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DGAP-Ad hoc: realTech AG <RTC> deutsch

REALTECH: Vorläufige 9-Monatszahlen 2002

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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REALTECH: Vorläufige 9-Monatszahlen 2002 · Umsatzwachstum 5% · Steigerung bei Software 49% · Cash Flow und Netto-Liquidität erhöht Walldorf, 24.Oktober 2002. Die REALTECH AG hat ihren Umsatz in den ersten 9 Monaten 2002 um 5% auf 43,1 Mio.EUR (9-Monatszeitraum 2001: 41,0 Mio.EUR) gesteigert. Der Software-Umsatz legte um 49% auf 6,1 Mio.EUR (4,1 Mio.EUR) zu, während der Umsatz im Bereich Technologie-Consulting mit 37,0 Mio.EUR auf Vorjahresniveau (36,9 Mio.EUR) liegt. Das Ergebnis nach EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) erreichte 3,3 Mio.EUR (3,7 Mio.EUR), das operative Ergebnis (EBIT) 0,9 Mio.EUR (1,1 Mio.EUR). Das Ergebnis vor Steuern beträgt 1,3 Mio.EUR (1,7 Mio.EUR) und das Konzern- ergebnis minus 0,1 Mio.EUR (0,3 Mio.EUR) woraus ein Ergebnis je Aktie von minus 0,02 EUR (0,06 EUR) resultiert. Es wurde ein Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit von 4,2 Mio.EUR erwirt- schaftet gegenüber 0,7 Mio.EUR im Vorjahreszeitraum. Die Netto-Liquidität hat sich im Vergleich der beiden Stichtage Ende September um 7% auf 16,8 Mio.EUR verbessert. 3.Quartal 2002: Der Umsatz reduzierte sich gegenüber dem Vorjahr leicht auf 13,9 Mio.EUR (Q3/2001:14,5 Mio.EUR). Dabei stieg der Umsatz mit Software um 25% auf 2,1 Mio.EUR (1,7 Mio.EUR), während im Technologie-Consulting ein Rückgang um 7% auf 11,8 Mio.EUR (12,7 Mio.EUR) zu verzeichnen ist. Das operative Ergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) beträgt 1,7 Mio.EUR (2,0 Mio.EUR), das operative Ergebnis (EBIT) 0,8 Mio.EUR (1,1 Mio.EUR). Das Ergebnis vor Steuern liegt bei 1,0 Mio.EUR (1,3 Mio.EUR), das Konzerner- gebnis bei 0,2 Mio.EUR (0,6 Mio.EUR) und bedingt ein Ergebnis je Aktie von 0,04 EUR (0,12 EUR). REALTECH veröffentlicht den Quartalsbericht Q3/2002 am 7. November 2002. Ansprechpartner: Volker Hensel, Investor Relations REALTECH AG, 69190 Walldorf Tel.: [phone], Fax: [phone]

Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 24.10.2002

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WKN: 700890; ISIN: DE0007008906; Index: Notiert: Neuer Markt in Frankfurt; Freiverkehr in Berlin, Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

Autor: import DGAP.DE (© DGAP),07:30 24.10.2002

[Hossa23]

Softwareumsatz über 2 Mio gehalten ist ok. Consulting enttäuschend. Positiv, dass Ergebnis trotz Umsatzrückgang zum Vorquartal leicht gesteigert wurde. Cashbestand auch gehalten.

Im Prinzip ist die Situation wie vor einem Jahr. Nur da hatten wir noch Kurse um 6 €.

Zur Zeit kein Wachstum, allerdings ist rtc auch kein Cash-burner. Ich denke daher, dass Kurse um 3,30 entsprechend dem Cash und dem pessimistischem Markt berechtigt sind. Damit ist das ganze operative Geschäft kostenlos in der Aktie enthalten. Wir hatten Kurse unter 2 €, ich denke aus angst vor abnehmenden Geldbestand. Das dieser Risikoabschlag nicht unbedingt gerechtfertigt ist, zeigt der konstante Cashbestand über die letzten Quartale hinweg.

In den nächsten 2 Monaten wird sich die Aktie zwischen 3 und 4 EUR bewegen, denke ich mal.

Mal sehen, wie es bei novasocft läuft, Zahlen kommen dort übernächste Woche. sambu, schon dahingewechselt? *g*

[Hurricanfighterplane4]

So,so. Zwischen 3-4€...

Sei froh, wenn die 2€ halten.

[Hossa23]

jetzt geht das hier auch schon mit den smileys los.

guter beitrag übrigens, beifall.

