Wizcom Top Empfehlung und Analyse => unterbewertet - 500 Beiträge pro Seite

[riskexplo]

Endlich kommen die ersten Empfehlungen, denke diese Woche werden noch einige folgen.


WizCom Technologies Ltd. Unterbewertet
Bisheriger Kursverlauf:
Kurse
Bookbuilding: 10,00 bis 12,00 €
Ausgabepreis: 12,00 €
Erster Kurs: 17,00 €
Aktueller Kurs: 10,30 €
H/T seit IPO: 20,65/5,25 €
Homepage: www.wizcomtech.com
Design. Sponsor: Bank J. Vontobel, Sal. Op-penheim,
BHF-Bank,
net.IPO AG
Tätigkeitsgebiet
Das israelische HighTech-Unternehmen WizCom ist
weltweiter Marktführer im Bereich Textscanning
sowie für Übersetzungsprogramme für den Linguis-tikmarkt.
In einer ad hoc-Meldung vom 26. Januar 2000 hat
das Unternehmen eine umfassende Kooperation mit
dem schwedischen Mobilfunkhersteller Ericsson
bekannt gegeben. WizCom wird ab September 2000
Plug In-Module für die neue Handy-Generation von
Ericsson zur Verfügung stellen und wurde deshalb in
das „Ericsson Approved Partner“-Programm aufge-nommen.
Besitzverhältnisse
Aktuell:
Lipman Electronic Engeneering Ltd. (24,84 %)
Mivtach Shamir Investments Ltd. (14,62 %)
Streubesitz (60,54 %)
Anlagekriterien
Die in der ad hoc-Meldung vom 26.01.2000 vermeldete
Partnerschaft mit Ericsson stellt für WizCom einen bedeu-tenden
Meilenstein in der Firmengeschichte dar, der Um-satz
und Ertrag auf eine völlig neue Basis stellen wird. Als
besonders wichtig sehen wir dabei die folgenden Punkte
an:
· Partizipation am boomenden Markt für Mobilfunkgeräte
· Großer Publizitätseffekt, der sich bei Kooperationsver-handlungen
mit weiteren Partnern in anderen Berei-chen
positiv auswirken dürfte
· Beweis der technologischen Kompetenz bei gleichzei-tigem
Ausbau der Marktführerschaft
Zu den Punkten im einzelnen:
Nachdem die Penetrationsrate im europäischen Mobilfunk
im dritten Quartal 1999 auf 33,9% gestiegen ist und für das
Gesamtjahr 1999 sogar bei über 35% liegen dürfte, gehen
unabhängige Schätzungen von einem anhaltend starken
Wachstum in den Folgejahren aus. Sinkende Preise infol-ge
des verschärften Wettbewerbs gehören genauso zu
den Wachstumstreibern wie die steigende soziale Akzep-tanz
von Mobilfunkgeräten sowie die weitere technische
Verbesserung von Handys, die aufgrund kürzerer Innovati-onszyklen
zu einem schnelleren Austausch von „Altgerä-ten“
führen wird. Daher rechnen wir damit, dass sich die
derzeit zu beobachtenden, durchschnittliche jährliche
Wachstumsrate von 50% p.a. in den nächsten Jahren nicht
wesentlich abschwächen wird. Ericsson dürfte dabei sei-nen
derzeitigen Weltmarktanteil von rund 11,5% mindes-tens
behaupten können. Angesichts neuer, technologisch
überzeugender Produktserien sollte das schwedische Un-ternehmen
seine Marktposition tendenziell sogar noch
ausbauen, weshalb die von uns unterstellte Verkaufszahl
von 130 Mio Ericsson-Handys in den kommenden zwei
Jahren eher als konservative Schätzung anzusehen ist. Da
alle diese Geräte mit einer standardisierten Schnittstelle für
Plug In-Module versehen werden, stellt diese Absatzgröße
gleichzeitig auch das generelle Marktpotential für WizCom
dar. Wir rechnen damit, dass zwischen 0,8 und 1,0 % aller
Ericsson-Handy’ s gemeinsam mit einem WizCom-Plug-In
verkauft werden, was einer Größenordnung von 1 bis 1,3
Mio verkauften Plug Ins binnen zwei Jahren entspricht.
Denn die WizCom-Erweiterung generiert für den Endkun-den
einen deutlichen Mehrwert, da nicht nur das Einscan-nen
und Weiterversenden diverser Texte, sondern auch
das Übersetzen fremdsprachiger Passagen ermöglicht
wird.
Neben diesem positiven Einflussfaktor auf die fundamen-tale
Entwicklung bei WizCom (Umsatz und Ertrag dürften
ab 2001 deutlich stärker steigen als bisher erwartet), spre-chen
wir dem Ericsson-Deal aber auch noch eine wesentli-che
indirekte Bedeutung zu. Denn die Zusammenarbeit mit
einem international renommierten Konzern wie Ericsson
dürfte für WizCom eine hervorragende Referenz sein, die
sich bei zukünftigen Kooperationsgesprächen positiv be-merkbar
machen sollte. So halten wir die Integration derWizCom-Technologie in andere technische Geräte
für eine durchaus interessante Alternative.
Insbesondere in einer Kooperation im Bereich Mo-bile
Computing würden wir eine strategisch sinnvolle
Erweiterung der bestehenden Produktpalette sehen.
Darüber hinaus sollte berücksichtigt werden, dass
WizCom im Rahmen der Ericsson-Partnerschaft
nicht exklusiv an die Schweden gebunden ist, so
dass also auch eine Ausweitung dieses neuen Ge-schäftsfeldes
auf alternative Anbieter wie Nokia oder
Motorola denkbar ist.
Ein dritter Aspekt, der für uns bei der Beurteilung
des Ericsson-Deals eine entscheidende Rolle spielt,
ist die Tatsache, dass WizCom hiermit erneut seine
technologisch führende Rolle im Textscanning- und
Übersetzungsmarkt unter Beweis stellen konnte.
Denn die Wettbewerber, bei denen Ericsson teilwei-se
sogar als Aktionär auftaucht, sind derzeit nicht in
der Lage, entsprechende Plug In-Lösungen zu ent-wickeln.
Hinzu kommt, dass die Forschungs- und
Entwicklungskosten für den neuen Geschäftsbereich ver-gleichsweise
niedrig ausfallen, da WizCom fast aus-schließlich
auf bestehende Technologie-Komponenten
zurückgreifen kann. Zudem hat Ericsson seine Plug In-Schnittstelle
zukunftsorientiert konzipiert, so dass wir für
die nächsten anderthalb bis zwei Jahre mit sehr geringen
Weiterentwicklungskosten auf der Seite WizComs rech-nen.
Darüber hinaus sehen wir auch in den traditionellen
Geschäftsbereichen gute Wachstumsmöglichkeiten.
Derzeit ist WizCom beispielsweise dabei das Scanning
und die Übersetzung von japanischen Schriftzeichen zur
Marktreife zu bringen, was angesichts der steigenden
Bedeutung des asiatischen Raumes für positive
Geschäftsimpulse sorgen dürfte.
Auf der Risikoseite sehen wir vor allem einen zunehmen-den
Margendruck, da WizCom als OEM-Zulieferer
niedrigere Gewinnspannen als bisher erwirtschaften kann.
Gleiches gilt für die Strategie im traditionellen
Geschäftsbereich zunehmend Studenten als Zielgruppe zu
gewinnen. Allerdings gehen wir nach dem derzeitigen
Stand der Dinge davon aus, dass der Margendruck durch
eine deutlich überproportionale Umsatzausweitung
überkompensiert werden kann. Aus den Fehlern der
Vergangenheit (zu optimistische Planungen für den
Launch neuer Produkte) hat das Unternehmen mittlerweile
gelernt. Jedenfalls erachten wir die im Rahmen der Auf-nahme
in das „Ericsson approval partner“-Programm ge-machten
Aussagen als konservativ an.
Unsere Einschätzung
Nachdem wir WizCom in unserer Neuen Markt-Studie vom
Juli vergangenen Jahres lediglich als „Spekulativ“ einge-stuft
hatten, raten wir angesichts der guten Perspektiven
infolge des Ericsson-Deals auch nach dem jüngsten Kurs-sprung
zu Zukäufen. Denn unter fundamentalen Gesichts-punkten
ist die WizCom-Aktie aktuell unterbewertet.


