Software Factory AG zusammengefasst werde. Die Mitarbeiterzahl der Software Factory werde von derzeit 70 auf 250 aufgestockt. Der Umsatz 2001/02 dürfte bei ca. 45 Mio € liegen ( mit neuen Akquisitionen). Die Sparte WAP-Services entwickle sich von Anfang an gut. Hier würden den Kunden in Zusammenarbeit mit Hewlett Packard und Nokia Infrastruktur- und Software-Tools geboten. Die WAP-Aktivitäten dürften zum Umsatz 2001/02 etwa 30 Mio € beitragen, wobei die Hälfte auf Zukäufe zurückzuführen sei. In der Schätzung der Analysten hätten sie die Ersetzung der Hardware-Umsätze durch E-Services berücksichtigt. Die Service-Aktivitäten verzeichneten ein jährliches Wachstum von 80%. Die Experten gingen davon aus, dass diese Entwicklung durch den Ausbau der Sparten E-Services und WAP sowie durch weitere Akquisitionen auch in Zukunft weiter anhalten werde.

Im laufenden Geschäftsjahr rechnen die Spezialisten mit einem Gewinnanstieg von 0,27 € je Aktie. Für das Jahr 2000/01 werden 0,92 € und für das Jahr 2001/02 1,33 € erwartet.

Nach den Zusammenschlüssen 1999 mit ASCAD und NCC und 2000 mit ISG, ISL, Comit und ACT sei arxes nunmehr ein IT-Service-Unternehmen. Die wichtigsten Mitbewerber seien bisher die börsennotierten Unternehmen M&S, Bechtle und Systematics (Gruppe3) gewesen. Arxes ähnele nun zunehmend Mitbewerbern wie EDS und debis. Das Unternehmen sei bestrebt, die komplette Bandbreite an Dienstleistungen für Grosskunden zur Verfügung zu stellen. Diese reiche von Infrastruktur bis hin zu E-Commerce-Lösungen. Letztere bilde das Aufgabengebiet der Software Factory, deren Schwerpunkt bei der Back-Office-Integration für E-Commerce liege. Die CRM-Fähigkeit stamme von autinform.

Zum Angebot gehöre auch Remote Outsourcing, Storage, Knowledge Management, Business Intelligence und E-Commerce-Transaktionssysteme. arxes habe als erstes Unternehmen der Branche damit begonnen, Know-how im Bereich mobile Internet-Services aufzubauen. DieGrossaufträge von Talkline und e-collect machten deutlich, mit welcher Geschwindigkeit arxes den Aufbau der WAP-Server vorantreibe. arxes verfüge auch über Erfahrung bei der Gestaltung von Websites. Bei der Bewertung durch die Analysten der WestLB hätten sie arxes mit verschiedenen Gruppen von am Neuen Markt notierten Unternehmen verglichen (Gruppe 1: E-Services, Gruppe 2: IT-Services, Gruppe 3: Hardware-Vertriebsunternehmen).


Nach der Sum-of-the-parts-Bewertung der Experten liege der Wert der E-Services- und WAP-Aktivitäten von arxes bei 35 € je Aktie. Auf die Sparte IT-Services entfielen 10 € je Aktie und auf die verbleibenden Unternehmensteile 28 € je Aktie. Der Gesamtwert liege also bei 73 €. Wie bei Sum-of-the-parts-Bewertungen üblich, hielten die Spezialisten einen Abschlag von 25 % für angemessen. Somit liege der faire Wert bei 55 €.

Die Umstrukturierungsmassnahmen und Akquisitionen drückten momentan die Gewinne. Im kommenden Jahr könnten jedoch die Früchte der Arbeit geerntet werden.

Der im Geschäftsjahr 1999/2000 verzeichnete Umsatzanstieg von 80% sei in erster Linie auf Akquisitionen zurückzuführen. Das organische Umsatzwachstum belaufe sich auf rund 15 %. Im Geschäftsjahr 2000/2001 steige das Umsatzwachstum weiter aufgrund bereits vereinbarter Akquisitionen. Die Analysten der WestLB gingen von einer deutlichen EBIT-Steigerung angesichts rückläufiger Restrukturierungskosten aus. Bei den Dienstleistungen betrag die jährliche Umsatzsteigerung 80% und sei damit typisch für den E-Services-Sektor.

Die Aufstockung des Personals im E-Service-Bereich sei wichtig für die Entwicklung des gesamten Unternehmens. Bis 2001 solle die Anzahl der Mitarbeiter mit Hilfe von Akquisitionen in diesem Bereich von 70 auf 250 erhöht werden. Ein wesentlicher Teil davon werden aus der Hardware-Sparte abgezogen. arxes sei bei der Personalbeschaffung aufgrund seiner aggressiven Aktienoptionspolitik äusserst erfolgreich. Die jüngsten drei Akquisitionen von ISG, ComIT und ACT zu relativ moderaten Preisen belegten dies ebenfalls.

