Jetzt oder noch warten ? AIXTRON ?? - 500 Beiträge pro Seite

[hulot]

Guten Abend,

heute auf Wwar es ja zu lesen. Da könnte noch was
kurz fristig etwas drin sein.
Allerdinds fand ich folgenden Bericht, der eher noch zum
Warten rät:

Aixtron - Da kommt noch was

Seit Wochen geht es mit der Aktie von Aixtron [ Kurs/Chart ] abwärts. Das Papier verlor zuletzt deutlich stärker als der gesamte Neue Markt. Am Mittwoch fällt die Aktie fast 15 Prozent und markiert ein neues Jahrestief.

Der anhaltende Abgabedruck ist einfach zu erklären: Am 8. August wird der Spezialmaschinenbauer seine Zahlen für das zweite Quartal vorlegen. Als eines der ganz wenigen Neuer Markt-Unternehmen hat der Konzern immer seine Prognosen erfüllt - bislang. Die weiße Weste wird aber nach Einschätzung von Stock-World mit den Quartalszahlen ihre ersten Flecken bekommen. Wir gehen davon aus, dass sich auch Aixtron der schwachen Konjunkturlage nicht wird entziehen können und seine Planzahlen revidieren muss.

Für das Gesamtjahr hat der Spezialmaschinenbauer einen Umsatz von 210 (2001: 240,1) Millionen Euro und einen Nettogewinn von 29 (33,6) Millionen Euro in Aussicht gestellt. Die Zahlen für das erste Quartal fielen mit Erlösen von 47,2 Millionen Euro und einem Nettogewinn von 7,3 Millionen Euro zwar noch ganz passabel aus, schon damals war aber klar, dass es ohne eine Konjunkturbelebung mit der Zielerreichung knapp werden würde. Bedenklich stimmte vor allem der Auftragseingang, der mit 25,0 Millionen Euro deutlich unter den Erlösen lag.

Keine Abkopplung von Branchenschwäche

Mitte April sah es noch nach einer Wirtschaftserholung im zweiten Halbjahr aus - die Prognosen schienen damit nicht völlig unrealistisch. Doch inzwischen hat sich das Blatt gewendet: Konjunkturforscher haben ihre Wachstumsprognosen zurückgeschraubt, gerade bei Firmen mit Halbleiterbezug fielen zuletzt die Ausblicke auf die kommenden Monate bescheiden aus.

Bislang haben die Aachener Skeptiker immer wieder mit überraschend guten Zahlen zwiderlegt. Doch die Auftragslage im ersten Quartal hat gezeigt, dass sich Aixtron von der Schwäche im Halbleitersektor nicht abkoppeln konnte. Warum sollte sich daran im zweiten Quartal etwas geändert haben?

Wir gehen davon aus, dass mit der Bekanntgabe der Quartalszahlen sowohl die Umsatz- als auch die Gewinnprognose nach unten genommen wird. Für realistisch halten wir eine Größenordnung beim Umsatz zwischen 170 und 180 Millionen Euro, beim Gewinn von 20 bis 24 Millionen Euro.

Einmalige EinstiegschanceSelbst nach dem Kurssturz ist die Aktie auf Basis dieser Schätzung kein Schnäppchen. Beim aktuellen Kurs von 7,80 Euro ist das Unternehmen mit über 500 Millionen Euro bewertet, das KGV liegt damit um die 23. Eine Warnung dürfte kurzfristig noch einmal einen Kursrutsch auslösen.

Für Langfristanleger wäre ein weiterer Kursverfall eine einmalige Einstiegschance. Denn Aixtron würde auch nach einer Warnung noch zu den solidesten Werten am Neuen Markt zählen. Zur hervorragenden Weltmarktposition kommt noch eine überaus gesunde Bilanzstruktur mit hohen Cash-Reserven hinzu, mit denen auch eine längere Durststrecke locker überbrückt werden kann.

© 31.08.2002 www.stock-world.de



Vielleicht jetzt eine erste Position aufbauen, wenn es
dann doch nicht so schlecht aussieht & AIX war schon immer für eine Überraschung gut, wäre man dabei...

hulot

[Wrdlbrmpfd]

Da geht es möglicherweise wie bei Thiel.
Ein wenig aufwärts und dann weiter abwärts.
Wenn das Umfeld sich weiter negativ entwickelt, könnten Kurse bis zu 4 € durchaus im Rahmen des Möglichen sein.

[Watcher42]

Ihr könnt investieren wo Ihr wollt.

Zur Zeit würde ich den NM Meilenweit umgehen.

Kaum ein industrieller investiert da noch. Die paar privaten schaffen es sicherlich nicht den Kurs wieder die richtige Richtung zu geben.

Abgesehen davon ist der DAX so günstig wie nie bewertet. Hier findet man bestimmt auch den einen oder anderen Wert der in den letzten Wochen richtig federn lassen mußte.

Hier gibts zwar keine 20% Plus in 2 Wochen, aber auch keine 40% Minus in einer Stunde.

In diesem Sinne.

mfg

[tcpower]

sollte es aber wider Erwarten keine deutliche Gewinnwarnung geben, dann ist Aixtron der Rebound-Kandidat der nächsten Wochen!