Abbildung:
Illustration des WizCom-Plug In für die Ericsson-Handy-
Reihe (Quelle: WizCom).
Land Dez 91 Dez 92 Dez 93 Dez 94 Dez 95 Dez 96 Dez 97 Dez 98 Sep 99
China 0,02% 0,02% 0,04% 0,09% 0,19% 0,31% 0,61% 0,98% 1,10%
Kanada 2,82% 0,86% 1,10% 1,67% 2,19% 2,73% 2,36% 3,78% 4,61%
Deutschland 0,66% 0,49% 1,01% 0,92% 1,41% 2,49% 3,18% 6,82% 7,91%
Spanien 0,28% 0,18% 0,20% 0,38% 1,37% 5,23% 3,40% 7,11% 8,71%
Frankreich 0,66% 0,11% 0,18% 0,58% 0,70% 1,99% 5,71% 9,14% 8,35%
USA 0,56% 3,76% 1,88% 3,00% 3,54% 3,74% 4,03% 4,98% 5,15%
UK 2,15% 0,26% 1,03% 2,64% 3,13% 2,39% 2,76% 7,64% 10,52%
Japan 0,98% 0,31% 0,32% 1,15% 3,66% 8,02% 8,36% 8,07% 5,82%
Australien 2,12% 1,07% 2,03% 4,29% 8,28% 6,63% 4,95% 4,85% 3,29%
Singapur 2,57% 1,34% 1,74% 2,76% 1,30% 3,66% 10,87% 8,35% 6,38%
Dänemark 3,43% 0,66% 2,40% 3,56% 5,37% 10,07% 1,36% 10,39% 7,85%
Israel 0,48% 0,24% 0,58% 1,19% 5,66% 9,42% 13,05% 8,42% 6,06%
Italien 0,88% 0,47% 0,75% 1,79% 2,93% 4,58% 9,06% 15,22% 12,20%
Schweden 6,76% 1,00% 1,96% 6,17% 6,65% 5,50% 7,84% 10,66% 9,66%
Norwegen 5,50% 1,11% 1,98% 5,09% 8,86% 6,41% 9,23% 9,83% 9,55%
Finnland 5,69% 1,27% 1,94% 3,72% 7,26% 9,22% 12,67% 15,83% 5,00%
Tabelle: Wachstumsrate in der Mobilfunk-Penetrationsrate in verschiedenen Ländern. Quelle: Welt Bank.

