EM.TV - das sollte man nicht auch wissen - 500 Beiträge pro Seite

[Francs]

was niemand so richtig sehen möchte, aber doch vorhanden ist!

Ich bitte auch um Eure Meinung dazu!

Gruß Francs


14.11.2000
EM.TV Schnäppchenjagd
Neuer Markt Inside


Die Experten von Neuer Markt Inside halten den Kursrutsch von EM.TV (WKN 568480) für übertrieben und empfehlen auf Schnäppchenjagd zu gehen.

Beim dem Medienunternehmen würde die Talfahrt zur Zeit noch weitergehen. Seit dem Erreichen des Höchstkurses bei 114,90 Euro habe die Notierung um fast 80% abgeben müssen. Bei einem Kurs von 24,50 Euro würde die Marktkapitalisierung derzeit nur noch 3,7 Mrd. Euro betragen. Dabei habe EM.TV in seiner Halbjahresbilanz ein Eigenkapital von ca. 2,02 Mrd. Euro ausgewiesen. Hinzu würden noch stille Reserven aus den Beteiligungen und Filmpaketen kommen. Das EPS für 2001 soll bei 1,35 Euro und für 2002 bei 1,95 Euro liegen. Unter Zugrundelegung eines Kurses von 24,50 Euro würde das für 2001 ein KGV von 18 und für 2002 unter 13 ergeben. Mit einer Wachstumsrate von durchschnittlich 35 Prozent würde sich ein PEG von 0,5 für das Jahr 2001 und 0,4 für das Jahr 2002 ergeben.

Mittlerweile habe sich der Konzern zu einem international führenden Medienunternehmen entwickeln können. Die Gruppe würde Kinder- und Familienprogramme für das Fernsehen produzieren und vermarkten, weltweit den Handel mit Fernsehrechten betreiben und sei im Merchandising tätig. Im Rahmen einer expansiven Strategie habe EM.TV die Jim Henson Company und eine 50 Prozent Beteiligung an der Formel 1-Holding SLEC übernommen.

Aufgrund von Konzentrationsbemühungen in der Medienlandschaft könne das Unternehmen seinen Content nur noch an weniger Abnehmer verkaufen. Nach der Fusion der von der Kirch-Gruppe beherrschten TV-Sender Sat 1 und Pro Sieben würde es auf der Nachfrage-Seite neben den öffentlich-rechtlichen Sendern in erster Linie nur noch die Bertelsmann- und die Kirch-Gruppe geben. Anbieter von Film- und Fernsehproduktionen seien jedoch reichlich am Markt vertreten. Das könne zum Teil zu einem ruinösen Preiswettbewerb führen.

Zudem habe die Revision der Halbjahreszahlen auch Mängel im Rechnungswesen des Unternehmens aufgedeckt. Selbst wenn die Einschätzung des Managements richtig sei, dass die Prognose für das Gesamtjahr davon nicht betroffen würde, bleibe doch ein erheblicher Vertrauensschaden.

Nach Darstellung der Börsenkenner von Neuer Markt Inside seien Gerüchte im Umlauf, dass EM.TV für einen 17 Prozent-Anteil an der Formel 1-Holding SLEC bereits 3,4 Milliarden DM angeboten bekommen hätte. Somit wäre der 50-Prozent-Anteil von EM.TV an SLEC bereits rund 10 Milliarden DM wert. Damit würde der Wert dieses Pakets bereits die Marktkapitalisierung des gesamten EM.TV-Konzerns übertreffen und für eine deutliche Unterbewertung der Aktie sprechen.

Vor diesem Hintergrund wird dem Anleger empfohlen bestehende Positionen nicht mehr zu verkaufen.

[Francs]

in nur 7 Minuten 171 Leser, und keiner hat dazu was zu sagen?

[Blumberg]

Die sind alle beim ordern....

[Jo21]

So ein Quatsch "Vor diesem Hintergrund wird dem Anleger empfohlen bestehende Positionen nicht mehr zu verkaufen"

[SOM.you.]