[ottakringer]

gaube an einen schoenen rebound morgen und bin daher noch vor shluss eingestiegen, längerfristig ist mir die sacha aber etwas zu heiss

[hulot]

Hy,

habe mich heute noch nicht getraut und warte morgen ab.
Nachdem es an der NASDAQ auch nochmals sackte, wird bis morgen mittag es eher noch abwärts gehen.

Kurse um 4 € --- kann ich mir bei AIX fast nicht vorstellen, aber die letzten beiden Jahre habe ich mir einiges nicht vorstellen können....

Good Night !
hulot

[FRAUKARL]

Der Kurs hat immer Recht.
Allianz
Thiel
Etwas weiter entfernt BIODATA.
usw.
Wenn ein Kurs abschmiert gibt es immer einen Grund.
Besonders am NM.
Gruß FrauKarl

[edgar99]

Hi,
mich juckt`s auch in den Fingern:
wann zuschlagen bei AIXTRON?? Bin damals (bei ca. 20 EURO) raus, als es eine Gewinnwarnung gab.
Habe mir damals vorgenommen, bei 8 EURO wieder einzusteigen, jetzt trau´ ich dem Braten nicht.
Ich möchte nicht (wieder)ins fallende Messer greifen (wie bei QIAGEN); die Talfahrt kurz vor Bekanntgabe der Zahlen kommt mir (bekannt) verdächtig vor (Nachtigall, ick hör dir trapsen) ?!!?
Da warte ich lieber noch ein bisschen - das wäre bis jetzt (fast) immer richtig gewesen.
edgar99

[wettertaft]

Aixtron wird exzessiv geshortet.

Ich wart die Zahlen ab.

Vielleicht kosten sie dann nur 5.

Das würde mir gefallen,bin ja Schnäppchenjäger.

Grüße

[Fehlinvestition]

3€ würden mir noch besser gefallen. möglich ist alles.

[Kastor]

Ich denk auch das man Aix auch noch unter 5euro bekommen
wird!
Die Stimmung ist und bleibt schei..

Kastor

[hulot]

Guten Morgen,

noch was zum Lesen, wir sind in den Kursen, in denen
nach dortiger Ansicht ein Einstieg lohnt:


29.07.2002
Aixtron eine Überlegung wert
Die Actien-Börse

Nach Ansicht der Experten von "Die Actien-Börse" ist die Aixtron-Aktie (WKN 506620) ein technisch ausgezeichnetes Unternehmen.

Drei Jahre lang habe der Börsenwert des Unternehmens in einer vollkommen irrationalen Höhe gelegen. Kurse unter 8 Euro würden zu einer Bewertung von ungefähr dem 2bis 2,5-fachen des Umsatzes führen. Dieser könne jedoch selbst unter den Vorzeichen des weltweiten Chipmarktes noch nicht genau kalkuliert werden. Eine realistische Erwartungsgröße sei allerdings ein Gewinn von 50 Cent je Anteilsschein. Dies würde ein KGV um 17 ergeben.

Daher sind Aixtron-Kurse zwischen 6,50 und 7,50 Euro eine Überlegung wert, so die Börsenkenner von "Die Actien-Börse".


*********************

Aber auch hier bleiben Fragezeichen. M.E. wird es Kurse
unter 6 € nicht geben. Bei den Unsicherheiten im Markt,
werde ich allerdings noch warten...

Augen auf!

hulot

[edgar99]

Hi,
ich warte lieber noch ein bisschen; zumindest aber, bis die Zahlen bekannt sind - und dann: warte ich noch ein bisschen. Zum Kaufen ist es dann immer noch früh genug !!
Eines habe ich (schmerzvoll)gelernt: NIE in ein fallendes Messer greifen !!!
edgar99

[hulot]

@ edgar 99,

das mit dem fallendem messer kenne ich. die, die mir das geld geliehen haben zum anlegen für sie, hatten auch eins.
jetzt haben die kein geld mehr und ich keine finger....

aber spass bei seite, wir liegen wieder mal unter dem gestern geknackten 52 wochentief . auf der anderen seite hat der kurs sich von den tagestiefstkursen ganz gut erholt.....

werde mal sehen, ob es nicht irgendwo noch was an infos
gibt. sollte usa weiter bergab gehen, vielleicht dann morgen noch etwas billigere kurse, aber viel kann es nicht
mehr sein..

ciao hulot

[hulot]

Also irgendwie juckt es schon.......



Die Analysten von German Business Concepts stufen die Aktie der AIXTRON AG mit "Neutral" ein.
Vor allem die von den Analysten nach unten angepassten zukünftigen durchschnittlichen Gewinnerwartungen p.a. für die kommenden 2-3 Jahre, aber auch die noch leicht nach unten revidierten Geschäftszahlen für 2002 aufgrund der aktuell noch weiter andauernden Schwäche der Zielmärkte Aixtrons, veranlassen die Analysten, die Kursziele für die Aktie kurz- als auch langfristig deutlich nach unten anzupassen. Die aktuelle Verfassung des Neuen Marktes tue ihr übriges, um den Kurs der Aixtron AG weiter unter Druck zu setzen. Es könne nicht ausgeschlossen werden, dass die Aktie wegen der noch aufkommenden Enttäuschung weiter falle. Schließlich gehöre diese Firma immer zu der Crème de la Crème des NEMAX 50. Die Nettoabflüsse von Neue-Märkte Fonds würden diese Entwicklung noch verstärken, da Aixtron eine der am stärksten gewichteten Aktien in diesen Fonds sei.