[xxt]

Wizcom bildet gerade einen Boden bei 9,50-10€ aus. Ich denke in den kommenden Tagen wird es nochmals steil bergauf gehen

[Longus 6]

Es gibt eine neue Empfehlung für Erricson, die aufgrund neuer Produkte immer mehr Marktanteil erobern.
Somit müssen auch die Umsatzerwartungen von Wizcom als Zulieferer nochmals nach oben korrigiert werden.
Zwar wird Wizcom erst richtig ab September profitieren, wenn die neuen Superhandys von Erricson mit
Scanner bzw. Lesestift und Übersetzer auf den Markt kommen. Aber für 2001 bedeutet dies mehr als das Doppelte
der ursprünglich ( ohne Erricson-Deal) erwarteten Umsätze für 2001.
Aufgrund der derzeitigen Bewertung ist ein langfristiges Engagement zu empfehlen.


Longus 6

[Longus 6]

Die derzeitige Bewertung ist bei diesen Aussichten trotz schlechterem Jahr 1999 extrem niedrig. Die Börse verpreist eigentlich immer die Zukunft. Bei Wizcom immer noch das letzte Jahr. Der lezte Kurssprung bedeutet nicht das die Akrie zu teuer ist. Sie war vorher nur ungerechtfertigt viel zu niedrig.

Longus 6

[professionell]

Na wollen wir die Boersianer mal zu Ihrem Glueck zwingen, wie schon so oft

NACH OBEN mit W I Z C O M

[professionell]

und nicht vergessen


WizCom Ericsson-Lizenzvertrag Datum : 26.01.2000
Zeit :19:45


WizCom Technologies Ltd. (Neuer Markt: WZM/ 915 856) kuendigten heute einen gemeinsamen Lizenzvertrag mit Ericsson Mobile Communications AB an. Demzufolge wird WizCom die Ericsson-Technologie lizenzieren, um Plug-Ins fuer Handys der Firma Ericsson zu entwickeln. Mit dem WizCom Plug-In-Modul koennen Anwender gedruckte Texte direkt in ihre Mobiltelefone einscannen und so in Papierform vorliegende Informationen ueber die WAP- Technologie mit dem World Wide Web austauschen.
WizCom, Entwickler und Vertreiber von tragbaren, intelligenten Scannern, wird seine modernste Erkennungstechnologie zusammen mit seiner patentierten Scannertechnologie einsetzen, um ein Plug-In fuer Ericsson- Handys zu entwickeln. Dieses Modul passt dann in die Schnittstelle an der Unterseite eines jeden Ericsson-Handys der neuen Handygeneration, beginnend mit dem T28s, und ist mit diesem kompatibel und betriebsfaehig. Das Modul ermoeglicht es den Benutzern, Texte einfach und direkt zur Daten1erfassung in ihre Telefone einzuscannen, SMS- Mitteilungen zu versenden oder auch andere noch zu entwickelnde Anwendungen zu nutzen. Im Rahmen dieses Vertrags uebertraegt Ericsson WizCom das Lizenzrecht an dem patentierten Schnittstellen-Protokoll fuer dieses Ericsson- Produkt.

Laut Lizenzvertrag zwischen den beiden Firmen werden die Produkte von WizCom unter dem Namen WizCom mit dem Aufdruck "Ericsson Approved" vermarktet und verkauft. Ebenso hat Ericsson das Recht, von WizCom Plug-In-Module zu erwerben und diese direkt unter dem Ericsson-Logo zu vermarkten und zu vertreiben.

Die von Ericsson genehmigten WizCom-Plug-Ins werden voraussichtlich ab Ende September 2000 auf den Markt kommen.

Ueber WizCom Technologies, Inc.: Mit Firmensitz in Jerusalem, Israel und Bueros in den USA und Hongkong gilt WizCom Technologies als weltweit f?hrender Anbieter von tragbaren Scannern mit optischer Zeichenerkennung. Zu den Produkten der Firma gehoeren Quicktionary, ein elektronisches Uebersetzungs-Werkzeug, und Quick-Link-Pen, tragbarer Scanner und Eingabegeraet zugleich. Diese Produkte werden in mehr als 35 Laendern und in 25 Sprachen verkauft.

Weitere Informationen ueber WizCom Technologies und das vollstaendige Produktprogramm der tragbaren Uebersetzungs- und Eingabegeraete erhalten Sie unter www.wizcomtech.com

und im Moment geht`s gerade schoen aufwaerts

[professionell]

serioese Fundamentals unter:

http://www.ariva.de/cgi-bin/r_fund.pl?915856