***Legend Holdings*** Ein klarer Kauf! - 500 Beiträge pro Seite

[Tradeinvestor]

@ All,

habe eine interessante und sehr umfangreiche Einschätzung zu Legend gefunden (Quelle: www.Suntrade.de; Stand: 05.02.01)


Der grösste PC-Hersteller Chinas

Unternehmenshintergrund

Legend ist der größte PC Hersteller im weltweit größten PC-Markt: China


Anlagehintergrund

Legend’s Position als Nummer eins im asiatisch-pazifischen Raum (ohne Japan) bleibt unangefochten. Als Nummer 1 der PC Hersteller in China und der Asia-Pacific Region, ist der Wettbewerbsvorteil von Legend die Fähigkeit, den Kunden ein komplettes Dienstleistungspaket anzubieten. Der Marktanteil des Unternehmens wächst von 11,6% im dritten Quartal 2000 auf mittlerweile 12,5% im vierten Quartal 2000 und dies ist ein großer Sprung von den 8,3% Marktanteil noch zum dritten Quartal 1999. Das Wachstum bei der Auslieferung von PCs von Legend in Höhe von 8,6% ist das zweitgrößte in der Region nach Samsung (Anstieg von 11,6%), wenn man die letzten beiden Quartale vergleicht. Vorläufige Daten zeigen, dass die Industrie sich im asiatisch-pazifischen Markt allmählich konsolidiert und die großen fünf (namentlich Legend, IBM, Compaq, Samsung und HP) ihren Marktanteil von 33% im dritten Quartal 1999 auf 38% im vierten Quartal 2000 ausgedehnt haben. Die konsistente Abschwächung des Marktanteils in Taiwan von 6,9% im dritten Quartal 1999 auf 5,7% im vierten Quartal 2000 mag durch die nachlassenden OEM-Aufträge aus den USA bedingt sein.

Ein starkes Wachstum bei den PC Auslieferungen in China konnte von Oktober bis Dezember 2000 aufrecht gehalten werden. Vorläufige Zahlen der International Data Corp (IDC) zeigen, dass die Auslieferungen von PCs in China im vierten Quartal 2000 mit 2% über den Erwartungen stark blieben. Das starke Wachstum in China konnte sich trotz vorläufiger Zahlen halten, die ein um 0,9% unter den Erwartungen liegende Menge an PC Auslieferungen im der gesamten asiatisch-pazifischen Region (ohne Japan) zeigten, und negative Überraschungen in Australien (11% unter den Erwartungen), Indonesien (10% unter den Erwartungen) und Indien (8% unter den Erwartungen) hervorbrachten. Trotzdem war das Wachstum im vierten Quartal im Vergleich zum Vorquartal mit 0,6% auch deswegen so moderat, weil die PC Auslieferungen im dritten Quartal 2000 (unterstützt durch Promotion Aktionen im Sommer) so stark waren. Der Marktanteil von China in der Region Asia-Pacific (ohne Japan) konnte von 37,7% im dritten Quartal 2000 auf 39,1% im vierten Quartal 2000 zulegen. Es wird erwartet, dass bis zum Jahr 2003 China der drittgrößte Markt nach den USA und Japan sein wird, wenn man die Anzahl an ausgelieferten PCs zu Grunde legt.

Legend expandiert aufgrund seines starken Markennamens. Legend ist in der Lage, in China auf seinen starken Markennamen zu bauen und sich diesen bei der Anpassung der Geschäftsstrategie auf die Entwicklung des Internets zu Nutze zu machen. Das derzeitige Geschäft ist in die zwei Kernbereiche Internet und E-Commerce aufgeteilt, und der Marktanteil stieg von 14% 1998 auf 30% im Juli bis September 2000, gemäß einer Studie des IDC. Das starke Wachstum der Internet User in China wird die PC Absätze antreiben.

Legend plant, sich seine Marktdominanz und das starke Wachstum bei der Auslieferung von PCs zu Nutze zu machen und seine Aktivitäten über den PC hinaus auf wiederkehrende Einnahmequellen auszudehnen. Zu diesen Aktivitäten zählen die Teilnehmergebühren vor LOL365, der zu Legend gehörende Internet Service Provider (ISP) Dienst, für weniger erfahrene Verbraucher und Plug-und-Play Lösungen für SMEs. Diese neuen Aktivitäten sollen die Margen von Legend von 12,7% zum Jahresabschluss im dritten Quartal 2000 auf 13,8% zum Jahresabschluss im dritten Quartal 2003 steigern. Während die PC Umsätze aufgrund der starken Nachfrage weiter steigen sollten, sollten auch durch Netzwerkprodukte neue Einnahmequellen erschlossen werden.