Kurzfristig seien demnach übertriebene Rückschläge bis unter 7 Euro keine Überraschung, zumal die Technik zur Zeit keine Trendwende für den Wert anzeige und die Aktie auch bewertungstechnisch mit einem KGV von 21,50 kein Sonderangebot darstelle. Wer nur noch begrenzt Mut zum Risiko besitze, sollte lieber von größeren Käufen absehen, bis Kurse um 7 Euro erreicht seien bevor er überhaupt über ein nachhaltiges Investment nachdenke. Für denjenigen, der zwischen 10 und 12 Euro eingestiegen sei, ergebe sich noch einmal eine Ausstiegsgelegenheit bei 9-10 Euro, falls er nicht längerfristig investiert bleiben wolle, um auf höhere Kurse zu warten.

-sl-
http://www.finance-online.de/analysen/analysen_detail.asp?A…

hulot

[Cubitus]

Es ist wohl so wie bei Nvidia, Adobe oder die ganzen anderen Ami-Hightechs, die ihre Aussichten reduzieren mußten (Gewinnwarnung) und im Vorfeld schon massiv geshortet worden sind (Hedge-Fondsmanger riechen so etwas) und am Tage der Meldung (Hiobsbotschaft) nochmals um 35-35% nachgegeben haben. Die Nerven liegen einfach blank, nicht nur bei uns sondern auch bei den Amis. Keiner will sich heute zu weit aus dem Fenster lehnen, um morgen schon wieder schief zu liegen. Die Hausse nährt die Hausse und die Baisse nährt die Baisse. Die enorme Volatilität drückt viele aus dem Markt. Wer sich zehn mal hintereinander die Finger verbrannt hat, schaut einfach nur noch zu. Das schont die Nerven und das Cashpolster.
Früher wurde bei AIX noch bedenkenlos eine Wachstumsprämie mit KGV von 150 bezahlt und heute will keiner mehr KGV 15 kaufen. Die Pferde stehen vor der Tränke und wollen nicht saufen. Bis zum 8. August (Q-Zahlen) wird sich daran auch kaum was ändern. Es sei denn, der Nasdaq geht um mehr als 30% nach oben, was auch eher unwahrscheinlich ist.

[Safaga]

Bedenkt bitte, daß immer mehr Fonds und Firmen den
NM verlassen und das es dann egal ist ob gute oder
schlechte Zahlen. Trotzdem überlege ich auch bei 6,6 E
einzusteigen.

[edgar99]

Hi,
@hulot: mich juckts auch wieder.
.... "mit einem KGV von 21,5 keine Sonderangebot"....
das sehe ich auch so. ich bin schon oft auf "billige" aktien reingefallen (billig in bezug auf KGV).
das KGV explodiert nach einer gewinnnwarnung und aus "billig" wird plötzlich SAUTEUER - dann kommt noch dazu, dass nach einer gewinnwarnung die wachstumsfantasie aus dem wert verschwunden ist.
ich bin künftig bei "wachstumswerten" SEHR vorsichtig.
trotzdem: jucken tut´s schon bei diesen schnäppchenkursen.
edgar99

[roof]

aix ist kein schnäppchen, schlechte zahlen, schlechter ausblick und es gibt wieder einen rutsch von -50% ( siehe qiagen)
erst dann wird aix weider interessant: ich kaufe erst bei 3,90...am 8. oder 9. august...

good trades, roof

[edgar99]

Hi,
@roof: gute Idee; VOR den zahlen kaufe ich auch SICHER NICHT; danach bin ich allerdings auf urlaub; vielleicht schlage ich dann zu !?!? ja, 3 - 4 EURO wäre nett.
edgar99

[LaafAmok]

@edgar99
fahr ruhig in Urlaub und setz ein Limit bei 2,95.
kannst dich dann nach dem Urlaub für den Tip bei mir bedanken.

[hulot]

Guten Morgen zusammen,

als ich gestern bei N-TV die Kurse anschaute, dachte ich,
das ENDE naht....................................(wo bekomme ich bloß das Kapital zum Einstieg her.............)

Im Vorfeld des 08.08. sind die Analysten bzgl.AIX ziemlich
ruhig. Aber ich fand das noch:



05.08.2002
Aixtron neutral
WestLB Panmure

Die Analysten der WestLB Panmure stufen die Aktie von Aixtron (WKN 506620) unverändert mit "neutral" ein.

Aixtrons Konkurrent Emcore erwarte Marktanteile gegenüber Aixtron zu gewinnen. Insofern nehme das Risiko zu, dass Aixtron seine optimistische Planung für das Gesamtjahr zurücknehmen müsse.

