20 % Garantiert ? - 500 Beiträge pro Seite

[deSade]

.....wer sich mit dem Fonds etwas auseinandersetzt kommt zu dem Schluss das bis zum 1.11.10 20 % garantiert möglich ist.

Der Fonds wurde vor knapp 2 Jahren geschlossen und wird am 1.11.10 wieder eröffnet lt Hompage von 26,60 Euro bis 28,20 Euro dies wird in den nächsten Wochen bekannt gegeben.
Derzeit Notiert der Anteilspreis bei 23 €

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Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH („KAG“) trifft Vorbereitungen zur Wiedereröffnung des P2 Value am 1. November 2010.
06. September 2010 21:40

Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH („KAG“) trifft Vorbereitungen zur Wiedereröffnung des P2 Value am 1. November 2010. Nach substantiellen Abwertungen wird kein weiterer wesentlicher Abwertungsbedarf beim P2 Value nach dem 31. Oktober 2010 erwartet.

■NAV am 1. November bei 820 bis 870 Millionen Euro erwartet
■Dr. Marc Weinstock und Silvia Schmitten-Walgenbach verstärken die Geschäftsführung der KAG
■Verwaltungsvergütung wird für die kommenden drei Jahre zu Lasten der KAG halbiert
■Erwartete durchschnittliche Ausschüttungsrendite in den nächsten drei Jahren bei rund 5%
■Nach signifikanten Abwertungen und Risikovorsorge sieht die Geschäftsführung den P2 Value gut aufgestellt, um von der erwarteten Markterholung zu profitieren


Frankfurt, 6. September 2010 – Die Nachbewertung von Immobilien des Offenen Immobilien-Publikumsfonds P2 Value durch unabhängige Sachverständige hat zur Abwertung von sieben weiteren Fondsimmobilien geführt. Bis Ende Oktober 2010 wird die Phase der Nachbewertungen mit weiteren acht Objekten des Fonds abgeschlossen werden. Angesichts des Umfangs der aktuellen Nachbewertungen wird davon ausgegangen, dass nach dem 31. Oktober 2010 keine weiteren wesentlichen Wertminderungen erfolgen werden. Die Geschäftsführung der KAG geht davon aus, dass der P2 Value angesichts des jetzigen Bewertungsniveaus und der möglichen Belebung der Immobilienmärkte für eine nachhaltige Öffnung Anfang November 2010 gut gerüstet ist.

Bei der Wiedereröffnung des Fonds Anfang November wird mit einem Fondswert von 820 bis 870 Millionen Euro gerechnet. Diese Erwartung für den NAV stützt sich auf den heutigen Wert von 922,8 Millionen Euro, noch ausstehende Nachbewertungen, Risikovorsorge in Einzelfällen sowie potentielle Verluste aus kurzfristigen Objektverkäufen zur Erhöhung der Liquidität.

Als Folge der heutigen Nachbewertungen von sieben Immobilien im Portfolio sinkt der Wert des Nettoimmobilienvermögens und der Beteiligungen des Fonds um 185 Millionen Euro. Darüber hinaus werden weitere Rückstellungen und Risikovorsorge in Höhe von 21 Millionen Euro gebildet. Dadurch reduziert sich der Preis der Fondsanteile seit dem 31. August 2010 um cirka 18 % von 36,48 Euro auf 29,83 Euro per heute. Das Fondsvermögen verringert sich damit seit Aussetzung der Anteilsrücknahme von 1.671,5 Millionen Euro auf 922,8 Millionen Euro.

Positiver Ausblick auf Basis des Bewertungsniveaus, hoher laufender Rendite und der allgemeinen Einschätzung auf Erholung am Immobilienmarkt
Unabhängige Researchhäuser sehen eine mögliche Belebung der Immobilienwerte besonders in den Märkten, in denen der Fonds aktiv ist. Die Geschäftsführung geht von einem Anteilspreis bei Wiedereröffnung von 26,60 Euro bis 28,20 Euro aus. Auf dieser Basis bietet der Fonds eine durchschnittliche Ausschüttungsrendite von rund 5%. Zur Verbesserung des Cashflows hat das Management eine Reihe von Initiativen eingeleitet, darunter Mietvertragsverlängerungen, Leerstandsabbau und Neupositionierungen von Immobilien.