Legend hat einen entscheidenden Wettbewerbsvorteil durch das große Distributoren und Service-Netzwerk, eine hohe Transparenz bei den Quartalsergebnissen und ein sehr stark motiviertes Management, dass 35% der Muttergesellschaft hält. Das sehr kommerziell orientierte Management erschließt sich weiterhin neue Wachstumschancen durch die Provisionierung von zusätzlichen Dienstleistungen im stark wachsenden IT Markt. Das Unternehmen hat eine starke Marktausdehnung und damit die idealen Voraussetzungen für die Provisionierung neuer Dienstleistungen und eine starke Bilanz mit Cash Reserven und hohem Deckungsbeitrag für die Finanzierung der weiteren Expansion, wann immer dies notwendig sein sollte.

Gemäß der eigenen Schätzungen, sollten die EBITDA Margen von Legend im Geschäftsjahr 2001 ein Spitze erreichen, bevor sie aufgrund von Preisnachlässen auf 3,6% nachgeben sollten. Trotzdem sollten das EBITDA über die nächsten drei Jahre durchschnittlich um 30% wachsen, angetrieben durch starke PC Absätze. Unterdessen können auch die Investitionserlöse zulegen, was die Effizienz in der Kapitalverwendung belegt.


Risiken

Die Distribution von Hardware Produkten ohne Legend Brand hat unter der Erodierung der Margen gelitten, außerdem muss das Unternehmen erst noch seine Fähigkeit im Internet Geschäft unter Beweis stellen.

Durch China’s Eintritt in die WTO wird der PC Markt einem verstärktem Wettbewerb ausgesetzt sein und die anspruchsvolle Bewertung von Legend kann den Wert aufgrund der gegenwärtigen schlechten Stimmung für TMT Aktien anfällig machen. Ein zunehmender über den Preis ausgetragener Wettbewerb im PC Markt kann sich auf die Margen auswirken. Aber Legend hat einen sehr guten Markennahmen, eine verlässliche Qualität, große Produktionskapazitäten und ein großes Distributionsnetzwerk, um dem Wettbewerb stand zu halten.


Charttechnik

Sowohl kurzfristig als auch langfristig gewinnt das Momemtum an Stärke, während der MACD positiv bleibt. Trotzdem gibt es einen kurzfristigen Widerstand im Bereich von 1 Euro und einen schwachen Support im Bereich von 0,65 bis 0,70 Euro. Kurzfristig sieht es so aus, als ob der Wert sich in Richtung seines 200-Tage Durchschnitts bewegen wird und seinen seit März letzten Jahres bestehenden Abwärtstrend verlassen hat. Der nächste große Widerstand liegt dann bei 1,30 Euro.


Fazit

Der Aktienkurs von Legend hat sich zuletzt besser als die Nasdaq entwickelt und der starke Anstieg von 39% seit Anfang Januar reflektiert mehr als den bloßen Rebound des Nasdaq, nämlich die Wahrnehmung des Marktes der attraktiven Wachstumsstory von Legend. Das hervorragende PC Wachstum in China und die dominante Position von Legend, sind die Schlüsselfaktoren für den Aktienkurs. Nach der jüngsten Rallye sollte der Aktienkurs kurzfristig konsolidieren. Wenn man sich aber das sich stark verbessernde Momentum anschaut und die erwartete Erholung der US Wirtschaft in sechs bis neun Monaten, dann könnten die Anleger bereits anfangen, diese Aktie mittelfristig einzusammeln.


Meine persönliche Einschätzung zu diesem Titel ist auch sehr positiv. Allerdings war mir der Wert im letzten Jahr noch zu teuer.

Wie seht Ihr Legend?


Gruß TI


P.S.: Der kostenlose Börsenbrief von Suntrade ist echt der Hammer. Hoffentlich bekomme ich keine Probleme wegen des Urheberrechtsschutzes?!

[3of10]

Ist sicher ein interessanter Wert der schon seit ein paar Wochen auf meiner Watchlist steht. Allerdings warte ich noch ab. Für mich ein klarer Kauf unter 0,80 Euro!

Cu, 3of10

[kohle12]

Auch nicht schlecht 2001 +200%, sonst noch Fragen
Asiatech-Report

InterQ ohne Stopp-Kurs belassen Datum : 19.01.2001
Zeit :11:53


Während des Betrachtungszeitraumes büßte die Aktie InterQ (WKN 925295)
nochmals kräftig an Wert ein, berichten die Analysten vom Asiatech-Report.
Eine deutliche Erholung sei daher um so wahrscheinlicher, weil die
Verluste im Vergleich zum Gesamtmarkt, am JASDAQ gemessen, übertrieben
erscheinen würden. Als eines der wenigen Unternehmen erwirtschafte InterQ
schon Gewinn.

