Technotrans; es gibt gute Gründe für ein Comeback (Seite 101)

[Shortguy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.196.874 von Huta am 22.05.12 15:26:47

"Gefühlt" kommt Technotrans bisher nicht so richtig vom Fleck, aber wenn man die Aktie relativ zum Gesamtmarkt betrachtet hat sie den DAX bzw. SDAX zumindest seit Jahresanfang bereits deutlich "outperformed".

[Huta]

Heute sieht es doch vom Kurs her ziemlich danach aus als ob die Zahlen auch ohne Hilfestellung durch die "Analysten" vom Markt gut aufgenommen worden sind. Da hat die IR Abteilung (Grüße an Frau Roderig!) bei technotrans offenbar gute Arbeit geleistet:-)

Bin mal gespannt, ob das ne Eintagsfliege ist oder ob der Markt insgesamt nun etwas günstiger für technotrans wird.

[Snart]

Okay, dann muss die Botschaft ja nur noch verbreitet werden. Hallo, wo sind die Analysten, die hier mitlesen???? Schreibt mal was!!!!!!!!!

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.195.292 von Huta am 22.05.12 10:16:57

Okay "sprachtechnisch" war das jetzt nicht grade ein Highlight- sorry für die vielen Fehler

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.195.246 von Snart am 22.05.12 10:06:12

Man kann die "Zahlenspielerei" auch weiter treiben

Bei einem erwarteten Umsatz von sagen wir mal 92,5 Mio Euro (das ist die Mitte der Prognose, wobei ich tatsächlich nach der Pressemitteilung auch davon ausgehen würde, dass man, falls alles normal läuft, eher die 95 Mio Euro erreicht werden kann) liegt die Marktkapitalisierung bei einem Kurs von 5 Euro nur bei etwas mehr als 1/3 des erwarteten Umsatzes liegt.

Daneben liegt das EK je "im Umlauf befindlicher Aktie" bei ca. 5,85 Euro liegt, mithin liegt nicht nur das KUV deutlich unter 1 sondern auch das Kurs-Buchwert-Verhältnis.

Das ist für ein Unternehmen, das nicht kurz vorm Absturz steht sondern durchaus ordentliche Gewinne ausweist, auch nicht normal.

Und schließlich muss man ja auch darauf hinweisen, dass falls die Prognose jeweils in der Mitte erreicht wird (also 92,5 Mio Euro Umsatz und eine Marge von 5,5%) auf eine Gewinn je Aktie von etwa 51 Cent hindeuten würde (nur rein rechnerisch auf der Basis der 2011er Werte ermittelt, daher ohne Gewähr), mithin liegt das KGV derzeit auch nicht höher als 10.

Das wären dann aus meiner Sicht auch alles Kaufargumente

[Snart]

Das ist schon beachtlich, 6.432.775 Aktien mit einem aktuellem Kurswert von 5,00 Euro entspricht einer Marktkapitalisierung des Unternehmens von 32,2 Mio Euro. Fast die Hälfte davon liegen bar in der Kasse bzw. auf dem Konto (15 Mio Euro). Pro im Umlauf befindlicher Aktie sind über 2,30 Euro Cash in der Kasse. Das Unternehmen hat dabei selbst in einem schwierigen Quartal einen positiven Cash-flow, d.h. die Barreserven werden im laufenden Geschäft nicht aufgezehrt, im Gegenteil, sie steigen trotz Zins und Tilgungsleistungen weiter an.

Nur mal so zum Nachdenken, falls jemand noch einen Grund zum Kauf sucht.

[Snart]

Jetzt wollen wir doch einmal sehen wie / ob der Markt auf die Zahlen reagiert.
Ich stimme Dir, Huta zu. Mir war im Vorfeld etwas mulmig, aber der Quartalsbericht lässt mich relativ entspannt in die Zukunft schauen.
Der geringe Umsatz war angekündigt und dürfte den Markt nicht wirklich überraschen. Die EBIT Marge von 4,3% ist für den gesunkenen Umsatz gut. Die Stabilität im Endergebnis ist zwar steuerlich begründet, im 1. Quartal 2011 war die Steuerbelastung satte 50 Prozent, jetzt nur 30 Prozent, aber egal... .

Da ja praktisch schon seit Herbst 2011 vor einem schwachen Auftakt für 2012 gewarnt worden war, geht es doch eher um die Perspektiven. Offensichtlich ist man sich ziemlich sicher die 90 - 95 Mio Euro auf Jahressicht zu erwirtschaften. Ich gehe eher vom oberen Rand aus, also 95 Mio. Dann wird ein EBIT von 6% und damit 5,7 Mio erreicht. Auffällig im Quartalsbericht ist die starke Abnahme der Zinslast (215 TEuro zu 152 TEuro). Auf ein Jahr hochgerechnet, würde der Zinsaufwand um ca 250 Teuo abnehmen. Damit verblieben dann noch ca. 640 Teuro Zinsen. Dann noch die Steuern (30%) ab und wir sind bei einem Jahresüberschuß von 3,5 Mio (0,5 Mio mehr als 2011).

