GFT - Kursziel 23 Euro - 500 Beiträge pro Seite

[Hookie33]

Kursziel bleibt 23 Euro!

Leute seht euch die Fundamentaldaten an !

GFT ist eine gute Firma. Bei einem Wachstum von 50 % p.a. ist aber ein KGV von 50 die Obergrenze.

Der Kurs steht jetzt bei ca. KGV von 140 für 2000 und 90 für 2001. Daher ist die Aktie noch zu hoch bewertet.

Außerdem muß man noch beachten, daß das Wachstum nicht noch viele Jahre so gehen kann. Die großen Konzerne haben schon gute Weblösungen und die Konkurrenz ist hoch. Externes Wachstum bringt kein Wachstum je Aktie, da Übernahmen normalerweise mit neuen Aktien finanziert werden.

Die hochgeschraubten Wachstumsraten, die in den Ad-Hocs von GFT verbreitet werden, kommen nur dadurch zustande, daß im letzten Jahr die Kosten des Börsengangs mitgerechnet wurden (lest mal aufmerksam die Fundamentals bei Consors und Comdirekt und vergleicht dieses mit den Ad-Hocs). Ich frage mich ob GFT das nötig hat, riecht etwas nach Täuschung des unbedarften Anlegers, wenn man überhöhte Wachstumsraten publiziert, aber dann bei den aktuellen Werten die Abschreibung des Goodwill (Firmenwert) nicht einrechnet.

Seht Euch mein Posting von letztens an. Da war mein Kursziel auch schon 23 Euro. Aktienfonds, die sich um mich als Manager bewerben wollen, sollten ihre email posten.

Bei 19 cent pro Aktie und voraussichtlich 26 cent fürs ganze Jahr und dann ca. 40 cent für 2001 ist ein Kurs von 20 Euro "fair". Den gleichen Wert erhält man, wenn man den fairen Wert nach Kapitalwertverfahren errechnet (also nach abgezinsten zukünftigen Gewinnen).

Die Banken, die GFT empfehlen, haben wohl selbst große Bestände und wollen verkaufen - wie bei vielen Aktien bereits bekannt. Die Fonds-Manager, die den Kursrutsch nicht verstehen, können ihre email posten. Ich helfe gern.

Grüße Hookie

[OOOO]

Nein, Nein, Nein
Herr Förtsch mag doch dieses M-t sehr.
Kaufen, Kaufen Kaufen

[Alleszeichner]

Hi Hookie

nichts gegen deine Rechenkünste...aber wie kommst du auf ein
KGV 2000 von über hundert???
Beim aktuellen Kurs liegt es bei 56,82!!!
Quelle: Comdirect

cu
Alleszeichner

[Hookie33]

Comdirekt zeigt noch die alte Prognose vor dem Split der Aktie. Da GFT im Sommer 1:3 gesplittet hat, müßte Comdirekt eine Prognose von 22 cent (statt 66) zeigen. Dadurch erklärt sich, daß das KGV tatsächlich weit über 100 liegt.

[Alleszeichner]

Hi Hookie,

ich glaub fast du hast recht. Bei www.Onvista.de
werden andere Werte angezeigt:

KGV
1999 (244,79)
2000 (141,74)
2001 (73,61)

Danke für die Aufklärung.

cu
Al

[lastLemming]

Kursziel erreicht!
..
.

[bareda]

durchschritten

[Hookie33]

Ein freundliches Hallo an alle zähneklappernden Neulinge.

Daß eine Investition am NM recht volatil sein kann, ist ja schom länger bekannt. Aber was da heute bei GFT passiert ist, ist sicher etwas übertrieben.

Das Problem von GFT ist wohl, daß es als eines der wenigen Unternehmen am MN tatsächlichen an realen Gewinngrößen meßbar ist.

bei einem kurs von knapp über 7 Euro ist das KGV ca. 30.
Allerdings nur dann, wenn man alle Einflußgrößen (insbesondere die Good-Will-Abschreibungen) in das Ergebnis einrechnet. Da der Vorstand, wie in verschiedenen Postings bestätigt wurde, als sehr konservativ angesehen wird, ist ein Wachstum von 35% wohl als Untergrenze für das nächste Jahr anzusehen. Ich halte daher den jetzigen Kurs für überzogen niedrig.

Ich denke mein Kursziel von 23 werden wir in einem jahr wieder sehen, wenn die Prognose für 2001 übertroffen wurde und die Aussichten für 2002 wieder besser sind.

Ein Finanzpolster von 40 Mio. DM ist übrigens nicht schlecht für eine Firma, die gute Gewinne macht (bedenkt bitte daß die Goodwill-Abschreibungen von etlichen Millionen nur Bilanztechnisch auftauchen, d.h. die cash-Flow-Situation von GFT ist deutlich besser als das reine Jahresergebnis). Außerdem hat GFT hauptsäclich TOP-Kunden, also kein Zahlungsausfallrisiko.

