Tagesbericht: Gold, Analyse: Emperor (Australien) - 500 Beiträge pro Seite

[Goldhotline]

Tagesbericht

19.06.00 Gold -1 auf 288 $/oz, Goldaktien uneinheitlich, Analyse: Emperor (Australien)

Auch am Freitag wurden im New Yorker Handel die Versuche eines Goldpreisanstiegs über die
Marke von 290 $/oz abgefangen. Am Markt werden gezielte Eingriffe von Investmentbanken für
die Goldpreisentwicklung verantwortlich gemacht. Marktteilnehmer vermuten, daß mehrere
Investmentbanken 10.000 t Shortpositionen und 6.000 t Derivateverpflichtungen aufgebaut haben
und daher einen Goldpreisanstieg auf jeden Fall verhindern wollen. Die Goldaktien notieren
weltweit uneinheitlich.

Der nordamerikanische xau-Goldminenindex verbesserte sich um 0,1 % auf 60,2 Punkte. Bei den
Standardwerten stieg Freeport um 3,3 %. Bei den kleineren Werten erholte sich Battle Mountain
um 3,1 %. TVX gaben um 9,1 % und Kinross um 5,9 % nach.

Die in New York gehandelten südafrikanischen Werte zeigten sich freundlicher. Vor allem Durban
Roodepoort Deep konnte mit einem Anstieg um 11,4 % den zuletzt eingeschlagenen
Aufwärtstrend fortsetzen. Ashanti (Ghana) erholte sich um 3,6 %.

Der australische Goldminenindex gab um 1,0 % oder 6,7 auf 671,0 Punkte nach. Bei den
Standardwerten verloren Normandy Mining 3,4 % und Goldfields 2,3 %. Normandy NFM stiegen
2,8 % und Delta Gold 2,6 %. Bei den kleineren Werten fielen Resolute 7,1 % und Croesus Mining
5,9 % zurück. Otter Gold konnte sich um 4,8 % befestigen. Bei den Explorationswerten
schwächten sich Tribune Resources um 8,2 % und Climax um 7,1 % ab.


Die aktuellen Topempfehlungen der Goldaktien (maximale Kauflimite in Klammern):

Nach dem Kursanstieg wurde Battle Mountain zu einer Halteposition.

Achtung: Wegen der Marktenge müssen alle Orders (auch in Australien) in Tribune Resources
limitiert werden! Die Dividende der Delta Gold ist durch die aktuellen Probleme in Simbabwe und
auf den Solomonen Inseln gefährdet.

Australien:
Sicherheitsorientiert:
Delta Gold 1,18 A$ (2,40 A$, aktuelle Dividendenrendite 8,5 %), Normandy Mining 0,86 A$ (1,20
A$, aktuelle Dividendenrendite 7,0 %), Pacmin 1,44 A$ (1,60 A$), Lihir 0,59 A$ (0,70 A$),
Newcrest 3,99 A$ (4,00 A$), Sons of Gwalia 4,85 A$ (4,80 A$, jetzt eine Halteposition)

Spekulativ:
New Hampton 0,21 A$ (0,26 A$), Hill 50 0,84 A$ (1,10 A$), Tribune Resources 0,225 A$ (0,25
A$), Aquarius Platinum 3,70 A$ (2,80 A$, jetzt eine Halteposition)

Südafrika:
Sicherheitsorientiert:
Harmony 5,80 Euro (6,50 Euro), Gold Fields 4,17 Euro (4,50 Euro), Anglogold (ADR zu 1/2Aktie)
(GB) 22,50 Euro (28,00 Euro)

Spekulativ:
Durban Roodepoort Deep 1,16 Euro (1,80 Euro)

Nordamerika:
Sicherheitsorientiert:
Placer Dome 9,4375 $ (12,00 $), Kinross 1,00 $ (1,25 $), Freeport 9,6875 $ (16,00 $), Homestake
7,3125 $ (8,00 $), Battle Mountain 2,0625 $ (2,00 $), Barrick 18,8125 $ (18,00 $, jetzt eine
Halteposition), Newmont 24,1875 $ (22,00 $, jetzt eine Halteposition)

Spekulativ:
TVX 0,625 $ (1,00 $)

Bis auf New Hampton und Aquarius Platinum werden alle Werte auch in Deutschland gehandelt.

Bemerkung: Bei New Hampton wurden am 24.12.99 Mineral Deposits Limited (MDL) Aktien im
Verhältnis von 5 MDL für 18 New Hampton Aktien und Gratisoptionen im Verhältnis von 1 Option,
Laufzeit 31.05.01, Basis 0,23 A$ für 2 New Hampton Aktien abgeschlagen.