Die Bewertung der Aktie erscheine derzeit zwar attraktiv. Allerdings werde die Aktie erst dann zum Kauf empfohlen, wenn es beim Auftragseingang zu ersten Anzeichen einer Erholung komme und das Management einen realistischere Haltung einnehme.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der WestLB Panmure die Aktie von Aixtron weiterhin mit dem Votum "neutral".
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Zeit für hulot

[edgar99]

Hi,
wie vermutet, sind die Zahlen GROTTENSCHLECHT ausgefallen; die Wachstumsaussichten sind offensichtlich auch dahin.
Bin gespannt, wie weit AIXTRON runterrauscht.
Bin froh, meinem "Jucken" nicht nachgegeben zu haben.
edgar99

[edgar99]

Hi,
wie erwartet waren die Zahlen bei AIXTRON katastrophal !!
Aus einem "Wachstumswert" ist ein "Schrumpfkopf" geworden. Bin gespannt, wie weit AIXTRON sinken wird.
Jetzt steige ich auch nicht bei 3 EURO ein.
edgar99

[edgar99]

test

[edgar99]

Hi,
NICHT GEKAUFT - VIEL GELD GESPART !!
Bin soooo froh, bei AIXTRON nicht eingestiegen zu sein.
Nach DIESEN katastrophalen Zahlen rauscht die Aktie jetzt sicher runter.
edgar99

[hulot]

Moin, moin,

ich hätte es nicht gedacht , doch lest selbst:


Neuer Markt Vorbericht

Die Vorgaben für die deutschen Wachstumswerte sind gut: Die Wall Street legte gestern im späten Handel eine eindrucksvolle Schlussrallye hin. Der Dow Jones verbesserte sich um 2,0 Prozent, die Nasdaq schaffte ein Plus von 1,7 Prozent. Plausible Gründe für den Anstieg gab es nicht, Experten führten die Gewinne hauptsächlich auf Short-Eindeckungen zurück.

Ebenfalls positiv auf Technologiewerte dürften sich Aussagen des Vorstands von Nokia vom Mittwoch auswirken. Der finnische Handy-Hersteller rechnet für das nächste Jahr und "darüber hinaus" mit einem jährlichen Zuwachs beim Absatz von Mobiltelefonen von 10 bis 15 Prozent.

Also eitel Sonnenschein bei den deutschen Wachstumswerten? Ganz klar nein. Denn gestern nach Börsenschluss gab es eine drastische Umsatz- und Gewinnwarnung von Aixtron. Zudem hat Süss Microtec schlechte Zahlen für das zweite Quartal vorgelegt und einen verhaltenen Ausblick auf 2002 gegeben. Die beiden Schwergewichte dürften das Wachstumssegment heute belasten.

Aktien im Blickpunkt


Die Zurückhaltung der Kunden aus der Halbleiterindustrie bekommt auch Aixtron [ Kurs/Chart ] immer stärker zu spüren. Auftragsverschiebungen haben zu einem schwachen zweiten Quartal geführt und machen die bisherigen Ziele für 2002 unerreichbar. Der Vorstand rechnet jetzt nur noch mit Erlösen von 160 Millionen Euro und einem Nettogewinn von 20 Millionen Euro. Bislang war ein Umsatz von 210 Millionen Euro sowie ein Jahresüberschuss von 29 Millionen Euro angepeilt worden.

....


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Einzig Positives: Es gab Analysten, die gingen für
2002 nur noch von einem Gewinn von 18 Mio aus.
Und überhaupt: AIX will in 02 noch Gewinn machen !!

Aber diese Zahlen werden natürlich den Kurs "beflügeln"....

hulot

[hulot]

Und schon die erste Analyse zur Diskussion:




Aixtron - Schlimmer als befürchtet

Bislang hatte Aixtron [ WKN: 506620 ] Pessimisten immer Lügen gestraft und in schöner Regelmäßigkeit seine Prognosen erfüllt. Mit dem zweiten Quartal 2002 geht diese Serie zu Ende. Die zurückliegenden drei Monate sind sogar weit schlechter gelaufen als von den Analysten befürchtet. Die von vielen Experten erwartete Gewinnwarnung für das Gesamtjahr gab es am Mittwoch nach Börsenschluss ebenfalls.

Im zweiten Quartal setzte der Spezialmaschinenbauer nur noch 36,1 Millionen Euro um, im Vergleich zum Vorjahreswert von 58,9 Millionen Euro entspricht das einem Rückgang von 39 Prozent. Begründet wird der Einbruch mit mehreren Verschiebungen von Anlagen-Auslieferungen ins zweite Halbjahr 2002.

Noch stärker ging das Ergebnis zurück. Der operative Gewinn schmolz um über 70 Prozent auf 4,2 (Q2 2001: 14,2) Millionen Euro zusammen. Der Nettogewinn reduzierte sich um 41 Prozent auf 3,0 (7,8) Millionen Euro oder 0,05 Euro je Aktie.

Mit den Quartalszahlen liegt Aixtron weit unter den Analystenerwartungen, die im Schnitt von einem Umsatz um die 48 Millionen Euro, einem EBIT von 9,5 Millionen Euro sowie einem Nettogewinn von gut 6,0 Millionen Euro ausgegangen waren.

Planzahlen drastisch gesenkt

Für das erste Halbjahr ergeben sich folgende Zahlen:

Unternehmen 1.Q. 2002 2.Q. 2002 +/-
Umsatz in Mio. € 83,3 118,7 -30%
EBIT in Mio. € 15,7 28,5 -45%
Jahresüberschuss in Mio.€ 10,3 16,5 -38%

Eine Trendwende in der flauen Geschäftsentwicklung zeichnet sich noch nicht ab. Der Auftragseingang im zweiten Quartal lag mit 26,1 Millionen Euro nur knapp über dem Wert der ersten drei Monate 2002 (25,0 Millionen Euro), aber fast um die Hälfte unter dem Vorjahreswert von 50,1 Millionen Euro. Die Book-to-Bill-Ratio (Verhältnis von Auftragseingang zu Umsatz) für das Anlagengeschäft liegt bei 0,87. Der Auftragsbestand schmolz auf 110,3 Millionen Euro zusammen.