[WAlexandro]

Liebe HaPe (Arxes)-Fans,

auch ich bin seit längerer Zeit gut und reichlich mit WKN 50980 eingedeckt und habe schon besser Zeiten erlebt mit dieser Aktie.
Dennoch habe ich nach wie vor volles Vertrauen in dieses Unternehmen und bin felsenfest davon überzeugt, dass es seinen Weg kontinuierlich gehen wird.

Hier für alle Nörgler, die die PR-Arbeit von Arxes immer wieder kritisieren, ein Beweis dafür, dass es mit der PR-Arbeit offenbar doch nict so schlecht wie angenommen bestellt ist:
(Es handelt sich um die prompte Beantwortung meiner Anfrage an Arxes
von vergangenen Freitag (28.07.00) zur Entwicklung bzw. m.E. derzeitigen Unterbewertung der Aktie).




Hier die Antwort von Arxes:



Sehr geehrter Herr .....,

vielen Dank für Ihre Anfrage und Ihr Interesse an arxes.
Wie gewünscht haben wir Sie in unseren Email-Verteiler für interessante
Unternehmensnews und ad-hoc Mitteilungen aufgenommen, um Sie immer
aktuell und vollständig über unser Unternehmen informieren zu können.

Sie haben vollkommen Recht: Die Entwicklung der arxes Aktie in letzter Zeit
wird dem operativen Ergebnis unseres Unternehmens nicht gerecht.
Hierzu vier kurze Statements:

(1) allgemeine Korrektur am Neuen Markt / NASDAQ hat die Bewertung insgesamt
reduziert

(2) Krise bei Internet-Firmen (Konkurs von boo.com, Verschiebung der
Internet-IPOs) hat Zweifel
bei den Anlegern geweckt, ob die IT Firmen alle überleben werden ->
Vertrauensverlust -> vorsichtigere Bewertung
auch bei Firmen, die von Internet-Krise gar nicht betroffen sind
(schließlich liefern wir "nur" die Infrastruktur für eBusiness und das
bleibt auf jeden Fall ein Wachstumsmarkt).

(3) 1. Kalenderquartal war schwach in der IT Branche (nachdem Y2K
überstanden war, war erstens alles neu,
zweitens Kapazität geblockt für Y2K Pannen, drittens viele Kunden in Urlaub
und Überstunden aus
Y2K-Umstellung abfeiern -> deutlich weniger Projektaufträge).
Mit dem 2. Quartal ist jedoch die "Y2K-Ausrede" nun endgültig erledigt, so
dass wir äußerst optimistisch
für die kommenden Quartale sind.

(4) unser schnelles Wachstum, der Ausbau vieler Niederlassungen, die
Integration von fünf Unternehmen kostet Kraft und Geld und lässt damit unsere GuV im ersten Halbjahr shlechter aussehen als sie ist,
schließlich sind dies Investitionen in unsere Zukunft, viele Anleger schauenaber nur auf die Zahlen, weil kaum einer bereit ist, sich intensiv mit einem Unternehmen auseinander zu setzen.

Die jüngste Studie der West LB beurteilt arxes durchweg positiv und sprichtvon einer fairen Bewertung bei 55,- Euro.
Die würde einem 2001er KAGV von ca. 22 entsprechen - also eine sehr günstigeBewertung für ein chancenreiches, zukunftsorientiertesWachstumsunternehmen am Neuen Markt.

Wenn wir also in den kommenden Quartalsberichten beweisen können, dass arxes tatsächlich sehr ertragsstark ist,
dann gehören wir sicherlich wieder zu den Gewinnern. Schließlich können wir dann das gesamte Spektrum abdecken:
Ertragsstärke, Substanz, UND Phantasie in vielversprechenden Marktsegmenten.

Mitte August wird es Informationen zum Geschäftsjahr 1999/2000 geben und Ende September die Bilanzpressekonferenz.
Ende November dann die Quartalszahlen für das erste Quartal des
Geschäftsjahres 2000/2001.

Vielleicht haben Sie ja bald wieder einen positiven Eindruck von arxes!

Mit freundlichen Grüßen

Andreas Blaurock
Investor Relations
arxes Information Design AG

Tel: [phone]
Fax: [phone]
Charlottenburger Allee 7
D-52068 Aachen

mailto:[e-mail]

<http://www.arxes.de>