[Leberschaden]

So geht das wahrscheinlich noch jahrelang weiter. Am Jahresende reicht es operativ nur zu einer schwarzen Null. Bedenklich stimmt der recht starke Rückgang im Consulting. Nicht einmal die neuen Auslandstöchter konnten den Umsatzrückgang in Deutschland kompensieren.

Man kann aus Aktionärssicht wirklich nur hoffen, daß Realtech einen Interessenten oder Geschäftspartner findet, der einen lukrativen Preis in der Nähe des Buchwertes zu zahlen bereit ist.

[Bierjunge1]

Das sehe ich anders.

Im Grunde ist doch das Ergebnis recht anschaulich, gegeben den schwachen Markt und die Anlaufverluste in Japan, die man sicherlich haben wird.

Das Umsatzplus im Software-BEreich ist sehr sehr wichtig und positiv.

Der Rückgang im Consulting BEreich nicht weiter zu verwundern.

Wichtig weiterhin, dass der Cash-Flow positiv ist. Das ist insbesondere deshalb wichtig, weil das Unternehmen deutlich unter Buchwert notiert - derzeit sogar unter Cash-Wert.

Da kein CAsh verbrannt wird ist diese BEwertung absolut nicht gerechtfertigt.

Spätestens im traditionell starken vierten Quartal wird sich das hoffentlich zeigen...

[gugug]

gugugs Kommentar zu den Quartalszahlen?
Gähn...

[sambu]

so dolle war es nicht .... - in drei wochen sind wir
bei 2 euro .... - leider - ......
gruss,
sambu

[Hossa23]

lol, man merkt dir recht einfach an, ob du Aktien hast oder nicht.

[sambu]

da hast du recht ... und ich habe noch ein drittel realtech
und das ist immer noch ne ganze menge .... - habe aber um-
geschichtet .... - nach dem rücksetzer steige ich wieder voll ein .... - das wird wahrscheinlich aber noch ein wenig
dauern .... - bin aber immer noch investiert .... -
gruss,
sambu

- wäre mir anders aber viel lieber gewesen , wie du dir
sicher denken kannst. -

[sambu]

.... und mit anders meine ich steigende kurse .... und
bessere zahlen ..... - aber die kommen mit großer sicherheit
irgendwann und geduld habe ich schon .... kurzfristig
bin ich jedoch nicht so optimistisch ....
sambu

[die_benchmark]

RealTech kaufen
AC Research

Die Analysten von AC Research empfehlen derzeit, die Aktien des am neuen Markt notierten IT-Dienstleisters im SAP-Umfeld realTech AG (WKN 700890) zu kaufen.

Die Unternehmensleitung habe am 24.10. vorläufige Zahlen für das abgelaufenen dritte Quartal und die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres 2002 veröffentlicht.

Demnach habe die Gesellschaft im abgelaufenen dritten Quartal im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode einen Umsatzrückgang um 4% auf 13,9 Millionen Euro hinnehmen müssen. Gleichzeitig habe sich das EBITDA um 15% auf 1,7 Millionen Euro ermäßigt. Beim EBIT habe ebenfalls ein Rückgang um 0,3 Millionen Euro auf jetzt 0,8 Millionen Euro hingenommen werden müssen. Der Vorsteuergewinn habe bei 1,0 Millionen Euro gelegen. Nach Steuern sei ein Gewinn von 0,2 Millionen Euro hängen geblieben. Der Gewinn je Aktie habe sich damit im abgelaufenen dritten Quartal von 0,12 Euro in der entsprechenden Vorjahresperiode auf jetzt 0,04 Euro reduziert, so die Analysten von AC Research.

In den ersten neun Monaten 2002 habe das Unternehmen damit einen Umsatzanstieg von 5% auf 43,1 Millionen Euro erreicht. Während der Umsatz im Bereich Technologie-Consulting mit 37 Millionen Euro annähernd auf dem Vorjahresniveau verharrt habe, habe der Softwareumsatz um 49% auf 6,1 Millionen Euro gesteigert werden können. Das EBITDA habe sich um 0,4 Millionen Euro auf 3,3 Millionen Euro ermäßigt. Beim EBIT habe der Rückgang in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres 2002 bei 0,2 Millionen Euro auf jetzt 0,9 Millionen Euro gelegen. Vor Steuern habe die Gesellschaft einen Gewinn von 1,3 Millionen Euro erwirtschaftet. Nach Steuern sei ein Verlust in Höhe von 0,1 Millionen Euro angefallen. Der Verlust je Aktie habe damit in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres bei 0,02 Euro gelegen.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 3,45 Euro werde das Unternehmen derzeit mit rund 17,5 Millionen Euro bewertet. Gleichzeitig habe die Gesellschaft zum 30. September über eine Nettoliquidität in Höhe von 16,8 Millionen Euro verfügt. Der Cash-Flow aus laufender Geschäftstätigkeit habe in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres auf 4,2 Millionen Euro versechsfacht werden können. Nach Ansicht der Analysten von AC Research sollte es dem Management der Gesellschaft gelingen, für das Gesamtjahr 2002 einen Überschuss zu erwirtschaften. Damit würden Anleger beim Kauf der Aktie des Unternehmens das funktionierende Geschäftsmodell fast gratis dazubekommen.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der am Neuen Markt notierten realTech AG zu kaufen.