Auf jeden Fall habe ich nach langer Beobachtung zum erstem Mal GFT gekauft - so long.

Hookie

[lucky cook]

Seh ich genauso und bin auch eingestiegen,
das von gestern war ein reines Schlachtfest.
Wird am neuen Markt halt einfach gestrafft wenn jemand eine konservative Geschäftsführung hat, aber die Zeiten werdensich noch ändern und wir werden froh sein das es solche Unternehmen noch gibt.
Heute konnte ich noch ein Interview mit dem Vorstandsvorsitzenden Herr Dietz lesen,und da hat er auch nochmal ein zwei Punkte angesprochen die ich sehr gut finde,
zum einen die zurückhaltung bei Zukäufen im letzten Jahr, denn die Unternehmen an denen GFT interessiert war sind unter den derzeitigen Umständen wesentlich günstiger bewertet und die Kriese in vielen Unternehemen kommt der Personalpolitik zugute, den freie Stellen können derzeit leichter Besetzt werden.
Also warten wir ab.

Mfg

lc

[bareda]

Thema: GFT - Kursziel 23 Euro  
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I
 von Hookie33 25.11.00 02:25:23   3812244720
Kursziel bleibt 23 Euro!

Leute seht euch die Fundamentaldaten an !

GFT ist eine gute Firma. Bei einem Wachstum von 50 % p.a. ist aber ein KGV von 50 die Obergrenze.

Nachdem Wachstum 30 % geplant wird - bei rückläufiger EBIT-Marge reduziert sich Kursziel in 12 Monaten auf etwa 10-12 Euro
bei unter 6 Euro evt. Einstieg interessant.
Momentan erkennbar an Umsätzen umverteilung von Fonds an Kleinanleger / Zocker
also abwarten
Kurs läuft sicher wieder zurück. Heute nur Rebound

[Hookie33]

Hi bareda,

vor 4 Monaten habe ich schon 23 Euro prognostiziert (kurzfristig), jetzt mache ich das wieder, aber für nächstes Jahr zur Bilanzzeit. Dann rechnen wir mit Gewinnerwartungen für 2002/2003 und haben eine ganz andere Basis für KGV-bezogene Berechnungen des Kurses.

Allerdings gebe ich Dir Recht, daß die Aktie noch einige Zeit fallen könnte. Erst wenn sich zeigt (z.B. nach der Halbjahresbilanz), daß die Prognosen für dieses Jahr eingehalten werden können, kann sich der Kurs wirklich erholen. Falls nicht dann gibt es wohl ein neues Schlachtfest.

Hookie

[bareda]

@ Hookie33 
bist kurzfritig genau richtig gelegen - vor ca 4 Wochen
das die companies aber auch nie sich an das errechnete KGV halten wollen , dafür können wir beide nichts

[lucky cook]

Guten morgen zusammen, habe hier noch eine neue Empfehlung,
deckt sich wohl mit den Meinungen von bareda und Hookie33, läßt jedoch hoffen das der Anstieg frühr kommt.

lc

05.04.2001
GFT kaufen
LB Baden-Württemberg


Auf Basis der vier Kernkompetenzen Consulting, Digital Design und interaktives Marketing, Implementierung und Integration komplexer IT-Lösungen ist die GFT AG (WKN 580060) einer der europaweit führenden Anbieter in der Branche der Web-Integratoren.

Die Ergebnisse des Unternehmens in 2000 unterstrichen die Ausnahmestellung der GFT AG im Umfeld der am Neuen Markt notierten Webdienstleister. Gegenüber dem Vorjahr habe der Umsatz trotz eines sich ab dem vierten Quartal eintrübenden Branchenumfeldes um 46 % auf 86,5 Mio. Euro gesteigert werden können. Das selbstgesteckte Umsatzziel in Höhe von 87 Mio. € sei aufgrund eines auf das erste Quartal 2001 verschobenen einstelligen Millionenprojektes knapp verfehlt worden. Für die unterproportionale Ausweitung des Ergebnisses der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit um knapp 43 % auf 5,9 Mio. Euro seien insbesondere die sich auf annähernd 1,3 Mio. Euro belaufenden Verluste aus Finanzanlagen aus Aktienengagements verantwortlich. Der Umsatzanteil von Kunden aus dem Finanzdienstleistungsbereich habe 37,5 % und der die Projekte mit der Deutschen Post enthaltende Logistikbereich 28,5 % betragen. Der Anteil des Auslandumsatzes habe knapp 22 % betragen.