Zudem meldet Aixtron, dass auch nach dem Ende des zweiten Quartals das Investitionsverhalten der Kunden sehr vorsichtig war und teilweise Anlagen-Auslieferungen ins Jahr 2003 verschoben wurden.

Deshalb hat der Vorstand seine Planzahlen für das Gesamtjahr deutlich reduziert: Der Umsatz soll jetzt nur noch 160 (2001: 240,1) Millionen Euro erreichen. Der Nettogewinn soll sich auf 20,0 (33,6) Millionen Euro belaufen. Daraus ergibt sich ein Gewinn je Aktie von 0,31 Euro. Bisher hatte Aixtron für 2002 einen Umsatz von 210 Millionen Euro bei einem Nettogewinn von 29 Millionen Euro (entspricht 0,45 Euro je Aktie) in Aussicht gestellt.

Was sollten Anleger tun?

Die Korrektur fällt dramatisch aus. Die neuen Planzahlen liegen noch etwas unter der von Stock-World Ende Juli aufgestellten Prognose [1] . Zudem erhält die bislang makellose Bilanz von Aixtron einen kräftigen Kratzer. Dennoch hebt sich der Aachener Konzern durch einige Punkte von anderen Neuer Markt-Unternehmen ab.

Aixtron besitzt mit einem Weltmarktanteil von 58 Prozent bei Anlagen für die Herstellung von Verbindungshableiter eine einzigartige Marktposition. Im laufenden Jahr erwartet der Vorstand, den Marktanteil weiter ausbauen zu können.

Die gute Positionierung drückt sich in einer satten Nettoumsatzrendite für das erste Halbjahr von 12,4 Prozent aus. Selbst die 8,3 Prozent aus dem zweiten Quartal werden von kaum einem anderen deutschen Wachstumswert erreicht. Im Gesamtjahr 2002 soll die Nettmarge bei 12,5 Prozent liegen.

Hohe Cash-Reserven

Neben der guten Wettbewerbsposition glänzt Aixtron mit einer blitzsauberen Bilanz. Die liquiden Mittel von 58 Millionen Euro sichern die Zukunft des Konzerns auch in einer Durststrecke. Das Working Capital (Umlaufvermögen abzüglich kurzfristige Verbindlichkeiten) liegt gar bei 92 Millionen Euro.

Zudem ist die Aktie von Aixtron zuletzt bereits stark gefallen und hat die schwache Geschäftsentwicklung teilweise vorweg genommen.

Kurzfristig dürfte die Aktie nach den schlechten Zahlen zwar weiter unter Druck stehen, auf mittlere Sicht bieten Kurse unter 6,00 Euro wie sie sich derzeit im vorbörslichen Handel andeuten aber ausgezeichnete Einstiegschancen. Von einer Erholung der Halbleiterindustrie dürfte Aixtron als Weltmarktführer in seinem Tätigkeitsfeld mit am kräftigsten profitieren.

© 08.08.2002 www.stock-world.de [2]

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Gruß-hulot

[hulot]

Jetzt geht es aber los !

Kursziel 5 € lt Com-bank:


09.08.2002
Aixtron neues Kursziel
Commerzbank

Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der Aixtron AG (WKN 506620) weiterhin auf "hold" ein. Das Kursziel senke man jedoch von 6,50 auf nunmehr fünf Euro.

Aixtron habe am 07. August 2002 Zahlen für das 2. Quartal bekannt gegeben, die hinter den bereits sehr vorsichtigen Erwartungen der Commerzbank zurückgeblieben seien. Aixtron habe einen Umsatz von 36,1 Mio. Euro ausgewiesen, was um 24% unter dem Ergebnis für das 1. Quartal und unter der bereits vorsichtigen Prognose von 44 Mio. Euro gelegen habe. Es scheine, dass die Auftragsverzögerungen, die man bei der Commerzbank nach der Meldung von Emcore in der letzten Woche erwartet habe, Aixtron sehr hart getroffen hätten. Unter den drei Unternehmenseinheiten (LED, Telecom/Datacom, Consumers) weise lediglich der Bereich LED eine vergleichsweise gute Entwicklung auf.

Im 2. Quartal sei die Bruttomarge um 600 Basispunkte auf 42,7% und die EBIT-Marge sogar um ganze 1.280 Basispunkte von zuvor 24,4% auf 11,6% gefallen. Der Margenrückgang basiere auf einem niedrigeren Volumen und einem stärkeren Euro; mehr als 60% des Umsatzes von Aixtron würden in Dollar verbucht. Das Unternehmen habe angegeben, sich nicht mit seinem Konkurrenten Emcore in einem Preiskrieg zu befinden. Man vermute bei der Commerzbank jedoch, dass ein erhöhter Preisdruck wahrscheinlich sei, wenn die Marktbedingungen so schwierig bleiben würden wie derzeit.

