Kaufempfehlung Eurotip Hold. (ehemals e.multi) - 500 Beiträge pro Seite

[J.Nebler]

Liest sich nicht schlecht, oder? Sollte man mal auf Beobachtung haben den Wert.

Schönen Gruß
J.Nebler


Börsenman`s SwissTrading Research

Eurotip Holding AG
ehemaliger e.multi AG-Mantel
Die Eurotip Holdig AG wird zukünftig Sportwetten.de AG heißen. Kerngeschäft
dieses Unternehmens ist die Durchführung von Sport- und Pferdewetten. Durch
hochkarätige Kooperationspartner und im Rahmen von Großereignissen (z.B.
Fußball-EM 2004), wird mit steigenden Nutzerzahlen gerechnet. Schon jetzt
bieten die Webseiten sportwetten.de und pferdewetten.de interessante
Wettmöglichkeiten an, z.B. Wok-WM. Des Weiteren überzeugen vorteilhafte
Wettquoten die Nutzer. Schon in Kürze werden umfangreiche
Marketingaktivitäten erwartet. Die Aktie ist zur Zeit noch relativ
unbekannt, deshalb besteht hohes Kurspotenzial. Das Kursziel auf Jahressicht
beträgt 10 Euro, bei stetig steigenden Nutzerzahlen.
Aktuell: 5,45 Euro, +2,83%.

[TradingChancen]

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Der sog. "value-research newsletter" hat am 11.03.
(laut einem Beitrag in einem anderen Thread)
die Eurotip Holding AG ins Musterdepot aufgenommen:


Eurotip Holding AG, WKN 548 851

Die frühere E.Multi AG hat sich nach dem Einstieg der britischen Eurotip Ltd. zu einer wahren Kursrakete entwickelt. Stand die Aktie im April 2003 noch bei traurigen 0,38 Euro, hat sie sich in den restlichen Monaten des letzten Jahr zu einem regelrechten Highflyer entwickelt. Der Grund dafür lag in der Neustrukturierung, dem Abstoßen unrentabler Geschäftsfelder und der Neuausrichtung als Online-Wettanbieter. Obwohl anfangs von einigen Altaktionären torpediert, hat sich die Aktie für die Investoren als wahre Goldgrube erwiesen. Durch die Einbringung des Pferdewettgeschäftes, war die Gesellschaft von Anfang an in ihrer neuen Konstellation profitabel. Der Umsatz in 2003 lag bei ca. 28 Mio. Euro, der geschätzte Gewinn vor a. o. Maßnahmen bei ca. 2 Mio. Euro. Heute ist die Eurotip Holding AG, die in Kürze in Sportwetten.de AG umfirmiert wird, eine feste Größe im Online-Wettmarkt und bereits jetzt bei Pferdewetten der größte Anbieter in Deutschland (Marktanteil ca. 80 %).

Die Kassen der Eurotip Holding AG sind prall gefüllt (ca. 4,5 Mio. Euro Finanzierungszusage der Eurotip Ltd.) und die Gesellschaft arbeitet hochprofitabel.

Obwohl bis jetzt kaum in Marketing und Werbung investiert wurde, generiert die Eurotip Holding AG monatlich bis zu 900 neue Kunden. Dies liegt zum einen daran, dass die Wettquoten erheblich über denen des Wettbewerbs liegen, zum anderen, dass man auch Wetten anbietet, die über einen entsprechenden Spaßfaktor verfügen (z.B. Wok-WM Fehler! Textmarke nicht definiert..

Wie aus Unternehmenskreisen zu hören ist, interessiert man sich auch für Wettlokale in Deutschland, wie sie in England bereits an jeder Ecke stehen. Sollte es gelingen, sich hier mit einigen hundert Läden zu etablieren, stünde ein enormer Ertragsschub bevor.

Im Vergleich zu anderen Anbietern wie z.B. betandwin.com (2004er-KGV über 75), ist die Eurotip Holding AG spottbillig bewertet.
Wir rechnen für 2004 mit einem Umsatz von ca. 55 Mio. Euro und einem Gewinn von ca. 5,5 Mio. Euro (KGV 8-9), in 2005 mit einem Umsatz von ca. 100 Mio. Euro und einem Gewinn von ca. 12 Mio. Euro (KGV 4 ).

Durch das Urteil des Europäischen Gerichtshofs vom November letzen Jahres und das jüngste Urteil des Verwaltungsgerichtshofs Hessen haben die privaten Buchmacher erstmals Rückendeckung erhalten. Der Verwaltungsgerichtshof erklärte das hessische Wettmonopol für unwirksam, weil es nicht europäischem Recht entspreche. Dies dürfte die Position der privaten Buchmacher weiter stärken und zu einer weiteren Öffnung des Wettmarktes führen.

Durch die diesjährigen sportlichen Großereignisse wie die Fußball-EM in Portugal oder die Olympischen Spiele in Athen, dürften die prognostizierten Steigerungen des Wettmarktes von mind. 50% jährlich ohne Probleme erreicht werden. Damit dürfte Deutschland, als klassisches Lottospieler-Land, auch im Bereich der Sportwetten ein extremer Wachstumsmarkt werden. Schätzungen gehen davon aus, dass sich der deutsche Wettmarkt von z.Zt. 800 Mio. Euro in 5 Jahren auf ca. 10 Mrd. Euro entwickeln und damit sich mehr als verzehnfachen könnte.

Darüber hinaus sei zu erwähnen, dass die Eurotip Holding AG zudem im Besitz führender Wettsoftwareapplikationen ist, die weiteres Wachstum generieren könnten.

Fazit:
Die Eurotip Holding AG ist auf dem derzeitigen Kursniveau und vor dem Hintergrund einer beachtlichen Unterbewertung ein klarer Kauf. Das kurzfristige Kursziel sehen wir bei 8—10 Euro, mittelfristig könnte die Aktie in Regionen um die 15,00—20,00 Euro Fehler! Textmarke nicht definiert.vorstoßen.

Soviel für heute — bis zum nächsten Mal

grüßt das
value-research-team



Aktuell ca. 5,35€



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