[Hurricanfighterplane4]

Hossa und hopp, die 2 wird kommen.

[sambu]

..... habe noch mal nachgeschaut. habe nur die hälfte realtech
verkauft ..... - das ändert aber nichts an meiner einschätzung.
bush spielt bald krieg und von konjunktur nix zu spüren.
sambu

[sambu]

..... im übrigen finde ich es aber sehr unangenehm, dass
nicht einmal von den designeted spronsors ....... empfehlungen
gegeben wurden ......
sambu

[die_benchmark]

West LB Panmure meint:

Angesichts des derzeitigen Umfelds solide Quartalszahlen
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Das Unternehmen gab heute Morgen die vorläufigen Q3-Ergebnisse bekannt, die unsere Umsatzprognose um 7% verfehlten, unsere EBIT-Schätzungen jedoch um 166% übertrafen. Darüber hinaus generiert realTech trotz des schwierigen Umfelds für IT-Ausgaben nach wie vor einen positiven operativen Cash flow (1,4 Mio € im Quartal).

Vor dem Hintergrund der niedrigen Unternehmensbewertung und der stabilen Cash-flow-Generierung behalten wir unser Outperform-Rating bei. Die Aktie wird derzeit mit einem negativen Enterprise Value (Barwert: 3,4 €) gehandelt.

Unser Kursziel von 5 € bewertet realTechs operatives Geschäft (Infrastruktur sowie mehr als 500 Berater) mit nur 7 Mio €. Angesichts der stabilen Cash-flow-Generierung des Unternehmens halten wir dies immer noch für zu niedrig.

Der Umsatz ging im dritten Quartal ggü. dem Vorjahr um 4% auf 13,9 Mio € zurück, was unseren Schätzungen von 14,9 Mio € gegenübersteht. Die operative Performance fiel wesentlich besser als erwartet aus, was auf den hohen Anteil der verkauften Software-Lizenzen zurückzführen ist. Mit 0,8 Mio € übertraf das EBIT unsere Prognose von 0,3 Mio € deutlich.

Das EPS von 0,04 €, das auch unserer Schätzung für das Quartal entspricht, trägt der starken operativen Effizienz Rechnung. Bis zur Bekanntgabe des vollständigen Berichts lassen wir unsere Schätzungen unverändert.

[die_benchmark]

Es gibt auch was neues zu unserer "Immobilien-Holding":

Derzeit steht "nur" noch eines der sechs Geschosse des neuen Gebäudekomplexes leer. Das sind lächerliche 981 qm Bürofläche. Bei einem angestrebten Mietpreis von 13,00 €/qm entgehen Realtech derzeit jährlich 153 TEUR.

[sambu]

..... die immobilien sehe ich ein wenig kritisch ........
und da wird realtech noch ein wenig zu knabbern haben ....
sollte sap langfristig als mieter drinne bleiben, könnte
es gutgehen, aber wenn da noch ein paar leutchen ausziehen,
dann ist da nix mehr positives dranne, dann wird nur noch
für abbezahlen des hauses gearbeitet. maW - das zweite haus
war dem grunde nach eigentlich zuviel und stellt nur
größenwahn dar. aber vielleicht wurden da auch ein paar
befreundete baufirmen ...... usw. .......
naja - vielleicht gehts ja gut .......
das leasing läuft auf nen mietkauf hinaus .... , so wie
ich es sehe ....
sambu

[sambu]

.... da sollte man doch wirklich darüber nachdenken,
die verlustbringenden auslandstöchter zu schließen.
sambu

[skyper2207]

Der 9-Monatsbericht kann jetzt im Internet nachgelesen werden:
Interessant ist, daß die Marktkapitalisierung Ende September bei "nur" 14 Mio € lag, wobei die Netto-Liqudität bei 16,6 Mio € ausgewiesen wird.
In der Bilanz stehen Sachanlagen und Grundstücke mit insg. über 21 Mio €.
Ich denke bei einer Fa. die keine Verluste, sondern Gewinne macht, sollten die aktuellen Kurse eine gute Einstiegsmöglichkeit darstellen, oder??