RE: em.tv

wo hast Du denn deutsch gelernt ? :EM.TV - das sollte man nicht auch wissen

grübel...
eine negierte., nein es wird zu kompliziert.

ZU: EM.TV sach ich nix mehr.
mit x tausend Calls bin ich ausreichend uffgestellt.


SOM

[Francs]

@ SOM.you

ich weiß, das "nicht" gehört da nicht hin, aber dafür war es beim Klicken schon zu spät.

Sollte man sich aber nicht dran aufhängen, der Bericht ist m.E. wichtiger!

Gruß Francs

[SOM.you.]

RE:

kein problem.


SOM

[Francs]

@SOM.you


ich habe Deine Postings zu EM.TV sehr aufmerksam gelesen, jetzt würde mich Deine persönliche Meinung zu den, in dem Bericht angeführten, Zahlen interessieren. Wie siehst Du den Anteilsverkauf der F-1, stehen da die Haffas nicht an der Polposition, was den Kurs betrifft, bei einer derzeiteigen Marktbewertung von EM.TV von nur ca. 3.4 Mrd. Da wäre doch EM.TV völlig unterbewertet, oder wie siehst Du das?


Gruß Francs

[blackbull]

NMI hat schön von WO abgekupfert :


EM.TV: Die Muppets-Show gibt es umsonst

Allein die Formel 1 rechtfertigt die Börsenbewertung

Groteske Formen nimmt mittlerweile die Börsenbewertung des Medien-Konzerns EM.TV an. Der Kurs der Aktie (WKN: 568 480) ist auf das Niveau von Februar 1999 zurück gefallen. Allein seit Anfang Oktober ging es von 60 Euro auf heute 26 Euro herab. Die Börsenkapitalisierung beträgt damit nur noch rund 3,75 Mrd. Euro.



Fraglich wird diese Bewertung vor dem Hintergrund der Beteiligungen der Münchener. Alleine der Anschaffungswert der 50-prozentigen Formel 1- Beteiligung von 3,3 Mrd. DM repräsentiert 45 Prozent des Börsenwertes von EM.TV. Marktgerüchte gehen davon aus, dass dem Haffa-Imperium von Seiten der Automobilkonzerne für 17 Prozent an der Formel 1-Holding SLEC 3,4 Mrd. DM geboten wurde. Nach dieser Bewertung wäre das SLEC-Paket rund 10 Mrd. DM wert, und damit um mehr als ein Drittel teurer als der gesamte EM.TV-Konzern. Beteiligungen wie zum Beispiel Jim Henson (u. a. Muppets Show) gibt es umsonst dazu. Diverse Analystenstudien haben einen ähnlichen Tenor. Bei EM.TV will man nicht so recht raus mit der Sprache. Unternehmenssprecher Dr. Michael Birnbaum: „Es gibt verschiedene Bewertungen zur Formel 1“.



Stille Reserven decken Börsenwert
Die jetzige Bewertung von EM.TV wird zu mehr als 50 Prozent durch Eigenkapital gedeckt. In seiner Halbjahresbilanz wiesen die Münchener etwa 2,02 Mrd. Euro Eigenkapital im Konzern aus. Dazu kommen stille Reserven, unter anderem aus der oben genannten SLEC-Beteiligung und Filmpaketen. Alleine die stille Reserve aus SLEC beträgt nach den zitierten Marktgerüchten 3,4 Mrd. Euro, und damit fast die gesamte Börsenbewertung von EM.TV.



Die Konsensschätzungen für den Gewinn pro Aktie liegen für das Jahr 2001 bei 1,37 Euro und für 2002 bei 1,97 Euro. Das KGV (2001) liegt damit bei 19 und für 2002 bei 13. Die Wachstumsrate von EM.TV wird auf durchschnittlich 35 Prozent für die nächsten Jahre geschätzt, so dass sich ein PEG von 0,5 für das Jahr 2001 und 0,4 für das Jahr 2002 ergibt. Internationale Konkurrenten werden deutlich höher bewertet: EM.TV gehört mittlerweile zur ersten Reihe der internationalen Medienwerte und muss sich mit Größen wie Walt Disney messen lassen, die ein KGV für 2001 von über 30 aufweisen, oder Time Warner mit einem KGV über 80.