Unternehmensmeldung
(AUS=Australien, NA=Nordamerika, SA=Südafrika, $=US$, MKP=Marktkapitalisierung),
Marktkapitalisierung immer in A$, Produktionskosten immer in US$

19.06.00 Emperor (AUS, MKP 33,1 Mio A$) meldet für das Märzquartal einen Rückgang der
Goldproduktion auf 33.779 oz, was einer Jahresrate von etwa 140.000 oz entspricht. Bei
Nettoproduktionskosten von 236 $/oz und einem Verkaufspreis von 306 $/oz mußte Emperor bei
einer Bruttogewinnspanne von 70 $/oz einen Verlust von 0,1 Mio A$ hinnehmen. Die Exploration
des Tuvatu Projektes verlief erfolgreich, so daß eine Verdoppelung der Ressource auf 545.000 oz
ausgewiesen werden konnte. Die Goldreserven des Projektes werden auf 269.000 oz bei einem
für die Untertageproduktion allerdings problematischen Goldgehalt von nur 6,6 g/t angegeben.
Noch am 19. Mai 2000 gab Emperor an, von den Unruhen auf den Fidschi Inseln nicht betroffen
zu sein. Am 22. Mai mußte dann bekanntgegeben werden, daß es wegen der verhängten
Ausgangssperre zu Produktionsunterbrechungen in der Spät- und der Nachtschicht kam.

Beurteilung: Durch den Aktienkursrückgang bietet sich Emperor mit einem aktuellen KGV von 8,3,
einer Lebensdauer der Reserven von 8,7 Jahren, einer Lebensdauer der Ressourcen von 27,5
Jahren und einem Hebel von 52,1 auf den Goldpreis als eine spekulative Beimischung für ein
gewinnorientiertes Goldminendepot an. Da wegen der Unruhen auf den Fidschi Inseln
Konkursgefahr besteht sollten Käufe jedoch zurückgestellt werden.

Empfehlung: Halten, nicht nachkaufen, aktueller Kurs 0,38 A$ (vgl. Analyse vom 07.10.99:
Verkaufen bei 0,88 A$, Analyse vom 21.03.00 Kaufen unter 0,50 A$, wegen der großen Risiken
untergewichten). Vorsichtige Anleger, die unter 0,50 A$ eingestiegen sind, können ihre Bestände
wegen der großen Risiken auch abbauen. Emperor wird in Deutschland mit den größten
Umsätzen in Berlin gehandelt.

Die Goldhotline

[JSK]

Bevor der Goldpreis steigt und die Deutsche Bank pleite geht, verkauft die Bundesbank ihre Goldvorräte, auf welchem Wege auch immer...

[Goldhotline]

Die Deutsche Bundesbank ist von der Deutschen Bank nicht unbedigt angetan. Hier sitzen neben den Interessenvertretern der Investmentbanken (wir halten Stark dafür) auch relativ unabhängige Leute (wir halten Welteke dafür), so daß die Sache für die Investmentbanken nicht so einfach ist, aus der Goldfalle herauszukommen.

Die Goldhotline

[MAK123]

An die Goldhotline,

wie ernst schätzt Ihr die Lage ein bei Emperor, oder werden hier nur ein paar Leute nervös.

Emperor ist eine Empfehlung vom Goldminenjournal und man muß sagen nicht unbedingt der Renner
bis jetzt.
Ich denke ich bin sicher net der einzige der hier enttäuscht ist.

Wenn Ihr mehr Infos habt, würde es mich freuen wenn Ihr hier Stellung nehmt.

Danke im voraus

[Goldhotline]

Wir können die Lage auf den Fidschi-Inseln überhaupt nicht beurteilen und sind auf die Meldungen des Unternehmens angewiesen. Diese sind genauso dürftig wie die Meldungen der Ross Mining vor der Schließung ihrer Mine auf den Solomonen-Inseln. Ross Mining wäre ohne die Übernahme durch Delta Gold wahrscheinlich pleite gegangen.

Wir haben also die Bandbreite von fast keinen Problemen bis zur Konkursgefahr. Trotz der durchaus interessanten Spekulation bei einem Kauf unter 0,50 A$ würden wir Emperor daher immer untergewichten. Sicherere Alternativen sind New Hampton, Hill 50 und Otter Gold, die bei gleichem Aktienkurspotential erheblich weniger Risiken aufweisen.

Die Goldhotline