SOFTWARE AG - Auf dem Weg unter 15 Euro ! (Seite 107)

[HSM]

SOW inzwischen dreistellig...

[HSM]

Software AG hebt nach gutem Quartal Gewinnausblick an

Von Philipp Grontzki
DOW JONES NEWSWIRES


DARMSTADT (Dow Jones)--Die Software AG hat die Markterwartungen im dritten Quartal übertroffen und ihren Gewinnausblick für das Gesamtjahr erhöht. Zur Begründung verwies der Hersteller von Unternehmenssoftware am Dienstag unter anderem auf das zuletzt starke Servicegeschäft. Insgesamt peilt die Software AG 2010 nun ein Wachstum beim Ergebnis nach Steuern von 18% bis 20% gegenüber dem Vorjahr an, nachdem bislang eine Spanne von 10% bis 12% in Aussicht gestellt wurde.

Zwischen Juli und Ende September erzielte die Software AG einen Umsatzzuwachs von 29% auf 275,3 Mio EUR, während das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) um 23% auf 69,1 Mio EUR kletterte. Die Steigerungen fielen höher aus als von Analysten erwartet. Umsatztreiber war allerdings das Servicegeschäft, welches verglichen zum Vorjahr ein Umsatzplus von 56% erreichte.

Die Erlöse mit Lizenzen kletterten demgegenüber um 12% auf 69,6 Mio EUR und lagen damit im Rahmen der Analystenerwartungen. Lizenzumsätze sind für Softwareunternehmen besonders wichtig, da sie sich in künftigen konstanten Wartungsgebühren niederschlagen.

Neben den Dienstleistungen profitierte der Konzern aus Darmstadt auch von der Realisierung von Kostensynergien aus dem Kauf des Software- und Beratungshauses IDS Scheer sowie von positiven Wechselkurseffekten. IDS Scheer wird seit dem 20. August 2009 konsolidiert und war somit nicht komplett im dritten Quartal des Vorjahres in den Zahlen der Software AG enthalten.

Durch die Akquisition hat die Software AG nun auch die IDS-Softwarelösung ARIS, welche beim Geschäftsprozessmanagement zum Einsatz kommt, in ihrer Produktpalette. Die Mehrheit seiner Erlöse erzielt IDS Scheer mit Beratung. Neben IDS Scheer gliedert die Software AG ihr Geschäft mit Blick auf die Produkte in den Datenmanagement-Bereich ETS und das Segment webMethods, welches Aktivitäten rund um Integrationssoftware und Prozessoptimierung umfasst.

Der Umsatzausblick für das Gesamtjahr 2010 wurde am Dienstag bestätigt. Demnach rechnet der im TecDAX gelistete Konzern weiter mit einem Plus bei den Gesamteinnahmen von währungsbereinigt 25% bis 30%. Der Produktumsatz, also die Einnahmen aus Lizenzverkäufen und Wartung, soll dabei um 12% bis 15% steigen.

Die Aktie der Software AG konnte vom Quartalsausweis profitieren: Bis 9.30 Uhr kletterte das Papier um 3,6% auf 98,65 EUR.


Webseite: www.softwareag.de

-Von Philipp Grontzki, Dow Jones Newswires,
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DJG/phg/jhe

[Mutzinger]

[smart_trader71]

Societe Generale stuft Software AG auf "Kaufen" herauf.
Kursziel 110 Euro (vorher 97 Euro).
Es stehen bald Quartalszahlen an und SocGen nimmt ihre Schätzung herauf.
Vielleicht wissen die schon mehr...