Objektverkäufe zur Steigerung der Liquidität im Fonds
Der Fonds hat seine Liquidität durch eine Reihe von Verkäufen weiter verbessert. In den vergangenen Wochen wurden die Fondsobjekte Hardwareweg und Soesterberg in den Niederlanden, sowie Arcueil, Paris, Frankreich und Draycott Park in Singapur verkauft. Sie erbringen einen Nettoerlös nach Abzug der Schulden und Transaktionskosten von insgesamt 85 Millionen Euro; das Closing für die Objekte Arcueil und Draycott Park wird in Kürze erwartet. Dem Fondsmanagement liegen derzeit weitere Kaufangebote vor und die Verhandlungen mit potenziellen Käufern werden weitergeführt.

Geschäftsführung verstärkt
Dr. Marc Weinstock (43) verstärkt künftig die Geschäftsführung der KAG. Weinstock war zuvor Vorstandvorsitzender der HSH Real Estate AG und verantwortete dort bis zum Juni 2010 insbesondere das Fonds- und Beteiligungsgeschäft. Der an der Universität Frankfurt promovierte Diplom-Kaufmann baute als Geschäftsführer seit 2002 zunächst den Geschäftsbereich Corporate Finance auf. Zuvor war er in verschiedenen Positionen für die Commerzbank und die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Pricewaterhouse Coopers tätig. Seine Bestellung erfolgt vorbehaltlich der Zustimmung der BaFin.

Die Geschäftsführung wurde darüber hinaus bereits im Juni durch Silvia Schmitten- Walgenbach (38) verstärkt. Schmitten-Walgenbach begann ihre berufliche Tätigkeit 1991 bei der Deutschen Bank und war vor allem in den Bereichen Finanzierung und Beteiligungen tätig. 2005 wechselte sie als Leiterin für Strategieentwicklung Immobilien zur Dresdner Bank. Im Jahr 2007 wurde Schmitten-Walgenbach Geschäftsführerin der DEGI.

Die KAG beabsichtigt außerdem, bis Ende September einen Chief Financial Officer einzustellen.

Walter Klug (62) wird mit der Erfüllung seines Vertrages im Juni nächsten Jahres in den Ruhestand gehen. Klug hat die KAG maßgeblich aufgebaut und die Markteinführung des P2 Value geleitet. Er verantwortet derzeit die Unternehmensstrategie sowie Marketing, Vertrieb und Öffentlichkeitsarbeit.

„Wir freuen uns sehr, dass wir mit Marc Weinstock und Silvia Schmitten-Walgenbach eine ausgezeichnete Kontinuität für das Management des P2 Values erreichen konnten“, sagt Walter Klug. „Mit der Verstärkung der Geschäftsführung zeigt Morgan Stanley seine Unterstützung und Zuversicht für die Zukunft des P2 Value.“

KAG halbiert Verwaltungsvergütung Die KAG halbiert für die kommenden drei Jahre die aktuelle Verwaltungsvergütung ausschließlich zu ihren Lasten. Diese Änderung soll mit der Wiedereröffnung des Fonds wirksam werden.

P2 Value bereitet Öffnung Anfang November vor
Die Geschäftsführung der KAG bereitet den P2 Value Fonds auf eine Wiedereröffnung Anfang November vor. Ziel aller Maßnahmen ist es, dass der Fonds und seine Anleger zukünftig an der erwarteten Markterholung partizipieren können. „Unabhängige Sachverständige haben den Wert unseres Portfolios angepasst. Wir haben in Abstimmung mit unseren Wirtschaftsprüfern Rückstellungen gebildet. Es ist daher unwahrscheinlich, dass der NAV des P2 Value nach Wiedereröffnung nochmals nach unten berichtigt werden muss. Dieser Fonds ist gut positioniert, um von der Erholung des Marktes zu profitieren“, so die Geschäftsführung.

Weitere Einzelheiten zu den Nachbewertungen sowie zur Wiedereröfnung des Fonds finden Sie in der heute veröffentlichten Investorenpräsentation, die im Internet unter folgender Adresse verfügbar ist: http://www.morganstanley-p2value.de

Diese Informationen stellen kein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf des Produktes dar und wurden allein zu Informationszwecken erstellt. Eine Investitionsentscheidung sollte nur auf der Basis der allein maßgeblichen Bestimmungen des Verkaufsprospekts und des jeweils aktuellen Jahres-/Halbjahresberichts getroffen werden (die „Angebotsunterlagen“). Exemplare der Angebotsunterlagen sind bei der Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH, Junghofstraße 13-15, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland kostenlos erhältlich.


