Wer kann mir helfen? - 500 Beiträge pro Seite

[Daxreiter]

Da ich kein Börsenprofi bin, möchte ich euch um Hilfe bitten.

Was bedeutet Deutsche Telekom Discount Zertfikat??
Ist das ein Put?

Für eine kurze Erläuterung wäre ich sehr dankbar!

Vielen Dank im voraus!

Daxreiter

[Al_Coholic]

Discount-Zertifikate:
Alternative zum Direktinvestment in Aktien und Indices

Discount-Zertiflkate, auch BLOC-Zertifikate (Buy Low or Cash) genannt, verbriefen das Recht, am Ende ihrer Laufzeit entweder eine Aktie oder einen vorher festgelegten Geldbetrag, den sogenannten “Höchstbetrag“ (Cap) in bar, zu erhalten. Dies hängt davon ab, zu welchem Kurs die Aktie am Ende der Laufzeit des DiscountZertifikates notiert: Schließt der Kurs der Aktie niedriger als der Höchstbetrag (Cap), so erhält der Anleger die Aktie. Notiert der Aktienpreis am Ende der Laufzeit gleich oder höher als der Höchstbetrag (Cap), so erhält der Anleger einen Geldbetrag ausbezahlt, der dem Höchstbetrag (Cap) entspricht. Das Discount-Zertifikat wird gegenüber der Aktie mit einem Preisabschlag (Discount) angeboten. Dieser Abschlag fällt um so höher aus je höher die Volatilität (Schwankungsbreite) der zugrunde liegenden Aktie ist. Mit zunehmender Laufzeit reduziert sich dieser Abschlag.

Neben Discount-Zertifikaten auf Aktien können Anleger auch Index-, Währungs- und Zins-Discount-Zertiflkate ordern. Bei diesen Papieren erhalten sie am Ende der Laufzeit immer eine Barauszahlung.

Beispiel der Funktionsweise eines Discount-Zertiflkates auf den “DAX“ (Deutscher Aktienindex der 30 größten
deutschen Standardaktien). UBS Warburg ist der Herausgeber des DAX-Discount-Zertifikates mit der
Wertpapierkennnummer 656 353: Am 30. Mai 2001 um 10.00 Uhr notiert der DAX bei 6.060 Punkten. Das DAX
Discount-Zertifikat (100: 1) mit einer Restlaufzeit von 19 Monaten (Fälligkeitsdatum: 18. Dezember 2002) notiert
zur gleichen Zeit bei 53,08 Euro. Entspricht ein DAX-Punkt 0,01 Euro, so wird das Discount-Zertiflkat mit einem
Abschlag ( Discount) gegenüber des aktuellen Daxstandes von Euro 7,52 also 12,41 % angeboten. Der Höchstbetrag (Cap) liegt bei 6.250 DAX-Punkten.
Kauft der Anleger das Discount-Zertiflkat am 30. Mai zu 53,08 Euro und behält er dieses bis zum Verfalldatum am
18.Dezember 2002, würde er - vorausgeselzt der DAX steht am Verfalltag über oder bei 6.250 Punkten - den Betrag von Euro 62,50 je Discount-Zertiflkat ausbezahlt bekommen. Dies entspricht einem Gewinn von ca. 17,75 %.
Wird die Haltezeit von minestens 12 Monaten eingehalten, so ist dieser Ertrag steuerfrei (Stand 30. Mai2001).

Die oben errechnete Rendite von 17,75 % erzielt der Anleger, solange der DAX am Ende der Laufzeit über 6.250
Punkten notiert. Erst ab einem Index-Stand von rund 7.135,65 Punkten (Outperformance-Punkt) würde der
Anleger mit einem Direktinvestment in den DAX eine bessere Rendite erzielen als mit dem Discount-Zertifikat.

Liegt der DAX-Index am Ende der Laufzeit unter 6.250 Punkten, bekommt der Anleger nicht mehr den Höchstbetrag (Cap) von Euro 62,50 je Zertifikat ausbezahlt, sondern den gleichen Betrag in 0,01 Euro wie der Index-Stand zu diesem Zeitpunkt. Also z.B. bei einem Daxstand von 6.000 Punkten am Ende der Laufzeit Euro 60,00 je Zertifikat. Dies entspricht immer noch einem steuerfreien Ertrag von 13%. Erst ab einem DAX-Stand unter 5.308 Punkten muss der Investor also einen anteiligen Verlust seines ursprünglichen Einsalzes erleiden. Da Discount-Zertiflkate sowohl außerbörslich als auch an verschiedenen Börsen täglich gehandelt werden, können Anleger problemlos zu jeder Zeit ein- und aussteigen und somit auch während der Laufzeit evtl. Kursgewinne realisieren.
Der Vorteil des Discount-Zertiflkates gegenüber einem Rentenpapier ist die meist höhere Rendite und gegenüber der Aktie die Vernngerung des Verlustnsikos Wie bereits erwähnt sind Kursgewinne nach der Spekulationsfrist von 12 12 Monaten steuerfrei*. Dies gilt auch für den Discount, der dem Zinskupon bei der Aktienanleihe entspricht. Anleger sollten also möglichst Discount-Zertifikate wählen, die mindestens noch 12 Monate laufen, um die Kursgewinne steuerfrei kassieren zu können.

Nachteil von Discount-Zertiflkaten sind begrenzte Gewinnmöglichkeiten im Vergleich zu einem Direktinvestment in Aktien oder Indizes. Gegenüber klassischen Rentenpapieren besteht zudem ein ernstzunehmendes Verlustpotential - bis hin zum Totalverlust für den Fall einer Pleite des Basiswertes. Wer dies vermeiden möchte, ist mit Discount-Zertiflkaten auf Indizes auf der sicheren Seite.

Fazit: Discount-Zertifikate bieten eine attraktive, steuereffiziente Anlagemöglichkeit mit eingebautem
Sicherheitspuffer. Insbesondere in seitwärts- bzw. leicht steigend tendierenden Märkten erzielen Anleger mit
Discount-Zertifikaten höhere Renditen als beim Direktinvestment in den Basiswert.