Aixtron habe gemeldet, dass seine Kunden Lieferungen auf das Geschäftsjahr 2003 verschieben würden. Man glaube, dass bei Verzögerungen in einem Sektor Stornierungen durchaus nicht weit sei und habe daher die Commerzbank-Prognosen für das Geschäftsjahr 2002 und darüber hinaus bereits in der letzten Woche gesenkt. Nach den am 7. August 2002 bekannt gegebenen Zahlen senke man Prognosen erneut - wenngleich in geringerem Umfang als letzte Woche. Man erwarte nunmehr ein EpA von 0,30 Euro für das Geschäftsjahr 2002e und von 0,35 Euro für das Geschäftsjahr 2003e.

Die Aktie erscheine immer noch nicht billig. Sie habe mit dem 18-fachen des von der Commerzbank für das Geschäftsjahr 2003e prognostizierten Ergebnisses geschlossen. Gemäß der Schätzungen werde das Unternehmen im Zeitraum 2001-04e kein Wachstum aufweisen, und man glaube daher das die oben genannte Kennzahl nicht gerechtfertigt sei. Man senke das Kursziel auf fünf Euro, was Multiplikatoren von zwei und 14 gemessen an er Umsatz- bzw. EpA-Prognose für 2003e entspreche.

Bei der Commerzbank wird der Aixtron-Aktie ein unverändertes "hold"-Rating verliehen.

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Das sind Spezialisten, deswegen war Ihre Bilanz auch so prima...
hulot

[hulot]

Es gibt übrigens noch andere Meinungen:


09.08.2002
Aixtron "buy"
Concord Effekten

Die Analysten vom Investmenthaus Concord Effekten stufen die Aktie von Aixtron (WKN 506620) von "hold" auf "buy" hoch.

Das Unternehmen habe die Gesamtjahresprognosen zurückgenommen, das sich keine wesentliche Erholung eingestellt habe. Die Bruttomarge habe von 49 Prozent in Q1 auf nun 43 Prozent abgenommen, was auf einen gewissen Preisdruck zurückzuführen sei. Das Management sehe darin aber nicht mehr als einen Schwankungseffekt. Der Hauptproduktionsort Aachen sei mehr oder weniger in der Lage gewesen, auf die schwache Nachfrage zu reagieren, da 80 Prozent der Produktionskosten variabel seien. Die Aktivitäten in Schweden und Großbritannien seien noch dabei das Modell aus Aachen zu übernehmen. Dies werde helfen die Kosten zu reduzieren.

Der CEO hätte nicht sagen können, dass der Markt den Boden erreicht hätte. Dies sollte jedoch eher weise Zurückhaltung als Pessimismus widerspiegeln. Das Unternehmen halte jedoch hartnäckig an den langfristigen Wachstumsraten von 30 Prozent fest.

Der Kurskollaps habe die Aktie mittlerweile zu einer niedrigen Bewertung geführt. Für einen profitablen, solide finanzierten Marktführer sei diese zu niedrig.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Concord Effekten die Aktie von Aixtron nunmehr zum Kauf.

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08.08.2002
Aixtron Outperformer
SES Research

Die Analysten von SES Research stufen die Aktie der Aixtron AG (WKN 506620) mit Outperformer ein.

Die heute von Aixtron bekannt gegebenen Zahlen für das abgelaufene Quartal würden deutlich unter den Erwartungen der Analysten liegen. Bei Umsätzen in Höhe von 36,1 (die Prognose der Analysten: 50,0) Mio. Euro sei ein EBIT von 4,2 (9,6) Mio. Euro erzielt worden. Der Auftragseingang habe mit 26,1 Mio. Euro ungefähr auf Höhe des 1. Quartals gelegen. Zum 30.06. hätten Aufträge für rund 110 Mio. Euro vorgelegen. Erstmalig habe Aixtron die Gesamtjahresprognose reduzieren müssen. Von zuvor 210 Mio. Euro sei diese deutlich auf 160 Mio. Euro gesenkt worden. Dabei werde eine Nettorendite von rund 13% erwartet, die damit nur leicht unter der des Vorjahres liege (ca. 14%).

Ausschlaggebend für die drastische Reduzierung der Umsatzprognose seien insbesondere Verschiebungen für die Auslieferung von Aufträgen in 2003. Mit dieser Problematik dürfte sich Aixtron erstmalig konfrontiert sehen. Das Volumen der verschobenen Aufträge dürfte sich bei gut 30 Mio. Euro bewegen. Weiterhin sorge das sehr niedrige Niveau der Auftragseingänge mit rund 25 Mio. Euro per Quartal für ein Unterschreiten der Jahresprognose. Positiv würden sich die flexiblen Kostenstrukturen auswirken, die trotz der erheblich reduzierten Umsätze eine gute Nettomarge von 13% ermöglichen sollen. Im abgelaufenen Quartal habe diese nur bei 8,3% gelegen.

In den kommenden Quartalen sei weiterhin mit einem Book-to-bill-Ratio von unter 1 zu rechnen. Die Analysten von SES Research rechnen mit einem Niveau der Auftragseingänge von 25-35 Mio. Euro. Daraus sollte sich ein Auftragsbestand am Jahresende von ungefähr 80 Mio. Euro ergeben. Falls sich eine konjunkturelle Erholung bis weit in 2003 hinein verschieben sollte, sei im kommenden Jahr eher nur mit einem leichten Wachstum der Erlöse zu rechnen.