SOFTWARE AG
Growing bullish on margin prospects
 Update In this report we address the key questions re the investment case: 1) Is the
shortfall in ETS licence revenues in recent quarters a real concern, and could a miss at ETS
hit full-year product revenue growth guidance at the group level? 2) Can webMethods be a
serious and powerful growth engine? 3) Is the SAP consulting/integration business worth it -
could it become a catalyst? And 4) Is a 25-30% operating margin target realistic?
 Impact The answers to these questions – generally favourable - imply scope for the group
to achieve +12-19% FY2010-13 EPS CAGR. The top of this range implies that management
would be able to: 1) push webMethods/Aris’s operating margin up towards 30%; 2) turn
around the profitability of the SAP consulting/integration business to bring it into line with the
market average; and 3) stabilise the ETS business line (flat sales and segment contribution
still above 50%). For the shorter term, we have slightly downgraded our FY2010 margin
estimates from 23.8% to 23.5%, although we believe we are still ahead of the company
target and consensus expectations. We have also revised our FY2011 and FY2012 operating
margin estimates up from 24.2% to 25% (consensus: 24.4%) and from 24.8% to 26%
respectively, which pushes our EPS up to €6.78 and €7.62 per share (vs €6.46 and €7.00
previously). Our FY2011e EPS is 6% above what we consider to be the most accurate
consensus poll (i.e. that conducted by the company).
 Target price & rating We are therefore upgrading Software AG to a Buy (vs Hold). From a
multiples perspective, the 15% EPS FY2010-12e CAGR clearly doesn’t seem to be priced in.
We believe investors that focus on top-line growth performance versus peers could miss out
on the margin enhancement story (pay-off of savings plan, increasing margins on
webMethods/Aris, improving execution in PS). We use three approaches to value Software
AG: 1) A PEG ratio approach, which indicates a valuation of €116 (bear case €79). Beyond
2012, EPS CAGR should be more or less +10% (+5% sales growth, 1ppt margin increase
per year). 2) Historical PEG for the software industry (1.5x) applied to our FY2012 EPS
estimates, which values the share at €104 (one year discounted at 10%); and 3) Our DCF
approach, which yields a valuation of €109 (5% sales growth and 29% operating margin over
FY2013-2018, 10% WAAC, 1.5% perpetual growth). Representing the average of these three
valuations, our new TP stands at €110 (vs €97 previously).
 Next events & catalysts Q3 earnings due out on 26 October.

[Mutzinger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.184.938 von HSM am 21.09.10 14:12:54

Ja, ja sicher dat...!!!!

[HSM]

ANALYSE-FLASH: Morgan Stanley startet Software AG mit 'Underweight'

20-09-10

Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat Software AG mit "Underweight" und einem Kursziel von 75 Euro in die Bewertung aufgenommen. Der Markt habe noch nicht in den Kurs eingearbeitet, dass die Zahl der ETL-Lizenzen des zweitgrößten deutschen Softwarekonzerns mittelfristig nicht wachsen sondern sogar schrumpfen könnte, schrieb Analyst Adam Wood in einer Studie vom Montag. Das dürfte auf die Stimmung drücken, bis das Unternehmen wahrscheinlich über Zukäufe seinen Umsatzmix weiter verbessern könnte./fat/chs/ag

[chefchen123]

....hmmm....
Umsatzwachstum zwischen 25 und 30 Prozent
Für den Jahresüberschuss konkretisierte das Unternehmen die Prognose von plus 8 bis 12 Prozent auf plus 10 bis 12 Prozent./fn/wiz


Gibts irgendeinen Grund diese Perle jedesmal wenn Zahlen kommen rauszuhaun ?

[Mutzinger]

Software AG im 2. Quartal mit Umsatz- und GewinnsprungAutor: dpa-AFX | 29.07.2010 |
Deutschland zweitgrößter Softwareanbieter Software AG hat sich im zweiten Quartal dank der Konsolidierung von IDS Scheer weiter aus der Krise freigeschaufelt. Der Umsatz erhöhte sich von 176,4 auf 267,3 Millionen Euro, wie das im TecDax notierte Unternehmen am Donnerstag mitteilte. Analysten hatten im Schnitt mit 263,5 Millionen Euro gerechnet. Der operative Gewinn stieg von 44,2 auf 58,9 Millionen Euro (Prognose: 60,5 Mio). Unterm Strich legte der Überschuss von 28,9 auf 37,4 Millionen Euro zu (Prognose: 34,1 Mio). Die Darmstädter erhöhten ihre Prognose. Für 2010 peilt die Software AG währungsbereinigtes Umsatzwachstum zwischen 25 und 30 Prozent an, wobei 12 bis 15 Prozent auf eine Steigerung der Produktumsätze entfallen sollen. Für den Jahresüberschuss konkretisierte das Unternehmen die Prognose von plus 8 bis 12 Prozent auf plus 10 bis 12 Prozent./fn/wiz

Autor: dpa-AFX

[eldotter [KommA]]

Software AG: Kaufen - Wieder im Aufwärtstrend !
http://www.tradingtrends.de/index.php/201007142570/Software-…

[Mutzinger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.816.381 von Tools_Garden am 13.07.10 22:28:02

Wie schon gesagt:

Ich bleibe drinne.....

Die 100 Euronen warten schon....!!!