Um an einem Rebound zu partizipieren, würden die Analysten ihre
Anfangsposition verdoppeln, so dass sich der durchschnittliche
Einstandspreis auf 12,60 Euro reduziere. Sie würden die Position ohne
Stopp-Kurs belassen.

[Tradeinvestor]

@ 3of10,

sollte man nicht trotzdem jetzt schon eine Positon aufbauen? Sonst laufen einem dann vielleicht wieder die Kurse weg.

Und wenn man langfristig investiert sein möchte, sind doch 0,80 Euro oder 0,90 (fast) egal.

TI

[schneebaer]

Ich bin vor längerer Zeit schon bei 1,00 € eingestiegen.
Die standen ja immerhin schon bei über 2,5 € !
Den tiefsten Kurs erwischt man eh nie !
Legend zahlt übrigens 1/2 jährlich eine kleine Dividende

[Afc]

@Tradeinvestor

Während andere Branchenriesen sich in der nächsten Zeit
mit einstelligen Wachstumsraten begnügen müssen,
wird Legend mindestens bis 2005 jährlich zweistellige
Wachstumsraten vorweisen können.

Das ist keine These, das sind jetzt schon Fakten,
denn die Wachstumsprognosen sprechen eine eindeutige
Sprache.

Ende 2001 wird Legend 4,5 Millionen PC´s herstellen
können, und auch verkaufen; ganz abgesehen von allen
anderen IT Produkten in diesem Bereich.
Wenn überhaupt ein IT-Hersteller in Asien, dann
Legend.

Ich schrieb ja schon in einem Legend-Thread, Kurfkurse
könnten wieder um 0,80 - 0,85 Cent liegen.

Momantan sorgt der (stinkende Euro),sorry sinkende
Euro wieder mal für Kurszuwächse.

Es gibt sicher kurzfristig bessere Investments, jedoch
wer die nötige Zeit und Geduld mitbingt, wird viel
gewinnen können.

AFC, Legend-Investor

[Afc]

Einer aktuellen Studie des Research-Unternehmens Dataquest
zufolge sind die PC-Absätze im asiatischen Raum im vergangenen
Jahr deutlich angestiegen. Vor allem China konnte in diesem
Sektor erhebliche Wachstumsraten vorweisen. Insgesamt wurden
dort 6,5 Mio. Personal Computer verkauft - eine Steigerung in Höhe
von 32,8% im Vergleich zum Vorjahr. Der Anteil des
China-Absatzes am gesamten asiatischen Markt betrug 37,8%.

Aber auch Korea, Indien und Indonesien benötigten im vergangenen Jahr deutlich mehr Rechner als noch im Jahr zuvor.
Leichte Rückgänge hatten dagegen Australien und Taiwan zu verzeichnen.

Den größten Marktanteil der Region hat übrigens der chinesische Hersteller Legend. Er bringt es immerhin auf 10,5%. Danach
folgen Samsung und IBM.

[e-mail]

AFC,Legend-Investor

[Afc]

Auszug aus WNachrichten-Asien, 09.02.,
nachfolgend mit ""


"Dass gerade Legend Hold. der Tagesgewinner im Hang Seng
und Antreiber für die Red Chips ist, kommt für den Markt
recht überraschend."

Für mich nicht!


"Die Aktie gewinnt 4,8% obwohl Chinas größter Computerverkäufer
unter den schlechten Aussichten amerikanischer Unternehmen
wie Cisco zu leiden hat."

Zu leiden hat.Echt witzig!
Legend´s Exporte sind unmaßgeblich betroffen, das hohe Wachstum
bis 2004-2005 fast garantiert!

"Die Legned-Aktie hatte Ende Januar mit 7,15 HK$ den höchsten
Stand seit fast sechs Monaten erreicht."

AFC, Legend-Investor

[Tradeinvestor]

@ AFC,

scheint ja doch ein guter Zeitpunkt gewesen zu sein, in Legend einzusteigen. Auch wenn die Nasdaq noch einmal kräftig schüttelt!


TI


P.S.: Werde mal im Web ein bisschen stöbern, vielleicht finde ich in den nächsten Tagen ja auch noch ein paar interessante News.

[Afc]

@Tradeinvestor

Nicht vergessen!

Am Dienstag gibts Q-zahlen!!

AFC, Legend-Investor

[Tradeinvestor]

@ Afc,

na dann brauch ich ja erstmal nicht weiter zusuchen.