Mittel- bis langfristig würden die Analysten die Absatzchancen des Unternehmens vor dem Hintergrund der zu erwartenden Besserung der Nachfragesituation auf den Zielmärkten (insbesondere LEDs und der Telekommunikationsbereich) und der Neuerschließung von Anwendungsfeldern für die MOCVD-Technologie weiterhin sehr positiv sehen. Im derzeitigen Umfeld hätten weitere Marktanteile (nun rund 58%) gegenüber den Wettbewerbern gewonnen werden können.

Auf dem heutigen Niveau ergebe sich trotz der kurzfristig getrübten Aussichten eine deutliche Unterbewertung. Den überarbeiteten DCF-Wert der Analysten würden sie bei mindestens 10 Euro sehen.

Vor diesem Hintergrund belassen die Analysten von SES Research ihr Rating der Aixtron-Aktie mit Outperformer unverändert.

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schon erstaunlich, wie die Profis die Kursziele einschätzen!!

Lt. Com.Bank 5 € & laut SES mindesten 10 €.
Satte 100 % Differenz !!

Bleibt nur die Frage, wer ist hier wie noch engagiert.
Ciao hulot

[hulot]

Moin, Moin,


die Meinungen zu AIX bleiben gespalten. M.E. lohnt Einstieg unter 7 € und zum Jahresende wird man sich über
50% Zuwachs freuen !!


13.08.2002
Aixtron neues Kursziel
UBS Warburg

Die Analysten der Investmentbank UBS Warburg stufen die Aktie von Aixtron (WKN 506620) unverändert mit "hold" ein haben aber das Kursziel von elf auf sieben Euro reduziert.

Die Quartalszahlen seien enttäuschend ausgefallen. Umsatz und EBIT hätten die Erwartungen deutlich verfehlt. In Anschluss an die Reduzierung der Planzahlen durch das Management habe man auch die eigenen Prognosen zurückgenommen. Statt einem Umsatz von 199 Millionen Euro in 2002 rechne man nun mit 159 Millionen Euro. Die EPS-Schätzung habe man von 0,40 auf 0,28 Euro gesenkt. Der Großteil der Umsatzrückgänge sei auf den Telekommunikationsmarkt zurückzuführen, während das Unternehmen in den Bereichen LED und Konsumentenendnachfrage relative Stärke angegeben habe.

Man habe verschiedene Risiken identifiziert, die mit einem Investment in Aixtron verbunden seien. Zum einen sei die Halbleiterindustrie von Boom- und Abschwungzyklen gekennzeichnet. Zum anderen stelle die Verbindungshalbleiterbranche ein junger Industriezweig dar, der überhaupt zum ersten Mal einen heftigen Abschwung erlebe. Unternehmen, die sich in dieser Branche bewegen, hätten insofern keine Erfahrung im Umgang mit solch großen Umsatzschwankungen.

Abgesehen von den kurzfristig schwachen Fundamentals, verfüge das Unternehmen aber über eine starke Bilanz, eine gute Profitabilität und einen hohen Marktanteil. Dies sollte Aixtron helfen die Abschwungphase durchzustehen und zu langfristigem Wachstum führen.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von UBS Warburg die Aktie von Aixtron weiterhin zu halten.


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Aber wer hat soviel Zeit ??
hulot

[hulot]

Zur Vollständigkeit noch diese Negativanalyse:


13.08.2002
Aixtron weiterhin verkaufen
Performaxx-Anlegerbrief

Die Aktie der Aixtron AG (WKN 506620) sollte nach Meinung der Experten von "Performaxx-Der Anlegerbrief" weiterhin aus dem Depot entfernt werden.

Wie allgemein erwartet, sei es in der Tat zur befürchteten und weit reichenden Gewinnwarnung beim Aachener Spezialmaschinenbauer gekommen. Da das Geschäft, wie nun klar geworden sei, schneller erodiere als sich die Überbewertung der Papiere habe abbauen können, sollte man sich ein Investment verkneifen.

Der Umsatz sei von 58,9 Mio. Euro im zweiten Quartal 2001 auf jetzt 36,1 Mio. Euro zurückgegangen. Das operative Ergebnis wiederum sei um 65% eingebrochen. Dies sei im Prinzip die Richtung gewesen, die der "Performaxx-Anlegerbrief" habe kommen sehen - nur noch ein bisschen schlimmer.

Im laufenden Jahr rechne Aixtron mit einem Umsatz von 160 Mio. Euro und einem EBIT von 20 Mio. Euro. Man achte bitte auf den überproportionalen Gewinneinbruch. Dieses schwache zweite Quartal sei erst der Anfang der Entwicklung bei Aixtron. Aufgrund des Vorlaufs sei praktisch bis zum ersten Quartal alles in Butter gewesen - abgesehen von der Auftragslage. Diese Zeitverzögerung werde sich jetzt fortsetzen. Eine schnelle Erholung sei nicht drin, vor allem, wenn man sich den Zustand der Telekommunikationsbranche unter anderem ansehe. Der "Performaxx-Anlegerbrief" nehme seine Schätzungen deshalb nochmals ganz deutlich zurück.

