Augusta: Große Worte ... - 500 Beiträge pro Seite

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Die am Neuen Markt notierte Holding AUGUSTA Technologie sieht sich weiter auf Erfolgskurs. Der Umsatz konnte in den ersten sechs Monaten um 59,1 Prozent auf 139,5 Mio. Euro gesteigert werden. Wachstumstreiber waren mit plus 186,8 Prozent die Geschäftsfelder Kommunikations-Technologie und die Sensorik mit plus 64,6 Prozent. Bei der Kommunikation ist die seit Jahresbeginn konsoliderte Akquisition ND SatCom ausschlaggebend für den starken Zuwachs. Das organische Wachstum betrug rund 10 Prozent.

Das EBITDA wuchs gegenüber der Zunahme des Gesamtumsatzes nur um 16,3 Prozent auf 15,0 Mio. Euro. Das EBIT fiel sogar um 4,5 Prozent auf 8,6 Mio. Euro. Das Ergebnis je Aktie steigt im ersten Halbjahr um 23,5% auf 0,21 Euro.

Der Auftragseingang legte im ersten Halbjahr um 15,8 Prozent auf 124,7 Mio. Euro zu. Daraus errechnet sich ein Verhältnis neuer Bestellungen zu Umsätzen von knapp 0,9. Das erste Quartal war mit einem Umsatzplus von 62,7 Prozent auf 73,2 Mio. Euro und einem EBIT in Höhe von 5,24 Mio. Euro stärker als das zweite Vierteljahr. Danach kann eine Stabilisierung des Geschäfts auch angesichts des weiter flauen Konjunkturverlaufs noch nicht vermutet werden. Der Auftragsbestand per 30. Juni 2001 von 121,5 Mio. Euro, insbesondere der gegenüber der Umsatzsteigerung überproportionale Zuwachs von 75,3% ist hingegen ein mittelfristig positives Indiz.

Das Unternehmen resümiert: Wiederum bestätige sich die Diversifikationsstrategie der AUGUSTA, Aktivitäten auf mehrere Teilmärkte des Informations- und Telekommunikationsmarktes zu verteilen, um so starke Nachfrageschwankungen -wie derzeit im Bereich der Telekommunikationsausrüster- kompensieren zu können.

Man sieht sich mit diesen Zahlen der weltweiten Flaute auf den Technologiemärkten trotzen und zählt sich zu den ertragsstärksten Unternehmen des Neuen Marktes. Das sind große Worte.

Independent Research schätzt den Gewinn je Aktie für das laufende Jahr auf 0,58 Euro. Im Folgejahr sollen 1,19 Euro erreicht werden. Das ergibt KGV-Werte von knapp 14, bez. unter 7. Das dynamische KGV kommt für 2002 auf weniger als 0,3.

Marktbeobachter verweisen allgemein darauf, dass Augusta über ein interessantes Portfolio verfüge und heben dabei die bereits börsennotierte Pandatel heraus. Auch mit DataDisplay blicke die Gesellschaft auf ein Investment mit guten Perspektiven. Der derzeitige Börsenwert von Augusta bei knapp 100 Mio. Euro wird schon zu zwei Dritteln von der Marktkapitalisierung der Tochter Pandatel gedeckt. Ein Kurs-Umsatz-Verhältnis für Augusta von unter 0,5 für dieses Jahr signalisiert mittelfristiges Potenzial. Zunächst wird die Holding aber in enger Abhängigkeit vom Geschehen auf den Märkten dee Telekommunikations-Equipment gesehen.

Autor: Klaus Singer (© wallstreet:online AG),14:26 16.08.2001

[Neemann]

Rechnet nochmal nach, ob die MK der Augusta zu 2/3 durch Pandatel gedeckt ist.
Vielleicht ists auch nur 1/3?

[r30ckar]

@neemann

du hast dir sicherlich schon die konzernbilanz genauer angesehen. dazu einige anmerkungen meinerseits, obwohl ich leider kein fachmann auf diesem gebiet bin.