Dabei sind noch keine grundsätzlich neue Entwicklungen außerhalb der Druckindustrie berücksichtigt. - und da kann ja noch etwas kommen.

Positiv war auch die Aussage, dass Termotek die ambitionierten Erwartungen erreicht habe und mit diversen Projekten am Start ist. (Vorlaufzeit ca 1 Jahr). Da ist offensichtlich noch Musik drin. Serienausstattung per Abruf von Sauer auch erfreulich.

Huta, ich hoffe Du kannst nach der HV noch weitere Details berichten!

[Huta]

Guten Morgen !

Die Zahlen fürs erste Quartal sind raus. Für meinen Geschmack sind sie, was den Ertrag angeht, deutlich besser ausgefallen als erwartet.

Bei einem doch deutlich gesunkenen Umsatz (konnte man aber wegen Ausfall zweier Kunden und der üblichen "Vor-Drupa-Zurückhaltung" sicher auch erwarten), hat man das letztendliche EpS bei 0,08 Euro stabil gehalten.
Das finde ich nicht nur überraschend sondern auch ziemlich bemerkenswert.

Die Prognosen hinsichtlich Umsatz und EBIT-Marge werden aufrecht erhalten, wobei meiner Meinung nach die Pressemitteilung schon deutlich macht, dass man eventuell auch etwas über Plan liegen könnte.

Weitere positive Nachrichten: Kurzarbeit wird zum 01.06. wieder aufgehoben, der Free Cash Flow war im ersten Quartal mit 3,2 Mio Euro deutlich positiv (im ersten Quartal 2011 noch -0,9 Mio), das Eigenkapital liegt inzwischen bei 37,6 Mio (und damit bei ca. 5,45 Euro/Aktie).

Zudem finde ich es erfreulich, dass Herr Brickenkamp die "außerdrucklichen Aktivitäten" auf einem derart guten Weg sieht, dass man nun glaubt, eventuell schon 2013 30% des Umsatzes außerhalb der Druckindustrie erwirtschaften zu können. Man hat wohl die Zusammenarbeit mit Gildemeister/Sauer intensiviert und daneben noch "zahlreiche" weitere interessante Projekte angeleiert.

Insgesamt bin ich persönlich mit dem Ergebnis sehr zufrieden:-).

Einen schönen Tag noch

Huta

[Huta]

Guten Tag !

Die Heidelberger Druckmaschinen AG hat für die Drupa ein positives Fazit gezogen.

Zitat aus ihrer aktuellen Pressemitteilung:

"Heidelberger Druck geht mit positiven Eindrücken aus der wichtigen Branchenmesse drupa. Man habe aus 80 Ländern knapp 2.000 Bestellungen erhalten, so das Unternehmen. Darunter seien allein 550 Bestellungen für Bogenoffset-Druckmaschinen. „Damit erreicht das Auftragsvolumen der Messe in etwa die Hälfte der Jahresproduktion an Druckwerken des vergangenen Geschäftsjahres“, so Heidelberger Druck am Mittwoch. Finanzielle Details zu den Aufträgen nennt die Gesellschaft allerdings nicht.

„Der Auftragseingang in den zurückliegenden Messetagen signalisiert, dass das Vertrauen in der Branche wieder zunimmt. Der Investitionstau löst sich in vielen Teilen der Welt weiter auf“, so das Fazit von Bernhard Schreier, Vorstandsvorsitzender von Heidelberger Druck."

So wie es aussieht, sollte es damit auch für technotrans möglich sein, die "Vor-Drupa-Delle" zumindestens weitestgehend auszugleichen.

Keine schlechten Nachrichten :-)

[Grillparzer]

Kursziele hängen ja leider in erster Linie von der mentalen Disposition und der Auffassungsgabe von Analysten ab. Insofern überlasse ich entsprechende Prognosen lieber diesen Experten.

technotrans ist jedenfalls ein schönes Beispiel dafür, dass die Qualität eines Unternehmens nichts mit seinem Aktienkurs zu tun hat.

Also: ein bisschen was verkaufen würde ich bei 18,- Euro - und würde das Geld dann auf meinen Trip zur Fußball-WM in Brasilien verprassen ...

Ab dann wird es allerdings schwierig, wieder günstig nach zu kaufen, weil die Druckindustrie als Kurssturz-Lieferant von technotrans nicht mehr funktionieren dürfte ...

Aber vielleicht gelingt es ja, ein paar Analysten Angst vor Investments in Werkzeugmaschinen, Lasertechnologie oder Medizintechnik zu machen, dann kauf ich bei 7,50 Euro wieder nach!

;-P