Mit dem Downturn beginne der Preisdruck erst. Daher bleibe der "Performaxx-Anlegerbrief" mit einem EPS von 27 Cent für 2002 auch bewusst unter den Prognosen von Aixtron, die einen Gewinn von 0,31 Euro pro Aktie für dieses Jahr vorsehen.

Ein Investment sollte unterbleiben. Abgesehen von einer nicht vorhersagbaren technischen Korrektur auf die schnellen Verluste bleiben die Anteilscheine teuer. Nur wer an eine schnelle Erholung der Weltwirtschaft glaube und darüber hinaus auch an ein Comeback der Telekommunikationsbranche käme für ein Engagement in Frage. Der "Performaxx-Anlegerbrief" stelle sowohl das eine als auch das andere in Frage, so dass die Aussichten für Aixtron zu diesem Zeitpunkt äußerst begrenzt seien.

Die Gegenbewegung auf über 8 Euro kommt denjenigen zugute, die den Ausstieg verpasst haben. Dies ist die Meinung der Experten von "Performaxx-Der Anlegerbrief" bezüglich den Aktien von Aixtron.




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Sunny Day - hulot

[Kastor]

Nachher zu sagen, man habe es ja eigentlich im-
mer schon gewusst, ist nicht sonderlich schwer.
BLUeBULL allerdings weist bereits seit Ende des ver-
gangenen Jahres auf die Risiken bei Aixtron hin, im
Mai (News vom 6. Mai) gingen wir davon aus, dass
die Umsatz- und Ergebnisprognose für 2002 nicht
haltbar sei. In der vergangenen Woche mutmaßten
wir auf www.bluebull.com dass es im Zuge der
Zahlenbekanntgabe zum ersten Halbjahr 2002 am
heutigen Tag nun endlich auch eine kräftige Gewinn-
warnung geben würde.
Hier ist sie nun: statt 210 Millionen Euro beim Um-
satz sollen es nun nur noch 160 Millionen Euro wer-
den (nach über 240 Millionen Euro im Vorjahr). Beim
Ergebnis sollen nicht mehr 29 Millionen Euro erzielt
werden, sondern nur mehr 20 Millionen Euro (nach
33,6 Millionen Euro im Vorjahr).Diese Erwartungen
sind in Hinblick auf die Ergebnisse des ersten Halb-
jahrs recht interessant: Nachdem im ersten Quartal
des Jahres noch 47,2 Millionen Euro umgesetzt wer-
den konnte, brachen die Umsätze im zweiten Quar-
tal nun vollkommen weg und erreichten nur noch
36,1 Millionen Euro (ein Rückgang von fast 40 Pro-
zent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum).
Der Auftragseingang von nur noch 26,1 Millionen
Euro und der weiter rückläufige Auftragsbestand von
noch 110 Millionen Euro deutet darauf hin, dass das
Ende des Abschwungs bei Aixtron noch lange nicht
erreicht ist. Angesichts der absolut enttäuschenden
Ergebnisse im zweiten Quartal halten wir auch die
AIXTRON: Überraschung, die keine war
jetzt abgegebene Prognose für das Gesamtjahr noch
für sehr optimistisch - insbesondere hinsichtlich des
Ergebnisses, das wohl nur durch rigorose Sparmaß-
nahmen annähernd erreicht werden kann. Es sei ge-
stattet, hier einige Zweifel anzubringen ...Davon ab-
gesehen wundert sich der Leser der Bilanz ein wenig
darüber, dass das Unternehmen zwar einen Gewinn von
10 Millionen Euro meldet, gleichzeitig sind im ersten
Halbjahr 2002 allerdings etwa 35 Millionen Euro flüssi-
ger Mittel abhanden gekommen. Der operative Cash
flow ist mit 18,4 Millionen Euro eklatant negativ, allein
17,8 Millionen aus diesem Minus stammen aus dem
zweiten Quartal. Der restliche Liquiditätsabfluss ist auf
die Dividende in Höhe von insgesamt fast 12 Millionen
Euro zurückzuführen. Hier ist also höchste Vorsicht
geboten. Die liquiden Mittel von Aixtron sanken von
einem Betrag von 92,9 Millionen Euro am 31. Dezember
2001 auf nun noch 58,3 Millionen Euro.
Selbst wenn Aixtron das Ergebnis von 20 Millionen
Euro erreichen sollte, was einem Gewinn pro Aktie von
etwas über 30 Cent entsprechen würde, so entsprä-
che das einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwas über
20 beim aktuellen Kurs von knapp 6,10 Euro. Für ein
schrumpfendes Unternehmen eine sehr ambitionierte
Bewertung, auch wenn man berücksichtigen muss, dass
sich Aixtron in einem schrumpfenden Markt überhaupt
bewegt und dort seine Positionierungen wenigstens
relativ halten kann. Ein Marktwert von fast 400 Millio-
nen Euro ist jedenfalls nicht im geringsten mehr ge-
rechtfertigt.

[Wrdlbrmpfd]

Am 31.07.02 habe ich in Posting # 2 ein Kursziel von 4 € in Erwägung gezogen.
Ich habe mich fürchterlich getäuscht; wir laufen jetzt in Richtung 1,50 €.
Und das ist dann immer noch überbewertet!
Es wird unaufhaltsam weiter in Richtung Süden gehen!

[cure]

[cure]

Orderbuch verändert sich