1. die position wertpapiere ist von 36 auf 22 mio gesunken
2. sowohl forderungen als verbindlichkeiten sind um ca. 12 mio gestiegen
3. langfristigen finanzverbindlichkeiten sind von 22 auf 37 mio gestiegen (grund wahrscheinlich kauf nd-satcom)
4. eigenkapitalquote von 26 auf 21 % gesunken
5. bruttoerlöse stark gesteigert von 30 mio auf 43 mio., jedoch auch hohe aufwendungen für vertrieb und allgemeine verwaltung

vielleicht könnte sich ein bilanzfachmann die kapitalflussrechnung näher betrachten.

[my.analyst]

@neemann

Richtig den Augusta besitzt nur ca. 55% von Pandatel!

@r30ckar

Durch die Übernahme von ND Satcom nehmen die meisten
Bilanzpositionen zu und die EK-Quote nimmt durch die
zusätzlichen Verbindlichkeiten ab. Eine niedrigere
EK-Quote ist jedoch besser für den Unternehmenswert.
Die Sache mit den Wertpapieren werd ich mir genauer anschauen,
aber ich denke das sind die nach HGB abgeschriebenen
Buchwerte der Aktien von Pandatel, die seitdem IPO verloren
haben und jetzt abgeschrieben wurden.

@w:o

Nicht alle wissen was dyn. KGV bedeutet?

Das dyn. KGV gibt das Verhältnis zwischen "normalem" KGV
und Gewinnwachstum wieder und soll je nach Titel bei
ca. 1,0 liegen. Da hier 0,3 vorliegen auf Basis der Zahlen
von 2002 sind das nicht nur "grosse Worte" sondern bittere
Wahrheit, den am NM gibt es nicht mehr soviele Titel die
Gewinne machen und deren Umsätze und Gewinne sogar noch
steigen.

Gruss

my.analyst

[r30ckar]

@my analyst

hab die info von fr. stippich:

die position wertpapiere stellt in- und ausländische wertpapiere dar, die bei bedarf veräussert werden.

[matuse]

Bin bloß gespannt wenn sich die Ersten wieder herauswagen und der Funke zündet!

[matuse]

Bin mal gespannt wenn sich die Ersten wieder herauswagen,die Zahlen sind rauß und fundamental gibts nichts Neues,schaun wir mal!

[my.analyst]

Ging wohl schneller als Du dachtest?
Ich glaube ein "astreines" Intraday-Reversal!
Früher oder später zählrn nunmal Fundamentalzahlen.

Gruss

my.analyst

[matuse]

Um jedoch dieses Indraday-Reversal klassisch zu vollenden,müßten sie in aller Regel über Vortagesniveau schließen.Bis dahin fehlen aber noch ein paar Cent,mit entsprechender Unterstützung seitens Nasdaq wärs aber schon möglich!

[my.analyst]

Ich glaube die Bodenbildung bestätigt sich
mit jedem Tag mehr. Seit dem 2. Bottom bei 7,26€
ist die Aktie wieder auf 8,40€ geklettert. Beim
Durchbrechen der beiden Widerstände bei 8,80€ und
ca. 9,10€ ist Luft bis mindestens 11€!
Die Fundamentaldaten nach denen ein KGV auf Basis der
2002-Zahlen von ca. 6 vorliegt untermauern diese
charttechnisch gute Ausgangslage.
Langfristig ist auch bestimmt mehr drin, den einige
Banken haben kürzlich erst Analysen veröffentlicht,
in denen sie beim Unternehmenswert von einem Mehrfachen
der aktuellen Marktkapitalisierung errechnen.
Auf Grundlage den neuen Regelung nach US-GAAP bzgl. der
Goodwill-Abschreibungen werden Investoren in Zukunft
alle aber im besonderen die Beteiligungsfirmen unter
die Lupe nehmen um diese neuen Regelungen einzuarbeiten.
Danach werden Investoren wohl einen höheren Preis für
diese Firmen zahlen müssen.

Gruss

my.analyst