Für Rückfragen stehen Ihnen Ihre bekannten Ansprechpartner gerne zur Verfügung.


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Morgan Stanley ist ein führendes global operierendes Finanzdienstleistungsunternehmen, das ein breitgefächertes Angebot an Leistungen in den Bereichen Investment Banking, Securities, Investment Management und Wealth Management Services bereitstellt. Mitarbeiter des Unternehmens betreuen Kunden in aller Welt einschließlich Unternehmen, Regierungen, Institutionen und Privatkunden aus mehr als 600 Büros in 36 Ländern. Für weitergehende Informationen besuchen Sie bitte www.morganstanley.com .


Morgan Stanley Real Estate umfasst die drei globalen Hauptgeschäftsfelder Investitionen, Bankgeschäft und Kreditgeschäft. Seit 1991 hat Morgan Stanley weltweit Immobilien im Wert von 173,5 Mrd. US-Dollar erworben und verwaltet gegenwärtig für seine Kunden Immobilienvermögen im Wert von 70,4 Mrd. US-Dollar. Darüber hinaus bietet Morgan Stanley seinen Immobilien-kunden ein umfassendes Spektrum an marktführenden Investmentbanking-Dienstleistungen einschließlich Strategie-, M&A- und Restrukturierungsberatung sowie Fremd- und Eigenkapital-finanzierungen. Morgan Stanley ist zudem weltweiter Marktführer im Bereich Immobilienkredite und hat seit 1997 CMBS-Transaktionen im Volumen von rund 210,9 Mrd. US-Dollar angeboten, davon 2,9 Mrd. US-Dollar in 2008. Für weitergehende Informationen besuchen Sie bitte www.morganstanley.com/realestate .

Die Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH mit Sitz in Frankfurt am Main wurde im Dezember 2004 gegründet und legt Offene Immobilien-Publikumsfonds und Immobilien-Spezialfonds für institutionelle Anleger auf.

Diese Informationen stellen kein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf des Produktes dar und wurden allein zu Informationszwecken erstellt. Eine Investitionsentscheidung sollte nur auf der Basis der allein maßgeblichen Bestimmungen des Verkaufsprospekts und des jeweils aktuellen Jahres-/Halbjahresberichts getroffen werden (die „Angebotsunterlagen“). Exemplare der Angebotsunterlagen sind bei der Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH, Junghofstraße 13-15, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland kostenlos erhältlich.



Stand: 06. September 2010



GrußdeSade

[Gluecksfuchs]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.198.540 von deSade am 23.09.10 14:04:17

.....wer sich mit dem Fonds etwas auseinandersetzt kommt zu dem Schluss das bis zum 1.11.10 20 % garantiert möglich ist.


ja was jetzt, garantiert oder nur möglich?????

Gluecksfuchs

[deSade]

Garantiert: wenn die Abschreibung die derzeit noch vorgenommen wird nicht zu einen NAV pro Anteil von unter 27 € führt.

geringes Risiko gegenüber von 20 % Ertrag.

[torjaeger-9]

Gleichzeitig auch bitte einen Blick in die zugehörige Präsentation werfen - dort wird das Szenario einer Liquidation deutlicher angesprochen als in der Pressemeldung.

Schätze selbst auch die Chancen 60/40 pro Öffnung des Fonds ein. Je mehr Spekulanten sich in dem Trade tummeln, desto schlechter allerdings die Chancen, daß das Ding auch dauerhaft offen bleibt. Insgesamt ist dies hier kein "Free Lunch" aus meiner Sicht.

[deSade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.201.312 von torjaeger-9 am 23.09.10 20:49:01

...eine Liqidation kann sich Morgan Stanley gar nicht leisten da kaufen die lieber eigene Anteile unter Buchwert zurück so wie es derzeit der Fall ist oder wer glaubst du kauft Pakete im Wert von Millionen....nur Insider geben soviel für so etwas.

Wie gesagt muß jeder selbst entscheiden geringes Risiko gegen 20 % Ertrag ( Vor Steuern natürlich )



GrußdeSade

[torjaeger-9]

Wie gesagt, ich finde die Spekulation auch recht interessant. Und wenn du gerne bei deinen Investments die Risiken beiseite schiebst, soll mir das auch recht sein.

Abgesehen davon darf der Fonds keine eigenen Anteile kaufen, da hilft schon ein Blick ins Gesetz.

