Comdirect spekulativ kaufen?! - 500 Beiträge pro Seite

[Moorfrosch]

07.03.2002
Comdirect Bank spekulativ kaufen
Aktienservice Research

Dem spekulativ ausgerichteten Anleger empfehlen weiterhin die Analysten von "Aktienservice Research" die Aktien der Comdirect Bank (WKN 542800).

Eng korreliere der Geschäftserfolg der Direktbanken mit der Verfassung der Aktien- und Kapitalmärkte. Steige die Stimmung der Marktteilnehmer und würden die Aktienmärkte anziehen, würden auch Provisionsüberschuss und die Einnahmen aus Transaktionsgebühren deutlich steigen. Das Online-Brokerage-Geschäft sei also ein hochzyklisches. Anleger, die wie "Aktienservice Research" nun davon ausgehen würden, dass die Konjunkturerholung in den USA nachhaltig sein werde und aktuell die Phase eines neuen Positiv-Konjunkturzyklus beginne, könnten somit auch bei den Discount-Brokern marktpsychologisch und fundamental steigende Kurse erwarten.

Hinsichtlich der Marktpositionierung, des Kundenaufkommens und der Kundenstruktur, sowie in Bezug auf die gesicherte Existenz sehe "Aktienservice Research" bei den am Neuen Markt notierten Discount-Broker-Aktien bei Comdirect das attraktivste Chance/Risiko-Profil. In 2001 sei man auf Quartalsbasis zweimal dem operativen Breakeven recht nahe gekommen, die Schließung (bspw. der italienischen Tochter) bzw. Veräußerung defizitärer Auslandsaktivitäten werde die Erreichung der kostenoptimalen Größe wesentlich beschleunigen.

Anleger sollten sich nach Einschätzung von "Aktienservice Research" jedoch darauf einstellen, dass die durch die Schließung der Auslandsaktivitäten entstehenden Sondereffekte (Abschreibungen etc.) mit bis zu 80 Millionen Euro deutlich höher als vom Unternehmen kommuniziert liegen würden. Für das 4. Quartal rechne "Aktienservice Research" damit, dass Comdirect hier maßgebliche Rückstellungen gebildet habe, so dass das Jahr 2002 hiervon nicht mehr oder kaum belastet werden dürfte.

Vor diesem Hintergrund sehe "Aktienservice Research" im Jahr 2002 für Comdirect ausgezeichnete Perspektiven. Im laufenden Geschäftsjahr 2002 erwarte "Aktienservice Research" eine schwarze Null, für 2003e gehe "Aktienservice Research" von einem Gewinn je Aktie in Höhe von bereits 0,14 Euro aus. Für fundamental ausgerichtete Investoren komme ein Engagement in die Comdirect-Aktie nicht in Frage. Zudem seien vergleichbare US-Discount-Broker, obgleich bereits wesentlich reifer, deutlich günstiger bewertet. Die Spekulation auf steigende Comdirect-Kurse komme somit einer Wette auf die Verbesserung des Marktsentiments gleich.

Das Rating der Analysten von "Aktienservice Research" für Comdirect lautet daher auf "spekulativ kaufen". Mit Sicht auf zwölf Monate werde das Kursziel bei 14 Euro gesehen. Der Stoppkurs sollte bei 8,60 Euro platziert werden.

[Lesniak]

Das ist eine sehr gute Analyse. Sieht man z.Z. sehr selten.
Deshalb kann ich nur hoffen, dass du mit diesem Posting ein Beispiel für andere Diskussionsteilnehmer wirst. DANKE !!!!