TI

[Afc]

@Tradeinvestor

Let´s play Legend

AFC, Legend-Investor

[Falke2000]

Hallo,

ich bin am überlegen in Legend zu investieren, habe leider wenig Daten über Legend.

Wo seht Ihr das realistische Kursziel bis zum Jahr 2006 ?

Danke

Falke

[Falke2000]

Wie hoch ist die derzeitige Marktkapitalisierung ? Und wie hoch ist der Umsatz ?

Vergleich mit Dell ?

Falke

[hic]

@Falke

WKN 894 983
Nasdaqkürzel -
Heimatkürzel 620
Land China
Branche Computerhersteller
Marktkapitalisierung 6 Mrd €
52-W-Hoch 2,35 Euro
52-W-Tief 0,58 Euro


Die Legend Holding wurde 1988 von ihrer Mutergesellschaft Legend Group Holding ins Leben gerufen. Seit 1994 ist das Unternehmen an der Börse gelistet.
Legend ist der führende Computerhersteller und -verkäufer in Asien. Das Unternehmen hat dort einen Marktanteil von 23%. Neben selbst hergestellten Produkten verkauft das Unternehmen auch Computer und Equipment anderer Hersteller. In allen Unternehmensbereichen konnte Legend hohe Zuwachsraten verzeichnen. Am meisten zulegen konnte der Verkauf der selbsthergestellten Notebooks. Hier konnte ein Zuwachs von 222% erzielt werden. Notebooks und Server machen derzeit über 50 % des Umsatzes von Legend Holdings aus.
In Zukunft will man den Handel im Internet weiter ausbauen. Bereits jetzt werden 80% der PC´s über das Internet verkauft. Auch neue Geschäftsfelder sollen aufgetan werden. So will man in die Bereiche Computer-Equipment und Netzwerke verstärkt investieren. Auch eine Plattform zum Online-Aktienhandel soll aufgebaut werden.
Legend konnte sich trotz der verschiedensten Krisen auf dem asiatischen Computermarkt immer gut behaupten und hat sich einen Markennamen in Asien aufgebaut. Positiv dürfte für das Unternehmen die Nähe der Muttergesellschaft zur chinesischen Regierung sein. Auch von der Internetstrategie des Unternehmens geht weitere Phantasie aus. Wachstumsprobleme dürften sich erst mit der weiteren Öffnung Chinas und dem Beitritt zur WTO auftun. Dann könnte der Eintritt der kapitalstarken amerikanischen Computerriesen Dell, Compaq und IBM die Markanteile und Wachstumsraten unter Druck bringen.

Das Geschäft mit den Rechnern ist trotz des Konkurrenzkampfes hochprofitabel, wobei das Unternehmen v. a. von seinem hervorragenden Markennamen profitiert. Auch technologisch gilt Legend als führend, so will man beispielsweise als erster mit dem Intel Pentium 4 auf den chinesischen Markt kommen. Darüber hinaus ermöglicht der Vertrieb über das Internet eine effiziente Kostenstruktur. Auch sonst drängt Legend zunehmend ins Internet, wobei v.a. das Portalgeschäft zügig ausgebaut wird. Noch relativ jung ist das eigene Portal fm 365.com, das auf den von Legend stammenden Conet PCs vorinstalliert ist. Der Kunde muss nach dem Erwerb dieses Computers zudem ein Jahr lang keine Gebühren fürs Surfen entrichten, was durch eine Zusammenarbeit mit China Telecom möglich wird. Mit ungefähr 10 Mio. Pageimpressions ist das Portal zwar noch ein gutes Stück von Portalen wie Sohu.com oder Sina.com entfernt, befindet sich aber nicht zuletzt durch die Marktführerschaft vom Legend im PC-Bereich auf dem Weg nach oben. An einem weiteren Portal, nämlich Yestock.com ist Legend mit 40 Prozent beteiligt. Nicht zu vernachlässigen sind mittlerweile auch die Aktivitäten von Legend in anderen Bereichen wie den Set-Top-Boxen, spezifischer Software u.ä., wo Kooperationen mit großen Namen wie Microsoft, Computer Associates und Pacific Century Cyberworks bestehen.