[deSade]

Wichtige Mitteilung für Anteilseigner - Anteilswertänderung
24. September 2010 17:20

Im Rahmen des erwarteten Rückgangs des Fondsvermögens bis Ende Oktober (gemäß Investorenpräsentation vom 7. September 2010) sank am 23. September 2010 der Anteilwert des Morgan Stanley P2 Value um 1,58 Euro auf 28,24 Euro . Dies entspricht einem Rückgang des Fondsvermögens um ca. 48,9 Mio. Euro auf ca. 873,6 Mio. Euro. Bis Ende Oktober stehen planmäßig drei weitere Nachbewertungen sowie mögliche Verkäufe an. Die Geschäftsführung
rechnet in diesem Zusammenhang weiterhin unverändert damit, dass sich das Fondsvermögen zum 31. Oktober 2010 im erwarteten Rahmen von 820 - 870 Mio. Euro bewegen wird.

Die Anteilwertveränderung ergibt sich zum einen aus Nachbewertungen von fünf Fondsimmobilien. Zum anderen wurde aus Vorsichtsgründen für erwartete Kosten und Verluste bei Veräußerungen zusätzliche Risikovorsorge gebildet.

Die betragsmäßig größte Wertanpassung betraf die Wohnimmobilie Glen Park Miyakojima in Osaka, Japan. In schwachem Marktumfeld sind die durchschnittlichen Mieteinnahmen für die vermietete Fläche im Objekt gesunken. Die unabhängigen Sachverständigen haben u.a. die gutachterliche Bewertungsmiete und den Liegenschaftszinssatz an die Marktbedingungen angepasst und den Verkehrswert um ca. 16,5 % reduziert.

Ebenfalls in Osaka, Japan, gelegen, wurde der Verkehrswert des Fachmarktzentrums Bespia Sakai um rd. 13,6 % reduziert. Auch bei diesem Objekt wurden u.a. die gutachterliche Bewertungsmiete und der Liegenschaftszinssatz an die Objekt- und Marktbedingungen angepasst.

Das Bürohaus Fleetrand in Hamburg wurde um rd. -14,8 % im Wert angepasst. Es wurden Kündigungen wesentlicher Mietverträge ausgesprochen. Sollten bis Januar keine Neuvermietungen erfolgen, wird die Vermietungsquote von aktuell rd. 80 % halbiert werden.

Des Weiteren wurden die im Pariser Großraum gelegenen Logistikimmobilien Moissy I und Moissy II bewertet. Vor dem Hintergrund der aktuellen Marktlage wurden bei beiden Objekten vornehmlich die gutachterlichen Bewertungsmieten reduziert, was im Wesentlichen zu Wertreduzierungen von rd. 1,7 % bzw. rd. 3,5 % geführt hat.

Für Rückfragen stehen Ihnen Ihre bekannten Ansprechpartner zur Verfügung.

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Mal ne Milchmädchenrechnung: 5 Immobilien-Neubewertungen führen zu 1,58 € je Anteilsschein verlust dann sollten bei den restlichen drei Immos vieleicht 1 € möglich sein so das der NAV je Anteilsschein bei 27 € liegen wird....wie gesagt eine Milchmädchenrechnung.


GrußdeSade

[ReneBanker]

Hi,
die entscheidende Frage ist für mich nicht mehr, ob jetzt noch 1 oder 2 Euro mehr an Abwertungen bis zum 01.11.2010 dazukommen sonder vielmehr, ob der Fonds es schafft zumindest nochmal für einen Tag zu öffnen?

Am Tag der Wiederöffnung wird der Fonds mit sehr vielen Verkaufsaufträgen überschwemmt werden (idR werden alle Käufer vom Zweitmarkt doch an diesem Tag ihre Anteile zur Rückgabe einreichen ... genauso wie die informierten Altanleger ... eine grosse Masse wird aber das wahrscheinlich nicht oder zu spät mitbekommen).

Reicht die aufgebaute Liqudität dafür aus?

Nach diesem Tag könnte der Fonds dann theoretisch wieder für zwei Jahre geschlossenen werden!

Ich schätze mal die Chance auf eine Wiedereröffnung auf deutlich (!) unter 50% ein ... und dann muss der Fonds liquidiert werden. Das bedeutet dann wahrscheinlich weitere Verluste und vor allem noch einige Jahre bis das Geld wieder an den Anleger zurückfließt.