[sambu]

..... das ist wohl so ......
ich sehe risiken im gebäude realtech 2 !
das teil muß so oder so abbezahlt werden !
die margen fallen ..... - und was mich sehr
bedrück und zugleich verwunder ist, dass das
kursziel von 9 auf 5 euro runter genommen wurde.
- weslb - panmur .... -
ich kann dir noch ne menge unternehmen sagen die
weit unter cash liegen .... -
... ohne konjunktur - keine steigenden kurse ...
und mit bush - wg. krieg fallende kurse .... - das
geht bald los ..... - die wahlen in usa hatten einen
sieger ....
sambu

[die_benchmark]

Was bisher wohl noch keinem aufgefallen ist:

Realtech weist in der G+V regelmäßig sehr hohe Abschreibungen auf Sachanlagen aus, die auch voll verdient werden. Für die hohen Abschreibungen (rd. 3 Mio. Euro im Jahr) sind vor allem die Immobilie und die Infrastruktur verantwortlich. Es ist sehr wahrscheinlich, daß sich hier nicht unerhebliche stille Reserven aufbauen, weil die Abschreibungen in aller Regel höher sind als der tatsächliche Wertverlust. Zum Vergleich: Eine Novasoft hat dagegen nur Abschreibungen von rd. 600 TEUR als Aufwand zu verkraften. Vielleicht ein Grund für die (scheinbar) bessere Ertragslage bei Novasoft.

Sonstige Neuigkeiten im Quartalsbericht:
- die Mitarbeiterzahl ist weiter gesunken auf 654 ggü. 666 zum 2. Quartal
- Realtech plant nach Schließung des Neuen Marktes den Wechsel in den "Prime Standard".

[huconcept]

Ich habe heute von einem für die Drillisch AG als externen Berater tätigen Person, die Nachricht erhalten, daß dieses
Unternehmen nicht von der Quam übernommen wird, sondern
Quam mit der T-Mobil eine Vereinbarung getroffen hat, seine
Vertraglichen ansprüche bzw. Verpflichtungen gegen die Großaktionäre der Drillisch AG an die T-Mobil weitergereicht zu haben, mit einer Zahlung (Zahlungshöhe mir nicht bekannt).Mein Bekannter hat noch zusätzlich mitbekommen, das in den oberen Etagen des Unternehmens,
diese Problematik rechtlich überprüft wird, ob man diese
Nachricht bei der Hauptversammlung den Aktionären mitteilt.
Er meint aber da Drillisch wirklich jetzt von der T-Mobil
übernommen wird und automatisch die freien Aktionäre davon
betroffen wären(Pflichtangebot von T-Online an die restlichen Aktionäre),wird das Unternehmen während der Hauptversammlung dieses auch mitteilen, auch den Übernahme Preis.
Er hat mir keinen Übernahme Preis mir genannt, aber mir mitgeteilt, das dieses um ein vielfaches des Kurses von heute von 1,14 bis 1,16 sein wird.

[sambu]

bei dem marktumfeld dümpelt jetzt alles nach unten und
am jahresende sind wir bei 2 euro ... - leider - son mist ! -
sambu

[die_benchmark]

keine Frage: mit der Microsoft-Kooperation hat Realtech ein goldenes Händchen gehabt........

[sambu]

.... und ich trottel habe die hälfte meine rtc aktien
verkauft .... -

---- was ist das jetzt ? ----

- ÜBERNAHME ??? -

[Leberschaden]

Fundamental nichts neues, aber charttechnischer Ausbruch nach oben.

[sambu]

..... ich weiss wirklich nicht, was ich davon halten soll ....
nach unten hin sind wir fundamental sehr gut abgesichert, was
aber nix heissen soll .... wie wir bereits gesehen haben ....
sambu

[die_benchmark]

Hier ist wahrscheinlich der Grund für den Kursanstieg der letzten Tage:

[sambu]

danke die_bench ....
schöner beitrag ...einziger haken .... - wenn die amis
keinen krieg spielen, sollte es wohl aufwärts gehen, wenn
sie krieg spielen zählen alle diese wunderschönen daten
nix mehr ....
gruss,
sambu

[die_benchmark]

Realtech sucht schon wieder Senior-Consultans (siehe Stepstone, Ausschreibung vom 02.01.2003)...

Scheint so, als würde sich das Consulting-Geschäft wieder stabilisieren.