Mit der Aufnahme in den Hang Seng im August 2000 wurde der Größe und der Bedeutung des Unternehmens Rechnung getragen. Positiv sind auch die Geschäftszahlen. Goldman Sachs, die Legend auf ihrer Empfehlungsliste führt, rechnet für 2001 mit einem Umsatz von 832 Mio. HK-$ und einem Gewinn von 0,11 HK-$ je Aktie. Damit errechnet sich derzeit ein in Anbetracht der Wachstumsraten günstiges KGV von kaum über 30. Die Tatsache, dass Legend schon seit längerem profitabel arbeitet und nach Unternehmensangaben auch über einem größeren Cash-Bestand verfügt, ist für ein chinesisches Internet-Unternehmen eher ungewöhnlich und stellt damit ein deutliches Plus gerade in der aktuellen Börsenstimmung.

Zuletzt wurde die Aktie von Legend Holdings seitens DBS Securities auf
" Outperformer" hochgestuft. DBS trägt damit einem gigantischen Absatzwachstum im 4. Quartal des abgelaufenen Geschäftsjahres Rechnung. Das Wachstum beim PC-Verkauf sei im vierten Quartal zwar unter dem des dritten Quartals gewesen, aber dennoch habe man die eigenen Schätzungen unerwartet übertroffen. Im Vergleich zum ersten Quartal konnte man sich um 42 % steigern. Es sei bemerkt, dass die meisten PC Hersteller deutlich höhere Absatzeinbußen veröffentlichen mussten.

Aussichten

Interessante Überlegungen kann man auch hinsichtlich der Börsenkapitalisierung von Legend anstellen: Gerade einmal rund 6 Mrd. € für den Marktführer im chinesischen High-Tech- Sektor könnten sich im Vergleich zu beispielsweise einer Dell Computer schon in einigen Jahren als lächerlich niedrig erweisen. Vom Höchstkurs bei über 2 Euro hat man zeitweise über 70 Prozent verloren. Doch ohne etwas schönreden zu wollen: Im Vergleich zu vielen anderen Werten, selbst echter oder vermeintlicher BlueChips der Branche wie Yahoo oder CMGI mit Verlusten jenseits von 85 bzw. sogar 95 Prozent erscheint dieser Rückgang in einem anderen Licht. Immerhin steht der Kurs nach wie vor höher als vor einem Jahr - von welcher Internetaktie lässt sich das schon behaupten? Legend könnte sogar von den allgemeinem Börsenturbulenzen profitieren: Das Unternehmen hat bereits angekündigt, sein Portfolio durch verschiedene Übernahmen ergänzen zu wollen.

Legend Holdings plant, in den kommenden Jahren in allen Bereichen aggressiv zu wachsen. Wie groß das Potential beispielsweise im Verkauf von PCs und Notebooks noch ist, wird deutlich, wenn man den chinesischen Markt genauer betrachtet. Neben seiner schieren Größe mit über einer Mrd. Menschen ist v.a. interessant, dass nach einer noch recht neuen Studie gerade einmal 12 Prozent derjenigen chinesischen Haushalte einen Computer besitzt, die sich einen solchen finanziell problemlos leisten könnten. Doch damit ist der Markt noch nicht erschöpft: Betrachtet man allgemeiner auch politische und gesellschaftliche Entwicklungen wie die riesige Bildungsoffensive, die die chinesische Regierung gestartet hat, kann man rasante Veränderungen im Reich der Mitte erwarten. Klar ist jedenfalls, dass mit zunehmender Bildung der Chinesen auch die Nachfrage nach Produkten der Informationstechnologie steigen wird. Zwar wird die Konkurrenz auf diesem Markt natürlich zunehmend größer, doch solange ein Markt sehr schnell wächst, dürften auch die Gewinnmargen ansehnlich bleiben. Legend ist jedenfalls als Marktführer in einer exzellenten Ausgangsposition. Für das kommende Jahr hat das Unternehmen auch den Einstieg in den Bereich der Mobilfunkprodukte bekannt gegeben. Einzelheiten sollen hier im Frühjahr bekannt gegeben werden. Auch hier könnte Legend aber von seinem Markennamen profitieren, zudem besitzt das oben erwähnte Portal Yestock bereits zahlreiche Mobilfunkkunden, was weitere Synergieeffekte vorstellbar macht. Darüber hinaus hat Legend nunmehr auch eine Lizenz für das Angebot von Diensten als Internet-Service-Provider erworben.

Trotz der starken Konkurrenz im Computersektor rechnet Legend Holdings mit Gewinnsteigerungen von 40 Prozent und mehr in den nächsten Jahren. Die starke Marktstellung in diesem Bereich sowie die Profitabilität verleihen einer Investition in diese Aktie eine gewisse Sicherheit. Zusätzliche Phantasie versprechen andere Bereiche wie das Portalgeschäft, der Mobilfunksektor usw. font>

(Quelle: asiainternet.de)

mfg

[Falke2000]

schönen Dank hic !

werde heute kaufen,......

Falke