Fielmann läuft wie ein Uhrwerk (Seite 92)

[pantarhei]

Ich könnte mir vorstellen, dass die starke Entwicklung der letzten Tage mit Windowdressing zusammenhängt. Viele Institutionelle dürften die Aktie untergewichtet haben.

ciao
panta rhei

[tradingfuchs]

Dem Markt scheint die gute Ausstellung von Fielmann nicht verborgen geblieben zu sein,
mit einem Plus in den letzen fünf Monaten von über 30% zählt der Titel zu den Outperformern,
s.a. http://www.traducer.de/star/include/chart2bc.htm

Die viel diskutierte SGL Carbon bwegte sich im gleichen Zeitraum genau entgegengesetzt.


Gruß tf

[memyselfandi007]

abwarten und Tee trinken heisst das motto. Solange sich fundamental nichts ändert sehe ich auch keinerlei Handlungsbedarf

Mit der jüngesten Kursrally hat Fielmann bewertungstechnisch teilweise zum Hauptkonkurrent Luxottica aufgeschlossen, und das bei erheblich soliderer Finanzlage.

Luxottica (2004):
KGV 22
KBV 4,5
KUV 2,2
ROE 19%
ROA 7,5%
Debt/Assets 45%


Fielmann 2004:
KGV 23
KBV 3,4
KUV 1,3
ROE 23%
ROA 15%
Debt/Assets 3%


Fielmann ist also deutlich profitabler als der Konkurrent. Luxottica erzielt denn hohen Gewinn pro Aktie hauptsächlich über eine deutlich höhere verschuldung.

In Zeiten steigender Zinsen nicht unbedingt die beste Strategie. fielmann hätte hier noch einen deutlicheren Aufschlag verdient (oder Luxottica einen Abschlag).


MMI

[pantarhei]

@B2L
Deine Einschätzung wird hier seit über einem Jahr diskutiert. Damals bei Kursen um 30€.
Die Überraschung für den Marktes lag bisher darin, dass der alseits erwartete Umsatzrückgang nicht zu günstigeren Kaufgelegenheiten führte.
Das Ergebnis QII wird voraussichtlich von der Auflösung von 20 Mio Rückstellungen für Forderungen gegenüber Krankenkassen gemildert werden.
Nach dem Kursanstieg der letzten Monate wäre eine Konsolidierung langsam fällig.
ciao
panta rhei

[B2L]

ich halte Fielmann auf derzeitigem Niveau für einen klaren Verkauf

spätestens nach den nächsten Quartalszahlen wird der Kurs einknicken

Fielman hat letztes Jahr überproportional von der Krankenkassenreform profitieren können
in Q1 sind die Erlöse aus dem letzten Jahr noch enthalten

sollte F. - was nicht auszuschließen ist - branchenüblich einbrechen,
so wird der Umsatz in Q1 zw. 20-30% geringer sein als im VJ

na dann gute n8

also klarer Verkauf !!!!!!!!!!!!

[pantarhei]

Hallo zusammen,
ich sehe für meine Fielmannposition aktuell keinen Handlungsbedarf. Nachkäufe bieten sich auf diesem Niveau nicht an und Teilverkäufe habe ich leider schon zu tieferen Kursen durchgeführt.
ciao
panta rhei

[betterthantherest]

Bei Thesaurierung der Dividenden darf man aber auch die Steuer nicht vergessen.

Bei den meisten Kleinanleger werden zudem oft nur kleine Beträge ausgeschüttet und hier fallen dann die Spesen beim Kauf von weiteren Aktien unangemessen ins Gewicht.

Statt Dividenden auszuschütten, könnten Aktiengesellschaften dazu übergehen, eigene Aktien, sofern sie nicht überteuert sind, zurückzukaufen und diese anschließend einzuziehen.

Der Gewinn pro Aktie würde dadurch selbst bei ansonsten stagnierendem Ergebnis steigen. Außerdem bereiten steigende Kurse mehr Freude, als einmal im Jahr ausgeschüttete Dividenden. Und Kursgewinne sind nach einem Jahr steuerfrei.

Ich warte bereits seit mehreren Wochen auf eine Antwort Fielmanns zu diesem Thema. Ein Grund mehr, warum sich meine Begeisterung für dieses Unternehmen in Grenzen hält.

[memyselfandi007]

#427

100 Punkte an Dich


Das Beispiel ist zwar einfach, zeigt aber dass der langfristige Wertzuwachs bei Aktien wie Fielmann zu einem großen Teil aus thesaurierten Dividenden kommt und weniger aus dem Wachstum der Gesellschaft selber, was ja Kollege betterthantherest immer bemängelt.

Mit Dividendenthesaurierung kann man also auch bei relativ beschränkten Kuraussichten ordentlich verdienen. Nennt man auch "total return"-Ansatz.


MMI

[goldmine]

@#425

Kurs 64,56 plus zu 10% reinvestierte Div. von 21,04 sind zusammen 85,60. Die Kursgewinne machen also 60% und die Div. 40% aus, da die Div. zu 10% reinvestiert wurden. Eigentlich hätte man im Bsp. auch auf die Div.zahlung verzichten können mit der oft wenig realistischen Annahme einer 100% Reinvestition der Div.

Mathematisch war das eigentlich zu einfach, da man lediglich den Gewinn 60/40 aufteilen brauchte.

CU, goldmine

[memyselfandi007]

Notwendige Zusatzinfo zur Preisfrage: Einstiegskurs 33€

MMI