Gruß
die_benchmark

[sambu]

...... mir wären satte gewinne schon lieber als die
suche nach teuren mitarbeitern ..........
bisher war q1 immer das schlechteste in der geschichte
von rtc und wenn dann noch der irak-krieg dazu kommt ...
dann gute nacht rtc ........
sambu

[Leberschaden]

Mit dem neuen Netweaver kommt SAP langsam aber sicher immer näher in das Anwendungsgebiet und an den Produktbereich der Realtech-Software heran. Nach Aussage von SAP wird derzeit daran gearbeitet, die Infrastruktur mit anderen Herstellern im Soft- und Hardware(!)bereich durch neue Anwendungen leichter zu verbinden.
Bleibt nur die Frage, auf welche Weise dies geschieht. Für die Entwicklung des Netweaver bzw. dessen Vorprodukt (my SAP Technology) wurde im großen Maße zugekaufte Software eingesetzt. Für Realtech könnte das bedeuten: Eine Übernahme von Realtech durch SAP würde in das SAP-Portfolio sehr gut passen. Bei einer unabhängigen Softwareentwicklung durch SAP würde es jedoch für Realtech sehr schwer, am Markt noch bestehen zu können.

[sambu]

naja - das interesse an realtech läßt wieder stark nach.
in kürze gibt es realtech wohl wieder für 2 euro. der
irak-krieg wird dafür sorgen. falls das noch nicht aus-
reicht brauchen wir wohl nur den sommer abzuwarten. das
q1 ist aber regelmäßig ne ziemliche panne gewesen ....
sambu

[sambu]

bei kriegsbeginn gehts leider noch ordentlich
runter

[die_benchmark]

@sambu
Wunschdenken oder Befürchtung ?

[sambu]

hallo die_bench,
tja - beides .... :-),
ich bin noch sehr gut investiert ... - habe allerdings
einen teil in cash gelassen und werde bei 2 bis 2,5 euro
realtech nachkaufen. diese preise kommen noch mit ziemlicher
sicherheit. spätestens im sommer, wenn sich keiner für
aktien interessiert und frühestens bei einer ganz ganz
miesen allgemeinen stimmung der weltwirtschaft im verlauf
des irak-krieges. können wir nur hoffen, dass sich dieser
krieg lokal begrenzen läßt. wenn nicht, dann gute nacht
liebe erde. dann redet eh keiner mehr von realtech und
es interessiert sich auch niemand mehr dafür.
gruss,
sambu

- ich hoffe, dass ich nicht zu dick aufgetragen habe. -
in q1 rechne ich turnusgemäß mit schlechten (roten)
zahlen bei realtech und das sollte den kurs stark
drücken. -

[silver99]

Hallo Sambu,

ich mache mir auch keine sonderlich grosse Hoffnung auf ein tolles q1. In der Vergangenheit war es oft schwach, ausserdem keine diesbezueglichen Aussagen von realtech und ausserdem sicherlich kein positives Marktumfeld oder gar Trendwende erkennbar .
Vorab interessiert mich aber vielmehr eine Einschaetzung fuer das Jahr 2002 . Demnaechst sollten doch wenigstens vorlaeufige Zahlen kommen , denkst du realtech wird ein positives Ergebnis praesentieren koennen ?? Welche Grenzwerte fuer einen Kurssprung bzw. Absturz wuerdest du sehen ??

[die_benchmark]

Charttechnisch sieht es nicht gut aus. Die 100-Tage-Linie haben wir jetzt nachhaltig unterschritten. Das war in der Vergangenheit immer der Anfang eines stärkeren Kursrückgangs. Kurse von 2,50 und darunter könnten wir jetzt relativ schnell sehen, auch ohne eine Verschärfung der Irak-Krise.

[silver99]

Danke die_bench,

hoffentlich werden positive Zahlen den Trend umkehren.

[sambu]

tja ....,
im vergangenen jahr sollte insgesamt eine schwarz
null rausgekommen sein. alles andere wäre eine schwere
enttäuschung. entscheidend wird der ausblick werden.
ist dieser schlecht, dann wir der kurs erheblich fallen.
ist der ausblick gut, dann können die kurse erstmal
gehalten werden, fallen im sommer aber dennoch.
realtech hat noch viel potential nach unten, aber wenig
nach oben. (kurzfristig jedenfalls - langfristig bin
ich bei realtech sehr optimistisch)
in q1 wird es wie immer sehr bescheiden. der grund sollten
die leasingbeiträge für die immobilien sein. die hauen
so krass rein, dass es in q1 nie eine chance auf schwarze
zahlen geben kann. ich rechne erst nach dem irak-krieg
mit leicht steigenden kursen und mit einer kurserholung
im oktober.
gruss,
sambu

und bis dahin wünsche ich uns ein erfolgreiches
dümpeln :-)