Fazit: Die Chance ist da ... aber von "garantiert" zu sprechen ist schon mutig!

Schönes WE

Rene

[Schnueffelnase]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.212.152 von ReneBanker am 26.09.10 12:45:45

Am Tag der Wiederöffnung wird der Fonds mit sehr vielen Verkaufsaufträgen überschwemmt werden (idR werden alle Käufer vom Zweitmarkt doch an diesem Tag ihre Anteile zur Rückgabe einreichen ... genauso wie die informierten Altanleger ... eine grosse Masse wird aber das wahrscheinlich nicht oder zu spät mitbekommen).

Reicht die aufgebaute Liqudität dafür aus?

Nach diesem Tag könnte der Fonds dann theoretisch wieder für zwei Jahre geschlossenen werden!


Genau das hat sich MS überlegt, bevor sie die Wiedereröffnung des Fonds angekündigt haben. Insofern gehe ich davon aus, dass das Problem lösbar ist.

[deSade]

Gute Nachrichten vom P2

Fonds-Anlegern drohen weitere Schließungen

Erstmals wird in Deutschland ein offener Immobilienfonds aufgelöst. Der Kanam US Grundbesitz wird zwei Jahre nach seiner Schließung liquidiert, ob Anleger ihren kompletten Einsatz wiedersehen, ist offen. Und die nächsten Hiobsbotschaften könnten schon bald folgen: Fonds von Morgan Stanley und Aberdeen droht das gleiche Schicksal.


DÜSSELDORF/BONN. Nun ist es geschehen. Mit dem Kanam US-Grundinvest wird der erste offene Immobilienfonds abgewickelt. "Mit der Auflösung des Fonds folgt das Management dem Wunsch der Anleger", teilte der Fondsanbieter Kanam Grund mit. Nach der jüngsten Vertriebsumfrage zu den Kundenwünschen Ende September sei das Rückgabevolumen auf 300 Mio. Dollar gestiegen. Die Anleger des Kanam US-Grundinvest bekommen noch in diesem Jahr nach dem Verkauf von zehn der 17 Fondsgebäude 250 Mio. Dollar ausgezahlt. Das sind 45 Prozent des aktuellen Fondsvolumens von 540 Mio. Dollar. Wie viel die Anleger des einzigen ausschließlich in Nordamerika investierenden und in Dollar notierten offenen Immobilienfonds letztendlich herausbekommen, hängt davon ab, zu welchen Preisen Kanam die verbleibenden sieben Gebäude verkauft.

Der Tabubruch durch Kanam könnte der Startschuss für eine Bereinigung des krankenden Marktes für die Produkte in Deutschland sein. "Dass in den kommenden Monaten weitere Offene Immobilienfonds abgewickelt werden müssen, ist nicht auszuschließen", heißt es in der Halbjahresstudie der Ratingagentur Scope, die am Freitag veröffentlicht wurde. Eine Konsolidierung sei zu begrüßen, schreiben die Analysten. "Je schneller die "Sorgenkinder' vom Markt verschwinden, desto eher nehmen schlechte Nachrichten ein Ende."

Der Kanam US Grundbesitz war - wie viele andere Fonds auch - Ende Oktober 2008 nach dem Kollaps der Investmentbank Lehman in Liquiditätsnot geraten und hatte die Rücknahme der Anteile ausgesetzt. Er gehört heute zu den drei Fonds, die seitdem ununterbrochen den Tausch Anteile gegen Geld verweigerten. Um eine Entscheidung kam Kanam nicht mehr herum. Der Fonds hätte am 28. Oktober öffnen müssen, um eine Abwicklung zu vermeiden. Denn nach zwei Jahren laufen die im Investmentgesetz definierten Perioden für die Aussetzung der Anteilsrücknahme aus.

Vor diesem Problem stehen jetzt noch der Fonds Morgan Stanley P2 Value und der von Aberdeen Property gemanagte Degi Europa. Für beide läuft die Zweijahresfrist ebenfalls Ende Oktober aus. Sowohl Morgan Stanley als auch Aberdeen halten bisher an den Öffnungsplänen fest. "Wir gehen weiterhin davon aus, dass wir den Fonds fristgerecht öffnen können", sagte der neue Morgan-Stanley-Fondsgeschäftsführer Marc Weinstock und ergänzte: "Wir haben den Eindruck gewonnen, dass unsere Investoren die Öffnung des Fonds für die bessere Lösung halten." Kräftige Abwertungen der Fondsgebäude hatten Anlegern Verluste beschert, andererseits aber Verkäufe von Fonsgebäuden zur Liquiditätsbeschaffung ermöglicht.