Charttechnik
Man muss schon weit in die Vergangenheit blicken, um Unterstützungslinien auszumachen. Das Niveau der Aktie entspricht dem vom Anfang des Jahres 1999. Nur damals war EM.TV noch deutlich kleiner, eine Beteiligung an der Formel 1 oder die Übernahme von Jim Henson stand noch nicht zur Diskussion. Eine Unterstützungsmarke liegt bei etwa 20 Euro. Die Umsätze in der Aktie sind hoch. Die Markttechnik präsentiert sich überverkauft, sowohl Momentum als auch RSI befinden sich auf stark gedrücktem Niveau.


11:56 13.11, Michael Barck
© wallstreet:online AG

[Francs]

Bis jetzt noch keinerlei konstruktive Antworten auf meine Frage!

Schade, ich dachte ich befinde mich hier in bester Gesellschaft, was Aktienwissen betrifft.

[rv_2011]

Was war denn Deine Frage? Ich kann (ausser einem uralt-Push, der seit vielen Tagen in verschiedenen Threads und verschiedenen Versionen kursiert) nix entdecken, vor allem nix, was wie ne Frage aussieht.

[SOM.you.]

RE: francs

ich habe mich schon mehrfach zu einer Unterbewertung der EM.TV geäussert.

Börsengänge : Formel 1 und Tele München
Geschäftsausblick : Junior als Marke , Erfolgreicher produktstart mit Karstadt joint venture
Junior in China, feste Programmblöcke im größten Markt Asiens, mit den meisetn Menschen der Welt.

Wieviel die Formel 1 wert ist werden wir erst wissen , falls ein Deal zustande kommt. Aus meinen Infokanälen war zu hören, daß Daimler dafür schon einen dreistelligen Millionbetrag zur Verfügung gestellt hat.
Ob der Deal zu Stande kommt weiss Schrempp einzig und alleine.

usw.

Wir Kleinanleger haben bei EM.TV ohnehin keinen Kursrelevanten Einfluß.

Daher bin ich in meinen Call Positionen drin, und lasse mich überraschen.

Die Fondskäufer / -verkäufer entscheiden den Markt.

Frag mal meine Lieblinge : ToskanaOskar, nichtsteffi und rv.
Die rechnen Dich pleite, wenn Du EM.TV bei 28 Euro kaufst.

However, mir ist das latte.
Die Börse entscheidet, und nicht die Boardteilnehmer.
Sollten wir heute über 28 Euro schliessen wäre ich zufrieden.



SOM

[nichtsteffie]

Ich weiß nicht, wie Ihr meint, daß 17 % F1 3,4 Mrd wert sind. Das ist der Wert des EM.TV-Paketes!

Organisch ist EM.TV gar nicht gewachsen sondern hat etliche Milliönchen weniger als im Vorjahr.

[nichtsteffie]

Ach ne,

ich rechne EM.TV nicht pleite.

40 Millionen Zinsen, Minus 42 Millionen Cash Flow, Konzernjahresfehlbetrag von Minus 29 Millionen.

Natürlich musste Haffa einkaufen, damit die Zukäufe das überdecken. Abgesehen davon hat auch die F1 Verbindlichkeiten.

Aber falls es Euch alle interessiert, auch ich habe seit langem Aktien und seit nicht so lange (schnief). Ich habe den Absprung im Mai verschlafen. Jetzt ist es eh egal. Aktien in die Ecke schmeissen und vor 2005 ausgraben.

[Francs]

@SOM.you

Danke Dir für Deine Schilderung, sehe ich ähnlich, man sollte in diesem Stadium einfach mal abwarten was die Zahlen ans Licht bringen werden.
Zu Deinen Lieblingen, kann ich leider nichts sagen, da ich mich noch nicht solange hier am Board aufhalte. Ich selektiere aber!


Gruß Francs