Absicherung in Krisenzeiten durch Substanz: BayWa (519406) (Seite 190)

[groer.spatz]

Hallo

tippe auf Div.erhöhung um so 2 Cent, nachdem sich die Großaktionäre die Taschen mit den Aktien der VObas vollgestopft haben

das wird dann den Kurs von 5 in richtung 6 in Bewegung setzen,in dem Krisenumfeld nicht das schlechteste!!

mfgSPATZ

[Lisaman]

@Mandrella
als reine "Umbuchungsaktion" würde ich das auch in der GUV nicht sehen. Der Schuldenabbau kam durch unterschiedliche Maßnahmen zustande, von denen nur ein Teil negative Effekte an andere Stellen (z.B. Leasingraten) verursacht.

Anders ist es z.B. beim Optimieren der Vorräte + Bestände, oder einem verbesserten Cashmanagement - Wenn dadurch Kredite getilgt werden können schlägt das unmittelbar positiv auf künftige GUVs durch.

Auch das Heben von stillen Reserven kann langfristig positive Effekte haben - nähmlich dann, wenn die "Rendite" der Beteiligungen geringer war als die künftig gesparten Zinsen (Durch mit der Kaufsumme getilgte Kredite)

anbei der Ausschnitt aus dem 9M Bericht:
"Solide Bilanzstruktur
Seine Eigenkapitalposition baute der Konzern gegenüber dem
Vorjahr deutlich aus. Bei einer konsolidierungsbedingt leicht rückläufigen Bilanzsumme errechnet sich eine Eigenkapitalquote von 24,5 Prozent (Vorjahr 17,8 Prozent). Die Optimierung von Bestands- und Liquiditätsmanagement führten im Vorjahresvergleich zu einer Halbierung der Kreditverbindlichkeiten:
Sie reduzierten sich um 239,2 Mio. Euro auf 238,0 Mio. Euro. Dabei spielte auch die Umsetzung einer Asset-Backed-Finanzierung eine wesentliche Rolle."

[Mandrella]

Hmmja. Ich hatte mich davon irritieren lassen, dass BayWa als Vergleichswerte für die Zwischenbilanz nicht - wie inzwischen allgemein üblich - den letzten Jahresabschluss, sondern die entsprechende Zwischenbilanz des Vorjahres heranzieht.

Innerhalb der GuV ist das Ganze - mal abgesehen von der Hebung stiller Reserven - aber auch nur eine Umbuchungsaktion. Besseres Finanzergebnis, aber dafür entsprechender operativer Aufwand für die Leasingraten und für Abschreibungen auf abgetretene Forderungen. Richtig?

[goldmine]

Die Kredit VB sind per Q3 yoy um € 239 Mio auf € 238 Mio reduziert worden.

Entsprechend ist das EK und der SoPo gestiegen.

Quelle Q3 Bericht.

Einfach lesen. Aktuell sollte das noch besser aussehen.

Was der Aktie zu Kurssteigerungen verhelfen würde, wäre ein nachvollziehbarer Anstieg des Gewinns pro Aktie.

Meine Schätzung ist € 1,00+.

CU, goldmine

[Mandrella]

@joschka
"Die Kreditverbindlichkeiten sind mittlerweile auf ein Bruchteil reduziert."

Kann ich nicht nachvollziehen.

Bankverbindlichkeiten zum 31.12.00: 485 Mio. €
Bankverbindlichkeiten zum 31.12.01: 442 Mio. €
Bankverbindlichkeiten zum 30.09.02: keine genauen Zahlen vorhanden, aber wohl in etwa unverändert

Falls Du die Verbindlichkeiten in der AG meinst: Die spielen für die Bewertung der Aktie nur eine untergeordnete Rolle. Durch reine Bilanzverschiebungen innerhalb des Konzerns verbessert sich nicht dessen Bilanzqualität. Ok, der Anteil Konzernfremder am Eigenkapital hat zugenommen, also dürfte auch ein größerer Teil der Verbindlichkeiten auf Konzernfremde entfallen. Eine Reduzierung auf einen Bruchteil kann ich aber trotzdem nicht erkennen.

[groer.spatz]

Hallo Insta. u 7.!

Kommt davon, weil ich meist vom Arbeitsplatz schreibe, und da gibts öfters Probleme mit dem Chef, also Unruhe und so.

Baywa startet ja ganz gut, mal sehen obs Bestand hat


mfgSPATZ

[SiebterSinn]

An Istanbul: Unser kleiner Insider meinte mit "die" sicher das BayWa-Management; Grammatikfehler, oder Spatz?

[Istanbul]

Warum sollten sie den Kurs hochziehen, wenn sie keine Aktien mehr haben? Ich wuensch es Euch trotzdem.

[groer.spatz]

Hallo!

Nachdem die den Kurs heute zum Jahresschluß hochgezogen haben,wirds spannend ob nun die maroden VOBAS weg sind


Kommts gut rüber nach 2003

SPATZ

[redbulll]

Ich warte leider immer noch auf den bestellten Geschäftsbericht, kann also nicht im Detail antworten.
Ein Großteil der lokalen BayWa-Aktien-Kenner sind keine ausgefuchsten Bilanzleser, wissen also allenfalls, daß BayWa früher eine niedrige EK-Quote und hohe Verbindlichkeiten hatte, wie es bei vielen Handelskonzernen üblich ist (Finanzierung am kurzen Ende). Nach dieser (wenn auch offenbar zur Hälfte falschen Denkweise) würde BayWa sowohl als Großschuldner von den tiefen Zinsen als auch als Substanzriese von der Inflationsangst profitieren.
BayWa ist Experten übrigens schon aus der Börse Online Mitte der 90er bekannt, als der Kurs im Geregelten markt in München nahe Allzeithoch gepuscht wurde.
Zu Dr. Ehrhardt kann ich aktuell (neben dem Verweis auf uralte Finanzwoche-Ausgaben) nur FocusMoney Nr.28/2002 nennen, wo er in der "Geldkolumne" äußerte, wenn er langfristig für seine Kinder eine bestimmte Aktie kaufen sollte, wäre es BayWa. Für sich selber würde er den FMM-Fonds wählen, da hat er sich mit Allianz und MUV2 im zweiten Halbjahr allerdings ins eigene Bein geschossen und die schöne relative Outperformance zu einem Großteil aufgezehrt.
Aktuell setzt er übrigens stark auf Goldminen, siehe
http://www.abn-zertifikate.de/quotes/quotes_detail.asp?Zerti…
Schönes Wochenende