Nennenswerte Verkäufe sind Aberdeen noch nicht gelungen. Die Gesellschaft bestätigt allerdings "intensive Gespräche mit potenziellen Käufern". Dabei seien sowohl Einzelobjektverkäufe möglich wie auch Paketlösungen.

Unabhängig davon, was aus diesen beiden Fonds wird, dürfte sich nach Einschätzung von Scope die Spreu vom Weizen trennen. Profitieren sollten den Angaben zufolge die Fonds von Deka Immobilien, Union Investment Real Estate, RREEF Investment und Commerz Real Investment. Laut Scope-Halbjahresstudie steht Union Investment Real Estate im laufenden Jahr bei den Neuinvestments an der Spitze - mit zehn Objekten und einem Investitionsvolumen von fast 900 Millionen Euro. Insgesamt traten nur fünf Gesellschaften als Käufer auf und investierten zusammen mehr als 3,4 Milliarden Euro.

Der Branchenverband BVI scheint noch nicht zu wissen, wie er mit einer Abwicklung umgehen soll. Auf die Probleme eingefrorenen Fonds angesprochen, hatte Hauptgeschäftsführer Stefan Seip im März noch gesagt: "Liquidationen schließe ich nicht aus." Am Dienstag zitierte die "Süddeutsche Zeitung" ihn, der die Gefahr einer Abwicklung wohl nicht für real hielt: "Ansonsten würde eine Destabilisierung des Gesamtmarkts drohen." Gestern nannte Verbandssprecher Andreas Fink das Vorgehen von Kanam eine "hervorragende Lösung". Die Anleger wollten ihr Geld zurück und erhielten es nun auch. Konsequenzen für den knapp 90 Mrd. schweren Markt der Immobilienpublikumsfonds erwartet er nicht: "Wir sehen keinen Dominoeffekt." Sonja Knorr, Immobilienfondsanalystin der Ratingagentur Scope, schließt dagegen weitere Fondsliquidationen nicht aus (s. Interview).

Für die Kanam-Anleger bedeutet die Abwicklung auf Dollar-Basis zunächst Verluste - im Einjahresvergleich per 15. September von 9,9 Prozent. In Euro gerechnet ergibt sich jedoch ein Plus von 3,1 Prozent. Nicht zu verhindern waren Vorfälligkeitsentschädigungen für noch länger laufende Kredite der zehn unplanmäßig verkauften Immobilien. Weitere Vorfälligkeitsentschädigungen werden nicht mehr anfallen, weil die verbleibenden Objekte ohne Kredite bezahlt wurden.

Kanam nimmt sich nun bis Ende März 2012 Zeit, diese Objekte zu verkaufen. Dann übernimmt die Depotbank M. M. Warburg die Hinterlassenschaft des Fonds. Sie rechnet mit Fiskus und Anlegern ab und schließt irgendwann die Akte.

Vor ein paar Jahren, als der US-Grundinvest den Zenit seines Erfolgs überschritten hatte, begann das Fondsmanagement mit Begriffen wie "Unikat unter den offenen Immobilienfonds" oder "Spezialitätenfonds" das Anlageprodukt gegenüber anderen offenen Immobilienfonds abzugrenzen. Das war die Zeit nach Januar 2006, als der Fonds nach einer Verkaufsempfehlung der Ratingagentur Scope zum ersten Mal die Rücknahme von Fondsanteilen aussetzen musste. Seitdem haftet dem Fonds der Ruf an, stets einer der ersten zu sein, der für schlechte Nachrichten sorgt. Ins Gerede brachten den Fonds auch andere. So der US-Partner Mills mit Bilanztricksereien. An dessen riesigen Einkaufzentren war der US-Grundinvest beteiligt. Mit den Manipulationen hatte er nichts zu tun, doch das Image hatte gelitten.