Das Branchenumfeld für die Webdienstleisterbranche habe sich seit Herbst letzten Jahres merklich verschlechtert. Nicht nur die Verkaufszyklen hätten sich nach dem anfänglichen eCommerce-Hype verlängert, auch die Anforderungsprofile der Kunden an ihre eBusinesspartner hätten sich drastisch gewandelt. So müssten Unternehmen, die sich nicht rechtzeitig um Kompetenz im Back-end-Bereich bemüht hätten, angesichts ihrer zum Commodity verfallenen Kerndienstleistung Front-end-Design drastische Umsatzeinbrüche melden. Bei den Projekten der GFT AG liege hingegen der Schwerpunkt der Projekte im Bereich der Integration komplexer Webprojekte in bestehende Backend-Systeme, wie z.B. ERP-Programme. Hierbei habe die GFT AG aufgrund des umfassenden IT-Know-hows gegenüber den aus dem Agenturumfeld stammenden Wettbewerbern einen deutlichen Vorsprung. Dem Beteiligungsschritt an CScout (25,1 %) dürften alsbald weitere Akquisitionsaktivitäten folgen.

Man habe seine Umsatz und Ertragsprognosen für 2001 und 2002 zwar reduziert, im aktuellen Konsolidierungsprozess der Web-Integratoren dürfte die GFT AG jedoch mittelfristig als einer der wenigen Gewinner hervorgehen. Vor dem Hintergrund des nach wie vor intakten Wachstumstrends, der positiven Ertragslage und des deutlich reduzierten Bewertungsniveaus stuften die LBBW-Experten die Aktie der GFT AG auf Kaufen hoch

[zinoNo1]

Die haben auf kaufen hochgestuft nicht auf verkaufen!

Viele Grüße

Zino

[bareda]

[Hookie33]

Na das ist die WestLB wohl meiner Meinung gefolgt, daß das mittelfristig Kursziel 23 Euro bleibt (siehe Posting Kursziel 23 Euro).

Allerdings habe ich auch gesagt, daß sich erst einmal zeigen muß, daß die Ziele auch erreicht werden.

Wenn LBBW ein Ergebnis von ,42 Euro erwartet, ist 23 Euro aber in weiter ferne. Dann halte ich jetzt ein KGV von 30 (= 12,60 Euro) für gerechtfertigt, aber wie gesagt, müssen die hochgesteckten Ziele (verdreichfachung des Gewinns) auch erreicht werden.

Quartalszahlen gibt es lt. Homepage von GFT am 17.5.

[lucky cook]

Na da haben sie ja heute einen schönen Schritt Richtung Kursziel gemacht.
Vielleicht treffen einige Prognosen doch noch zu.

Viele Grüße

lc

[KingsGambit]

Möchte nur anmerken, dass es üblich ist zur Ermittlung der `fairen` Wertes das KGV für das jeweils folgende Jahr zu betrachten. D.H. aktuell ist das KGVe 2002 zur Ermittlung des fairen Wertes massgebend.
Ob bei einem Wachstum von 50% ein KGV 50 gerechtfertigt ist?
Ich würde anraten, diese `Formel` schleunigst zu vergessen, da diese aus der Euphoriephase des NM stammt. (so konnte man leicht die hohen Bewertungen rechtfertigen).
Mit dem Abstuz des NM findet eine Neubewertung statt, ich denke es ist eine gute Faustregel das `faire` KGV nach obiger Formel kurzerhand durch 2 zu teilen, so sichert man sich zumindest gegen den Kauf einer überbewerteten Aktie ab.
Also bei Wachstum 50% ein KGV von 25 bis bestenfalls vielleicht 35.
Anderseits: GFT ist profitabel (im vergleich zu vielen anderen Internet-Agenturen). Andere Agenturen haben vielleicht ein KGVe 2002 was besser ist als das von GFT ? Wie realistisch ist aber eine solche Einschätzung, wenn ein solches Unternehmen derzeit noch nicht profitabel ist ?
Als neutraler Beobachter finde ich: wenn`s denn unbedingt eine Internet Agentur sein muss, dann ist GFT sicher eine gute Wahl, obwohl die derzeitige Bewertung gar nicht mal so günstig ist.

[MarkusWW]

Auf dem aktuellen Niveau (ca 6€)dürfte sich ein Einstieg langfristig lohnen.

Markus

[cure]

Gesehen :

CEO kauft dicke Aktienpackete ....


Warum ??

Schaun wir mal ...


CURE

[prayer]

Ja soll wohl Kursziel 2 eur heißen, da sit doch wieder ien dicker Hund
begraben. Hier wissen einige Leute mehr.

prayer

[prayer]

Schaut euch mal die risen Umsätze an, allein letzte std
soviel wie sonst am ganzen Tag. ca 6-7000.

Hier verabschieden sich Große Investoren oder die sogar
die Post, wer weiß schon. Finger weg wenn die großen
spucken.


prayer