Der desolate US-Immobilienmarkt wurde zum Verhängnis

Gegen die weltweite Finanzmarktkrise, deren Folgen gerade auf dem US-Immobilienmarkt noch immer deutlich zu spüren sind, hatte Kanam mit seinem US-Portfolio keine Chance. Und auf dem Gewerbeimmobilienmarkt in den USA ging ab 2008 gar nichts mehr. Das Transaktionsvolumen sank auf historische Tiefstände. Käufer, die bereit gewesen wären, angemessene Preise für Immobilien des US-Grundinvest zu zahlen, waren lange Zeit nicht in Sicht. Gleichzeitig nahmen im Sommer 2008 Anleger Währungsgewinne durch Anteilsverkäufe mit. Immerhin ist es Kanam nun nach eigenen Angaben gelungen, zu Preisen, die nur zwei Prozent unter den von neutralen Gutachtern festgestellten Werten liegen, zu verkaufen.


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Chronik

27. Oktober 2008 Die Kanam Grund friert ihren US-Grundinvest Fonds für drei Monate ein.

23. Januar 2009 Verlängerung des Rücknahmestopps um neun Monate.

19. Oktober 2009 Zweite Verlängerung um ein Jahr.

22. September 2010 Das Kabinett beschließt eine Reform der offenen Immobilienfonds. Anteile müssen mindestens zwei Jahre gehalten werden. Im dritten Jahr wird ein Rücknahmeabschlag von zehn, im vierten von fünf Prozent fällig, Rückgaben bis 5000 Euro monatlich sind frei.

30. September 2010 Die zwei Jahre, die ein offener Immobilienfonds geschlossen bleiben darf, sind fast vorbei. Die Kanam Grund wählt die Abwicklung.

[deSade]

unglaublich inzwischen 35 % Abschlag zum NAV

[ReneBanker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.316.731 von deSade am 13.10.10 21:22:31

Hallo,
das würde mir doch zu denken geben, oder?

In spätestens gut zwei Wochen sehen wir wie es weitergeht!

Rene

[deSade]

P2 lebt

Am 13. Oktober 2010 ist der Anteilwert des Morgan Stanley P2 Value um 0,77 Euro auf 27,54 Euro gesunken.
13. Oktober 2010 20:56

Im Rahmen des erwarteten Rückgangs des Fondsvermögens bis Ende Oktober (gemäß Investorenpräsentation vom 7. September 2010) sank am 13. Oktober 2010 der Anteilwert des Morgan Stanley P2 Value um 0,77 Euro auf 27,54 Euro. Dies entspricht einem Rückgang des Fondsvermögens um rund 24 Mio. Euro auf rund 852 Mio. Euro.

Die heutige Anteilwertveränderung ergibt sich aus turnusmäßigen Bewertungen durch den unabhängigen Sachverständigenausschuss von drei Fondsimmobilien sowie aus zusätzlich gebildeter Risikovorsorge. Bewertet wurden die japanischen Wohnimmobilien Spacia Shinjuku und Chester House Kudanshita in Tokio sowie Pia Reiju in Osaka. Bei allen drei Immobilien sind die Vermietungsquoten und die durchschnittlich erzielten Mieten in den vergangenen Monaten gesunken. Der Sachverständigenausschuss hat zudem die Liegenschaftszinssätze erhöht. Im Ergebnis reduzieren sich die Verkehrswerte von Spacia Shinjuku um rd. 6%, von Chester House Kudanshita um rd. 10% und von Pia Reiju um rd. 15%.

Darüber hinaus ist aus Vorsichtsgründen in Zusammenhang mit den Finanzierungen der japanischen Fondsimmobilien Spacia Shinjuku, Jade Hakata, Minds Hakataekihigashi, Chester House Kudanshita, Pia Reiju, Glen Park Sasazuka und Glen Park Shinjuku Risikovorsorge getroffen worden; entsprechend reduzierten sich die Beteiligungswerte insgesamt nahezu auf Null. Außerdem wurden Rückstellungen angepasst, u.a. für Vorfälligkeitsentschädigungen in Zusammenhang mit kurzfristig anstehenden Kreditrückführungen aufgrund von Covernant-Verstößen.

Bis Ende Oktober stehen planmäßig keine weiteren turnusmäßigen Bewertungen durch den Sachverständigenausschuss an. Verschiedene Verkaufsprozesse befinden sich in fortgeschrittenem Stadium und können möglicherweise noch in diesem Monat abgeschlossen werden. Die Geschäftsführung rechnet daher weiterhin unverändert damit, dass sich das Fondsvermögen zum 31. Oktober 2010 im erwarteten Rahmen von 820 - 870 Mio. Euro bewegen wird.

Für Rückfragen stehen Ihnen Ihre bekannten Ansprechpartner gerne zur Verfügung.